После стремительного взлета DeepSeek R1 20 января 2025 года, ландшафт AI необратимо изменился за последующие 100 дней. За этот период DeepSeek превратился в доминирующую силу, не только демонстрируя мощь китайского AI, но и формируя траекторию глобального развития AI. Этот отчет углубляется в преобразующее влияние восхождения DeepSeek, исследуя его влияние на AI-проекты, инвестиционные стратегии и конкурентную динамику в отрасли.
Спасательный круг для AI стартапов
Для Чжан Яна, основателя фирмы по производству AI-оборудования, появление DeepSeek стало настоящим спасением. На грани краха в конце 2024 года компания Чжан Яна, занимавшаяся разработкой компаньон AI-оборудования, изо всех сил пыталась получить достаточное финансирование, несмотря на его обширные усилия. Спрос на их продукт был ограничен, и компания быстро истощала свои ресурсы на исследования и разработки.
Запуск DeepSeek R1 в начале 2025 года оказался поворотным моментом. Компания Чжан Яна получила значительный заказ от известного бренда, стремящегося разработать умное домашнее устройство для детей на основе модели DeepSeek R1. Эта неожиданная возможность превратила бизнес Чжан Яна из состояния грани банкротства в состояние быстрого роста. “Я действительно хочу поблагодарить Лян Вэнфэна”, - пошутил Чжан Ян, выражая свою благодарность.
Это преобразование не является единичным случаем. Ли По, который занялся AI-предпринимательством после ухода из Microsoft в июле 2023 года, поделился приложением DeepSeek со своими родителями во время лунного Нового года. Он отметил, что DeepSeek было первым AI-приложением, которое действительно нашло отклик у широкой публики.
Стартап Ли По, который находился на стадии посевного финансирования в прошлом году, столкнулся с жесткими требованиями, обычно связанными с финансированием раундов Pre-A и A. Однако в этом году его команда ведет многообещающие переговоры с несколькими ведущими фондами в долларах США. Для Ли По, который ранее сосредотачивался на зарубежных рынках, международное признание DeepSeek послужило визитной карточкой, демонстрирующей не только передовой уровень AI-технологий в Китае, но и потенциал китайских AI-команд по снижению затрат и ускорению коммерциализации.
Зыбучие пески AI инвестиций
100 дней после выпуска DeepSeek R1 стали свидетелями значительного сдвига в ландшафте венчурного капитала AI.
В августе 2024 года Чжу Сяоху, управляющий партнер GSR Ventures, предсказал, что ни одна независимая крупная модельная компания не просуществует более пяти лет, предположив, что AI “Маленькая шестерка тигров” в конечном итоге будет приобретена более крупными корпорациями. Однако в течение 60 дней после прорывного успеха DeepSeek, Чжу Сяоху разместил в своей ленте WeChat в марте 2025 года сообщение, в котором выразил свою готовность инвестировать в DeepSeek по любой оценке, если компания откроется для финансирования.
Несмотря на эту возобновленную уверенность в AI, инвестиционные модели сместились от разработки крупных моделей в сторону AI-приложений и воплощенного интеллекта. Например, Huarong Capital инвестировала в Silicon-based Fluidity, чьи услуги по ускорению рассуждений для DeepSeek сыграли решающую роль в его широком распространении. ZhenGe Fund и другие активно инвестировали в воплощенный интеллект, при этом B-раунд финансирования YuShu Technology в размере 1 миллиарда юаней установил новый рекорд в этой области. Фирмы прямых инвестиций также начали изучать вертикальные области, такие как “AI + Здравоохранение” и “AI + Право”. Например, оценка Harvey, инструмента для создания юридических контрактов, удвоилась всего за шесть месяцев.
Акцент DeepSeek на недорогих решениях с открытым исходным кодом не только снизил барьер для входа для разработки AI-приложений, но и усилил конкуренцию в AI-индустрии.
Например, YueZhiAnMian, один из AI “Маленькой шестерки тигров”, как сообщается, сократил 70% своего маркетингового бюджета для чат-бота Kimi, чтобы сосредоточиться на обучении модели, пытаясь воспроизвести технический подход DeepSeek. Zhipu AI, который ранее уволил 20% своего персонала в 2024 году из-за давления коммерциализации, объявил в марте, что откроет свои модели серии GLM с открытым исходным кодом, присоединившись к движению открытого исходного кода. Он также получил более 1,5 миллиарда юаней финансирования от государственных активов в Ханчжоу и Чжухае, стремясь утвердить свое влияние как “национальная команда”.
AI Agent Ли По, “WorkfxAI”, фокусируется на вертикальных сценариях, таких как электронная коммерция, банковское дело и здравоохранение. Благодаря тонкой настройке моделей с данными из этих конкретных областей, он принес почти один миллион юаней дохода. “Конкуренция больше не о технических параметрах, а о том, кто сможет быстрее и эффективнее привязать модели к конкретным сценариям”, - сказал Ли По.
DeepSeek также продолжал итерировать и внедрять инновации. 25 марта DeepSeek официально объявила о незначительном обновлении версии до модели V3, а 30 апреля выпустила большую модель DeepSeek-Prover-V2-671B, которая фокусируется на математическом доказательстве. Независимо от того, положительные или отрицательные последствия, “непреднамеренное” землетрясение, вызванное DeepSeek, несомненно, будет иметь еще более глубокие и далеко идущие последствия.
Очарование зарубежного финансирования
“Внутреннее финансирование смотрит за границу. Появление DeepSeek сделало зарубежных инвесторов более заинтересованными в китайских AI-командах”.
Ли По был одним из первых членов команды поиска Bing от Microsoft. От Alibaba до Microsoft, а затем до открытия собственного AI-предприятия в июле 2023 года, он создавал команды как в Китае, так и за рубежом. Однако в прошлом году ему не удалось получить удовлетворительную сумму финансирования.
До прорывного успеха DeepSeek в январе 2025 года AI-предприниматели, такие как Ли По, столкнулись с депрессивным инвестиционным рынком.
В области Agent Ли По для получения финансирования ангельского раунда в Китае требовалось достижение годового дохода в 1 миллион долларов в течение шести месяцев, начиная с нуля. В то время не было четкого понимания AI ни среди B-end, ни среди C-end пользователей в Китае, что делало требования кажущимися суровыми для стартапов, таких как Ли По. “При привлечении ангельских или посевных раундов инвесторы в основном использовали стандарты Pre-A или A раунда. Недостаточно было иметь много пользователей, чтобы получить финансирование. Они требовали доходность и показатели оплаты уровня A-раунда/Pre-A”.
В зарубежных странах ключевыми словами, связанными с китайскими командами, были “технологически отсталые, подражатели”. Команда Ли По также не смогла привлечь внимание.
После взрывного успеха DeepSeek во время лунного Нового года ветер переменился.
Ли По больше не нужно было кропотливо объяснять, что такое AI, своим родственникам и друзьям. Успех DeepSeek сделал это понятным даже его родителям дома. В то же время технологические прорывы DeepSeek заставили зарубежных инвесторов осознать, что “AI-технологии Китая догнали. Хотя они могут быть не такими инновационными, как OpenAI с точки зрения производительности, DeepSeek доказал, что мы можем снизить цены”. Зарубежные фонды, которые ранее игнорировали Ли По, теперь стали более склонны смотреть на китайские команды.
Сегодня посевной раунд финансирования Ли По достиг заключительной стадии: “Цель - привлечь 5 миллионов долларов”.
Фан Чэн, партнер ведущего отечественного фонда венчурного капитала, также сообщил Alpha, что снижение цен DeepSeek приведет к взрыву на рынке AI-приложений, и существует консенсус активно инвестировать в upstream (например, чипы) и downstream (например, приложения и оборудование) AI. “Появление DeepSeek действительно привело к сближению восприятия у всех”.
Фан Чэн обнаружил, что появление DeepSeek не только привело к тому, что крупные компании бросились запускать глубокомысленные крупные модели, но и AI-предприниматели учатся у DeepSeek.
“WorkfxAI” Ли По также начал добавлять процесс демонстрации мышления во весь дизайн продукта и различные звенья. Популярность DeepSeek заставила его осознать, что будь то ToB или ToC, пользователи хотят больше прозрачности и объяснимости. Пользователи хотят знать, что AI на самом деле делает.
Принятие прозрачности и объяснимости
Как и Ли По, после успеха DeepSeek, Чэн Сэнь не только заменил часть моделей своего продукта на DeepSeek, но и изменил внутренние процессы продукта, основываясь на вдохновении, которое он получил.
После ухода из ведущей интернет-компании, чтобы начать свой собственный бизнес в сентябре прошлого года, Чэн Сэнь запустил свой собственный инструмент Agent в январе этого года. Анализируя причины успеха DeepSeek, Чэн Сэнь понял, что высокое качество генерации DeepSeek было связано с тем, что его внутреннее мышление отображалось снаружи, позволяя C-end пользователям напрямую давать инструкции и ограничивать большую модель в процессе CoOT (Chain of Thought).
Поэтому Чэн Сэнь также добавил узлы внутри продукта, чтобы включить процесс мышления машины в следующий раунд вывода. “Качество вывода действительно выше после добавления процесса мышления”. Хотя ежемесячные затраты на потребление токенов увеличились в 2-3 раза по сравнению с прежним, количество зарегистрированных пользователей также увеличилось с 4 000 в феврале до более чем 30 000 сегодня.
Однако Фан Чэн признал, что, хотя команда увидела вдвое больше проектов в последнее время по сравнению с ноябрем прошлого года, в отрасли существует молчаливое понимание избегать области большой модельной базы, где находится DeepSeek, и вместо этого сосредоточиться на инвестициях в AI-приложения и треки воплощенного интеллекта.
“DeepSeek доказал, что большие модели не обязательно должны быть заполнены вычислительной мощностью для повышения производительности, но это также снова подняло барьеры для больших моделей. Теперь фондам, отличным от государственных активов, трудно взять на себя последующие инвестиции в Little Six Tigers”. Фан Чэн сказал, что даже если инвесторы ослабили свою риторику по отношению к предпринимателям, не многие из них на самом деле предпринимают действия.
Реальность сбора средств в конкурентной среде
Для предпринимателей нынешний инвестиционный рынок кажется весенним солнцем, выглядящим ярким, но не способным передавать тепло.
“По сравнению с прошлым годом, больше инвесторов смотрят в направлении Agent, но собрать средства сложнее”.
Чэн Сэнь сказал Alpha, что в прошлом году он, как и Ли По, был заблокирован почти суровыми условиями финансирования. Звание ведущей интернет-компании не позволило плавно “монетизировать”. В конце концов, он решил взять деньги у индивидуальных инвесторов в качестве стартового капитала.
С популярностью DeepSeek инвесторы выглядят более активными, чем в прошлом году, но DeepSeek еще больше снизил технический порог для обычных разработчиков, и в результате конкурентов стало больше, и собрать деньги стало сложнее.
Фактически, за 100 дней после успеха DeepSeek трек больших моделей стал все более переполненным.
Данные AppGrowing показывают, что с февраля инвестиции Kimi резко сократились: с более чем 100 миллионов юаней в ежемесячные инвестиции в декабре 2024 года и январе до 44,25 миллиона юаней в феврале. YueZhiAnMian, относительно известная техническая школа среди Six Little Tigers, также сообщила о значительном сокращении бюджета инвестиций в продукты.
В то же время, когда DeepSeek объявил, что его теоретическая норма прибыли составляет 545%, даже при чрезвычайно низких ценах на токены, он все равно мог получать прибыль. Zhipu, оцененная более чем в 20 миллиардов юаней и только что получившая более 1,5 миллиарда юаней финансирования в различных местах, имела продажи в размере 300 миллионов юаней в 2024 году, согласно Phoenix.com, но все еще имела убыток в размере 2 миллиардов юаней. Перед DeepSeek, который является более открытым и имеет более высокую видимость, AI-предприниматели, даже лучшие Six Little Tigers, сталкиваются с жестким раундом исключения в коммерциализации бизнеса B-end.
Также недавно ходили слухи об уходе Вэй Вэя, главы открытой платформы, из MiniMax. В ответ MiniMax заявила, что отечественный бизнес B-end вступил в новую стадию развития и будет возглавляться другими лидерами. Давление коммерциализации на компании больших моделей, вызванное манией DeepSeek, похоже, неизбежно и для MiniMax.
Даже в вертикальных сценариях уровень конкуренции только растет. То, что лежит перед AI-предпринимателями, - это неотложная проблема коммерциализации, на которую необходимо ответить.
Zero One Wanwu, основанная Ли Кайфу, прекратила “предварительное обучение” больших языковых моделей и вместо этого сосредоточилась на продаже индивидуальных решений для бизнеса с использованием искусственного интеллекта с использованием моделей DeepSeek. Baichuan Intelligence перешла на рынок здравоохранения.
Чэн Сэнь решил разрабатывать индивидуальные услуги для малого бизнеса B-end, ориентируясь на две возрастные группы: пожилых и молодых.
В условиях мании Deepseek Чэн Сэнь объявил на Xiaohongshu, что его Agent имеет доступ к Deepseek, и количество лайков может достигать более 4 000, что является самым популярным постом с тех пор, как он начал свой бизнес. Однако, поскольку количество пользователей увеличилось с 4 000 в феврале до более чем 30 000, а ежемесячное потребление токенов увеличилось в 2-3 раза, Чэн Сэню все еще нужно найти выход для команды.
Однако, будь то в форме поддержки команды резидентов или в изучении модели оплаты коммерческого SaaS, Чэн Сэнь признал, что это всего лишь возможные источники денежных средств, “В конце концов, отечественный коммерческий SaaS разрабатывался в течение многих лет, и крупные компании еще не сформировали особенно хорошую модель”.
В отличие от растерянности при поиске инвесторов при начале бизнеса в начале прошлого года, команда Чэн Сэня решила сузить базу пользователей до двух возрастных групп, пожилых и молодых. Хотя покупательная способность этих двух групп подвергается сомнению, Чэн Сэнь решил сначала сделать “ценные вещи, не имеет значения, сможем ли мы собрать деньги в этом году”.
Неизменное давление технологической конкуренции
Кажется, что волны, поднятые галькой DeepSeek, все еще ограничены.
Для предпринимателей то, что не изменилось за 60 с лишним дней и 100 дней после прорывного успеха DeepSeek, - это давление, вызванное бесконечной технологической конкуренцией.
WorkfxAI Ли По поддерживает частоту обновлений, которая итерируется каждые 1-2 месяца. Функциональные обновления крупных заводов, таких как Google, OpenAI, ByteDance, Alibaba, DeepSeek и т. д., станут ориентиром для хода обновлений WorkfxAI: “После обновления Gemini и OpenAI мы немедленно обновимся”.
Чтобы поддерживать технические барьеры предоставления платформы Agent для пользователей B-end, команда Ли По должна идти по пути непрерывной итерации.
И совсем недавно DeepSeek Vv3 достиг функциональных обновлений, и ожидается, что модель R2, которая фокусируется на способности к рассуждению, также будет выпущена до мая. В марте OpenAI внесла серьезные обновления в GPT-4o и Sora и запустила новую модель преобразования текста в изображение. Она не только поддерживает непрерывные вопросы, преобразование стилей и изображение PPT, но даже превосходит Midjourney, ведущую платформу в этой области, по некоторым аспектам производительности.
Трепет от технологического гиганта может быть бурей для предпринимателей. “Алгоритмы и модели, на точную настройку которых потребовалось так много времени и рабочей силы, могут быть заменены одним обновлением большой модели”, - добавил Чэн Сэнь.
Чтобы не отставать от технологической итерации, предпринимателям необходимо конкурировать с крупными компаниями за людей и ресурсы. Хотя популярность DeepSeek привела к стратегическим корректировкам со стороны крупных компаний, таких как ByteDance, Alibaba и Tencent, что привело к внезапному появлению на рынке ряда отличных технических талантов, “все еще недостаточно людей. Пакеты годовой зарплаты хороших алгоритмических талантов - это не то, что могут себе позволить обычные стартапы”, - добавил Фан Чэн.
Следует отметить, что в этой конкуренции, полной неизвестности, решимость как крупных компаний, так и предпринимателей продолжать инвестировать в AI не изменится и даже еще больше усилится за 60 с лишним дней после популярности DeepSeek.
В дополнение к тому, чтобы не отставать от DeepSeek и захватывать побочные дивиденды, Tencent не только активно продвигает Yuanyuanbao, но и запустила собственную большую модель глубоких рассуждений T1 в нужное время. В то же время Alibaba также недавно повысила важность Quark, позиционируя его как флагманское AI-приложение Alibaba.
Согласно данным AppGrowing, с конца февраля Tongyi Qianwen постепенно увеличивала свои инвестиции в рекламу, и ее объем инвестиций вошел в ТОП-10 после выпуска модели вывода с открытым исходным кодом QwQ-32B 6 марта. Отдел больших моделей Byte Doubao (Seed) также предложил на общем собрании, что долгосрочное применение модели должно быть сделано в соответствии с возможностями модели, и модель вывода Doubao будет полностью обновлена.
“Большие модели подобны ядерному оружию, и крупные компании должны иметь их во что бы то ни стало. Потому что, если произойдет серьезный прорыв в возможностях модели, и вы не успеете, ваших пользователей все равно отнимут”, - суждение Фу Шэна о текущей конкуренции AI-приложений также перекликается с действиями крупных компаний.
В целом, “DeepSeek больше похож на вдохновляющий, его появление дало рынку консенсус и сделало предпринимателей более взволнованными, но реальный практический эффект не очевиден. DeepSeek, возможно, потребуется соответствовать OpenAI во всех аспектах общих возможностей. Если в то время она все еще сможет иметь такую низкую цену, она полностью возглавит AI-революцию”, - добавил Ли По.
Будь то крупные компании, AI Six Little Tigers или даже DeepSeek, эта битва вокруг базовых моделей и AI-приложений еще не подошла к концу. 100 дней популярности DeepSeek могут быть больше похожи на техническую сноску, и китайские предприниматели начинают оседлать волну. Далее их ждет больше неизвестного.