Piyasa Belirsizliğinde Gezinmek
Figma’nın halka arzı değerlendirme kararı, piyasa oynaklığının önemli bir endişe kaynağı olmaya devam ettiği bir zamana denk geliyor. Resesyon korkuları ve daha geniş piyasa istikrarsızlığı dahil olmak üzere ekonomik zorluklar, halka arzı düşünen şirketler için zorluklar yaratıyor. Bu koşullara rağmen Figma, potansiyel olarak yatırımcılarına ve çalışanlarına likidite sağlama ihtiyacından hareketle ilerliyor gibi görünüyor.
Ekonomik Endişeler: Mevcut ekonomik iklim, artan enflasyon ve faiz oranı artışları da dahil olmak üzere çeşitli faktörler nedeniyle birçok analistin resesyon öngörmesiyle karakterize ediliyor.
Piyasa Oynaklığı: Hisse senedi piyasası önemli dalgalanmalar yaşadı ve bu da şirketlerin halka arzlarını doğru bir şekilde fiyatlandırmasını ve yatırımcı çekmesini zorlaştırıyor.
Satın Alma Başarısızlığından Sonra Halka Arz Yolu
Adobe tarafından satın alma olasılığı ortadan kalktığında, bir halka arz Figma’nın sermaye yaratması ve paydaşlarına getiri sağlaması için uygun bir alternatifi temsil ediyor. CEO Dylan Field’ın belirttiği gibi, startup’lar tipik olarak çıkış stratejileri olarak ya satın alma ya da halka arzı takip ediyor.
Satın Almaya Alternatif: Bir halka arz, Figma’nın bağımsız olarak çalışmasına ve kendi büyüme stratejisini izlemesine olanak tanır.
Yatırımcılar İçin Likidite: Halka açılmak, erken yatırımcılara ve çalışanlara hisselerini satma ve kazanç elde etme fırsatı sunar.
Sermaye Girişi: Bir halka arz, Figma için genişleme, ürün geliştirme ve diğer stratejik girişimleri finanse etmek için kullanılabilecek önemli miktarda sermaye sağlayabilir.
Minimal Ayrıntılar ve Düzenleyici İnceleme
Figma, düzenleyici kısıtlamaları gerekçe göstererek halka arz planlarıyla ilgili sınırlı bilgi yayınladı. Sunulacak hisse sayısı ve ilk halka arz fiyatı, SEC şirketin mali tablolarını ve diğer ilgili bilgileri inceledikten sonra belirlenecektir.
Sessizlik Dönemi: Figma şu anda SEC tarafından zorunlu kılınan ve şirketin halka arz hakkında kamuoyuna açıklama yapmasını kısıtlayan bir sessizlik döneminde bulunuyor.
SEC İncelemesi: SEC, menkul kıymetler yasalarına uygunluğu sağlamak için Figma’nın mali tablolarını ve iş operasyonlarını kapsamlı bir şekilde inceleyecektir.
Figma’nın Genişleyen Ürün Paketi
Figma, tasarımcılar ve ürün geliştiriciler arasında popülerlik kazanmış olan çevrimiçi, işbirliğine dayalı vektör tasarım aracıyla tanınıyor. Şirket, bildirilen 12,5 milyar dolarlık değerine katkıda bulunarak, ürün geliştirme faaliyetlerinin daha geniş bir yelpazesini kapsayacak şekilde teklifler paketini genişletiyor.
İşbirliğine Dayalı Tasarım Aracı
Figma’nın temel ürünü, birden fazla kullanıcının gerçek zamanlı olarak işbirliği yapmasına olanak tanıyan web tabanlı bir tasarım aracıdır ve bu da onu uzaktan ekipler ve dağıtılmış çalışma ortamları için ideal hale getirir.
Ürün Geliştirme Genişlemesi
Şirket, yeteneklerini prototipleme, kullanıcı testi ve tasarım sistemleri dahil olmak üzere ürün geliştirmenin çeşitli yönlerini kapsayacak şekilde genişletiyor.
Prototipleme: Figma, tasarımcıların tasarımlarının kullanıcı deneyimini simüle eden etkileşimli prototipler oluşturmasını sağlar.
Kullanıcı Testi: Platform, tasarımcıların geri bildirim toplamasını ve tasarımlarını kullanıcı davranışına göre yinelemesini sağlayan kullanıcı testini destekler.
Tasarım Sistemleri: Figma, tasarım projelerinde tutarlılık ve verimlilik sağlayarak tasarım sistemlerinin oluşturulmasını ve bakımını kolaylaştırır.
Adobe’nin Başarısız Satın Alma Girişimi
2022’de Adobe, Figma’yı nakit ve hisse senedi olarak 20 milyar dolara satın almak için bir teklifte bulundu ve bu teklif ABD ve İngiltere’deki antitröst düzenleyicilerinden önemli ilgi gördü. Düzenleyiciler, satın almanın tasarım yazılımı pazarındaki rekabete zarar verebileceği konusunda endişelerini dile getirdiler.
Antitröst Endişeleri
Önerilen satın alma, Adobe’ye tasarım yazılımı pazarında baskın bir konum vereceği, potansiyel olarak yeniliği engelleyeceği ve tüketici seçimini azaltacağı endişeleri nedeniyle incelemeye tabi tutuldu.
Pazar Hakimiyeti: Düzenleyiciler, birleşmenin kilit bir rakibi ortadan kaldırarak Adobe’ye pazar üzerinde aşırı kontrol sağlayacağından endişeleniyordu.
Azaltılmış Yenilik: Satın alma, Adobe’nin ürünlerinde iyileştirmeler yapmasını sağlayacak daha az rekabet olacağından, yenilik için teşvikleri azaltabilirdi.
Tüketici Seçimi: Birleşme, tasarımcıların Adobe’nin ürünlerine daha az alternatifine sahip olacağından, tüketici seçimini sınırlayabilirdi.
Kullanıcı Tedirginliği
Figma kullanıcıları da potansiyel birleşme hakkında endişelerini dile getirerek, Adobe’nin Figma’nın özelliklerini XD gibi kendi ürünlerine entegre edeceğinden ve Figma’yı ayrı bir araç olarak durduracağından korktular.
Ürün Entegrasyonu: Kullanıcılar, Adobe’nin Figma’nın özelliklerini mevcut ürünlerine dahil edeceğinden ve Figma’nın benzersiz değer teklifini sulandıracağından endişeliydi.
Durdurma Korkuları: Adobe’nin sonunda Figma’yı durdurabileceği ve kullanıcıları tercih ettikleri tasarım aracından mahrum bırakabileceği endişesi vardı.
Özellik Değişiklikleri: Kullanıcılar, Adobe’nin Figma’nın özelliklerini veya fiyatlandırmasını değiştireceğinden ve bunun da kullanıcı tabanına daha az çekici geleceğinden korkuyordu.
Teklifin Terk Edilmesi
Sonuç olarak Adobe, düzenleyicilerin anlaşmayı engelleme olasılığının yüksek olduğunu fark ettikten sonra 2023’te satın alma teklifinden vazgeçti. Adobe, başarısız satın alma sonucunda 1 milyar dolarlık bir fesih ücreti ödedi.
Düzenleyici Engel: Düzenleyici zorluklar aşılmaz olduğunu kanıtladı ve Adobe’nin teklifini geri çekmesine yol açtı.
Fesih Ücreti: Adobe, başarısız satın almanın finansal sonuçlarını vurgulayarak Figma’ya önemli bir fesih ücreti ödemek zorunda kaldı.
Adobe’nin XD Ürünü
İronik bir şekilde, Adobe, satın alma başarısızlığının ardından canlandırma planı olmadan artık bakım modunda olan XD ürününden esasen vazgeçti.
Ürün Durgunluğu: Adobe XD, son yıllarda sınırlı geliştirme ve yenilik gördü ve bu da Adobe’nin bağlılık eksikliğine işaret ediyor.
Pazar Düşüşü: XD, Adobe’nin diğer alanlara odaklanma kararına katkıda bulunarak, Figma ve diğer tasarım araçlarına kıyasla pazar payı kazanmakta zorlandı.
Potansiyel Halka Arz Sonrası İşbirliği
Figma’nın halka arzının ardından, Adobe’den potansiyel işbirliği veya yatırım hakkında spekülasyonlar var. Ancak Adobe henüz planları hakkında yorum yapmadı. Şirketin XD’den vazgeçme kararı, gelecekteki ortaklıklar veya Figma’ya yapılan stratejik yatırımlar için kapıyı açabilir.