สังเวียน AI: AMD จะโค่นแชมป์เก่า Nvidia ได้หรือไม่?

ในโลกอันน่าเวียนหัวของเซมิคอนดักเตอร์ โชคชะตาถูกสร้างขึ้นและความเป็นคู่แข่งถูกหล่อหลอมขึ้นในซิลิคอน เป็นเวลาหลายปีที่เรื่องราวในวงการคอมพิวเตอร์ประสิทธิภาพสูง โดยเฉพาะอย่างยิ่งกระแสการตื่นทองเกี่ยวกับปัญญาประดิษฐ์ (AI) ถูกครอบงำโดยชื่อเดียว: Nvidia บริษัทของ Jensen Huang ดูเหมือนแทบจะไม่มีใครโค่นล้มได้ GPU ของบริษัทกลายเป็นพลั่วและจอบที่ขาดไม่ได้สำหรับการปฏิวัติ AI ทว่า เสียงกระซิบของผู้ท้าชิงที่แข็งแกร่งขึ้นเริ่มดังขึ้นเรื่อยๆ และบ่อยครั้งที่เสียงกระซิบเหล่านั้นมุ่งไปที่ Advanced Micro Devices หรือที่รู้จักกันดีในชื่อ AMD ภายใต้การนำที่มั่นคงของ Lisa Su บริษัท AMD ได้เปลี่ยนตัวเองจากมวยรองที่คอยไล่ตาม Intel ในตลาด CPU มาเป็นคู่แข่งที่น่าเกรงขามในหลายๆ ด้าน ตอนนี้ บริษัทได้ตั้งเป้าหมายไปที่ฐานที่มั่น AI ที่ทำกำไรมหาศาลของ Nvidia และพัฒนาการล่าสุดบ่งชี้ว่าการท้าทายนี้กำลังได้รับแรงผลักดันอย่างจริงจัง

เรื่องราวไม่ได้เกี่ยวกับข้อมูลจำเพาะทางเทคนิคหรือคะแนน benchmark อีกต่อไป แต่เป็นเรื่องของการรับรู้ของตลาด พันธมิตรเชิงกลยุทธ์ และเศรษฐศาสตร์ที่ไม่หยุดยั้งของศูนย์ข้อมูล เมื่อเร็วๆ นี้ มีแรงสั่นสะเทือนครั้งสำคัญเกิดขึ้นในอุตสาหกรรม: Ant Group ยักษ์ใหญ่ด้านฟินเทคของจีน มีรายงานว่าได้หันไปใช้ตัวเร่งความเร็ว AI ของ AMD แม้ว่าขอบเขตทั้งหมดจะยังคงเป็นความลับ แต่สัญญาณที่ส่งออกมานั้นทรงพลัง นี่ไม่ใช่เพียงท่าทีเชิงสัญลักษณ์ แต่เป็นการยืนยันจากผู้เล่นรายใหญ่ว่าฮาร์ดแวร์ของ AMD สามารถยืนหยัดเคียงข้างข้อเสนอของ Nvidia ได้อย่างแท้จริงในสนามทดสอบที่ท้าทายของการใช้งาน AI ในโลกแห่งความเป็นจริง สำหรับบริษัทอย่าง AMD ที่ต้องการทำลายการรับรู้ถึงความเป็นผู้นำที่ไม่อาจเอาชนะได้ของ Nvidia การรับรองเช่นนี้มีค่าดั่งทองคำ หรืออาจจะเป็นซิลิคอน

การครองราชย์ของ Nvidia และเศรษฐศาสตร์ของการเปลี่ยนแปลง

การทำความเข้าใจขนาดของภารกิจของ AMD จำเป็นต้องตระหนักถึงป้อมปราการที่ Nvidia ได้สร้างขึ้น การครอบงำของ Nvidia ไม่ใช่เรื่องบังเอิญ มันเกิดจากการมองการณ์ไกลเชิงกลยุทธ์เป็นเวลาหลายปี ซึ่งนำไปสู่การสร้าง CUDA ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มซอฟต์แวร์ที่เป็นกรรมสิทธิ์ของตน CUDA ได้สร้างระบบนิเวศที่ทรงพลัง คูเมืองลึกที่เต็มไปด้วยนักพัฒนา ไลบรารี และแอปพลิเคชันที่ปรับให้เหมาะสม ซึ่งทำให้การเปลี่ยนจาก GPU ของ Nvidia เป็นเรื่องที่ซับซ้อนและมีค่าใช้จ่ายสูงสำหรับหลายๆ คน ความได้เปรียบด้านซอฟต์แวร์นี้ ควบคู่ไปกับนวัตกรรมฮาร์ดแวร์ที่ไม่หยุดยั้ง ทำให้ Nvidia สามารถครองส่วนแบ่งตลาดการฝึกอบรมและการอนุมาน AI ที่กำลังเติบโตอย่างรวดเร็วได้

ผลกระทบทางการเงินนั้นน่าตกตะลึง ธุรกิจศูนย์ข้อมูลของ Nvidia ซึ่งขับเคลื่อนเกือบทั้งหมดโดย AI GPU เช่น H100 และรุ่นก่อนหน้า ได้เติบโตอย่างก้าวกระโดด เรากำลังพูดถึงอัตราการเติบโตที่ทำให้นักลงทุนด้านเทคโนโลยีผู้ช่ำชองต้องหน้าแดง - การเพิ่มขึ้นเป็นเปอร์เซ็นต์สามหลักเมื่อเทียบปีต่อปี รายได้จากส่วนนี้เพียงอย่างเดียวคาดว่าจะสูงกว่ารายได้ ทั้งหมด ที่คาดการณ์ไว้ของ AMD ตลอดทั้งปีถึงสี่เท่า นั่นคือขนาดของอาณาจักรที่ AMD กำลังพยายามเจาะเข้าไป

อย่างไรก็ตาม ขนาดที่ใหญ่โตนี้เองที่นำเสนอโอกาสพิเศษสำหรับ AMD ในที่สุดกฎของจำนวนมากก็ไล่ตามทัน แม้แต่กับบริษัทที่เติบโตอย่างรวดเร็ว ที่สำคัญกว่านั้น การกระจุกตัวของอำนาจตลาดใน Nvidia ทำให้เกิดความต้องการทางเลือกโดยธรรมชาติ ลูกค้า โดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ (hyperscale cloud providers) (เช่น Amazon AWS, Microsoft Azure, Google Cloud) และองค์กรขนาดใหญ่ ต่างระมัดระวังการพึ่งพาซัพพลายเออร์รายเดียวโดยธรรมชาติ พวกเขาต้องการอำนาจต่อรอง การกระจายความเสี่ยงของห่วงโซ่อุปทาน และพูดตามตรงคือ ราคาที่แข่งขันได้ สิ่งนี้สร้างช่องว่าง ความจำเป็นของตลาด สำหรับแหล่งที่สองที่น่าเชื่อถือ

นี่คือจุดที่การคำนวณกลายเป็นเรื่องน่าสนใจสำหรับผู้ที่เชื่อมั่นใน AMD การคว้าส่วนแบ่งเพียงเล็กน้อยจากตลาดอันกว้างใหญ่ของ Nvidia แปลเป็นผลกระทบที่ใหญ่เกินสัดส่วนต่อการเงินของ AMD หาก AMD สามารถแย่งชิงส่วนแบ่งตลาด AI GPU เพียง 1% ที่ Nvidia ถือครองอยู่ในปัจจุบัน รายได้ที่เกิดขึ้นอาจเพิ่มรายได้รวมของ AMD ได้ถึงเกือบ 5% หากคว้าส่วนแบ่ง 5% ของ Nvidia ผลกระทบจะกลายเป็นการเปลี่ยนแปลงสำหรับเส้นทางการเติบโตและเรื่องราวการประเมินมูลค่าของ AMD มันไม่ใช่เรื่องของการโค่นล้ม Nvidia ในชั่วข้ามคืน แต่เป็นการแสดงให้เห็นถึงศักยภาพในการแข่งขันที่เพียงพอที่จะสร้างช่องทางที่มีความหมายและทำกำไรสูง

การวางแผนเส้นทาง: ความเชื่อมั่นของตลาดและกระแสใต้น้ำทางเทคนิค

Wall Street มักจะพูดด้วยภาษาที่ลึกลับของกราฟและตัวชี้วัด โดยพยายามทำนายการเคลื่อนไหวของราคาในอนาคตจากรูปแบบในอดีต การดูกราฟหุ้นของ AMD ล่าสุดเผยให้เห็นภาพของมุมมองเชิงบวกในระยะสั้น ราคาซื้อขายอยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นที่สำคัญอย่างต่อเนื่อง – ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMAs) 8 วัน, 20 วัน และแม้แต่ 50 วัน ในศัพท์เฉพาะของการวิเคราะห์ทางเทคนิค สิ่งนี้บ่งชี้ถึงความสนใจในการซื้อที่แข็งแกร่งและโมเมนตัมเชิงบวก ผู้ซื้อเต็มใจที่จะเข้ามาในระดับที่สูงขึ้นเรื่อยๆ ซึ่งช่วยรักษาแนวโน้มขาขึ้น

• ความแข็งแกร่งระยะสั้น: การที่หุ้นอยู่เหนือตัวชี้วัดเช่น 8-day SMA (ก่อนหน้านี้ประมาณ $108.92) และ 20-day SMA (ใกล้ $103.19) บ่งชี้ถึงการควบคุมของตลาดกระทิงในทันที 50-day SMA (วนเวียนอยู่ใกล้ $110.11) ยิ่งตอกย้ำความเชื่อมั่นเชิงบวกนี้ในช่วงเวลาที่ยาวขึ้นเล็กน้อย เมื่อหุ้นยังคงอยู่เหนือค่าเฉลี่ยที่เพิ่มขึ้นเหล่านี้อย่างสบายๆ มักจะส่งสัญญาณว่าเส้นทางที่มีแนวต้านน้อยที่สุดคือขาขึ้น อย่างน้อยก็ในตอนนี้

อย่างไรก็ตาม กราฟยังแสดงคำเตือนเล็กน้อย กระตุ้นให้ระมัดระวังต่อความกระตือรือร้นที่ไม่ถูกควบคุม SMA 200 วันระยะยาว ซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐานที่จับตามองอย่างกว้างขวางสำหรับแนวโน้มหลัก อยู่สูงกว่าอย่างมีนัยสำคัญ (ก่อนหน้านี้อยู่ที่ประมาณ $138.50) สิ่งนี้บ่งชี้ว่าในขณะที่การปรับตัวขึ้นล่าสุดแข็งแกร่ง หุ้นยังคงต้องไต่ระดับขึ้นไปอีกมากเพื่อทวงคืนระดับสูงสุดในระยะยาวและยืนยันการกลับมาของตลาดกระทิงขนาดใหญ่อย่างชัดเจน การทะลุผ่านระดับนี้จะเป็นการยืนยันทางเทคนิคที่ทรงพลัง

นอกจากนี้ ตัวบ่งชี้ Moving Average Convergence Divergence (MACD) ซึ่งออกแบบมาเพื่อเปิดเผยการเปลี่ยนแปลงของความแข็งแกร่ง ทิศทาง โมเมนตัม และระยะเวลาของแนวโน้ม เพิ่งฟื้นตัวจากแดนลบเมื่อเร็วๆ นี้ แม้ว่าการเคลื่อนตัวกลับสู่แดนบวกจะเป็นเรื่องน่ายินดี แต่ก็บ่งชี้ว่าโมเมนตัมพื้นฐานได้อ่อนตัวลงก่อนหน้านี้ และการฟื้นตัวจำเป็นต้องแสดงให้เห็นถึงความยั่งยืน การผลักดันอย่างเด็ดขาดเข้าสู่แดนบวก ควบคู่ไปกับการตัดกันของตลาดกระทิง (bullish crossover) จะเพิ่มน้ำหนักให้กับกรณีที่เป็นบวกมากขึ้น

แน่นอนว่าการวิเคราะห์ทางเทคนิคเป็นเพียงส่วนหนึ่งของปริศนา มันสะท้อนถึงความเชื่อมั่นของตลาดและรูปแบบการซื้อขาย แต่ไม่ได้กำหนดมูลค่าพื้นฐาน ปัจจัยขับเคลื่อนที่แท้จริงอยู่ที่ความสามารถของ AMD ในการดำเนินกลยุทธ์ ชนะการออกแบบที่สำคัญ และใช้ประโยชน์จากปัจจัยหนุนพื้นฐานที่พัดผ่านภาคส่วน AI

Wall Street ประเมินการรุกเข้าสู่ศูนย์ข้อมูลต่ำไปหรือไม่?

ฉันทามติของนักวิเคราะห์มักให้มาตรวัดความคาดหวังของตลาดที่เป็นประโยชน์ ปัจจุบัน Wall Street คาดการณ์การเติบโตที่แข็งแกร่ง แม้ว่าจะอยู่ในระดับปานกลาง สำหรับ AMD ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า (2025 และ 2026) การคาดการณ์เหล่านี้มีแนวโน้มที่จะคำนึงถึงความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องในธุรกิจ CPU และการเพิ่มขึ้นบางส่วนใน GPU แต่อาจจะอนุรักษ์นิยมเกินไปเกี่ยวกับศักยภาพในการเปลี่ยนแปลงที่ AMD อาจก่อให้เกิดในพื้นที่ AI ของศูนย์ข้อมูล

ความสงสัยไม่ใช่เรื่องไม่มีมูล ความเป็นผู้นำของ Nvidia โดยเฉพาะอย่างยิ่งระบบนิเวศซอฟต์แวร์ CUDA ยังคงเป็นอุปสรรคที่น่าเกรงขาม การเปลี่ยนเวิร์กโหลด AI ที่ซับซ้อนซึ่งพัฒนาขึ้นสำหรับ CUDA ไปยังทางเลือกของ AMD คือ ROCm (Radeon Open Compute Platform) ต้องใช้ความพยายามและการลงทุน แต่ก็มีสัญญาณว่านักวิเคราะห์อาจประเมินความสามารถของ AMD ต่ำไป

พิจารณาผลการดำเนินงานล่าสุดของบริษัทในส่วนศูนย์ข้อมูลโดยรวม ในไตรมาสที่สี่ ส่วนงานที่สำคัญนี้มีรายได้พุ่งสูงขึ้นเกือบ 70% นี่ไม่ใช่แค่การเติบโตของตลาดตามธรรมชาติ แต่เป็นการเพิ่มขึ้นของส่วนแบ่งตลาดที่จับต้องได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งการเติบโตที่เร็วกว่าคู่แข่งดั้งเดิมอย่าง Intel ซึ่งยังคงเผชิญกับความท้าทายในเวทีที่มีเดิมพันสูงนี้ แม้ว่าการเติบโตส่วนใหญ่มีแนวโน้มที่จะขับเคลื่อนโดย CPU เซิร์ฟเวอร์ EPYC ของ AMD แต่โมเมนตัมนี้ก็เป็นรากฐานและความสัมพันธ์กับลูกค้าที่สามารถสร้างความทะเยอทะยานด้าน GPU ได้

กลุ่ม hyperscalers ซึ่งเป็นผู้ซื้อชิปศูนย์ข้อมูลรายใหญ่ที่สุด กำลังประเมินอย่างแข็งขัน และในบางกรณี กำลังปรับใช้ตัวเร่งความเร็ว Instinct MI-series ของ AMD พวกเขามุ่งเน้นอย่างเข้มข้นไปที่ตัวชี้วัดประสิทธิภาพต่อดอลลาร์และประสิทธิภาพต่อวัตต์ หาก AMD สามารถเสนอทางเลือกที่น่าสนใจซึ่งตรงตามเกณฑ์ที่เรียกร้องเหล่านี้ กลุ่ม hyperscalers ได้แสดงความเต็มใจที่จะกระจายโครงสร้างพื้นฐานของตน การพัฒนาของ Ant Group เป็นตัวอย่างที่ชัดเจน – ลูกค้าที่มีความซับซ้อนพบคุณค่าในโซลูชัน AI ของ AMD

การลดช่องว่าง: ความสามารถด้านฮาร์ดแวร์และความท้าทายด้านซอฟต์แวร์

ความได้เปรียบของ CUDA ของ Nvidia นั้นไม่อาจปฏิเสธได้ ซึ่งแสดงถึงการลงทุนและการยอมรับของนักพัฒนาเป็นเวลาหลายปี อย่างไรก็ตาม AMD ไม่ได้หยุดนิ่ง ตระหนักดีว่าฮาร์ดแวร์ที่แข่งขันได้นั้นจำเป็นแต่ยังไม่เพียงพอ ทรัพยากรจำนวนมากกำลังถูกทุ่มเทเพื่อเสริมสร้าง ROCm โดยมีเป้าหมายเพื่อปรับปรุงความสามารถในการใช้งาน ขยายไลบรารีและเฟรมเวิร์กที่รองรับ (เช่น PyTorch และ TensorFlow) และส่งเสริมชุมชนนักพัฒนาที่กว้างขึ้น

ความคืบหน้าล่าสุดในด้านฮาร์ดแวร์มีความโดดเด่น AMD เปิดตัวซีรีส์ Instinct MI300 โดยเฉพาะอย่างยิ่งตัวเร่งความเร็ว MI300X ซึ่งออกแบบมาอย่างชัดเจนเพื่อท้าทาย H100 ของ Nvidia เกณฑ์มาตรฐานเบื้องต้นและการอัปเดตซอฟต์แวร์ในภายหลังได้แสดงให้เห็นถึงประสิทธิภาพที่น่าประทับใจ AMD อ้างว่าการปรับปรุงซอฟต์แวร์ที่เปิดตัวเมื่อปลายปีที่แล้วได้เพิ่มประสิทธิภาพของ MI300X เป็นสองเท่าอย่างมีประสิทธิภาพในเวิร์กโหลด AI บางอย่าง ทำให้เข้าใกล้การแข่งขันกับเรือธงของ Nvidia มากขึ้น

• ตำแหน่งของ MI300X: ชิปนี้รวมคอร์ GPU เข้ากับคอร์ CPU (ในรุ่น MI300A) หรือเน้นการเร่งความเร็ว GPU อย่างเดียว (MI300X) ซึ่งมักมีความจุหน่วยความจำแบนด์วิดท์สูง (HBM) ที่ใหญ่กว่าข้อเสนอของ Nvidia ที่แข่งขันกัน ความได้เปรียบด้านหน่วยความจำนี้อาจมีความสำคัญอย่างยิ่งสำหรับการโหลดและรันแบบจำลองภาษาขนาดใหญ่ (LLMs) ที่ขับเคลื่อนแอปพลิเคชัน AI เชิงสร้างสรรค์ เช่น ChatGPT
• การอ้างสิทธิ์ด้านประสิทธิภาพ: แม้ว่าเกณฑ์มาตรฐานอิสระในโลกแห่งความเป็นจริงจะมีความสำคัญต่อการตรวจสอบ แต่ข้อมูลประสิทธิภาพของ AMD เองก็บ่งชี้ถึงความก้าวหน้าที่สำคัญ การเพิ่มประสิทธิภาพเป็นสองเท่าผ่านการอัปเดตซอฟต์แวร์เน้นย้ำถึงความพยายามในการปรับปรุงอย่างต่อเนื่องสำหรับ ROCm และสถาปัตยกรรมฮาร์ดแวร์พื้นฐาน
• แผนงานในอนาคต: AMD ได้ส่งสัญญาณถึงแผนงานที่ก้าวร้าว โดยสัญญาว่าจะมีการปรับปรุงเพิ่มเติมและตัวเร่งความเร็วรุ่นต่อไปที่ออกแบบมาเพื่อให้ทัน หรือแม้กระทั่งก้าวกระโดด วงจรนวัตกรรมที่รวดเร็วของ Nvidia (ซึ่งรวมถึง Blackwell B200 ที่เพิ่งประกาศไป)

การต่อสู้ด้านซอฟต์แวร์ยังคงเป็นเรื่องยาก ความสมบูรณ์และความกว้างขวางของ CUDA เป็นอุปสรรคสำคัญ อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวของอุตสาหกรรมไปสู่มาตรฐานที่เปิดกว้างมากขึ้นและความต้องการทางเลือกอาจเป็นประโยชน์ต่อ AMD ความสำเร็จจะขึ้นอยู่กับการลงทุนอย่างต่อเนื่องใน ROCm ความร่วมมือที่แข็งแกร่งกับนักพัฒนาเฟรมเวิร์ก AI และการโน้มน้าวระบบนิเวศที่กว้างขึ้นว่า AMD นำเสนอแพลตฟอร์มที่ทำงานได้จริงและมีประสิทธิภาพสูงในระยะยาว หาก AMD สามารถส่งมอบฮาร์ดแวร์ที่แข่งขันได้ต่อไป และ มีความคืบหน้าอย่างมากในการลดช่องว่างด้านซอฟต์แวร์ ศักยภาพในการคว้าส่วนแบ่งตลาด AI ที่ใหญ่ขึ้นก็จะเพิ่มขึ้นอย่างมาก

เรื่องราวกำลังเปลี่ยนไป AMD ไม่ใช่แค่ผู้ท้าชิง CPU อีกต่อไป แต่เป็นคู่แข่งที่จริงจังในพื้นที่ตัวเร่งความเร็ว AI ด้วยแรงหนุนจากชัยชนะเชิงกลยุทธ์เช่นการมีส่วนร่วมของ Ant Group และการเติบโตที่น่าประทับใจในส่วนศูนย์ข้อมูล บริษัทจึงมีโมเมนตัมที่จับต้องได้ ในขณะที่การครอบงำของ Nvidia ซึ่งสร้างขึ้นบนรากฐานของ CUDA และความเป็นผู้นำตลาดเป็นเวลาหลายปี ยังคงน่าเกรงขาม พลวัตของตลาด – ความต้องการการแข่งขัน ขนาดของการใช้จ่ายด้าน AI และฮาร์ดแวร์และซอฟต์แวร์สแต็กที่ปรับปรุงดีขึ้นของ AMD – สร้างสถานการณ์ที่น่าสนใจ หาก AMD ยังคงดำเนินการอย่างไม่หยุดยั้ง ค่อยๆ แย่งชิงส่วนแบ่งตลาดของ Nvidia ทีละชิ้นที่มีค่า การคาดการณ์การเติบโตที่ Wall Street กำหนดไว้ในปัจจุบันอาจดูต่ำเกินไปในไม่ช้า สังเวียน AI นั้นกว้างใหญ่ และในขณะที่ Nvidia ยังคงเป็นแชมป์ AMD กำลังพิสูจน์ให้เห็นว่าเป็นผู้ท้าชิงที่มีพลังและกลยุทธ์ที่จะสร้างผลกระทบที่สำคัญได้