Nos 100 dias seguintes à ascensão meteórica do DeepSeek R1 em 20 de janeiro de 2025, o panorama da IA foi irrevogavelmente alterado. Este período testemunhou o DeepSeek emergindo como uma força dominante, não apenas mostrando a proeza da China em IA, mas também moldando a trajetória do desenvolvimento global de IA. Este relatório investiga o impacto transformador da ascensão da DeepSeek, explorando sua influência em empreendimentos de IA, estratégias de investimento e a dinâmica competitiva dentro da indústria.
Uma Tábua de Salvação para Startups de IA
Para Zhang Yang, fundador de uma empresa de hardware de IA, o surgimento da DeepSeek foi nada menos que uma tábua de salvação. À beira do colapso no final de 2024, a empresa de Zhang Yang, que se concentrava em hardware de IA complementar, lutou para garantir financiamento adequado, apesar de seus extensos esforços. A demanda por seu produto era limitada, e a empresa estava rapidamente esgotando seus recursos em pesquisa e desenvolvimento.
O lançamento do DeepSeek R1 no início de 2025 provou ser um ponto de virada. A empresa de Zhang Yang recebeu um pedido significativo de uma marca conhecida que buscava desenvolver um dispositivo doméstico inteligente para crianças com base no modelo DeepSeek R1. Esta oportunidade inesperada transformou os negócios de Zhang Yang da beira da falência para um estado de rápido crescimento. "Eu realmente quero agradecer a Liang Wenfeng", gracejou Zhang Yang, expressando sua gratidão.
Esta transformação não é um caso isolado. Li Po, que se aventurou no empreendedorismo de IA depois de deixar a Microsoft em julho de 2023, compartilhou o aplicativo DeepSeek com seus pais durante o Ano Novo Lunar. Ele observou que o DeepSeek foi o primeiro aplicativo de IA que realmente ressoou com o público em geral.
A startup de Li Po, que estava no estágio de financiamento inicial no ano passado, se viu enfrentando os rigorosos requisitos normalmente associados ao financiamento das rodadas Pré-A e A. Este ano, no entanto, sua equipe tem estado envolvida em discussões promissoras com vários fundos líderes em dólares americanos. Para Li Po, que antes se concentrava em mercados estrangeiros, o reconhecimento internacional do DeepSeek serviu como um cartão de visita, demonstrando não apenas o nível avançado da tecnologia de IA na China, mas também o potencial das equipes chinesas de IA para reduzir custos e acelerar a comercialização.
As Areias Movediças do Investimento em IA
Os 100 dias seguintes ao lançamento do DeepSeek R1 testemunharam uma mudança significativa no cenário de capital de risco de IA.
Em agosto de 2024, Zhu Xiaohu, sócio-gerente da GSR Ventures, previu que nenhuma grande empresa independente de modelos sobreviveria além de cinco anos, sugerindo que os "Pequenos Seis Tigres" de IA acabariam sendo adquiridos por grandes corporações. No entanto, dentro de 60 dias após o sucesso estrondoso da DeepSeek, Zhu Xiaohu postou em seu feed do WeChat em março de 2025, expressando sua vontade de investir na DeepSeek em qualquer avaliação se a empresa se abrisse para financiamento.
Apesar desta renovada confiança na IA, os padrões de investimento se afastaram do desenvolvimento de grandes modelos e se voltaram para aplicações de IA e inteligência corporificada. Por exemplo, a Huarong Capital investiu na Fluidity, baseada em silício, cujos serviços de aceleração de raciocínio para DeepSeek foram cruciais em sua adoção generalizada. O ZhenGe Fund e outros investiram pesadamente em inteligência corporificada, com o financiamento de 1 bilhão de yuans da rodada B da YuShu Technology estabelecendo um novo recorde no campo. Empresas de private equity também começaram a explorar áreas verticais, como "IA + Saúde" e "IA + Direito". Por exemplo, a avaliação de Harvey, uma ferramenta de geração de contratos legais, dobrou em apenas seis meses.
A ênfase da DeepSeek em soluções de código aberto de baixo custo não apenas reduziu a barreira de entrada para o desenvolvimento de aplicativos de IA, mas também intensificou a concorrência na indústria de IA.
Por exemplo, YueZhiAnMian, um dos "Pequenos Seis Tigres" de IA, teria cortado 70% de seu orçamento de marketing para o chatbot Kimi para se concentrar no treinamento de modelos, tentando replicar a abordagem técnica da DeepSeek. A Zhipu AI, que já havia demitido 20% de sua equipe em 2024 devido a pressões de comercialização, anunciou em março que abriria o código de seus modelos da série GLM, juntando-se ao movimento de código aberto. Também recebeu mais de 1,5 bilhão de yuans em financiamento de ativos estatais em Hangzhou e Zhuhai, buscando afirmar sua influência como uma "equipe nacional".
O AI Agent de Li Po, "WorkfxAI", se concentra em cenários verticais como comércio eletrônico, bancos e saúde. Ao ajustar os modelos com dados desses domínios específicos, ele gerou quase um milhão de yuans em receita. "A competição não é mais sobre parâmetros técnicos, mas sobre quem pode vincular modelos de forma mais rápida e eficaz a cenários específicos", disse Li Po.
A DeepSeek também continuou a iterar e inovar. Em 25 de março, a DeepSeek anunciou oficialmente uma atualização de versão secundária para o modelo V3 e, em 30 de abril, lançou o grande modelo DeepSeek-Prover-V2-671B, que se concentra em provas matemáticas. Independentemente de os efeitos serem positivos ou negativos, o terremoto "não intencional" desencadeado pelo DeepSeek, sem dúvida, terá consequências ainda mais profundas e abrangentes.
O Fascínio do Financiamento Estrangeiro
"O financiamento doméstico olha para o exterior. O surgimento da DeepSeek tornou os investidores estrangeiros mais interessados em equipes chinesas de IA."
Li Po foi um dos primeiros membros da equipe de busca do Bing da Microsoft. Do Alibaba à Microsoft e, em seguida, ao início de seu próprio empreendimento de IA em julho de 2023, ele construiu equipes tanto na China quanto no exterior. No entanto, no ano passado, ele não conseguiu garantir uma quantia satisfatória de financiamento.
Antes do sucesso estrondoso da DeepSeek em janeiro de 2025, os empreendedores de IA como Li Po enfrentavam um mercado de investimento deprimido.
No campo de Agent de Li Po, garantir o financiamento da rodada anjo na China exigia atingir uma receita anualizada de US$ 1 milhão em seis meses, começando do zero. Na época, não havia uma compreensão clara de IA entre os usuários B-end ou C-end na China, o que fez com que os requisitos parecessem severos para startups como Li Po. "Ao levantar rodadas anjo ou iniciais, os investidores basicamente usavam os padrões das rodadas Pré-A ou A. Não era suficiente ter muitos usuários para obter financiamento. Eles exigiam taxas de receita e pagamento no nível das rodadas A/Pré-A."
Em países estrangeiros, as palavras-chave associadas às equipes chinesas eram "tecnologicamente atrasados, imitadores". A equipe de Li Po também não conseguiu chamar a atenção.
Após o sucesso explosivo da DeepSeek durante o Ano Novo Lunar, o vento mudou.
Li Po não precisava mais explicar minuciosamente o que é IA para seus parentes e amigos. O sucesso da DeepSeek tornou-o compreensível até mesmo para seus pais em casa. Ao mesmo tempo, os avanços tecnológicos da DeepSeek fizeram com que investidores estrangeiros percebessem que "a tecnologia de IA da China alcançou. Embora possa não ser tão inovadora quanto a OpenAI em termos de desempenho, a DeepSeek provou que podemos reduzir os preços". Fundos estrangeiros que antes ignoravam Li Po agora estão mais inclinados a olhar para as equipes chinesas.
Hoje, o financiamento da rodada inicial de Li Po atingiu o estágio final, "O objetivo é arrecadar US$ 5 milhões."
Fang Cheng, sócio de um fundo líder de capital de risco nacional, também disse à Alpha que a redução de preços da DeepSeek levará a uma explosão no mercado de aplicações de IA, e há um consenso para investir ativamente no upstream (como chips) e downstream (como aplicações e hardware) da IA. "O surgimento da DeepSeek realmente levou a uma convergência das percepções de todos."
Fang Cheng descobriu que o surgimento da DeepSeek não apenas levou as grandes empresas a se apressarem para lançar grandes modelos de pensamento profundo, mas também os empreendedores de IA estão aprendendo com a DeepSeek.
O "WorkfxAI" de Li Po também começou a adicionar um processo de demonstração de pensamento em todo o seu design de produto e vários links. A popularidade da DeepSeek o fez perceber que, seja ToB ou ToC, os usuários querem mais transparência e explicabilidade. Os usuários querem saber o que a IA está realmente fazendo.
Adotando Transparência e Explicabilidade
Como Li Po, após o sucesso da DeepSeek, Cheng Sen não apenas substituiu uma parte dos modelos de seu produto pelo DeepSeek, mas também modificou os processos internos do produto com base na inspiração que obteve.
Depois de deixar uma empresa líder da Internet para iniciar seu próprio negócio em setembro do ano passado, Cheng Sen lançou sua própria ferramenta Agent em janeiro deste ano. Ao analisar as razões do sucesso da DeepSeek, Cheng Sen percebeu que a alta qualidade de geração da DeepSeek era devido ao seu pensamento interno sendo exibido externamente, permitindo que os usuários C-end emitissem instruções diretamente e restringissem o grande modelo no processo CoOT (Chain of Thought).
Portanto, Cheng Sen também adicionou nós dentro do produto para incorporar o processo de pensamento da máquina na próxima rodada de saída. "A qualidade da saída é realmente maior depois de adicionar o processo de pensamento." Embora o custo mensal de consumo de tokens tenha aumentado 2-3 vezes em comparação com antes, o número de usuários registrados também aumentou de 4.000 em fevereiro para mais de 30.000 hoje.
No entanto, Fang Cheng admitiu que, embora a equipe tenha visto duas vezes mais projetos recentemente em comparação com novembro do ano passado, há um entendimento tácito na indústria para evitar o campo de base de grandes modelos onde a DeepSeek está localizada e, em vez disso, se concentrar em investir em aplicações de IA e faixas de inteligência corporificada.
"A DeepSeek provou que grandes modelos não precisam necessariamente ser empilhados com poder computacional para melhorar o desempenho, mas também aumentou as barreiras para grandes modelos novamente. Agora é difícil para fundos além de ativos estatais assumir o investimento de acompanhamento nos Pequenos Seis Tigres." Fang Cheng disse que, mesmo que os investidores tenham afrouxado sua retórica em relação aos empreendedores, não há muitos que estejam realmente tomando medidas.
A Realidade da Captação de Recursos em um Cenário Competitivo
Para os empreendedores, o mercado de investimento atual parece o sol da primavera, parecendo brilhante, mas incapaz de transmitir calor.
"Em comparação com o ano passado, há mais investidores olhando para a direção do Agent, mas é mais difícil arrecadar fundos."
Cheng Sen disse à Alpha que no ano passado ele, como Li Po, foi bloqueado por condições de financiamento quase duras. O título de uma empresa líder da Internet não "monetizou" sem problemas. No final, ele escolheu pegar dinheiro de investidores individuais como um fundo inicial.
Com a popularidade da DeepSeek, os investidores estão parecendo mais ativos do que no ano passado, mas a DeepSeek reduziu ainda mais o limite técnico para desenvolvedores comuns, e o resultado é que há mais concorrentes, e é mais difícil arrecadar dinheiro.
Na verdade, nos 100 dias desde o sucesso da DeepSeek, a faixa de grandes modelos tornou-se cada vez mais lotada.
Os dados do AppGrowing mostram que, desde fevereiro, o investimento da Kimi diminuiu acentuadamente, de mais de 100 milhões de yuans em investimento mensal em dezembro de 2024 e janeiro, para 44,25 milhões de yuans em fevereiro. Como uma escola técnica relativamente proeminente entre os Seis Pequenos Tigres, YueZhiAnMian também revelou notícias de uma redução significativa no orçamento de investimento em produtos.
Ao mesmo tempo, quando a DeepSeek anunciou que sua margem de lucro teórica era de 545%, mesmo com preços de tokens extremamente baixos, ela ainda poderia obter lucro. A Zhipu, avaliada em mais de 20 bilhões de yuans e tendo acabado de receber mais de 1,5 bilhão de yuans em financiamento em vários lugares, teve vendas de 300 milhões de yuans em 2024, de acordo com a Phoenix.com, mas ainda teve uma perda de 2 bilhões de yuans. Diante da DeepSeek, que é mais de código aberto e tem maior visibilidade, os empreendedores de IA, mesmo os principais Seis Pequenos Tigres, estão enfrentando uma rodada de eliminação acirrada na comercialização de negócios B-end.
Também foi recentemente divulgado que a MiniMax teve a saída de Wei Wei, o chefe da plataforma aberta. Em resposta, a MiniMax disse que o negócio B-end doméstico inaugurou uma nova fase de desenvolvimento e será liderado por outros líderes. A pressão de comercialização das grandes empresas de modelos trazida pela mania da DeepSeek parece ser inevitável também para a MiniMax.
Mesmo em cenários verticais, o nível de concorrência está apenas aumentando. O que está diante dos empreendedores de IA é o urgente problema de comercialização que precisa ser respondido.
Zero One Wanwu, fundada por Li KaiFu, interrompeu o "pré-treinamento" de grandes modelos de linguagem e, em vez disso, se concentrou na venda de soluções de negócios de inteligência artificial personalizadas usando os modelos da DeepSeek. A Baichuan Intelligence se voltou para o mercado de saúde.
Cheng Sen escolheu desenvolver serviços personalizados para empresas B-end menores, visando dois grupos de idade: idosos e jovens.
Sob a mania da Deepseek, ChengSen anunciou no Xiaohongshu que seu Agent tinha acesso à Deepseek, e o número de curtidas poderia chegar a mais de 4.000, que é a postagem mais popular desde que ele começou seu negócio. No entanto, como o número de usuários aumentou de 4.000 em fevereiro para mais de 30.000, e o consumo mensal de tokens aumentou 2-3 vezes, Cheng Sen ainda precisa encontrar uma saída para a equipe.
No entanto, seja na forma de suporte de residência da equipe ou explorando o modelo de cobrança de SaaS comercial, Cheng Sen admitiu que estas são apenas possíveis fontes de dinheiro, "Afinal, o SaaS comercial doméstico foi desenvolvido por muitos anos, e as grandes empresas ainda não formaram um modelo particularmente bom."
Diferente da confusão de procurar investidores ao iniciar um negócio no início do ano passado, a equipe de Cheng Sen decidiu restringir a base de usuários a dois grupos de idade, idosos e jovens. Embora o poder de consumo desses dois grupos seja questionado, Cheng Sen decidiu primeiro fazer "coisas valiosas, não importa se não conseguirmos arrecadar dinheiro este ano."
A Pressão Inabalável da Competição Tecnológica
Parece que as ondas agitadas pela pedra da DeepSeek ainda são limitadas.
Para os empreendedores, o que não mudou nos 60 e tantos dias e 100 dias desde o sucesso estrondoso da DeepSeek é a pressão trazida pela competição tecnológica interminável.
O WorkfxAI de Li Po mantém uma frequência de atualização que é iterada a cada 1-2 meses. As atualizações funcionais de grandes fábricas como Google, OpenAI, ByteDance, Alibaba, DeepSeek, etc., se tornarão uma referência para o progresso da atualização do WorkfxAI, "Assim que Gemini e OpenAI forem atualizados, atualizaremos imediatamente."
Para manter as barreiras técnicas de fornecer uma plataforma Agent para usuários B-end, a equipe de Li Po tem que trilhar o caminho da iteração contínua.
E, recentemente, o DeepSeek Vv3 alcançou atualizações funcionais, e o modelo R2, que se concentra na capacidade de raciocínio, também deve ser lançado antes de maio. Em março, a OpenAI fez grandes atualizações no GPT-4o e Sora e lançou um novo modelo de texto para imagem. Não apenas suporta questionamentos contínuos, conversão de estilo e PPT de imagem, mas até mesmo supera o Midjourney, a plataforma líder no campo, em alguns aspectos de desempenho.
Um flutter de uma gigante da tecnologia pode ser uma tempestade para os empreendedores. "Os algoritmos e modelos que levaram tanto tempo e mão de obra para serem ajustados podem ser substituídos por uma atualização de grande modelo uma vez." Cheng Sen acrescentou.
Para acompanhar a iteração tecnológica, os empreendedores precisam competir com as grandes empresas por pessoas e recursos. Embora a popularidade da DeepSeek tenha levado a ajustes estratégicos por grandes empresas como ByteDance, Alibaba e Tencent, o que resultou em um número de excelentes talentos técnicos aparecendo repentinamente no mercado, "ainda não há pessoas suficientes. Os pacotes salariais anuais de bons talentos de algoritmo não são algo que startups comuns podem pagar." Fang Cheng acrescentou.
Deve-se notar que nesta competição cheia de incógnitas, a determinação de grandes empresas e empreendedores de continuar investindo em IA não mudará, e foi até mesmo fortalecida nos 60 e tantos dias desde a popularidade da DeepSeek.
Além de acompanhar a DeepSeek e aproveitar os dividendos de transbordamento, a Tencent não apenas está promovendo ativamente o Yuanyuanbao, mas também lançou seu próprio grande modelo de raciocínio profundo T1 no momento certo. Ao mesmo tempo, a Alibaba também aumentou recentemente a importância do Quark novamente, posicionando-o como o principal aplicativo de IA da Alibaba.
De acordo com os dados do AppGrowing, desde o final de fevereiro, Tongyi Qianwen aumentou gradualmente seu investimento em publicidade, e seu volume de investimento entrou no TOP10 depois de lançar o modelo de inferência de código aberto QwQ-32B em 6 de março. O departamento de grandes modelos Doubao da Byte (Seed) também propôs na reunião geral que a aplicação de longo prazo do modelo deve ser feita de acordo com as capacidades do modelo, e o modelo de inferência Doubao será totalmente atualizado.
"Grandes modelos são como armas nucleares, e as grandes empresas devem tê-los, não importa o que aconteça. Porque se houver um grande avanço nas capacidades do modelo e você não acompanhar, seus usuários ainda serão arrebatados." O julgamento de Fu Sheng sobre a atual competição de aplicações de IA também ecoa as ações de grandes empresas.
No geral, "DeepSeek é mais como um inspirador, seu surgimento deu ao mercado um consenso e deixou os empreendedores mais animados, mas o efeito prático real não é óbvio. DeepSeek pode precisar corresponder à OpenAI em todos os aspectos das capacidades gerais. Se ainda puder ter um preço tão baixo naquele momento, liderará completamente uma revolução da IA." Li Po acrescentou.
Sejam grandes empresas, os AI Six Little Tigers ou mesmo DeepSeek, esta batalha em torno de modelos de base e aplicações de IA ainda não chegou ao fim. Os 100 dias de popularidade da DeepSeek podem ser mais como uma nota de rodapé técnica, e os empreendedores chineses estão começando a surfar na onda. Em seguida, há mais incógnitas esperando por eles.