輝達 (Nvidia) CEO 黃仁勳發出了嚴厲的警告，指出在 Global AI 格局中孤立中國的風險。他斷言，美國假設中國缺乏生產先進 AI 晶片的能力不僅不準確，而且適得其反。黃仁勳強調，AI 領導地位的未來，以及隨之而來的全球技術統治地位，取決於確保諸如 DeepSeek 和阿里巴巴的 Qwen 等尖端開源 AI 模型，能夠在美國製造的 AI 基礎設施上進行優化並運行。此一看法是在川普政府收緊出口管制之後提出的，預計這將顯著影響輝達的收入。
錯誤的假設：中國的 AI 能力
在最近的財報電話會議上，黃仁勳直接談到了美國出口管制背後的政策邏輯。他明確表示，美國的政策是基於一個錯誤的前提——假設中國沒有能力獨立開發先進的 AI 晶片。黃仁勳認為，這種假設一直令人質疑，而且中國國內晶片生產能力的最新進展現在證明它是錯誤的。這種觀點突顯了國家安全考量與限制進入蓬勃發展的中國 AI 市場的潛在經濟影響之間的關鍵張力。
孤立的代價：一個 500 億美元的市場面臨風險
黃仁勳進一步闡述了限制美國晶片出口到中國的經濟影響。他估計中國 AI 市場價值 500 億美元，由於出口管制，輝達和其他美國晶片公司越來越難以進入這個市場。他認為，這種自我強加的排除不僅影響了收入來源，還讓中國競爭對手迅速開發自己的 AI 技術。黃仁勳強調了中國 AI 發展的必然性，並斷言無論美國是否參與，它都會繼續發展。因此，核心問題是，這種進步將由美國還是中國平台來推動。
駕馭監管迷宮：鴻蒙 H20 晶片和出口許可證
為了在出口限制的情況下滲透中國市場，輝達開發了專門為符合美國法規而量身定制的 H20 晶片。然而，拜登政府進一步收緊了限制，要求輝達從 4 月 9 日開始獲得向中國出口鴻蒙 H20 晶片的許可證。這種監管障礙導致輝達在截至 4 月份的三個月內額外支出了 45 億美元，預計來自中國的數據中心收入將在即將到來的季度「顯著下降」。儘管在新許可要求生效之前在中國銷售了 46 億美元的 H20 晶片，但由於沒有為現有庫存提供寬限期，輝達在本季度未能運送價值 25 億美元的 H20 晶片。該公司正在積極探索向中國供應符合修訂後的出口管制規則的數據中心產品的選項。
尋找前進道路：在限制範圍內創新
儘管出口管制帶來了挑戰，但輝達仍然致力於在法規範圍內服務中國市場。黃仁勳傳達出一種謹慎樂觀的態度，表示關鍵是了解限制並探索能夠繼續滿足中國客戶需求的創新解決方案。這種積極主動的方法表明輝達不願意完全放棄中國市場，而是尋求創造性的途徑來駕馭複雜的監管環境並維持在這個關鍵市場中的存在。
推理 AI 的興起：推動對計算能力的需求
DeepSeek 等具有成本效益的中國製造 AI 模型的出現引發了關於大規模數據中心和 AI 基礎設施的投資回報的辯論，這些數據中心和 AI 基礎設施一直在推動 AI 晶片的銷售。黃仁勳透過強調推理 AI 模型推動的對計算能力日益增長的需求來解決這個問題。由於這些模型需要更長的審議時間和增加的 Token 生產，因此需要更廣泛的處理能力，這最終轉化為對輝達高性能晶片更大的需求。
開源 AI 的戰略價值：呼籲合作
黃仁勳稱讚 DeepSeek 和阿里巴巴的 Qwen 是現有最佳開源 AI 模型之一，並在美國、歐洲和其他地區獲得認可和採用。他強調了開源 AI 的戰略重要性，並認為美國平台必須仍然是開發和部署這些模型的首選平台。這需要與全球頂尖開發人員（包括中國的開發人員）建立合作關係。為了保持其在 AI 領域的領導地位，美國必須積極參與並支持全球 AI 社群。
競爭優勢：針對美國基礎設施進行優化
黃仁勳總結重申了核心原則，即當 DeepSeek 和 Qwen 等領先 AI 模型在美國基礎設施上進行優化並表現最佳時，美國才會蓬勃發展。這突顯了在 AI 硬體和軟體方面保持競爭優勢的重要性，確保美國平台仍然是全球開發人員和組織最具吸引力和效率的選擇。
輝達的財務健康：在挑戰中收入增長 69%
面對這些監管和競爭壓力，輝達公佈了截至 4 月 27 日的三個月的強勁財務業績，收入同比增長 69% 至 441 億美元。這種增長主要受到輝達數據中心業務的推動，該業務的收入顯著增長了 73%，達到 391 億美元。展望未來，輝達預計當前季度的收入將達到 450 億美元，正負 2%，這反映了由於出口管制，預計 H20 收入將減少 80 億美元。儘管面臨挑戰，但這種財務彈性反映了輝達強大的市場地位和適應不斷變化的環境的能力。
出口管制的影響
- 對輝達的經濟影響： 美國的出口管制，特別是影響 H20 晶片的那些管制，對輝達產生直接且重大的經濟影響。預計損失 80 億美元的收入突顯了中國市場的重要性以及限制准入的有害後果。
- 競爭格局： 出口管制改變了競爭格局，為中國晶片製造商贏得市場份額創造了機會。透過限制對美國技術的訪問，這些限制無意中促進了國內替代產品的開發。
- 全球 AI 創新： 減少合作和知識共享的潛力可能會扼殺全球 AI 創新。限制對美國平台和技術的訪問可能會阻礙國際合作，從而阻礙全球 AI 的發展。
- 地緣政治考量： 出口管制與美國和中國之間的地緣政治緊張關係交織在一起。這些限制反映了對中國日益增強的技術實力及其對國家安全潛在影響的擔憂。
前進的道路：合作與創新
- 戰略合作夥伴關係： 輝達可以探索與中國公司建立戰略合作夥伴關係，以駕馭監管環境。這些合作夥伴關係可以在遵守美國出口管制法規的同時促進進入中國市場。
- 多元化： 多元化其產品組合和市場範圍可以減少輝達對中國市場的依賴。這可能涉及擴展到新的應用領域或瞄準新興市場。
- 遊說和倡導： 輝達可以參與遊說和倡導活動，以影響與出口管制相關的美國政策決策。這可能涉及向決策者宣傳這些限制的潛在經濟和技術後果。
- 持續創新： 保持對創新的關注對於輝達的長期成功仍然至關重要。透過開發尖端的 AI 技術，輝達可以保持其競爭優勢並吸引全球客戶。
- 合規性和適應性： 表明對遵守美國出口管制法規的承諾至關重要。輝達必須繼續調整其業務實踐，以遵守這些法規，同時追求其戰略目標。