AllianzGI: DeepSeek и капитал. вложения tech

AllianzGI: DeepSeek показывает, что китайские компании тоже умеют «рассказывать истории»

Глобальный начальник отдела технологий Allianz Global Investors (AllianzGI), Джереми Глисон (Jeremy Gleeson), считает, что подъем китайского гиганта искусственного интеллекта DeepSeek не меняет расстановку сил в отношении капитальных затрат технологических компаний.

Он поясняет, что, хотя «мы все привыкли к тому, что американские компании очень хорошо справляются с презентациями… новости от DeepSeek показывают, что китайские компании тоже хорошо умеют рассказывать истории». В конце января этого года, когда DeepSeek впервые получила признание, инвесторы задавались вопросом, не ослабит ли их недорогое решение для генеративного искусственного интеллекта конкуренцию США в области капитальных расходов, поскольку крупные технологические компании ежеквартально увеличивают бюджеты на исследования и разработки.

Появление DeepSeek и капитальные затраты в области AI

Появление DeepSeek первоначально вызвало опасения по поводу огромных средств, которые американские технологические гиганты вкладывают в исследования и разработки в области искусственного интеллекта. Некоторые инвесторы предположили, что недорогое решение AI от DeepSeek может изменить конкурентный ландшафт, снизив потребность американских компаний в капитальных затратах. Однако Глисон отвергает эту точку зрения, считая, что влияние DeepSeek преувеличено.

Технологическая мощь DeepSeek

DeepSeek — это китайская компания, специализирующаяся на разработке генеративных решений в области искусственного интеллекта. В январе 2024 года компания представила ряд продуктов AI, включая чат-бот под названием DeepSeek Chat и инструмент для генерации кода под названием DeepSeek Code. Эти продукты, известные своей низкой стоимостью и высокой производительностью, быстро привлекли внимание мировых инвесторов.

Потенциал недорогих решений

Недорогие решения AI от DeepSeek потенциально могут разрушить традиционный рынок AI. Поскольку технология DeepSeek позволяет предоставлять аналогичные функции по более низкой цене, американские компании могут быть вынуждены сократить бюджеты на исследования и разработки, чтобы оставаться конкурентоспособными. Кроме того, предприятия и частные лица в развивающихся странах также смогут позволить себе продукты AI от DeepSeek, что ускорит распространение технологии AI во всем мире.

Иная точка зрения Глисона

Несмотря на потенциал DeepSeek, Глисон считает, что его влияние преувеличено. Он отмечает, что американские технологические гиганты обладают огромными преимуществами в области AI, включая значительное финансирование, таланты и данные. Кроме того, американские компании всегда были лидерами в инновациях в области AI, и у них есть сильная экосистема для поддержки разработки и развертывания продуктов AI.

Глисон считает, что появление DeepSeek не помешает американским компаниям продолжать инвестировать в область AI. Напротив, это может стимулировать американские компании к увеличению усилий в области исследований и разработок, чтобы сохранить свое конкурентное преимущество.

Тенденции капитальных затрат технологических компаний

Капитальные затраты технологических компаний — важный показатель, позволяющий оценить их инновационный потенциал и потенциал роста. В последние годы, с появлением новых технологий, таких как искусственный интеллект, облачные вычисления и Интернет вещей, капитальные затраты технологических компаний неуклонно растут.

Основные движущие факторы

Основные движущие факторы роста капитальных затрат технологических компаний включают:

• Быстрое развитие искусственного интеллекта: Технология AI меняет различные отрасли, от здравоохранения до финансовых услуг. Чтобы оставаться конкурентоспособными, компании должны инвестировать в исследования и разработки AI, инфраструктуру и таланты.
• Популяризация облачных вычислений: Облачные вычисления меняют способ создания, развертывания и управления приложениями предприятиями. По мере того как все больше предприятий переходят в облако, растет спрос на инфраструктуру облачных вычислений.
• Появление Интернета вещей: Интернет вещей соединяет миллиарды устройств, генерируя огромные объемы данных. Чтобы использовать эти данные, компании должны инвестировать в анализ данных, хранение и вычислительную инфраструктуру.

Тенденции капитальных затрат

В последние годы капитальные затраты технологических компаний демонстрировали тенденцию к росту. По данным Statista, общий объем капитальных затрат в мировой технологической индустрии, согласно прогнозам, достигнет 600 миллиардов долларов в 2023 году. Ожидается, что в ближайшие годы, по мере продолжения развития новых технологий, таких как AI, облачные вычисления и Интернет вещей, капитальные затраты технологических компаний продолжат расти.

Влияние на инвесторов

Тенденции капитальных затрат технологических компаний имеют большое значение для инвесторов. Высокие капитальные затраты обычно указывают на то, что компания активно инвестирует в инновации и рост, что может привести к увеличению доходов и прибыли. Однако инвесторы также должны знать о рисках, связанных с высокими капитальными затратами, поскольку это может привести к снижению рентабельности и сокращению денежного потока.

Конкуренция США и Китая в области AI

США и Китай — два основных конкурента в мировой области AI. Обе страны вкладывают значительные средства в исследования и разработки AI и стремятся стать лидерами в технологиях AI.

Преимущества США

США обладают рядом преимуществ в области AI, в том числе:

• Мощные технологические компании: В США находятся одни из крупнейших в мире технологических компаний, такие как Google, Amazon и Microsoft. Эти компании вкладывают значительные средства в исследования и разработки AI и обладают огромным пулом талантов.
• Ведущие университеты: В США находятся одни из лучших университетов в мире, такие как Массачусетский технологический институт, Стэнфордский университет и Университет Карнеги-Меллона. Эти университеты проводят значительные исследования в области AI и воспитали множество ведущих специалистов по AI.
• Открытая экосистема: В США существует открытая экосистема AI, которая поощряет инновации и сотрудничество. Правительство, предприятия и университеты совместно работают над продвижением разработки и развертывания технологий AI.

Преимущества Китая

Китай также обладает рядом преимуществ в области AI, в том числе:

• Огромные объемы данных: Китай обладает самым большим населением в мире, что обеспечивает огромные объемы данных для обучения AI.
• Поддержка правительства: Правительство Китая оказывает сильную поддержку исследованиям и разработкам AI и разработало амбициозные планы развития AI.
• Быстрая коммерциализация: Китайские компании очень быстро коммерциализируют технологии AI.

Конкурентный ландшафт

Конкуренция между США и Китаем в области AI становится все более ожесточенной. Обе страны борются за лидерство в технологиях AI и стремятся привлечь таланты и инвестиции в AI.

Эта конкуренция может оказать значительное влияние на мировую экономику и общество. Тот, кто сможет стать лидером в технологиях AI, получит преимущество в будущем мире.

Влияние на технологических инвесторов

Комментарии Джереми Глисона из AllianzGI подчеркивают, что инвесторам важно проявлять осмотрительность при оценке инвестиционных возможностей в технологической области.

Маркетинговая шумиха и реальность

Глисон считает, что появление DeepSeek показывает, что китайские компании становятся все более опытными в маркетинге. Инвесторам крайне важно тщательно оценивать технологии и учитывать шумиху и реальные возможности.

Фундаментальный анализ

Крайне важно провести тщательный анализ фундаментальных показателей компании. Инвесторам следует обратить внимание на такие показатели, как рост доходов, прибыльность и денежный поток, чтобы определить стоимость компании.

Тенденции отрасли

Инвесторы должны быть в курсе последних тенденций отрасли. Знание развития новых технологий, таких как AI, облачные вычисления и Интернет вещей, может помочь инвесторам принимать обоснованные инвестиционные решения.

Управление рисками

Инвестиции в технологическую сферу связаны с рисками. Инвесторам следует принять соответствующие меры по управлению рисками, такие как диверсификация инвестиций и стоп-лосс ордера.

Долгосрочная перспектива

Инвестиции в технологическую сферу требуют терпения. Технологическим компаниям могут потребоваться годы, чтобы полностью реализовать свой потенциал. Инвесторам следует иметь долгосрочную перспективу и быть готовыми к волатильности рынка.

Капитальные затраты технологических компаний: углубленный анализ

Капитальные затраты технологических компаний – ключевой показатель для оценки их потенциала будущего роста. Инвестиции компаний в оборудование, программное обеспечение и исследования и разработки могут предвещать их способность адаптироваться к изменениям рынка и внедрять инновации.

Определение и категории

Капитальные затраты в технологической сфере – это средства, которые компании используют для покупки, обслуживания и обновления своих материальных и нематериальных активов. Эти инвестиции направлены на повышение эффективности, расширение возможностей и разработку новых продуктов и услуг.

Общие категории капитальных затрат включают:

• Оборудование: Сюда входят серверы, компьютеры, сетевое оборудование и другое оборудование, которое является основой технологических операций.
• Программное обеспечение: Компании покупают или разрабатывают программные приложения для поддержки своих операций, улучшения обслуживания клиентов и проведения анализа данных.
• Исследования и разработки: Инвестиции в исследования и разработки имеют решающее значение для инноваций и поддержания конкурентоспособности технологических компаний. Это включает финансирование разработки новых технологий, улучшение существующих продуктов и услуг и изучение новых рынков.
• Центры обработки данных: С ростом популярности облачных вычислений и приложений, требующих больших объемов данных, компании инвестируют в строительство и расширение центров обработки данных для хранения и обработки больших объемов данных.

Факторы влияния

Существует множество факторов, влияющих на капитальные затраты технологических компаний:

• Макроэкономические условия: Устойчивый экономический рост обычно побуждает компании увеличивать инвестиции, в то время как экономический спад может привести к сокращению расходов.
• Конкуренция в отрасли: Жесткая конкуренция побуждает компании инвестировать в новые технологии и инновации, чтобы получить конкурентное преимущество.
• Технологический прогресс: Появление новых технологий, таких как AI, облачные вычисления и Интернет вещей, создает инвестиционные возможности для компаний.
• Нормативно-правовая среда: Государственное регулирование может повлиять на инвестиционные решения компаний, например, правила, касающиеся конфиденциальности данных, кибербезопасности и экологической устойчивости.

Аналитическая структура

Инвесторы могут использовать различные аналитические структуры для оценки капитальных затрат технологических компаний:

• Коэффициент капитальных затрат к доходам: Этот коэффициент измеряет уровень капитальных затрат компании относительно ее доходов. Более высокий коэффициент может указывать на то, что компания активно инвестирует в рост, в то время как более низкий коэффициент может указывать на большую консервативность компании.
• Коэффициент капитальных затрат к амортизации: Этот коэффициент измеряет уровень капитальных затрат компании относительно ее амортизации. Коэффициент выше 1 указывает на то, что компания инвестирует в новые активы, в то время как коэффициент ниже 1 указывает на то, что компания может недостаточно поддерживать свои существующие активы.
• Свободный денежный поток: Свободный денежный поток – это сумма денежных средств, которую компания может использовать для других целей (например, выплаты дивидендов или выкупа акций) после вычета капитальных затрат. Положительный свободный денежный поток указывает на то, что компания генерирует достаточно денежных средств от своей деятельности для поддержки своих инвестиций.

Примеры

Примеры могут дать более глубокое понимание стратегий капитальных затрат технологических компаний.

• Amazon: Amazon известна своими активными инвестициями в облачные вычисления (AWS), логистику и исследования и разработки. Эти инвестиции способствовали быстрому росту Amazon и ее доминированию на рынке.
• Google: Google вкладывает значительные средства в AI, облачные вычисления и оборудование. Эти инвестиции помогли Google сохранить свое лидерство в области поиска и онлайн-рекламы и расшириться на новые рынки.
• Microsoft: Microsoft успешно трансформировалась в компанию, занимающуюся облачными вычислениями, посредством стратегических приобретений и внутренних инвестиций в исследования и разработки. Ставка Microsoft на облачные вычисления окупилась, поскольку Azure стала одной из ведущих облачных вычислительных платформ.

Будущие перспективы

Заглядывая в будущее, ожидается, что капитальные затраты технологических компаний продолжат расти, чему способствуют следующие факторы:

• Дальнейшее развитие AI: Технология AI будет проникать во все большее число отраслей и приложений, что будет стимулировать компании к увеличению инвестиций в исследования и разработки AI и инфраструктуру.
• Продолжающаяся популяризация облачных вычислений: По мере того как предприятия продолжают переходить в облако, спрос на инфраструктуру облачных вычислений будет продолжать расти.
• Развертывание 5G: Развертывание технологии 5G позволит создавать новые приложения и услуги, такие как самоуправляемые автомобили, виртуальная реальность и дополненная реальность, что будет стимулировать инвестиции в инфраструктуру 5G.
• Квантовые вычисления: Квантовые вычисления – это новая технология, которая может решить сложные проблемы, неразрешимые для традиционных компьютеров. Компании инвестируют в исследования и разработки квантовых вычислений, чтобы изучить их потенциальные области применения.

Рекомендации по инвестициям

Основываясь на анализе капитальных затрат технологических компаний, инвесторы могут рассмотреть следующие рекомендации по инвестициям:

• Ищите компании с долгосрочным потенциалом роста: Инвестируйте в компании, которые активно инвестируют в инновации и новые технологии.
• Обратите внимание на компании с сильным финансовым положением: Выбирайте компании со здоровым балансом и генерирующие достаточный свободный денежный поток.
• Диверсифицируйте свой портфель: Распределите свои инвестиции по различным технологическим областям и компаниям, чтобы снизить риск.
• Оставайтесь в курсе событий: Будьте в курсе последних тенденций и разработок в технологической отрасли, чтобы принимать обоснованные инвестиционные решения.

В заключение, капитальные затраты технологических компаний являются ключевым показателем для оценки их потенциала будущего роста. Проанализировав стратегию капитальных затрат компании, инвесторы могут лучше понять инновационные возможности компании, ее способность адаптироваться к изменениям рынка и создавать долгосрочную ценность.