ఎన్విడియా తుఫాను సంవత్సరం: ఎగుమతి ఆంక్షలు, పోటీ

ఎన్విడియా అనేది గత సంవత్సరం 174% స్టాక్ పెరుగుదలతో ప్రసిద్ధి చెందిన సంస్థ. అయితే, ఈ సంవత్సరం దాని స్టాక్ ధర 19% పడిపోవడంతో సవాలుతో కూడిన పరిస్థితిని ఎదుర్కొంటోంది. అమెరికా ప్రభుత్వం ఎన్విడియా యొక్క H20 చిప్‌లను చైనాకు ఎగుమతి చేయకుండా ఆంక్షలు విధించడంతో పరిస్థితి మరింత దిగజారింది. అంతేకాకుండా, చైనాకు చెందిన టెక్ దిగ్గజం హువావే ఎన్విడియా చిప్‌లకు పోటీగా AI చిప్‌లను అభివృద్ధి చేస్తోందని నివేదికలు సూచిస్తున్నాయి. ఒక ట్రేడింగ్ రోజున, ఎన్విడియా స్టాక్ $108.73 వద్ద ముగిసింది, ఇది 2.05% క్షీణతను సూచిస్తుంది. సంవత్సరం ప్రారంభం నుండి ఇప్పటి వరకు 19.03% పతనం నమోదైంది. నవంబర్ 7, 2024న నమోదైన గరిష్ట స్థాయి $148.88 నుండి ఇది దాదాపు 27% తగ్గుదల.

మార్కెట్ వాల్యుయేషన్, ఇటీవలి ఎదురుదెబ్బలు

కంపెనీ మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ $2.653 ట్రిలియన్లకు తగ్గింది, ఇది గత సంవత్సరం $3.6 ట్రిలియన్ల కంటే చాలా తక్కువ. H20 చిప్‌లను చైనాకు ఎగుమతి చేయడానికి ప్రత్యేక అనుమతి అవసరమని అమెరికా ప్రభుత్వం నుండి నోటిఫికేషన్ అందుకున్నట్లు ఎన్విడియా ఈ నెల ప్రారంభంలో వెల్లడించింది. ఈ నియంత్రణకు నిర్దిష్ట ముగింపు తేదీ లేదు. H20 చిప్‌లను చైనా సూపర్ కంప్యూటర్లలో ఉపయోగించవచ్చని, ఇది అధునాతన AI పరిశోధనను సులభతరం చేస్తుందని అమెరికా ప్రభుత్వం భావిస్తోంది.

చాలా H20 చిప్‌లను కలిపి ఉపయోగించడం ద్వారా అధిక-పనితీరు గల AI అప్లికేషన్‌లను అభివృద్ధి చేయవచ్చని అమెరికా ప్రభుత్వం పేర్కొంది. H20 చిప్ యొక్క కంప్యూటేషనల్ పవర్ కొంతవరకు పరిమితం అయినప్పటికీ, హై-స్పీడ్ మెమరీ, ఇతర చిప్‌లతో దీని కనెక్టివిటీ సూపర్ కంప్యూటర్ నిర్మాణానికి అనుకూలంగా ఉంటుంది.

ఎగుమతి నియంత్రణలకు ప్రతిస్పందనగా H20 చిప్

H20 చిప్‌ను అమెరికా ఎగుమతి ఆంక్షలను తప్పించుకోవడానికి ప్రత్యేకంగా చైనాకు ఎగుమతి చేయడానికి తక్కువ-పనితీరు వేరియంట్‌గా రూపొందించారు. H20 పనితీరు ఎన్విడియా యొక్క అత్యాధునిక బ్లాక్‌వెల్ AI చిప్ కంటే కొద్దిగా తక్కువగా ఉన్నప్పటికీ, ఇది ఒకే హై-బ్యాండ్‌విడ్త్ మెమరీ (HBM)తో అమర్చబడి ఉంటుంది, తద్వారా దాని పనితీరును మెరుగుపరుస్తుంది.

ఫలితంగా, టెన్సెంట్, అలీబాబా వంటి చైనాలోని ప్రధాన టెక్ కంపెనీలు H20, H800 చిప్‌లను పొందడానికి పోటీ పడ్డాయి. జనవరిలో ఎన్విడియా స్టాక్ ఒక్కరోజులో దాదాపు 18% పడిపోవడానికి కారణమైన చైనా కంపెనీ డీప్‌సైస్ కూడా ఎన్విడియా యొక్క తక్కువ-స్థాయి H20 చిప్‌లను ఉపయోగిస్తుండటం గమనార్హం.

H20 చిప్‌లపై ఇటీవలి ఎగుమతి ఆంక్షల కారణంగా ఎన్విడియాకు మొదటి ఆర్థిక త్రైమాసికంలో (ఫిబ్రవరి నుండి ఏప్రిల్ వరకు) $5.5 బిలియన్ల ఆదాయం నష్టం వాటిల్లుతుందని అంచనా. ఈ చర్య ఎన్విడియా అమ్మకాలను ఈ సంవత్సరం $16 బిలియన్ల వరకు తగ్గించగలదని JP మోర్గాన్ అంచనా వేసింది.

టెన్సెంట్, అలీబాబా, బైట్‌డాన్స్ వంటి చైనా టెక్ దిగ్గజాలు, AI స్టార్టప్‌లు మొత్తంగా $16 బిలియన్ల విలువైన 1.3 మిలియన్లకు పైగా H20 చిప్‌ల కోసం ఆర్డర్‌లు ఇచ్చాయని నివేదికలు సూచిస్తున్నాయి. అమెరికా ప్రభుత్వం యొక్క ఎగుమతి ఆంక్షలు ఈ షిప్‌మెంట్‌లను సమర్థవంతంగా అడ్డుకుంటాయి.

ఎగుమతి నియంత్రణల చరిత్ర

అమెరికా ప్రభుత్వం చైనాకు అధునాతన సెమీకండక్టర్ల ఎగుమతిపై చాలా కాలంగా నిబంధనలు విధిస్తోంది. 2023 నుండి, AI చిప్ ఎగుమతి నియంత్రణల కారణంగా చైనాలో ఎన్విడియా అమ్మకాలు మునుపటి స్థాయి కంటే సగానికి తగ్గాయి. ఎన్విడియా యొక్క ‘H100’ దాని అత్యంత అధునాతన చిప్‌గా పేరుగాంచింది. దీనిని 2022లో అధికారికంగా ప్రారంభించకముందే చైనాకు ఎగుమతి చేయడం నిషేధించబడింది.

చైనా ఎన్విడియా మొత్తం అమ్మకాలలో సుమారు 13% వాటా కలిగి ఉంది. అయితే చిప్‌లను అక్రమంగా తరలించడం వల్ల ఈ సంఖ్య ఎక్కువగా ఉండవచ్చని కొందరు విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు. H20 ఎగుమతులపై ఇటీవలి ఆంక్షలు చైనా మార్కెట్‌లో ఎన్విడియా వృద్ధిని మరింత తగ్గించే అవకాశం ఉంది.

ఎన్విడియా చైనా మార్కెట్ నుండి పూర్తిగా వైదొలిగితే, హువావే వంటి దేశీయ సెమీకండక్టర్ కంపెనీలు AI చిప్ మార్కెట్‌లో ఈ అవకాశాన్ని ఉపయోగించుకునే అవకాశం ఉంది. ఇది చైనా AI మార్కెట్‌ను హువావేకు బదిలీ చేస్తుందని పరిశ్రమ నిపుణులు భావిస్తున్నారు.

హువావే ఆశయాలు, AI చిప్ అభివృద్ధి

వాస్తవానికి, ఎన్విడియా ఎగుమతులపై అమెరికా ఆంక్షల కారణంగా ఏర్పడిన అవకాశాలను హువావే చురుకుగా అన్వేషిస్తోంది. ఈ చర్యలు అమలు చేసిన రెండు వారాల తర్వాత హువావే ప్రయత్నాలు వెలుగులోకి వచ్చాయి.

వాల్ స్ట్రీట్ జర్నల్ నివేదిక ప్రకారం, హువావే తన కొత్త AI చిప్ ‘అసెండ్ 910D’ యొక్క సాంకేతిక సాధ్యతను అంచనా వేయడానికి కొన్ని కంపెనీలతో చర్చలు జరుపుతోంది.

హువావే రూపొందించిన ఈ చిప్ యొక్క ప్రారంభ నమూనాలు మే చివరి నాటికి పూర్తవుతాయని భావిస్తున్నారు. ఈ చిప్ ఎన్విడియా యొక్క ప్రస్తుత H100 కంటే ఎక్కువ పనితీరును అందిస్తుందని హువావే పేర్కొంది. హువావే సుమారు 800,000 AI- నిర్దిష్ట చిప్‌లను ప్రభుత్వ టెలికమ్యూనికేషన్ సంస్థలు, టిక్‌టాక్ యొక్క మాతృ సంస్థ అయిన బైట్‌డాన్స్ వంటి కంపెనీలకు సరఫరా చేయాలని యోచిస్తోంది.

‘హువావే వ్యక్తిగత చిప్‌లను మరింత శక్తివంతంగా చేయడంపై దృష్టి పెట్టడం లేదు. చిప్‌లను మరింత సమర్థవంతంగా ఉపయోగించే వ్యవస్థలను నిర్మించడంపై దృష్టి సారిస్తోంది’ అని వాల్ స్ట్రీట్ జర్నల్ పేర్కొంది.

హువావే గత సంవత్సరం ఎన్విడియాకు సవాలు విసిరింది. కానీ అది గణనీయమైన ఎదురుదెబ్బలను ఎదుర్కొంది. ‘అసెండ్ 910C’ విడుదల సమయంలో ఎన్విడియా H100 కి సమానమైన పనితీరును కలిగి ఉందని పేర్కొన్నారు. కానీ చివరికి పనితీరులో గణనీయమైన వ్యత్యాసాలు కనిపించాయి.

చైనా IT కంపెనీలు కూడా హువావే ఉత్పత్తులను పెద్దగా ఉపయోగించలేదు. బదులుగా ఎన్విడియా యొక్క తక్కువ-పనితీరు చిప్‌లను ఎంచుకున్నాయి. హువావే కొత్త చిప్‌ను విడుదల చేయడం ఎన్విడియా ఆధిపత్యాన్ని సవాలు చేయడానికి మరొక ప్రయత్నంగా చెప్పవచ్చు.

మారుతున్న మార్కెట్ డైనమిక్స్, ఎన్విడియా ప్రతిస్పందన

సుంకాల గురించి ఆందోళనలు ఉన్నప్పటికీ, AI మౌలిక సదుపాయాలపై పెట్టుబడులు విస్తరిస్తూనే ఉన్నాయి. అయితే ఎన్విడియా అమ్మకాల వృద్ధి మందగించే సంకేతాలు కనిపిస్తున్నాయి.

ఈ సంవత్సరం నాల్గవ త్రైమాసికంలో ఎన్విడియా అమ్మకాలు గత సంవత్సరం ఇదే కాలంతో పోలిస్తే 78% పెరిగాయి. కానీ ఇది ఏడు త్రైమాసికాల్లో అత్యల్ప వృద్ధి రేటు. గత సంవత్సరం మొదటి త్రైమాసికంలో 262% ఉన్న వృద్ధి రేటు రెండవ త్రైమాసికంలో 122%, మూడవ త్రైమాసికంలో 94% మరియు నాల్గవ త్రైమాసికంలో 78%కి తగ్గింది.

ఈ సవాళ్లకు ప్రతిస్పందనగా, ఎన్విడియా తన ‘బ్లాక్‌వెల్’ ఉత్పత్తులను వేగంగా విడుదల చేయాలని ఆలోచిస్తోంది.

తైవాన్ యొక్క కమర్షియల్ టైమ్స్ ప్రకారం, ఎన్విడియా తన ‘బ్లాక్‌వెల్ అల్ట్రా’ ఉత్పత్తుల ఉత్పత్తిని మే నెలలో ప్రారంభించాలని యోచిస్తోంది. అసలు ప్రణాళిక కంటే ముందుగానే ఉత్పత్తిని ప్రారంభిస్తోంది. ‘Nvidia మే నెలలో B300 సెమీకండక్టర్ల ఉత్పత్తిని పెంచడానికి పాలసీని ఏర్పాటు చేసింది’ అని కాంపోనెంట్ పరిశ్రమలోని వర్గాలు పేర్కొన్నాయి.

B300 అనేది గ్రాఫిక్స్ ప్రాసెసింగ్ యూనిట్ (GPU) సెమీకండక్టర్, దీనిని ఎన్విడియా యొక్క తదుపరి తరం అధిక-పనితీరు AI సెమీకండక్టర్ ‘బ్లాక్‌వెల్ అల్ట్రా’ సిరీస్‌లో ఉపయోగిస్తారు. బ్లాక్‌వెల్ అల్ట్రా విడుదల రూపకల్పన లోపాల కారణంగా ఆలస్యం కావచ్చని కొందరు భావించినప్పటికీ, కంపెనీ ప్రక్రియను వేగవంతం చేయడానికి చర్యలు తీసుకుంటోంది.

‘ఎన్విడియా యొక్క B200 సెమీకండక్టర్లు ఇప్పటికే భారీ ఉత్పత్తిలోకి ప్రవేశించాయి. కాబట్టి B300కి మారడం సజావుగా సాగాలి’ అని కమర్షియల్ టైమ్స్ పేర్కొంది. సంబంధిత సరఫరా గొలుసు కంపెనీలు కూడా తమ సన్నాహాలను వేగవంతం చేస్తున్నాయి.

అనిశ్చితి మధ్య ఆశాజనక అంచనాలు

ఎన్విడియా చుట్టూ ప్రతికూల వాతావరణం ఉన్నప్పటికీ, AI చిప్‌లకు డిమాండ్ ఈ సంవత్సరం కూడా బలంగా ఉంటుందని కొందరు విశ్లేషకులు అంచనా వేస్తున్నారు.

‘ప్రపంచ స్థూల ఆర్థిక అనిశ్చితులు ఉన్నప్పటికీ, AI మరియు ఇన్ఫరెన్స్ చిప్‌లకు డిమాండ్ పెరుగుతుంది’ అని మోర్గాన్ స్టాన్లీ తన ఇటీవలి నివేదికలో పేర్కొంది. 2027లో ఎన్విడియా యొక్క మొత్తం అమ్మకాల అంచనాను $230.9 బిలియన్ల నుండి $255.5 బిలియన్లకు పెంచింది.

H20 ఎగుమతి ఆంక్షల వంటి ఆందోళనలను తోసిపుచ్చుతూ, ‘ఎన్విడియా కృత్రిమ మేధస్సు (AI) సెమీకండక్టర్ డిమాండ్ ఆధారంగా మార్కెట్ పోకడలను అధిగమించే పనితీరును ఉత్పత్తి చేస్తూనే ఉంటుంది’ అని మోర్గాన్ స్టాన్లీ పేర్కొంది. సుంకాలను గురించి ఆందోళనలను సమర్థవంతంగా తోసిపుచ్చింది.

అంతేకాకుండా, మోర్ ఇన్సైట్స్ & స్ట్రాటజీ దాని ‘ఓవర్‌వెయిట్’ సిఫార్సును, లక్ష్య స్టాక్ ధరను $162గా ధృవీకరించింది. ‘ఎన్విడియా అగ్ర సెమీకండక్టర్ ప్రాజెక్ట్‌గా కొనసాగుతోంది. ఇందులో ఎలాంటి మార్పు లేదు’ అని స్పష్టం చేసింది.

‘ఎన్విడియాపై సూక్ష్మ ఆర్థిక ప్రభావం చాలా తక్కువగా ఉంది. ముఖ్యంగా బలమైన స్వల్పకాలిక డిమాండ్, స్టాక్ ధరలలో గణనీయమైన క్షీణతను పరిగణనలోకి తీసుకుంటే’ అని మోర్ పేర్కొంది.

సారాంశంగా, ఎగుమతి ఆంక్షలు, పెరుగుతున్న పోటీ, అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్ డైనమిక్స్‌తో ఎన్విడియా ప్రస్తుతం సంక్లిష్ట పరిస్థితులను ఎదుర్కొంటోంది. సవాళ్లు ఉన్నప్పటికీ, కంపెనీ యొక్క వ్యూహాత్మక ప్రతిస్పందనలు, ఆశాజనక అంచనాలు AI సెమీకండక్టర్ మార్కెట్‌లో దాని ప్రధాన పాత్రను కొనసాగించడానికి మంచి స్థానంలో ఉందని సూచిస్తున్నాయి.