இரு AI சிப் பங்குகளில் வால் ஸ்ட்ரீட்டின் ஏற்றமான பார்வை

செயற்கை நுண்ணறிவின் (AI) உருமாறும் திறன் பங்குச் சந்தையில் ஒருவித ஆர்வப் புயலைத் தூண்டியுள்ளது. வணிகங்கள் AI-இன் செயல்பாடுகளை நெறிப்படுத்துதல் மற்றும் உற்பத்தித்திறனை அதிகரித்தல் போன்ற திறன்களை அதிகமாக அங்கீகரித்து வருகின்றன, இது அடிப்படை தொழில்நுட்பத்தில் கணிசமான முதலீடுகளுக்கு வழிவகுக்கிறது. சந்தை ஆராய்ச்சி நிறுவனமான IDC, உள்கட்டமைப்பு மற்றும் வணிக சேவைகள் உள்ளிட்ட AI மீதான மொத்த செலவினம் 2028 ஆம் ஆண்டளவில் வியக்கத்தக்க வகையில் $632 பில்லியனாக உயரும் என்று கணித்துள்ளது. இந்த வெடிக்கும் வளர்ச்சிப் போக்கு, பல்வேறு தொழில்களின் எதிர்காலத்தை வடிவமைப்பதில் AI வகிக்கப்போகும் முக்கிய பங்கை அடிக்கோடிட்டுக் காட்டுகிறது.

இருப்பினும், AI-இன் முழுத் திறனையும் உணர்ந்து கொள்வது, AI-இன் கற்றல் திறன்களுக்கு சக்தியூட்டும் இயந்திரங்களான அதிநவீன சிப்களில் குறிப்பிடத்தக்க முன்னேற்றங்களைப் பொறுத்தது. இந்த வளர்ந்து வரும் நிலப்பரப்பில் முக்கிய பங்கு வகிக்கும் பின்வரும் இரண்டு சிப் நிறுவனங்கள், வால் ஸ்ட்ரீட் ஆய்வாளர்களின் கணிசமான கவனத்தை ஈர்த்து வருகின்றன. சராசரி விலை இலக்குகளின் அடிப்படையில், இந்த பங்குகள் 39% முதல் 48% வரை உயரக்கூடிய சாத்தியக்கூறுகளை வழங்குகின்றன.

2. Advanced Micro Devices (AMD): AI அலையில் சவாரி செய்தல்

பல ஆண்டுகளாக, Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD) இலாபகரமான கிராபிக்ஸ் செயலாக்க அலகு (GPU) சந்தையில் Nvidia-விற்கு ஒரு முக்கியமான, இரண்டாம் நிலை பங்கைக் கொண்டுள்ளது. ஆயினும், இந்த நிலை AMD-க்கு சாதகமாக அமைந்துள்ளது. பொது நோக்கத்திற்கான GPU-க்களின் முதன்மை வழங்குநர்களாக, இரு நிறுவனங்களும் தனித்துவமான இடங்களை உருவாக்கியுள்ளன, AMD-க்கு கணிசமான மற்றும் இலாபகரமான சந்தைப் பிரிவை வளர்ப்பதற்கு விட்டுச் சென்றுள்ளன. AMD-க்கான வால் ஸ்ட்ரீட்டின் தற்போதைய சராசரி விலை இலக்கு $148.34 ஆக உள்ளது, இது சமீபத்திய பங்கு விலையான சுமார் $98-லிருந்து 51% குறிப்பிடத்தக்க உயர்வை பரிந்துரைக்கிறது.

AMD-இன் சமீபத்திய நிதிச் செயல்பாடு இந்த நேர்மறையான வேகத்தை பிரதிபலிக்கிறது. 2024 ஆம் ஆண்டில், நிறுவனம் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 14% வருவாய் அதிகரிப்பையும், அதனுடன் இன்னும் கூடுதலான 25% non-GAAP (சரிசெய்யப்பட்ட) ஒரு பங்கின் வருவாய் வளர்ச்சியையும் பதிவு செய்துள்ளது. இந்த வளர்ச்சி AMD-இன் Ryzen மத்திய செயலாக்க அலகுகளுக்கான (CPU) வலுவான தேவையால் தூண்டப்பட்டது, அதனுடன் தரவு மையங்களுக்கான அதன் GPU-க்களில் நிலையான ஆர்வமும் உள்ளது. குறிப்பாக, AMD-இன் தரவு மைய வணிகம் ஒரு முக்கிய சக்தியாக உருவெடுத்துள்ளது, கடந்த ஆண்டு நிறுவனத்தின் மொத்த வருவாயான $25.7 பில்லியனில் கணிசமான பாதியை வழங்குகிறது.

இந்த நேர்மறையான குறிகாட்டிகள் இருந்தபோதிலும், சில வால் ஸ்ட்ரீட் ஆய்வாளர்கள் AMD-இன் நான்காவது காலாண்டு வருவாய் அறிக்கையைத் தொடர்ந்து ஓரளவு ஏமாற்றத்தை வெளிப்படுத்தினர். 2024 முழுவதும் வழிகாட்டுதலை வழங்கிய பின்னர், அதன் தரவு மைய GPU-க்களுக்கான குறிப்பிட்ட வருவாய் வழிகாட்டுதல் இல்லாதது, சிலரால் அருகிலுள்ள கால விற்பனை வேகத்தின் சாத்தியமான சமிக்ஞையாக விளக்கப்பட்டது.

மேலும், கேமிங் மற்றும் பிற சந்தைகளுக்காக வடிவமைக்கப்பட்ட AMD-இன் சிப்கள் தொடர்ந்து பின்னடைவை எதிர்கொள்கின்றன, இந்த பிரிவுகளில் வருவாய் குறைந்து வருகிறது. சிப் துறையில் கட்டணங்களின் சாத்தியமான தாக்கமும் ஒரு காரணியாக உள்ளது, இருப்பினும் AMD-இன் ஒப்பீட்டளவில் பழமைவாத மதிப்பீடு ஏற்கனவே இந்த அபாயத்தை பிரதிபலிக்கக்கூடும்.

இருப்பினும், AMD-இன் விற்பனை வேகம் குறித்த கவலைகள் ஓரளவு மிகைப்படுத்தப்பட்டிருக்கலாம். இந்த ஆண்டின் பிற்பகுதியில் தொடங்க திட்டமிடப்பட்டுள்ள நிறுவனத்தின் வரவிருக்கும் Instinct MI350 GPU-க்களில் வாடிக்கையாளர்களின் வலுவான ஆர்வத்தை நிர்வாகம் வலியுறுத்தியுள்ளது. இந்த அடுத்த தலைமுறை GPU-க்கள் உயர்-செயல்திறன் கொண்ட கணினி சந்தையில் AMD-இன் நிலையை மேலும் வலுப்படுத்தும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. மேலும், ஒரு வளர்ந்து வரும் சிப் நிறுவனத்திற்கு முன்னோக்கிய விலை-வருவாய் (P/E) மடங்கு 21 உடன், பங்குகளின் தற்போதைய மதிப்பீடு கவர்ச்சிகரமானதாகத் தெரிகிறது. இந்த மிதமான மதிப்பீடு, அடுத்த ஆண்டு அல்லது அதற்குள் வால் ஸ்ட்ரீட்டின் விலை இலக்கை நோக்கி பங்குகள் மீண்டு வருவதற்கான பாதையை உண்மையில் வகுக்கக்கூடும்.

AMD-இன் பலங்கள்:

• வலுவான தரவு மைய வளர்ச்சி: தரவு மையப் பிரிவு AMD-இன் வருவாயில் ஒரு குறிப்பிடத்தக்க பகுதியைக் குறிக்கிறது மற்றும் வலுவான வளர்ச்சியைப் பெற்று வருகிறது.
• போட்டி மதிப்பீடு: மற்ற வளர்ச்சி சார்ந்த சிப் நிறுவனங்களுடன் ஒப்பிடும்போது பங்குகளின் முன்னோக்கு P/E விகிதம் ஒப்பீட்டளவில் மிதமானது.
• வரவிருக்கும் தயாரிப்பு வெளியீடுகள்: எதிர்பார்க்கப்படும் Instinct MI350 GPU-க்களின் வெளியீடு எதிர்கால வளர்ச்சிக்கு ஒரு முக்கிய ஊக்கியாக இருக்கலாம்.
• திடமான நிதிச் செயல்பாடு: AMD நிலையான வருவாய் மற்றும் வருவாய் வளர்ச்சியை நிரூபித்துள்ளது.

சாத்தியமான கவலைகள்:

• குறிப்பிட்ட வழிகாட்டுதல் இல்லாமை: தரவு மைய GPU வருவாய்க்கான விரிவான வழிகாட்டுதல் இல்லாதது ஆய்வாளர்களிடையே சில கவலைகளை எழுப்பியுள்ளது.
• கேமிங் மற்றும் பிற சந்தைகள்: இந்த பிரிவுகளில் வருவாய் குறைந்து வருகிறது, இது தேவையில் பலவீனத்தை குறிக்கிறது.
• கட்டண நிச்சயமற்ற தன்மை: சிப் துறையில் கட்டணங்களின் சாத்தியமான தாக்கம் ஒரு ஆபத்து காரணியாக உள்ளது.

2. Arm Holdings (ARM): கணினியின் எதிர்காலத்திற்கு சக்தியூட்டுதல்

Arm Holdings (NASDAQ: ARM) குறைக்கடத்தி துறையில் ஒரு தனித்துவமான மற்றும் செல்வாக்கு மிக்க நிலையை வகிக்கிறது. நிறுவனத்தின் சிப் வடிவமைப்புகள் எங்கும் நிறைந்தவை, கிட்டத்தட்ட ஒவ்வொரு ஸ்மார்ட்போனுக்கும் சக்தியளிக்கின்றன, கிளவுட் கம்ப்யூட்டிங்கில் முக்கிய பங்கு வகிக்கின்றன, மேலும் பல சந்தைகளில் பயன்பாடுகளைக் காண்கின்றன. சமீபத்தில் அதன் உச்சத்திலிருந்து 40% பின்வாங்கல் இருந்தபோதிலும், வால் ஸ்ட்ரீட் ஆய்வாளர்கள் Arm-இன் வாய்ப்புகள் குறித்து உறுதியாக உள்ளனர். $158.43 என்ற சராசரி விலை இலக்கு, சுமார் $112 என்ற சமீபத்திய பங்கு விலையிலிருந்து 41% கணிசமான உயர்வை குறிக்கிறது.

Arm-அடிப்படையிலான செயலிகளின் பரவலான தத்தெடுப்பு அவற்றின் குறைந்த விலை மற்றும் விதிவிலக்கான ஆற்றல் திறன் ஆகியவற்றின் கட்டாய கலவையிலிருந்து உருவாகிறது. AI உள்கட்டமைப்பில் அதிகரித்து வரும் முதலீடுகள் மற்றும் பெரிய தரவு மையங்களின் எப்போதும் அதிகரித்து வரும் மின் தேவைகள் ஆகியவற்றின் தற்போதைய சூழலில், Arm-இன் போட்டி நன்மைகள் குறிப்பாக உச்சரிக்கப்படுகின்றன.

Arm-இன் நிதிச் செயல்பாடு அதன் வலுவான சந்தை நிலையை அடிக்கோடிட்டுக் காட்டுகிறது. மிக சமீபத்திய காலாண்டில், நிறுவனம் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 19% வருவாய் அதிகரிப்பை பதிவு செய்துள்ளது, இது $983 மில்லியனை எட்டியுள்ளது. Arm-இன் வருவாய் மாதிரி, ராயல்டி மற்றும் உரிமக் கட்டணங்களை அடிப்படையாகக் கொண்டது, நிறுவனம் கணிசமான இலவச பணப்புழக்கத்தை உருவாக்க உதவுகிறது, அதன் வருவாயில் பாதிக்கும் மேற்பட்டவை இந்த முக்கிய அளவீடாக மொழிபெயர்க்கப்படுகின்றன.

AI-இன் ஒருங்கிணைப்பால் குறிப்பாக இயக்கப்படும், பரந்த அளவிலான தயாரிப்புகள் மற்றும் சாதனங்களில் அதிகரித்து வரும் தொழில்நுட்ப நுட்பத்தின் போக்கு Arm-இன் எதிர்கால வளர்ச்சிக்கு சாதகமாக உள்ளது. நிறுவனம் ஏற்கனவே இன்டர்நெட் ஆஃப் திங்ஸ் (IoT), ஸ்மார்ட் ஹோம் சாதனங்கள் மற்றும் தானியங்கி கார் அமைப்புகள் உள்ளிட்ட எட்ஜ் கம்ப்யூட்டிங் சந்தைகளில் குறிப்பிடத்தக்க இருப்பைக் கொண்டுள்ளது. இந்த வளர்ந்து வரும் சந்தைகள் வரும் ஆண்டுகளில் குறிப்பிடத்தக்க விரிவாக்கத்தை அனுபவிக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, இது Arm-இன் ஆற்றல் திறன் கொண்ட சிப் வடிவமைப்புகளுக்கான தேவையை மேலும் அதிகரிக்கும்.

Arm-இன் போட்டி நன்மைகள்:

• குறைந்த விலை மற்றும் அதிக திறன்: Arm-அடிப்படையிலான செயலிகள் அவற்றின் குறைந்த விலை மற்றும் ஆற்றல் திறனுக்காக புகழ்பெற்றவை, இது பரந்த அளவிலான பயன்பாடுகளுக்கு ஏற்றதாக அமைகிறது.
• ஆதிக்கம் செலுத்தும் சந்தை நிலை: Arm-இன் வடிவமைப்புகள் கிட்டத்தட்ட ஒவ்வொரு ஸ்மார்ட்போனிலும் பயன்படுத்தப்படுகின்றன மற்றும் பல சந்தைகளில் வலுவான இருப்பைக் கொண்டுள்ளன.
• ராயல்டி மற்றும் உரிம மாதிரி: இந்த வருவாய் மாதிரி கணிசமான இலவச பணப்புழக்கத்தை உருவாக்குகிறது.
• வளர்ச்சி சந்தைகளுக்கான வெளிப்பாடு: எட்ஜ் கம்ப்யூட்டிங், IoT மற்றும் பிற வளர்ந்து வரும் தொழில்நுட்பங்களின் வளர்ச்சியிலிருந்து பயனடைய Arm நன்கு நிலைநிறுத்தப்பட்டுள்ளது.
• வலுவான வருவாய் வளர்ச்சி: நிறுவனத்தின் வருவாய் அதிகரித்து வருகிறது.

இருப்பினும், 2025 ஆம் ஆண்டில் ஒருமித்த விலை இலக்கை அடைவதற்கான Arm பங்குகளின் திறனைக் கட்டுப்படுத்தும் ஒரு காரணி அதன் மதிப்பீடு ஆகும். பங்கு தற்போது இலவச பணப்புழக்கத்தின் 191 மடங்கு மற்றும் வருவாயின் 148 மடங்கு என்ற குறிப்பிடத்தக்க உயர்வில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது. 2026 ஆம் ஆண்டின் வருவாய் மதிப்பீடுகளைக் கருத்தில் கொள்ளும்போது கூட, பங்கு இன்னும் முழுமையாக மதிப்பிடப்பட்டதாகத் தெரிகிறது, முன்னோக்கு மதிப்பீடுகளின் 55 மடங்கு வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது.

Arm-அடிப்படையிலான செயலிகளுக்கான வலுவான அடிப்படை தேவை இருந்தபோதிலும், இந்த உயர்ந்த மதிப்பீடு கடந்த ஆண்டில் பங்குகளின் நிலையற்ற தன்மைக்கு பங்களித்துள்ளது. முதலீட்டாளர்கள் 2025 ஆம் ஆண்டில் எச்சரிக்கையாக இருக்கக்கூடும், நிறுவனத்தின் வளர்ச்சி அதன் அதிக வருவாய் மடங்கை நியாயப்படுத்துவதற்காக காத்திருக்கலாம். அதிக மதிப்பீடு ஒரு முக்கிய காரணியாகும்.