அட்வான்ஸ்டு மைக்ரோ டிவைசஸ் (AMD): வளர்ச்சி மற்றும் சமீபத்திய சவால்களின் வரலாறு
பல ஆண்டுகளாக, அட்வான்ஸ்டு மைக்ரோ டிவைசஸ் (AMD) கிராபிக்ஸ் பிராசசிங் யூனிட் (GPU) சந்தையில் ஒரு முக்கிய பங்கு வகிக்கிறது, இது பெரும்பாலும் தொழில் துறையின் ஜாம்பவானான Nvidia-வின் முதன்மை போட்டியாளராக பார்க்கப்படுகிறது. Nvidia உயர்நிலை GPU சந்தையில் ஆதிக்கம் செலுத்தியிருந்தாலும், AMD தனக்கென ஒரு குறிப்பிடத்தக்க மற்றும் இலாபகரமான இடத்தை உருவாக்கியுள்ளது, இது பரந்த அளவிலான பயன்பாடுகளுக்கு ஏற்ற பொது-நோக்கு GPU-களை வழங்குகிறது. வால் ஸ்ட்ரீட் ஆய்வாளர்கள் தற்போது AMD-க்கு சராசரியாக $148.34 என்ற விலை இலக்கை மதிப்பிடுகின்றனர், இது அதன் சமீபத்திய வர்த்தக விலையான சுமார் $98-லிருந்து 51% மேல்நோக்கிய சாத்தியத்தை குறிக்கிறது.
2024-ல் AMD-யின் நிதிச் செயல்பாடு திடமான வளர்ச்சியைக் காட்டியது, ஆண்டுக்கு ஆண்டு வருவாய் 14% அதிகரித்தது. இந்த வளர்ச்சியுடன், GAAP அல்லாத (சரிசெய்யப்பட்ட) ஒரு பங்கின் வருவாய் 25% இன்னும் அதிகமாக உயர்ந்தது. நிறுவனம் இந்த வெற்றியை அதன் Ryzen சென்ட்ரல் பிராசசிங் யூனிட்களின் (CPU) வலுவான தேவைக்கும், தரவு மையங்களுக்கான GPU-களின் தொடர்ச்சியான வலுவான விற்பனைக்கும் காரணம் என்று கூறியது. குறிப்பாக, AMD-யின் தரவு மைய வணிகம் அதன் செயல்பாடுகளின் ஒரு மூலக்கல்லாக மாறியுள்ளது, இது கடந்த ஆண்டு அதன் மொத்த வருவாயான $25.7 பில்லியனில் 50% பங்களித்தது.
இந்த சாதகமான குறிகாட்டிகள் இருந்தபோதிலும், AMD-யின் நான்காவது காலாண்டு வருவாய் அறிக்கைக்கு சந்தை எதிர்மறையாக எதிர்வினையாற்றியது. முக்கிய கவலை என்னவென்றால், நிறுவனம் அதன் தரவு மைய GPU-களுக்கான குறிப்பிட்ட வருவாய் வழிகாட்டுதலை நிறுத்தி வைத்தது. 2024 முழுவதும், AMD தொடர்ந்து வழிகாட்டுதலை வழங்கி வந்தது, திடீர் தவிர்ப்பு பல ஆய்வாளர்களால் குறுகிய கால விற்பனை வேகத்தில் பலவீனம் ஏற்படக்கூடும் என்பதற்கான சமிக்ஞையாக விளக்கப்பட்டது.
கேமிங் மற்றும் பிற நுகர்வோர் சந்தைகளில் AMD-யின் சிப்களுக்கான தேவையின் தொடர்ச்சியான மந்தநிலை படத்தை மேலும் சிக்கலாக்குகிறது. இந்த பிரிவுகளில் வருவாய் குறைந்துள்ளது, இது பரந்த தொழில் போக்குகள் மற்றும் நுகர்வோர் செலவு முறைகளை பிரதிபலிக்கிறது. கூடுதலாக, சிப் துறையில் கட்டணங்களின் சாத்தியமான தாக்கம் ஒரு நிச்சயமற்றதாக உள்ளது. இருப்பினும், AMD-யின் ஒப்பீட்டளவில் பழமைவாத மதிப்பீடு ஏற்கனவே இந்த அபாயத்தை கணக்கில் எடுத்துக்கொள்கிறது என்று வாதிடலாம், சந்தை இந்த கவலைகளுக்கு மிகைப்படுத்தலாக எதிர்வினையாற்றியிருக்கலாம் என்று கூறுகிறது.
நிர்வாகத்தின் வர்ணனை மிகவும் நம்பிக்கையான கண்ணோட்டத்தை வழங்குகிறது, AMD-யின் விற்பனை வேகம் குறித்த கவலைகள் உண்மையில் மிகைப்படுத்தப்பட்டிருக்கலாம் என்று கூறுகிறது. இந்த ஆண்டின் பிற்பகுதியில் வெளியிட திட்டமிடப்பட்டுள்ள வரவிருக்கும் Instinct MI350 GPU-களில் குறிப்பிடத்தக்க வாடிக்கையாளர் ஆர்வத்தை அவர்கள் எடுத்துரைத்தனர். GPU-களின் இந்த புதிய தலைமுறை உயர்-செயல்திறன் கம்ப்யூட்டிங் மற்றும் AI சந்தைகளில் AMD-யின் நிலையை மேலும் வலுப்படுத்தும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
மதிப்பீட்டு நிலைப்பாட்டில் இருந்து, AMD-யின் பங்கு கவர்ச்சிகரமானதாக தோன்றுகிறது. இது தற்போது 21 என்ற முன்னோக்கிய விலை-க்கு-வருவாய் (P/E) மடங்கில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது, இது ஒரு வளர்ந்து வரும் சிப் நிறுவனத்திற்கு, குறிப்பாக உயர்-வளர்ச்சி AI துறையில் செயல்படும் நிறுவனத்திற்கு மிதமானதாக கருதப்படுகிறது. இந்த மதிப்பீடு, நிறுவனம் தனது வளர்ச்சி வாக்குறுதிகளை நிறைவேற்றினால், அடுத்த ஆண்டுக்குள் பங்கு வால் ஸ்ட்ரீட்டின் விலை இலக்கை நோக்கி மீண்டு வருவதற்கான சாத்தியத்தை ஆதரிக்கிறது.
ஆர்ம் ஹோல்டிங்ஸ் (ARM): AI உள்கட்டமைப்பு வளர்ச்சியை சாதகமாக்குதல்
ஆர்ம் ஹோல்டிங்ஸ் (ARM) செமிகண்டக்டர் துறையில் ஒரு தனித்துவமான மற்றும் சக்திவாய்ந்த நிலையை வகிக்கிறது. AMD மற்றும் Nvidia போலல்லாமல், முதன்மையாக சிப்களை தயாரிக்கும், Arm பரந்த அளவிலான சாதனங்களில் பயன்படுத்தப்படும் சிப்களுக்கான அடிப்படை கட்டமைப்பை வடிவமைக்கிறது. இதில் கிட்டத்தட்ட ஒவ்வொரு ஸ்மார்ட்போன், கிளவுட் கம்ப்யூட்டிங் உள்கட்டமைப்பு மற்றும் வளர்ந்து வரும் பிற பயன்பாடுகளும் அடங்கும். அதன் உச்சத்திலிருந்து சமீபத்திய 40% வீழ்ச்சி இருந்தபோதிலும், வால் ஸ்ட்ரீட் ஆய்வாளர்கள் Arm-ன் வாய்ப்புகள் குறித்து மிகவும் நம்பிக்கையுடன் உள்ளனர், சராசரி விலை இலக்கு $158.43. இது அதன் சமீபத்திய வர்த்தக விலையான சுமார் $112-லிருந்து 41% மேல்நோக்கிய சாத்தியத்தை குறிக்கிறது.
Arm-அடிப்படையிலான செயலிகளின் பரவலான தத்தெடுப்பு அவற்றின் முக்கிய நன்மைகளால் இயக்கப்படுகிறது: குறைந்த விலை மற்றும் அதிக ஆற்றல் திறன். இந்த காரணிகள் வேகமாக விரிவடைந்து வரும் AI சூழலில் பெருகிய முறையில் முக்கியமானதாகி வருகின்றன. AI உள்கட்டமைப்பை உருவாக்குவதற்கும் பராமரிப்பதற்கும் ஆகும் செலவுகள் அதிகரித்து வருகின்றன, மேலும் பெரிய தரவு மையங்களின் மின் தேவைகள் அதிவேகமாக வளர்ந்து வருகின்றன. Arm-ன் ஆற்றல்-திறனுள்ள வடிவமைப்புகள் இந்த சவால்களுக்கு ஒரு கட்டாயதீர்வை வழங்குகின்றன, நிறுவனம் தொடர்ச்சியான வளர்ச்சிக்கு நிலைநிறுத்துகிறது.
Arm-ன் நிதிச் செயல்பாடு இந்த வலுவான போட்டி நிலையை பிரதிபலிக்கிறது. மிக சமீபத்திய காலாண்டில், நிறுவனம் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 19% வருவாய் அதிகரிப்பை அறிவித்தது, இது $983 மில்லியனை எட்டியது. Arm-ன் வணிக மாதிரி, ராயல்டி மற்றும் உரிமக் கட்டணங்களை நம்பியுள்ளது, இது கணிசமான இலாபங்களை ஈட்ட அனுமதிக்கிறது. வியக்கத்தக்க வகையில், நிறுவனம் அதன் வருவாயில் பாதியை விட அதிகமாக இலவச பணப்புழக்கமாக மாற்றுகிறது, இது அதன் நிதி வலிமை மற்றும் செயல்திறனை நிரூபிக்கிறது.
AI உள்ளிட்ட மேம்பட்ட தொழில்நுட்பங்களை உள்ளடக்கிய அதிகமான சாதனங்கள் மற்றும் தயாரிப்புகளால், Arm-க்கு எதிர்காலம் பிரகாசமாக இருக்கிறது. இந்த போக்கு Arm-க்கு குறிப்பிடத்தக்க வளர்ச்சியை உண்டாக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, இது ஏற்கனவே எட்ஜ் கம்ப்யூட்டிங் சந்தைகளில் வலுவான கால்தடத்தை கொண்டுள்ளது. இந்த சந்தைகளில் Internet of Things (IoT), ஸ்மார்ட் ஹோம் சாதனங்கள் மற்றும் தானியங்கி கார் அமைப்புகள் ஆகியவை அடங்கும், இவை அனைத்தும் விரைவான விரிவாக்கம் மற்றும் ஆற்றல்-திறனுள்ள செயலாக்க சக்திக்கான தேவையை அதிகரித்து வருகின்றன.
இருப்பினும், நேர்மறையான கண்ணோட்டம் இருந்தபோதிலும், Arm-ன் மதிப்பீடு ஒரு சாத்தியமான தடையை அளிக்கிறது. பங்கு தற்போது அசாதாரணமாக அதிக மடங்கான 191 மடங்கு இலவச பணப்புழக்கம் மற்றும் 148 மடங்கு வருவாயில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது. 2026-க்கான திட்டமிடப்பட்ட வருவாயைக் கருத்தில் கொள்ளும்போது கூட, பங்கு இன்னும் முழுமையாக மதிப்பிடப்பட்டதாகத் தோன்றுகிறது, முன்னோக்கிய மதிப்பீடுகளில் 55 மடங்கு வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது.
Arm-அடிப்படையிலான செயலிகளுக்கான வலுவான அடிப்படை தேவை இருந்தபோதிலும், இந்த உயர்ந்த மதிப்பீடு கடந்த ஆண்டில் பங்குகளின் நிலையற்ற தன்மையை விளக்குகிறது. முதலீட்டாளர்கள் எச்சரிக்கையாக இருக்கலாம், மேலும் நிறுவனத்தின் வளர்ச்சி அதன் அதிக வருவாய் மடங்கை எட்டும் வரை 2025-ல் பங்கு விலை ஒப்பீட்டளவில் நிலையானதாகவே இருக்கும். சந்தை அடிப்படையில் Arm அதன் பிரீமியம் மதிப்பீட்டை நிலையான மற்றும் கணிசமான வளர்ச்சி மூலம் நியாயப்படுத்துவதற்காக காத்திருக்கிறது.
முக்கிய அம்சங்கள் பற்றிய மேலும் விளக்கம்:
AMD-யின் தரவு மைய உத்தி: தரவு மைய சந்தையில் AMD-யின் வெற்றி தற்செயலானது அல்ல. நிறுவனம் AI மற்றும் உயர்-செயல்திறன் கம்ப்யூட்டிங் பணிச்சுமைகளின் குறிப்பிட்ட தேவைகளைப் பூர்த்தி செய்யும் உயர்-செயல்திறன் GPU-களை உருவாக்குவதில் மூலோபாய ரீதியாக கவனம் செலுத்தியுள்ளது. குறிப்பாக, Instinct MI350 GPU-கள், இந்த இடத்தில் Nvidia-வின் சலுகைகளுடன் நேரடியாக போட்டியிடும் வகையில் வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளன. சந்தை நம்பிக்கையை மீண்டும் பெறவும், அதன் வளர்ச்சி இலக்குகளை அடையவும் இந்த தயாரிப்பு வெளியீட்டின் வெற்றி AMD-க்கு முக்கியமானதாக இருக்கும்.
Arm-ன் உரிம மாதிரி: Arm-ன் வணிக மாதிரி ஒரு முக்கிய வேறுபாடு ஆகும். பரந்த அளவிலான உற்பத்தியாளர்களுக்கு அதன் சிப் வடிவமைப்புகளை உரிமம் வழங்குவதன் மூலம், Arm அதன் தொழில்நுட்பத்தால் இயக்கப்படும் சாதனங்களின் பரந்த சுற்றுச்சூழல் அமைப்பை உருவாக்குகிறது. இந்த அணுகுமுறை ஒரு தனி தயாரிப்பு அல்லது சந்தைப் பிரிவின் வெற்றியுடன் பிணைக்கப்படாமல், முழு செமிகண்டக்டர் துறையின் வளர்ச்சியிலிருந்தும் Arm பயனடைய அனுமதிக்கிறது.
கட்டணங்களின் தாக்கம்: சிப் துறையில் கட்டணங்களின் சாத்தியமான தாக்கம் ஒரு குறிப்பிடத்தக்க நிச்சயமற்ற தன்மை. கட்டணங்கள் சிப்களை தயாரிப்பதற்கான செலவை அதிகரிக்கக்கூடும், இது AMD போன்ற நிறுவனங்களின் இலாபத்தை பாதிக்கலாம். இருப்பினும், இந்த தாக்கத்தின் அளவை கணிப்பது கடினம், மேலும் AMD-யின் தற்போதைய மதிப்பீடு ஏற்கனவே இந்த அபாயத்தை பிரதிபலிக்கிறது.
மதிப்பீட்டு பரிசீலனைகள்: AMD-யின் மதிப்பீடு கவர்ச்சிகரமானதாக தோன்றினாலும், Arm-ன் மதிப்பீடு ஒரு குறிப்பிடத்தக்க கவலை. Arm-ன் வளர்ச்சி சாத்தியம் அதன் அதிக விலையை நியாயப்படுத்துகிறதா என்பதை முதலீட்டாளர்கள் கவனமாக பரிசீலிக்க வேண்டும். எட்ஜ் கம்ப்யூட்டிங் மற்றும் AI உள்கட்டமைப்பு போன்ற முக்கிய வளர்ச்சி பகுதிகளில் அதன் சந்தைப் பங்கை விரிவுபடுத்தும் நிறுவனத்தின் திறன் ஒரு முக்கிய காரணியாக இருக்கும்.
AI-யின் பங்கு: AI-யின் வளர்ச்சி AMD மற்றும் Arm ஆகிய இரண்டிற்கும் ஒரு முக்கிய இயக்கி. AI பெருகிய முறையில் பரவலாக இருப்பதால், உயர்-செயல்திறன், ஆற்றல்-திறனுள்ள சிப்களுக்கான தேவை தொடர்ந்து வளரும். இரண்டு நிறுவனங்களும் இந்த போக்கிலிருந்து பயனடைய நல்ல நிலையில் உள்ளன, ஆனால் அவற்றின் வெற்றி வேகமாக வளர்ந்து வரும் AI நிலப்பரப்புக்கு ஏற்ப புதுமை மற்றும் தகவமைக்கும் திறனைப் பொறுத்தது. AI மாதிரிகளின் அதிகரித்து வரும் சிக்கலான தன்மை, நிகழ்நேர செயலாக்கத்தின் தேவை மற்றும் ஆற்றல் திறனின் வளர்ந்து வரும் முக்கியத்துவம் ஆகியவை சிப் துறையின் எதிர்காலத்தை வடிவமைக்கும் காரணிகளாகும். இந்த சவால்களை வெற்றிகரமாக எதிர்கொள்ளும் நிறுவனங்கள் AI சகாப்தத்தில் செழிக்க சிறந்த நிலையில் இருக்கும். GPU சந்தையில் AMD மற்றும் Nvidia இடையேயான போட்டியும் கருத்தில் கொள்ள வேண்டிய ஒரு முக்கிய காரணி. Nvidia தற்போது ஒரு மேலாதிக்க நிலையை வகித்தாலும், AMD சீராக சந்தைப் பங்கை பெற்று வருகிறது, குறிப்பாக தரவு மைய பிரிவில். இந்த போட்டி ஒட்டுமொத்த தொழில்துறைக்கும் நன்மை பயக்கும், புதுமைகளை இயக்குகிறது மற்றும் சிறந்த தயாரிப்புகளை உருவாக்க இரு நிறுவனங்களையும் தூண்டுகிறது.
நீண்ட கால கண்ணோட்டம்
செமிகண்டக்டர் துறையில் முதலீடு செய்வதற்கு நீண்ட கால கண்ணோட்டம் தேவை. தொழில் சுழற்சி முறையானது, வலுவான வளர்ச்சியின் காலங்கள் மெதுவான வளர்ச்சி அல்லது வீழ்ச்சியின் காலங்களால் பின்பற்றப்படுகின்றன. இருப்பினும், வாழ்க்கையின் அனைத்து அம்சங்களிலும் கம்ப்யூட்டிங் சக்திக்கான அதிகரித்து வரும் தேவையால் இயக்கப்படும் நீண்ட கால போக்கு மறுக்கமுடியாமல் மேல்நோக்கி உள்ளது. AMD மற்றும் Arm ஆகிய இரண்டும் இந்த நீண்ட கால போக்கிலிருந்து பயனடைய நல்ல நிலையில் உள்ளன, ஆனால் முதலீட்டாளர்கள் குறுகிய கால நிலையற்ற தன்மைக்கு தயாராக இருக்க வேண்டும். நிறுவனங்களின் அடிப்படை அடிப்படைகள், அவற்றின் போட்டி நிலைகள் மற்றும் அவற்றின் நீண்ட கால வளர்ச்சி வாய்ப்புகள் ஆகியவற்றில் கவனம் செலுத்துவதே முக்கியமாகும்.