Неожиданный всплеск вычислительных потребностей
Дженсен Хуанг, генеральный директор Nvidia (NVDA), не паникует по поводу появления новых моделей ИИ, таких как китайская DeepSeek R1, которая может похвастаться впечатляющими возможностями, достигнутыми благодаря экономичному обучению. Вместо этого Хуанг использует момент, чтобы подчеркнуть гораздо более важную тенденцию: мир находится на пороге почти невообразимого увеличения вычислительной мощности. Этот всплеск вызван растущими областями reasoning and agentic AI приложений, что значительно превышает предыдущие прогнозы.
Во время своего выступления на конференции Nvidia GTC 2025 Хуанг указал на критический просчет, допущенный всей отраслью всего год назад. ‘Закон масштабирования ИИ, — объяснил он, — более устойчив и, фактически, гиперактивен’. Вычислительные требования, вытекающие из agentic AI и reasoning capabilities, не просто постепенно увеличиваются; по оценке Хуанга, они ‘легко в сто раз больше, чем мы думали, что нам нужно в это время в прошлом году’.
Чтобы понять масштаб этого сдвига, важно понять, что влекут за собой agentic and reasoning AI. Agentic AI относится к системам, которые могут автономно действовать от имени пользователя, проявляя инициативу и принимая решения на основе усвоенного поведения и целей. Представьте себе цифрового помощника, который не просто отвечает на команды, но и активно управляет вашим расписанием, предвидит ваши потребности и даже ведет переговоры от вашего имени.
Reasoning AI, с другой стороны, имитирует когнитивный процесс человека, разбивая сложные проблемы на более мелкие, управляемые шаги. Речь идет о применении логики и дедукции для получения оптимального ответа на запрос пользователя, выходя за рамки простого распознавания образов к истинному решению проблем. Это тот вид ИИ, который может понять почему стоит за вопросом, а не только что.
DeepSeek R1: катализатор, а не кризис
Появление DeepSeek R1 в конце января первоначально вызвало волну беспокойства на Уолл-стрит. Заявление компании о том, что ее reasoning model соответствует возможностям модели OpenAI, в сочетании с откровением о том, что ее более широкая модель DeepSeek V3 была обучена за относительно скромные 5 миллионов долларов, вызвало опасения по поводу резкого сдвига в ландшафте ИИ. Инвестиции Кремниевой долины в десятки миллионов долларов в сопоставимые модели внезапно показались чрезмерными.
Это предполагаемое нарушение вызвало значительную, хотя и временную, реакцию рынка. Инвесторы, опасаясь, что облачным компаниям больше не нужно будет тратить миллиарды на чипы Nvidia, инициировали распродажу, в результате которой рыночная стоимость Nvidia упала почти на 600 миллиардов долларов. Рынок, по сути, ставил под сомнение будущий спрос на высокопроизводительное оборудование Nvidia в мире, где, казалось бы, эквивалентные возможности ИИ могут быть достигнуты за небольшую часть стоимости.
Преодоление внешних вызовов: тарифы и экспортный контроль
Помимо проблем с DeepSeek, Nvidia также столкнулась с препятствиями, связанными с геополитическими факторами. Угрозы тарифов президента Трампа и возможность возобновления экспортного контроля США в отношении чипов, предназначенных для Китая, добавили неопределенности в перспективы компании. Это внешнее давление, в значительной степени находящееся вне прямого контроля Nvidia, способствовало снижению цены акций компании на 14% с начала года, хотя за последние 12 месяцев она выросла на 30%.
Хотя Nvidia может лоббировать исключения и адаптировать свои стратегии, фундаментальная проблема, связанная с тарифами и экспортным контролем, остается значительным внешним фактором, влияющим на траекторию развития компании. Это не технологические препятствия, а политические и экономические, требующие другого набора ответов.
Видение Хуанга: Blackwell Ultra, Vera Rubin и мощь CUDA
Хуанг, однако, использовал свое выступление на GTC 2025, чтобы напрямую ответить на опасения, вызванные появлением DeepSeek, превратив повествование из потенциального срыва в повествование об огромных возможностях. В течение своей двухчасовой презентации он тщательно изложил, как reasoning models, не уменьшая потребность в мощном оборудовании, на самом деле выиграют от чипов, таких как новый Blackwell Ultra от Nvidia и суперчип Vera Rubin.
Его аргумент основан на идее, что растущая сложность ИИ, особенно рост физических проявлений ИИ, таких как гуманоидные роботы и беспилотные автомобили, только ускорит спрос на вычислительную мощность. Эти приложения требуют обработки огромных объемов сенсорных данных в реальном времени, сложных возможностей принятия решений и способности взаимодействовать с физическим миром безопасным и надежным образом. Это уровень сложности, который намного превосходит возможности даже самых продвинутых моделей ИИ, обученных на относительно ограниченных ресурсах.
Хуанг также подчеркнул решающую роль программной платформы Nvidia CUDA. CUDA позволяет разработчикам использовать весь потенциал чипов Nvidia для обработки общего назначения, выходя далеко за рамки традиционных графических приложений. Это создает значительный барьер для входа конкурентов, поскольку для воспроизведения функциональности и производительности оборудования Nvidia требуется глубокое понимание и интеграция с экосистемой CUDA.
Кроме того, Хуанг выделил платформу моделирования Nvidia Omniverse, мощный инструмент для создания виртуальных миров и моделирования реальных сценариев. Omniverse предназначен не только для игр; это важнейший компонент в разработке и тестировании систем ИИ, особенно тех, которые предназначены для физического взаимодействия, таких как роботы и автономные транспортные средства. Он позволяет разработчикам обучать и совершенствовать свои модели ИИ в безопасной и контролируемой среде, ускоряя цикл разработки и снижая риски, связанные с развертыванием в реальном мире.
Смешанная реакция Уолл-стрит и оптимизм аналитиков
Несмотря на убедительную презентацию Хуанга, непосредственная реакция Уолл-стрит была несколько сдержанной. Акции Nvidia упали более чем на 3% в день выступления. Однако аналитики по-прежнему в основном оптимистично оценивают долгосрочные перспективы компании, признавая фундаментальный сдвиг в вычислительном спросе, который сформулировал Хуанг.
Аналитик KeyBanc Capital Markets Джон Винх в записке для инвесторов после выступления отметил ‘значительные барьеры для входа’, созданные программным стеком Nvidia CUDA. Он видит ‘ограниченные конкурентные риски’ и ожидает, что Nvidia ‘продолжит доминировать в одной из самых быстрорастущих рабочих нагрузок в облаке и на предприятиях’. Винх также указал на Omniverse как на ‘развивающийся поток доходов от подписки на программное обеспечение для приложений метавселенной’, который может еще больше повысить рыночную оценку Nvidia по мере ее роста и масштабирования.
В основе оптимизма аналитиков лежит вера в то, что Nvidia не просто плывет по волне ИИ; она активно формирует ее. Инвестиции компании в оборудование, программное обеспечение и платформы моделирования позиционируют ее как центрального игрока в эволюции ИИ, от его теоретических основ до его практического применения.
Расширяющийся горизонт ИИ: за пределами текущих возможностей
Повествование, вытекающее из Nvidia GTC 2025, касается не только удовлетворения текущих потребностей в ИИ; речь идет о предвидении экспоненциального роста этих потребностей по мере развития ИИ. Переход к reasoning and agentic AI в сочетании с ростом физических приложений ИИ представляет собой фундаментальный сдвиг в вычислительном ландшафте.
Возможности моделей ИИ, таких как DeepSeek R1, хотя и впечатляют, в конечном итоге являются лишь ступенькой к будущему, где системы ИИ потребуют значительно большей вычислительной мощности. Это не угроза доминированию Nvidia; это подтверждение ее стратегического видения. Компания не просто реагирует на текущее состояние ИИ; она активно строит инфраструктуру для будущего, основанного на ИИ. Это будущее потребует не только более мощных чипов, но и сложной программной экосистемы и передовых инструментов моделирования — всех областей, в которые Nvidia активно инвестирует.
Проблемы, связанные с внешними факторами, такими как тарифы и экспортный контроль, остаются, но основная технологическая тенденция ясна: спрос на вычислительную мощность должен резко возрасти, и Nvidia имеет уникальные возможности для извлечения выгоды из этого беспрецедентного роста. Долгосрочный успех компании будет зависеть не только от ее способности к технологическим инновациям, но и от ее способности ориентироваться в сложном геополитическом ландшафте и сохранять свои лидирующие позиции в быстро развивающемся мире искусственного интеллекта.