Strategia Inwestycyjna Petera Thiela w AI: Portfel 2024-2025

Peter Thiel, wpływowa postać w Silicon Valley, znany ze swoich kontrowersyjnych poglądów, postrzega obecny krajobraz AI jako analogiczny do internetu w 1999 roku. Chociaż przyznaje, że AI będzie transformatywne, Thiel uważa krajobraz inwestycyjny w tym sektorze za “niebezpieczny”.

Niniejszy esej argumentuje, że deklaracja Thiela “moment 1999” jest strategicznym narzędziem do odfiltrowywania szumu rynkowego. Thiel wykorzystuje tę perspektywę, aby skupić inwestycje na firmach zdolnych do ustanowienia trwałej dominacji po potencjalnym pęknięciu bańki AI. Strategia Thiela jest zgodna z długoterminowym podejściem inwestycyjnym opartym na wartości, podkreślającym rolę AI w rozwiązywaniu fundamentalnych wyzwań związanych zarówno ze światem fizycznym, jak i dynamiką geopolityczną.

Firma Thiela, Founders Fund, zebrała 4,6 miliarda dolarów na swój Founders Fund Growth III, co dodatkowo potwierdza pogląd, że jest to odpowiedni moment, aby inwestować w przyszłych liderów technologicznych przed wstrząsem na rynku. Poprzez Founders Fund, Thiel Capital i Valar Ventures, Thiel stworzył sieć do wdrażania kapitału. Inwestycje dokonane przez Founders Fund i Thiel Capital są reprezentatywne dla poglądów Thiela na wpływ AI na świat.

Thiel celowo stwarza napięcie między ostrzegawczymi oświadczeniami a odważnymi działaniami. Takie podejście zapewnia strategiczne pokrycie dla unikania ogólnych inwestycji w AI, których jest mnóstwo, i skupiania się na firmach z potencjałem do “monopolu”, charakterystycznym dla filozofii Thiela w “Od zera do jednego”. Ten raport przeanalizuje inwestycje dokonane przez Thiela, pokazując, jak tworzą one strategię poruszania się po początku ery AI.

Mapowanie Inwestycji Thiela w AI: 2024-2025

Poniższa sekcja przedstawia szczegółowe badanie inwestycji Petera Thiela związanych z AI od połowy 2024 do połowy 2025 roku. Tabela podsumowuje alokacje kapitału i wyjaśnia uzasadnienie każdej inwestycji w oparciu o podstawowe zasady Thiela.

Cognition AI: Zakład na Autonomiczne Inżynierię Oprogramowania

Cognition to laboratorium AI specjalizujące się w zastosowaniach AI do wnioskowania. Jego produkt, Devin, to program AI, który wykonuje pracę inżyniera oprogramowania. Devin może obsługiwać wszystkie etapy procesu tworzenia oprogramowania. Devin działa niezależnie, integrując linię poleceń, edytor kodu i przeglądarkę w środowisku wirtualnym. Devin został przetestowany przy użyciu SWE-bench i udało mu się niezależnie rozwiązać 13,86% rzeczywistych problemów, które zostały przetestowane.

Founders Fund na czele rundy finansowania Serii A o wartości 21 milionów dolarów dla Cognition w 2024 roku, co jest zgodne ze stylem inwestycyjnym Thiela, który obejmuje inwestycje w firmy, które tworzą nowe rynki poprzez automatyzację wykwalifikowanej pracy, a nie tylko ulepszają istniejące narzędzia. Celem Devina jest zastąpienie inżynierów oprogramowania, tworząc monopol, a nie bycie pilotem.

Anduril Industries: Budowanie Zachodniego Arsenału Napędzanego AI

Anduril Industries, firma zajmująca się technologią obronną, projektuje wojskowe drony i systemy obronne napędzane AI. Sercem Anduril jest Lattice OS, platforma sterowania oparta na AI. Platforma ta wykorzystuje czujniki do gromadzenia informacji w celu wykrywania, śledzenia i kategoryzowania zagrożeń znacznie szybciej niż ludzie. Anduril dąży do “uratowania Zachodu” poprzez wdrażanie zaawansowanej technologii broni. Thiel jest zwolennikiem Anduril i jego misji.

Founders Fund był wczesnym inwestorem i zwolennikiem Anduril, uczestnicząc od rundy zalążkowej do rundy finansowania Serii F o wartości 2 miliardów dolarów w 2024 roku i prowadząc dyskusje na temat potencjalnej rundy finansowania o wartości 2,5 miliarda dolarów w 2025 roku. Anduril uosabia argument Thiela, że technologia umożliwia władzę narodową, więc ma nadzieję zbudować bazę przemysłową obrony opartą na AI, która może wyprzedzić tradycyjnych wykonawców obrony. Anduril współpracuje z Palantirem, którego współzałożycielem jest również Thiel, w celu utworzenia wspólnego przedsięwzięcia, które będzie składać oferty na kontrakty wojskowe, tworząc zintegrowany ekosystem technologii obronnej.

Crusoe Energy: Wykorzystywanie Uwięzionej Energii do Zasilania AI

Crusoe Energy to firma zajmująca się infrastrukturą AI, która tworzy modułowe centra danych na polach naftowych. Centra danych wykorzystują uwięziony gaz ziemny i inne źródła czystej energii, które w przeciwnym razie zostałyby zmarnowane, do zasilania platformy Crusoe Cloud, zapewniając tanią, przyjazną dla klimatu moc obliczeniową AI.

Firma oferuje technologię chmury AI wykorzystującą procesory graficzne NVIDIA i usługi zarządzane oraz charakteryzuje się modelem biznesowym opartym na “pierwszeństwie energii”. Rozwiązuje to dwa problemy: zapotrzebowanie AI na energię i eliminację marnotrawstwa energii w wydobyciu ropy naftowej.

Founders Fund poprowadził rundę finansowania Serii D Crusoe o wartości 600 milionów dolarów w grudniu 2024 roku. Ta inwestycja Thiela wspiera łączenie bitów i atomów, rozwiązując problem ograniczeń fizycznej energii i podaży infrastruktury w rozwoju AI. Crusoe koncentruje się na tych wyzwaniach, tworząc rów obronny poprzez kontrakty i logistykę w świecie rzeczywistym, co jest trudne do powielenia.

Ataraxis AI: Precyzyjna Onkologia dzięki AI

Ataraxis wykorzystuje AI do rewolucjonizowania opieki onkologicznej. Podstawową technologią firmy jest wielomodalny model fundamentowy AI o nazwie “Kestrel”. Model jest szkolony przy użyciu ogromnej ilości danych klinicznych i obrazów patologicznych, aby prognozować nawroty raka i odpowiedzi na leczenie. Jego dokładność jest o 30% większa niż sekwencjonowanie genomu, istniejący złoty standard.

Founders Fund i Thiel Bio (firma inwestycyjna Thiela w biotechnologię) uczestniczyły w rundzie finansowania Serii A Ataraxis o wartości 20,4 miliona dolarów w marcu 2025 roku. Rów pionowy Thiela jest tutaj w grze, gdzie Ataraxis tworzy wyjątkową platformę kliniczną, a nie algorytm. Z modelem Kestrel i produktem diagnostycznym Ataraxis Breast celem jest całkowite zastąpienie istniejących technologii diagnostycznych. Stanowi to wysoce dochodowy model biznesowy, który zyskuje znaczną barierę po zatwierdzeniu przez organy regulacyjne.

Wzmacnianie Podstawowej Tezy

Sieć inwestycyjna Thiela ma różne mniejsze inwestycje, które wzmacniają jego tezę o AI:

• Pilgrim (Thiel Capital): Inwestycja skupiona na łączeniu zastosowań AI, biotechnologii i wojskowych oraz poprawie odporności fizjologicznej personelu wojskowego. Wspiera to skupienie się na obronie i geopolityce, obserwowane w Anduril i Palantir.
• Netic AI (Founders Fund): Firma ta stosuje technologię AI do automatyzacji centrów operacji bezpieczeństwa (SOC). Jest to podobne do celu Cognition, jakim jest zastosowanie automatyzacji pracy w celu obniżenia kosztów personelu w informatyce biznesowej.
• Sentient (Founders Fund): Inwestycja zalążkowa o wartości 85 milionów dolarów na rzecz zdecentralizowanej platformy rozwoju AI. Jest to kontrariański ruch Thiela, stawiający na alternatywną ścieżkę technologiczną, podczas gdy większość jego portfela promuje budowę scentralizowanego systemu.

Inwestycje te reprezentują złożony układ strategiczny, w którym Thiel stosuje “strategię sztangi” w swoich inwestycjach w AI. Z jednej strony dokonuje znaczących inwestycji w scentralizowane systemy przeznaczone do automatyzacji przemysłowej i projekcji władzy na poziomie krajowym (takie jak Anduril, Crusoe i Palantir). Z drugiej strony dokonuje mniejszych inwestycji w zdecentralizowaną AI, taką jak Sentient, którą wspiera ze względu na jego zasady libertariańskie i aby zabezpieczyć się przed kontrolą AI przez duże firmy technologiczne. Dzięki tej strategii Thiel stara się zająć ryzykiem związanym z AI i potencjalnymi alternatywami dla technologii w przyszłości.

Filary Inwestycyjne Thiela w AI

Ta sekcja analizuje dane inwestycyjne Thiela, analizując jego podejście do inwestowania w AI poprzez wzajemnie powiązane filary.

Filar 1: Geopolityka Obliczeń - AI jako Narzędzie Państwa

Thiel uważa, że AI jest narzędziem do konkurowania na skalę globalną o cywilizację; dlatego inwestuje w obszary udowadniające ten punkt. Aby to zilustrować, Anduril dąży do “uratowania Zachodu” poprzez swoją misję, a firma używa nazw w swoim brandingu zapożyczonych z “Władcy Pierścieni” Tolkiena, podczas gdy Palantir współpracuje z amerykańską społecznością wywiadowczą i koncentruje się na dziedzinie obrony biologicznej poprzez rozwiązania AI. Thiel przyczynia się do budowy przemysłowego kompleksu obronnego AI, który przewyższy tradycyjne modele (tj. Lockheed Martin i Raytheon), zapewniając przewagę technologiczną Stanom Zjednoczonym w konkurencji z innymi krajami.

Filar 2: Priorytet dla Fizyczności

Inwestycje Thiela w AI ujawniają, że niezrealizowane możliwości tkwią w rozwiązywaniu wąskich gardeł fizycznych, koncentrując się na firmach rozwiązujących wyzwania powodowane przez rozwój AI. Crusoe Energy jest tego przykładem, ustanawiając swój model biznesowy poprzez rozwiązywanie problemów związanych z dwoma ograniczeniami obliczeń AI: zużyciem energii i budową centrów danych. Podobnie, podstawowy produkt AI Anduril wykorzystuje drony, a Founders Fund obejmuje Radiant, który rozwija przenośne mikroreaktory jądrowe. Inwestycje te zaspokajają przyszłe potrzeby w zakresie obliczeń o wysokiej gęstości.

Myśli Thiela są ewolucją jego myślenia “Od zera do jednego”. AI staje się większa, a jej rozwój jest ograniczony przez świat fizyczny, który wymaga inwestycji w firmy przekraczające te granice. Ze względu na infrastrukturę sprzętu, logistyki, energii i kontraktów konkurentom trudno jest przejść.

Filar 3: Autonomia

Thiel jest bardziej zainteresowany AI, która niezależnie wykonuje pracę o wysokiej wartości, zamiast służyć tylko ludziom. Szuka raczej radykalnej automatyzacji niż stopniowych ulepszeń.

Devin Cognition ma być niezależnym “inżynierem AI” i dąży do automatyzacji więcej niż tylko pomaganie w programowaniu. Netic AI również pracuje nad automatyzacją centrów operacji bezpieczeństwa, podczas gdy OS Anduril ma na celu uwolnienie personelu poprzez obsługę wykrywania, śledzenia i koncentrację na podejmowaniu decyzji na wyższym poziomie.

Istnieje silna wiara w zakłócenia gospodarcze, które przynoszą korzyści istniejącym rynkom, podczas gdy automatyzacja odblokowuje nowe rynki spowodowane obniżeniem kosztów pracy. Automatyzacja ma być rewolucyjna, stając się cechą, a nie błędem.

Filar 4: Pionowe Moaty

Inwestycje Thiela często wykazują integrację procesów od dołu do użytkowników końcowych, aby zbudować niezniszczalny pionowy rów.

Crusoe łączy platformy chmurowe, centra danych i energię, aby kontrolować operacje, podczas gdy Ataraxis wykorzystuje zamkniętą pętlę z modelem Kestrel AI i produktem diagnostycznym Ataraxis Breast. Anduril projektuje własny sprzęt, AI i oprogramowanie.

Ta strategia ma na celu zastraszenie konkurencji poprzez zmuszenie innych do odtworzenia złożonych systemów sprzętu, aplikacji, danych i zatwierdzeń regulacyjnych. Thiel jest gotów ponosić długoterminowe ryzyko związane z jego kapitałem.

Filar 5: Odwrotne Zabezpieczenie

Oprócz ogólnych trendów Thiel inwestuje w zdecentralizowaną alternatywę AI.

Inwestycja zalążkowa o wartości 85 milionów dolarów w Sentient jest podstawowym dowodem, ponieważ firma ma na celu stworzenie platformy rozwoju AI, która zdecentralizuje kontrolę firm technologicznych poprzez technologie takie jak blockchain. Stara się chronić przed władzą skoncentrowaną w firmach takich jak Google i Microsoft.

Ponieważ Thiel pracuje nad budową narzędzi AI dla scentralizowanych struktur, wspiera alternatywę, która może zakłócić tę przyszłość. Zabezpieczenie jest zapewniane przez Sentient, który priorytetowo traktuje architekturę zorientowaną na użytkownika.

Dzięki współpracy filarów Thiel szuka firm ucieleśniających system poruszania się po niebezpiecznym rynku AI.

Strategiczne Perspektywy i Implikacje

Ta sekcja ma na celu zbadanie, co strategie Thiela wskazują na rynki AI i opisuje, w jaki sposób firma może przyciągnąć jego inwestycje.

Portfel Thiela

Thiel ma strategie przewidujące zmiany na rynku AI, w tym:

• Duże Filtry: Plan Thiela implikuje dużą korektę na rynku, ponieważ firmy AI bez głębokich barier technologicznych zostaną wyeliminowane. Fokus zmieni się z aplikacji na rozwiązywanie problemów, a tylko firmy z prawdziwymi moatami pozostaną.
• Powstanie Kompleksu Przemysłowego AI: Kapitał przesunie się do sektorów energetycznych hard tech i AI, gdzie AI jest związana z zasobami i bezpieczeństwem. Portfel Thiela ustanowi standard tego, co ma nadejść.
• Bimodalna Struktura Gospodarki AI: Gospodarka może zostać podzielona, z jednej strony składająca się z firm kontrolujących technologię, a z drugiej z firm budujących aplikacje na platformach AI.

Firmy AI w “stylu Thiela”

Oto lista, aby zidentyfikować, co może przyciągnąć kapitał Thiela:

1. Misje Geopolityczne lub Cywilne: Czy cele firmy wzmacniają technologię lub obszary związane z cywilizacją?
2. Świat Fizyczny: Czy rozwiązuje ograniczenia w zasobach?
3. Automatyzacja: Czy zastępuje funkcję ludzką, a nie pomaga jej?
4. Model Biznesowy: Czy cały łańcuch jest analizowany, od bazy do aplikacji?
5. Odwrotne Myślenie: Czy rozwiązuje problem ignorowany przez główny nurt?

Thiel odpowiada na pytanie, jak będzie wyglądać AI w swoim “momencie 1999” poprzez swoje inwestycje.