中国AI能力：被低估的实力
英伟达CEO黄仁勋对美国在AI领域的未来以及与中国的关系发出了严厉警告。他认为，美国认为中国缺乏生产先进AI芯片的能力的假设不仅不准确，而且适得其反。黄仁勋强调，AI领导地位的未来，以及全球技术统治地位的延伸，取决于确保诸如DeepSeek和阿里巴巴的Qwen等尖端开源AI模型，针对美国制造的AI基础设施进行优化。这一立场是在特朗普政府收紧出口管制之后提出的，预计将对英伟达的收入产生重大影响。
在最近的财报电话会议上，黄仁勋直接谈到了美国出口管制背后的政策依据。他明确表示，美国的政策是基于一个有缺陷的前提——假设中国没有能力独立开发先进的AI芯片。黄仁勋认为，这个假设一直令人质疑，而中国国内芯片生产能力的最新进展现在证明它是错误的。这种观点突出了国家安全担忧与限制进入蓬勃发展的中国AI市场的潜在经济影响之间的关键紧张关系。
孤立的代价：价值500亿美元的市场面临风险
黄仁勋进一步阐述了限制美国芯片对华出口的经济影响。他估计中国AI市场价值500亿美元，由于出口管制，英伟达和其他美国芯片公司越来越难以进入这个市场。他认为，这种自我强加的排斥不仅影响了收入来源，而且还让位于正在迅速开发自己的AI技术的中国竞争对手。黄仁勋强调了中国AI发展的不可避免性，断言无论美国是否参与，它都将继续发展。因此，核心问题是，这种进步将由美国还是中国平台推动。
驾驭监管迷宫：H20芯片和出口许可证
为了在出口限制的情况下渗透中国市场，英伟达专门开发了H20芯片，以符合美国的法规。然而，拜登政府进一步收紧了限制，要求英伟达从4月9日开始，获得将H20芯片出口到中国的许可证。这一监管障碍导致英伟达在截至4月份的三个月中额外支付了45亿美元，预计下一季度来自中国的数据中心收入将“大幅下降”。尽管在新许可要求之前在中国销售了46亿美元的H20芯片，但由于没有现有库存的宽限期，英伟达在本季度未能运送价值25亿美元的H20芯片。该公司正在积极探索向中国供应符合修订后的出口管制规则的数据中心产品的选择。
寻找前进的道路：限制中的创新
尽管出口管制带来了挑战，但英伟达仍然致力于在法规范围内为中国市场提供服务。黄仁勋表达了一种谨慎乐观的态度，表示关键是了解限制并探索可以继续满足中国客户需求的创新解决方案。这种积极主动的方法表明，英伟达不愿意完全放弃中国市场，而是寻求创造性的途径来驾驭复杂的监管环境，并在这个关键市场中保持影响力。
推理AI的兴起：推动对计算能力的需求
像DeepSeek这样具有成本效益的中国制造的AI模型的出现，引发了关于大规模数据中心和AI基础设施的回报的争论，这些数据中心和AI基础设施一直在推动AI芯片的销售。黄仁勋通过强调推理AI模型兴起所推动的对计算能力不断增长的需求来解决这个问题。这些模型由于其更长的审议时间和增加的token生成而需要更广泛的处理能力，这最终转化为对英伟达高性能芯片的更大需求。
开源AI的战略价值：呼吁合作
黄仁勋称赞DeepSeek和阿里巴巴的Qwen是可用的最佳开源AI模型之一，在美国、欧洲和其他地区获得了认可和采用。他强调了开源AI的战略重要性，认为美国平台必须仍然是开发和部署这些模型的首选平台。这需要与包括中国在内的全球顶级开发人员建立合作关系。为了保持其在AI领域的领导地位，美国必须积极参与并支持全球AI社区。
竞争优势：针对美国基础设施进行优化
黄仁勋最后重申了核心原则，即当像DeepSeek和Qwen这样的领先AI模型在美国基础设施上进行优化并且性能最佳时，美国蓬勃发展。这凸显了保持AI硬件和软件竞争优势的重要性，确保美国平台仍然是全球开发人员和组织最具吸引力和效率的选择。
英伟达的财务健康状况：在挑战中收入增长69%
面对这些监管和竞争压力，英伟达报告了截至4月27日的三个月的强劲财务业绩，收入同比增长69%，达到441亿美元。这一增长主要来自英伟达的数据中心业务，该业务收入实现了73%的显著增长，达到391亿美元。展望未来，英伟达预计本季度收入将达到450亿美元，上下浮动2%，反映出由于出口管制，H20收入预计将减少80亿美元。尽管面临挑战，但这种财务弹性反映了英伟达强大的市场地位和适应不断变化的环境的能力。
出口管制的影响
- **对英伟达的经济影响：**美国的出口管制，特别是影响H20芯片的出口管制，对英伟达产生直接而重大的经济影响。预计损失80亿美元的收入凸显了中国市场的重要性以及限制进入的有害后果。
- **竞争格局：**出口管制改变了竞争格局，为中国芯片制造商提供了获得市场份额的机会。通过限制对美国技术的访问，这些限制无意中促进了国内替代品的发展。
- **全球AI创新：**减少合作和知识共享的可能性可能会扼杀全球AI创新。限制对美国平台和技术的访问可能会阻碍国际合作，从而阻碍全球AI的进步。
- **地缘政治考虑：**出口管制与美国和中国之间的地缘政治紧张关系交织在一起。这些限制反映了对中国日益增长的技术实力及其对国家安全的潜在影响的担忧。
前进的道路：合作与创新
- **战略合作伙伴关系：**英伟达可以探索与中国公司的战略合作伙伴关系，以驾驭监管环境。这些合作伙伴关系可以促进进入中国市场，同时遵守美国的出口管制法规。
- **多元化：**多元化其产品组合和市场范围可以减少英伟达对中国市场的依赖。这可能涉及扩展到新的应用领域或瞄准新兴市场。
- **游说和倡导：**英伟达可以参与游说和倡导活动，以影响美国与出口管制相关的政策决策。这可能涉及向决策者宣传限制措施可能造成的经济和技术后果。
- **持续创新：**保持对创新的关注对于英伟达的长期成功仍然至关重要。通过开发尖端的AI技术，英伟达可以保持其竞争优势并吸引全球客户。
- **合规性和适应性：**展示对遵守美国出口管制法规的承诺至关重要。英伟达必须继续调整其业务实践，以遵守这些法规，同时追求其战略目标。