ਤੂਫਾਨ ਦਾ ਇਕੱਠਾ ਹੋਣਾ: ਟੈਰਿਫ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਤਕਨੀਕੀ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣਾਂ ‘ਤੇ ਬੱਦਲ ਬਣ ਰਹੀਆਂ ਹਨ
ਤਕਨਾਲੋਜੀ ਅਤੇ ਗਲੋਬਲ ਵਪਾਰ ਦੀ ਉੱਚ-ਦਾਅ ਵਾਲੀ ਦੁਨੀਆ ਵਿੱਚ, ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਅਕਸਰ ਚਿੰਤਾ ਪੈਦਾ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ, ਸੰਭਾਵੀ ਨਵੇਂ U.S. ਟੈਰਿਫਾਂ ਬਾਰੇ ਕਾਨਾਫੂਸੀ ਅਤੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਭਾਈਚਾਰੇ ਵਿੱਚ ਫੈਲ ਗਈਆਂ ਹਨ, ਖਾਸ ਤੌਰ ‘ਤੇ ਸੈਮੀਕੰਡਕਟਰ ਦਿੱਗਜਾਂ ਅਤੇ ਹਾਰਡਵੇਅਰ ਨਿਰਮਾਤਾਵਾਂ ‘ਤੇ ਪਰਛਾਵਾਂ ਪਾ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਮੌਜੂਦਾ ਤਕਨੀਕੀ ਕ੍ਰਾਂਤੀ - ਆਰਟੀਫੀਸ਼ੀਅਲ ਇੰਟੈਲੀਜੈਂਸ - ਦੇ ਕੇਂਦਰ ਵਿੱਚ Nvidia (NASDAQ: NVDA) ਖੜ੍ਹਾ ਹੈ, ਇੱਕ ਅਜਿਹੀ ਕੰਪਨੀ ਜਿਸਦਾ ਰਸਤਾ ਲਗਭਗ AI ਦੇ ਵਿਸਫੋਟਕ ਵਾਧੇ ਦਾ ਸਮਾਨਾਰਥੀ ਬਣ ਗਿਆ ਹੈ। ਸਿੱਟੇ ਵਜੋਂ, ਇਹ ਸਵਾਲ ਕਿ ਨਵੀਆਂ ਵਪਾਰਕ ਰੁਕਾਵਟਾਂ AI ਈਕੋਸਿਸਟਮ ਦੇ ਇਸ ਮੁੱਖ ਹਿੱਸੇ ਨੂੰ ਕਿਵੇਂ ਪ੍ਰਭਾਵਤ ਕਰ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ, ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਇੱਕੋ ਜਿਹਾ ਕੇਂਦਰੀ ਬਣ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਇੱਕ ਅਜਿਹਾ ਸਵਾਲ ਹੈ ਜੋ ਸਿਰਫ਼ ਅਕਾਦਮਿਕ ਉਤਸੁਕਤਾ ਤੋਂ ਪਰੇ ਹੈ; ਇਹ ਇੱਕ ਅਜਿਹੀ ਕੰਪਨੀ ਲਈ ਸਪਲਾਈ ਚੇਨ ਸਥਿਰਤਾ ਅਤੇ ਭਵਿੱਖ ਦੀ ਮੁਨਾਫੇ ਦੇ ਦਿਲ ‘ਤੇ ਹਮਲਾ ਕਰਦਾ ਹੈ ਜੋ ਡਿਜੀਟਲ ਦੁਨੀਆ ਦੇ ਭਵਿੱਖ ਨੂੰ ਬਹੁਤ ਸ਼ਕਤੀ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ।
ਚਿੰਤਾ ਮਾਮੂਲੀ ਨਹੀਂ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਗਲੋਬਲ ਵਪਾਰ ਦਾ ਗੁੰਝਲਦਾਰ ਨਾਚ ਅਕਸਰ ਸੈਮੀਕੰਡਕਟਰਾਂ ਵਰਗੇ ਖਾਸ ਹਿੱਸਿਆਂ ਨੂੰ ਕੁਝ ਛੋਟਾਂ ਦੇ ਨਾਲ ਟੈਰਿਫ ਪ੍ਰਣਾਲੀਆਂ ਨੂੰ ਨੈਵੀਗੇਟ ਕਰਦੇ ਦੇਖਦਾ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਪੂਰੇ ਸਿਸਟਮਾਂ ਨਾਲ ਨਜਿੱਠਣ ਦੀ ਗੱਲ ਆਉਂਦੀ ਹੈ ਤਾਂ ਗਣਨਾ ਬਦਲ ਜਾਂਦੀ ਹੈ। Nvidia ਦੇ ਬੇਮਿਸਾਲ AI ਡਾਟਾਸੈਂਟਰ ਉਤਪਾਦ, ਗੁੰਝਲਦਾਰ ਮਸ਼ੀਨ ਲਰਨਿੰਗ ਮਾਡਲਾਂ ਅਤੇ ਜਨਰੇਟਿਵ AI ਪਲੇਟਫਾਰਮਾਂ ਨੂੰ ਚਲਾਉਣ ਵਾਲੇ ਇੰਜਣ, ਸਿਰਫ਼ ਚਿੱਪਾਂ ਦੇ ਸੰਗ੍ਰਹਿ ਤੋਂ ਕਿਤੇ ਵੱਧ ਹਨ। ਉਹ ਆਧੁਨਿਕ, ਏਕੀਕ੍ਰਿਤ hardware systems ਹਨ। ਇਹ ਵਰਗੀਕਰਨ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਸੰਭਾਵੀ ਤੌਰ ‘ਤੇ ਉਹਨਾਂ ਨੂੰ ਤਿਆਰ ਮਾਲ ‘ਤੇ ਨਿਸ਼ਾਨਾ ਬਣਾਏ ਗਏ ਵਿਆਪਕ ਟੈਰਿਫਾਂ ਦੇ ਨਿਸ਼ਾਨੇ ‘ਤੇ ਰੱਖਦਾ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਤੱਕ ਕਿ ਖਾਸ ਵਪਾਰ ਸਮਝੌਤੇ ਜਾਂ ਸੋਰਸਿੰਗ ਰਣਨੀਤੀਆਂ ਸੁਰੱਖਿਆ ਛਤਰੀ ਦੀ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ ਨਹੀਂ ਕਰਦੀਆਂ। Bernstein ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਇਸ ਮੁੱਦੇ ਨਾਲ ਨਜਿੱਠਿਆ, ਇਹ ਨੋਟ ਕਰਦੇ ਹੋਏ ਕਿ ਇਹ ਉਹਨਾਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਾਪਤ ਹੋਈਆਂ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ ਪੁੱਛਗਿੱਛਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਇੱਕ ਸੀ, ਜੋ Nvidia ਦੀ ਵਪਾਰ ਨੀਤੀ ਵਿੱਚ ਤਬਦੀਲੀਆਂ ਪ੍ਰਤੀ ਕਮਜ਼ੋਰੀ ਦੇ ਆਲੇ ਦੁਆਲੇ ਸਪੱਸ਼ਟ ਘਬਰਾਹਟ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਡਰ, ਜਿਸਨੂੰ ਅਕਸਰ ਮਾਰਕੀਟ ਸ਼ਾਰਟਹੈਂਡ ਵਿੱਚ ‘Trump Tariff Tsunami’ ਕਿਹਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਗਲੋਬਲ ਨਿਰਮਾਣ ਅਤੇ ਲੌਜਿਸਟਿਕਸ ਦੇ ਗੁੰਝਲਦਾਰ ਜਾਲ ਵਿੱਚ ਸੰਭਾਵੀ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਬਾਰੇ ਇੱਕ ਵਿਆਪਕ ਡਰ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਜਿਸ ‘ਤੇ ਤਕਨੀਕੀ ਖੇਤਰ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦਾ ਹੈ।
ਪ੍ਰਵਾਹ ਦਾ ਨਕਸ਼ਾ ਬਣਾਉਣਾ: Mexico ਅਤੇ Taiwan ਤੋਂ Nvidia ਦੀ ਰਣਨੀਤਕ ਸੋਰਸਿੰਗ
Nvidia ਦੇ ਸੰਭਾਵੀ ਐਕਸਪੋਜਰ ਨੂੰ ਸਮਝਣ ਲਈ ਇਸਦੇ ਸੰਚਾਲਨ ਫੁੱਟਪ੍ਰਿੰਟ ਅਤੇ ਸਪਲਾਈ ਚੇਨ ਲੌਜਿਸਟਿਕਸ ‘ਤੇ ਡੂੰਘੀ ਨਜ਼ਰ ਮਾਰਨ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ। U.S. ਹਾਈਪਰਸਕੇਲਰਾਂ ਅਤੇ ਐਂਟਰਪ੍ਰਾਈਜ਼ ਗਾਹਕਾਂ ਦੇ ਡਾਟਾ ਸੈਂਟਰਾਂ ਵਿੱਚ ਉਤਰਨ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਇਹ ਸ਼ਕਤੀਸ਼ਾਲੀ AI ਸਿਸਟਮ ਕਿੱਥੋਂ ਉਤਪੰਨ ਹੁੰਦੇ ਹਨ? ਆਯਾਤ ਵਰਗੀਕਰਨ ਕੋਡਾਂ ਅਤੇ ਮੌਜੂਦਾ ਵਪਾਰ ਡੇਟਾ ‘ਤੇ ਅਧਾਰਤ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ, Nvidia ਦੇ U.S. AI ਸਰਵਰ ਸ਼ਿਪਮੈਂਟਾਂ ਦਾ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹਿੱਸਾ Mexico ਤੋਂ ਉਤਪੰਨ ਹੁੰਦਾ ਦਿਖਾਈ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਭੂਗੋਲਿਕ ਇਕਾਗਰਤਾ ਮਾਮੂਲੀ ਨਹੀਂ ਹੈ। 2024 ਲਈ ਡੇਟਾ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ Nvidia ਦੇ ਉਤਪਾਦਾਂ ਨਾਲ ਸੰਬੰਧਿਤ ਮੁੱਖ ਸਰਵਰ ਸ਼੍ਰੇਣੀਆਂ ਦੇ ਅੰਦਰ ਲਗਭਗ 60% ਆਯਾਤ ਇਸਦੇ ਦੱਖਣੀ ਗੁਆਂਢੀ ਤੋਂ ਰਾਜ ਵਿੱਚ ਪਹੁੰਚੇ ਹਨ।
Mexico ‘ਤੇ ਇਸ ਨਿਰਭਰਤਾ ਨੂੰ ਇੱਕ ਹੋਰ ਵੱਡੇ ਨਿਰਮਾਣ ਕੇਂਦਰ ਦੁਆਰਾ ਪੂਰਾ ਕੀਤਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ: Taiwan। ਇਹਨਾਂ ਨਾਜ਼ੁਕ AI ਸਰਵਰ ਆਯਾਤਾਂ ਦਾ ਲਗਭਗ 30% ਟਾਪੂ ਦੇਸ਼ ਤੋਂ ਆਪਣੀ ਉਤਪਤੀ ਦਾ ਪਤਾ ਲਗਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਸੈਮੀਕੰਡਕਟਰ ਫੈਬਰੀਕੇਸ਼ਨ ਅਤੇ ਇਲੈਕਟ੍ਰੋਨਿਕਸ ਅਸੈਂਬਲੀ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਤੋਂ ਸਥਾਪਿਤ ਪਾਵਰਹਾਊਸ ਹੈ। ਬਾਕੀ ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਸੰਭਾਵਤ ਤੌਰ ‘ਤੇ ਕਈ ਹੋਰ ਸਥਾਨਾਂ ਤੋਂ ਆਉਂਦਾ ਹੈ, ਪਰ Mexico ਅਤੇ Taiwan ਦਾ ਦਬਦਬਾ U.S. ਮਾਰਕੀਟ ਲਈ Nvidia ਦੇ ਪ੍ਰਾਇਮਰੀ ਸੋਰਸਿੰਗ ਚੈਨਲਾਂ ਦੀ ਸਪੱਸ਼ਟ ਤਸਵੀਰ ਪੇਂਟ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਭੂਗੋਲਿਕਵੰਡ ਦੁਰਘਟਨਾਤਮਕ ਨਹੀਂ ਹੈ; ਇਹ ਉਤਪਾਦਨ ਲਾਗਤਾਂ, ਲੌਜਿਸਟਿਕਸ, ਅਤੇ, ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਤੌਰ ‘ਤੇ, ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਵਪਾਰ ਸਮਝੌਤਿਆਂ ਅਤੇ ਸੰਭਾਵੀ ਟੈਰਿਫ ਦੇਣਦਾਰੀਆਂ ਦੇ ਗੁੰਝਲਦਾਰ ਤਾਣੇ-ਬਾਣੇ ਨੂੰ ਨੈਵੀਗੇਟ ਕਰਨ ਦੇ ਉਦੇਸ਼ ਨਾਲ ਰਣਨੀਤਕ ਫੈਸਲਿਆਂ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। Mexico ਦੀ ਪ੍ਰਮੁੱਖਤਾ, ਖਾਸ ਤੌਰ ‘ਤੇ, ਉੱਤਰੀ ਅਮਰੀਕੀ ਵਪਾਰ ਸਮਝੌਤਿਆਂ ਦੇ ਪ੍ਰਭਾਵਾਂ ‘ਤੇ ਵਿਚਾਰ ਕਰਦੇ ਸਮੇਂ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਕਾਰਕ ਬਣ ਜਾਂਦੀ ਹੈ।
ਕੋਡ ਨੂੰ ਤੋੜਨਾ: USMCA ਅਤੇ Harmonized Tariff Schedule
ਟੈਰਿਫ ਸਵਾਲ ਨੂੰ ਖੋਲ੍ਹਣ ਦੀ ਕੁੰਜੀ ਵਪਾਰ ਕਾਨੂੰਨ ਦੀਆਂ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ਤਾਵਾਂ ਵਿੱਚ ਹੈ, ਖਾਸ ਤੌਰ ‘ਤੇ United States-Mexico-Canada Agreement (USMCA) ਅਤੇ ਆਯਾਤ ਕੀਤੇ ਸਮਾਨ ਨੂੰ ਵਰਗੀਕ੍ਰਿਤ ਕਰਨ ਲਈ ਵਰਤੇ ਜਾਂਦੇ Harmonized Tariff Schedule (HTS) ਕੋਡ। USMCA, NAFTA ਦਾ ਉੱਤਰਾਧਿਕਾਰੀ, ਤਿੰਨ ਉੱਤਰੀ ਅਮਰੀਕੀ ਦੇਸ਼ਾਂ ਵਿਚਕਾਰ ਵਪਾਰ ਦੀ ਸਹੂਲਤ ਲਈ ਤਿਆਰ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਸੀ, ਅਕਸਰ ਖੇਤਰ ਦੇ ਅੰਦਰ ਪੈਦਾ ਹੋਣ ਵਾਲੇ ਸਮਾਨ ਲਈ ਤਰਜੀਹੀ ਟੈਰਿਫ ਇਲਾਜ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਬਸ਼ਰਤੇ ਉਹ ਖਾਸ ਮਾਪਦੰਡ ਪੂਰੇ ਕਰਦੇ ਹੋਣ।
Bernstein ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਇਸ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਢਾਂਚੇ ਦੀ ਖੋਜ ਕੀਤੀ, Nvidia ਦੇ AI ਸਰਵਰ ਕੰਪੋਨੈਂਟਸ - ਉਹਨਾਂ ਦੇ ਸ਼ਕਤੀਸ਼ਾਲੀ DGX ਅਤੇ HGX ਫਾਰਮ ਫੈਕਟਰਾਂ ਸਮੇਤ - ਨੂੰ ਖਾਸ HTS ਕੋਡਾਂ ਨਾਲ ਸਾਵਧਾਨੀ ਨਾਲ ਮੈਪ ਕੀਤਾ। ਤਿੰਨ ਕੋਡ ਖਾਸ ਤੌਰ ‘ਤੇ ਢੁਕਵੇਂ ਵਜੋਂ ਉਭਰੇ:
- 8471.50: ਇਹ ਕੋਡ ਆਮ ਤੌਰ ‘ਤੇ ਆਟੋਮੈਟਿਕ ਡਾਟਾ ਪ੍ਰੋਸੈਸਿੰਗ ਮਸ਼ੀਨਾਂ ਲਈ ਪ੍ਰੋਸੈਸਿੰਗ ਯੂਨਿਟਾਂ ਨੂੰ ਕਵਰ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਸੰਭਾਵੀ ਤੌਰ ‘ਤੇ AI ਸਰਵਰਾਂ ਦੇ ਮੁੱਖ ਕੰਪਿਊਟਿੰਗ ਤੱਤਾਂ ਸਮੇਤ।
- 8471.80: ਇਹ ਵਰਗੀਕਰਨ ਅਕਸਰ ਆਟੋਮੈਟਿਕ ਡਾਟਾ ਪ੍ਰੋਸੈਸਿੰਗ ਮਸ਼ੀਨਾਂ ਦੀਆਂ ਹੋਰ ਇਕਾਈਆਂ ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ Nvidia ਦੇ ਸਿਸਟਮਾਂ ਵਿੱਚ ਏਕੀਕ੍ਰਿਤ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਪੈਰੀਫਿਰਲ ਜਾਂ ਸਹਾਇਕ ਹਿੱਸੇ ਸ਼ਾਮਲ ਹੋ ਸਕਦੇ ਹਨ।
- 8473.30: ਇਹ ਕੋਡ ਖਾਸ ਤੌਰ ‘ਤੇ ਹੈਡਿੰਗ 8471 (ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਪਿਛਲੇ ਦੋ ਕੋਡ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ) ਦੀਆਂ ਮਸ਼ੀਨਾਂ ਨਾਲ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਜਾਂ ਮੁੱਖ ਤੌਰ ‘ਤੇ ਵਰਤੋਂ ਲਈ ਢੁਕਵੇਂ ਹਿੱਸਿਆਂ ਅਤੇ ਸਹਾਇਕ ਉਪਕਰਣਾਂ ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ਹੈ।
ਇਹਨਾਂ ਵਰਗੀਕਰਨਾਂ ਨਾਲ ਲੈਸ, ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਉਹਨਾਂ ਨੂੰ USMCA ਦੇ ਪਾਠ ਦੇ ਵਿਰੁੱਧ ਕ੍ਰਾਸ-ਰੈਫਰੈਂਸ ਕੀਤਾ। ਉਹਨਾਂ ਦੀ ਵਿਆਖਿਆ, ਭਾਵੇਂ ‘layman’s read’ ਹੋਣ ਦੀ ਚੇਤਾਵਨੀ ਨਾਲ ਪੇਸ਼ ਕੀਤੀ ਗਈ ਹੈ, ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦੀ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਖਾਸ ਉਤਪਾਦ ਸ਼੍ਰੇਣੀਆਂ ਸਮਝੌਤੇ ਦੀਆਂ ਸ਼ਰਤਾਂ ਦੇ ਨਾਲ do indeed appear to be compliant ਹਨ। HTS ਦੇ ਅੰਦਰ ਕਈ ਭਾਗ, ਜੋ USMCA ਸਮਝੌਤੇ ਦੁਆਰਾ ਕਵਰ ਕੀਤੇ ਗਏ ਹਨ, ਇਹਨਾਂ ਕੋਡਾਂ ਨੂੰ ਸ਼ਾਮਲ ਕਰਦੇ ਪ੍ਰਤੀਤ ਹੁੰਦੇ ਹਨ।
ਇਸਦੇ ਪ੍ਰਭਾਵ ਡੂੰਘੇ ਹਨ। ਜੇਕਰ ਇਹ ਵਿਆਖਿਆ ਸਹੀ ਹੈ, ਤਾਂ Nvidia ਦੇ AI ਡਾਟਾਸੈਂਟਰ ਉਤਪਾਦ ਜੋ Mexico ਵਿੱਚ ਨਿਰਮਿਤ ਜਾਂ ਉੱਥੋਂ ਇਸਦੇ U.S. ਗਾਹਕਾਂ ਨੂੰ ਭੇਜੇ ਜਾਂਦੇ ਹਨ, ਸੰਭਾਵਤ ਤੌਰ ‘ਤੇ USMCA ਢਾਂਚੇ ਦੇ ਤਹਿਤ ਟੈਰਿਫ ਛੋਟਾਂ ਲਈ ਯੋਗ ਹੋਣਗੇ, ਭਾਵੇਂ ਨਵੇਂ ਘੋਸ਼ਿਤ ਜਾਂ ਸੰਭਾਵੀ ਭਵਿੱਖੀ ਟੈਰਿਫਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਜੋ ਅਜਿਹੇ ਹਾਰਡਵੇਅਰ ‘ਤੇ ਲਾਗੂ ਹੋ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਇਹ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦਾ ਹੈ ਕਿ Nvidia ਦੀ ਇਸਦੇ Mexican ਕਾਰਜਾਂ ‘ਤੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਨਿਰਭਰਤਾ ਵਧਦੇ ਵਪਾਰਕ ਤਣਾਅ ਦੇ ਵਿਰੁੱਧ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਬਫਰ ਵਜੋਂ ਕੰਮ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, Bernstein ਨੇ ਇੱਕ ਵਾਧੂ ਸੰਭਾਵੀ ਲਾਭ ਨੋਟ ਕੀਤਾ: ‘Servers imported into Mexico from elsewhere appear to garner similar treatment as well,’ ਭਾਵ ਕਿ U.S. ਨੂੰ ਨਿਰਯਾਤ ਕਰਨ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਅੰਤਿਮ ਅਸੈਂਬਲੀ ਲਈ Mexico ਵਿੱਚ ਲਿਆਂਦੇ ਗਏ ਹਿੱਸੇ ਜਾਂ ਉਪ-ਅਸੈਂਬਲੀਆਂ ਵੀ USMCA ਦੀ ਸੁਰੱਖਿਆ ਛਤਰੀ ਹੇਠ ਆ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਸਪਲਾਈ ਚੇਨ ਨੂੰ ਹੋਰ ਇੰਸੂਲੇਟ ਕੀਤਾ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਮਾਰਕੀਟ ਦੇ ਝਟਕੇ ਬਨਾਮ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣਾਤਮਕ ਸ਼ਾਂਤੀ
USMCA ਦੁਆਰਾ ਪੇਸ਼ ਕੀਤੀ ਗਈ ਇਸ ਸੰਭਾਵੀ ਢਾਲ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਵਿਆਪਕ ਟੈਰਿਫ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਪ੍ਰਤੀ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਪ੍ਰਤੀਕਿਰਿਆ ਗੰਭੀਰ ਰਹੀ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਭਾਵਨਾ, ਜੋ ਅਕਸਰ ਸੁਰਖੀਆਂ ਦੇ ਜੋਖਮ ਅਤੇ ਮੈਕਰੋ-ਆਰਥਿਕ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਦੁਆਰਾ ਚਲਾਈ ਜਾਂਦੀ ਹੈ, ਨੇ Nvidia ਦੇ ਸਟਾਕ ‘ਤੇ ਭਾਰੀ ਬੋਝ ਪਾਇਆ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ ਦੇ ਸਮੇਂ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ, slumping 30% year-to-date। ਖਾਸ ਤੌਰ ‘ਤੇ, ਉਸ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਲਗਭਗ ਅੱਧਾ ਹਿੱਸਾ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਹੋਇਆ, ਸਿੱਧੇ ਉਸ ਸਮੇਂ ਦੇ ਨਾਲ ਮੇਲ ਖਾਂਦਾ ਹੈ ਜਦੋਂ ‘Trump Tariff Tsunami’ ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਤੇਜ਼ ਹੋਈਆਂ ਅਤੇ ਤਕਨਾਲੋਜੀ ਖੇਤਰ ਨੂੰ ਖਾਸ ਤੌਰ ‘ਤੇ ਸਖਤ ਮਾਰਿਆ।
ਇਸ ਤਿੱਖੀ ਵਿਕਰੀ ਨੇ Nvidia ਦੇ ਮੁਲਾਂਕਣ ਨੂੰ ਲਗਭਗ ਇੱਕ ਦਹਾਕੇ ਤੋਂ ਅਣਦੇਖੇ ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ ਧੱਕ ਦਿੱਤਾ। ਇਸਦਾ ਸਟਾਕ ਲਗਭਗ 20 times forward earnings ‘ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰਨਾ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰ ਦਿੱਤਾ। ਇੱਕ ਕੰਪਨੀ ਲਈ ਜੋ ਲਗਾਤਾਰ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਿਕਾਸ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ ਅਤੇ ਪੀੜ੍ਹੀਆਂ ਵਿੱਚ ਸਭ ਤੋਂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਤਕਨੀਕੀ ਤਬਦੀਲੀਆਂ ਵਿੱਚੋਂ ਇੱਕ ਦੀ ਅਗਵਾਈ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ, ਅਜਿਹਾ ਗੁਣਕ ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਨਿਰੀਖਕਾਂ ਨੂੰ ਹੈਰਾਨੀਜਨਕ ਤੌਰ ‘ਤੇ ਘੱਟ ਦਿਖਾਈ ਦਿੱਤਾ। ਇਹ ਡਰ ਨਾਲ ਜੂਝ ਰਹੇ ਇੱਕ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਸੰਭਾਵੀ ਤੌਰ ‘ਤੇ USMCA ਵਰਗੇ ਖਾਸ ਵਪਾਰ ਸਮਝੌਤਿਆਂ ਦੀਆਂ ਬਾਰੀਕੀਆਂ ਨੂੰ ਨਜ਼ਰਅੰਦਾਜ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ ਜਾਂ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਪੋਸਟਰਿੰਗ ਦੇ ਸ਼ੋਰ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਕੰਪਨੀ ਦੀਆਂ ਬੁਨਿਆਦੀ ਸ਼ਕਤੀਆਂ ਨੂੰ ਛੋਟ ਦਿੰਦਾ ਹੈ।
ਮਾਰਕੀਟ ਘਬਰਾਹਟ ਅਤੇ ਅੰਤਰੀਵ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ ਵਿਚਕਾਰ ਇਹ ਅੰਤਰ ਉਹ ਥਾਂ ਹੈ ਜਿੱਥੇ Bernstein ਦਾ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਖਾਸ ਤੌਰ ‘ਤੇ ਢੁਕਵਾਂ ਹੋ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਮਾਰਕੀਟ ਦੀਆਂ ਘਬਰਾਹਟਾਂ ਨੂੰ ਸਵੀਕਾਰ ਕਰਦੇ ਹੋਏ, ਉਹਨਾਂ ਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ ਵਪਾਰ ਕਾਨੂੰਨ ਦੀਆਂ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ਤਾਵਾਂ ਅਤੇ Nvidia ਦੀ ਸੰਚਾਲਨ ਹਕੀਕਤ ਵਿੱਚ ਜੁੜਿਆ ਰਿਹਾ। ਉਹਨਾਂ ਦਾ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਟੈਰਿਫਾਂ ਦੇ ਸਬੰਧ ਵਿੱਚ ਮਾਰਕੀਟ ਦੇ ਡਰ, ਘੱਟੋ ਘੱਟ Mexico ਦੁਆਰਾ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕੀਤੇ ਉਤਪਾਦਾਂ ਦੇ ਸਬੰਧ ਵਿੱਚ, USMCA ਛੋਟਾਂ ਦੀ ਸੰਭਾਵਿਤ ਲਾਗੂ ਹੋਣ ਕਾਰਨ ਵੱਧ ਚੜ੍ਹ ਕੇ ਦੱਸੇ ਜਾ ਸਕਦੇ ਹਨ।
ਸਥਾਈ AI ਬਿਰਤਾਂਤ: ਇੱਕ ਲੰਬੀ-ਮਿਆਦ ਦਾ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ
ਟੈਰਿਫ ਡਰਾਂ ਦੁਆਰਾ ਚਲਾਏ ਗਏ Nvidia ਦੇ ਸਟਾਕ ਮੁੱਲ ਵਿੱਚ ਉਥਲ-ਪੁਥਲ, ਆਰਟੀਫੀਸ਼ੀਅਲ ਇੰਟੈਲੀਜੈਂਸ ਦੀ ਲੰਬੀ-ਮਿਆਦ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਦੇ ਸਬੰਧ ਵਿੱਚ ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੁਆਰਾ ਰੱਖੇ ਗਏ ਸਥਾਈ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਦੇ ਉਲਟ ਹੈ। Bernstein, Nvidia ‘ਤੇ ‘Outperform’ rating ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਦੇ ਹੋਏ, ਸਪੱਸ਼ਟ ਤੌਰ ‘ਤੇ ਕਿਹਾ, ‘We do believe the AI narrative is still real.’ ਇਹ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਇਸ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਤੋਂ ਪੈਦਾ ਹੁੰਦਾ ਹੈ ਕਿ AI ਕ੍ਰਾਂਤੀ ਇੱਕ ਅਸਥਾਈ ਰੁਝਾਨ ਨਹੀਂ ਹੈ ਬਲਕਿ ਇੱਕ ਬੁਨਿਆਦੀ ਤਕਨੀਕੀ ਤਬਦੀਲੀ ਹੈ ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਸਾਲਾਂ, ਜੇ ਦਹਾਕਿਆਂ ਨਹੀਂ, ਦਾ ਵਾਧਾ ਅੱਗੇ ਹੈ। Nvidia, ਇਸ ਕ੍ਰਾਂਤੀ ਨੂੰ ਸ਼ਕਤੀ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਨ ਵਾਲੀ ਕੰਪਿਊਟੇਸ਼ਨਲ ਸ਼ਕਤੀ ਦੇ ਪ੍ਰਾਇਮਰੀ ਪ੍ਰਦਾਤਾ ਵਜੋਂ, ਲਾਭ ਲੈਣ ਲਈ ਵਿਲੱਖਣ ਤੌਰ ‘ਤੇ ਸਥਿਤ ਹੈ।
ਇਸ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਤੋਂ, ਹਾਲੀਆ ਸਟਾਕ ਗਿਰਾਵਟ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਬੇਚੈਨ ਕਰਨ ਵਾਲੀ ਹੈ, ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਵਾਲੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਆਕਰਸ਼ਕ ਪ੍ਰਵੇਸ਼ ਬਿੰਦੂ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਇੰਨਾ ਹੀ ਸੁਝਾਅ ਦਿੱਤਾ, ਇਹ ਨੋਟ ਕਰਦੇ ਹੋਏ ਕਿ ‘once things do settle down, hopefully soon! the stock at these levels is probably worth a look.’ ਇਹ ਇੱਕ ਕਲਾਸਿਕ ਨਿਵੇਸ਼ ਦਰਸ਼ਨ ਦੀ ਗੂੰਜ ਹੈ, ਜਿਸਨੂੰ ਅਕਸਰ Warren Buffett (ਜਿਸਦੇ ਪੱਤਰ-ਵਿਹਾਰ ਨੂੰ Carol Loomis ਨੇ ਮਸ਼ਹੂਰ ਤੌਰ ‘ਤੇ ਸੰਪਾਦਿਤ ਕੀਤਾ ਸੀ) ਵਰਗੀਆਂ ਸ਼ਖਸੀਅਤਾਂ ਦੁਆਰਾ ਚੈਂਪੀਅਨ ਕੀਤਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ: ਡਰ ਜਾਂ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਦੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਦੁਆਰਾ ਚਲਾਈ ਗਈ ਮਾਰਕੀਟ ਅਸਥਿਰਤਾ ਆਕਰਸ਼ਕ ਮੁਲਾਂਕਣਾਂ ‘ਤੇ ਬੁਨਿਆਦੀ ਤੌਰ ‘ਤੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਿੱਚ ਸ਼ੇਅਰ ਹਾਸਲ ਕਰਨ ਦੇ ਮੌਕੇ ਪੈਦਾ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ।
ਮੁੱਖ ਦਲੀਲ ਸ਼ੋਰ ਤੋਂ ਸੰਕੇਤ ਨੂੰ ਵੱਖ ਕਰਨ ‘ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦੀ ਹੈ। ‘ਸੰਕੇਤ’ AI ਕੰਪਿਊਟ ਪਾਵਰ ਦੀ ਚੱਲ ਰਹੀ, ਵੱਡੀ ਮੰਗ ਹੈ, ਜੋ ਵੱਡੇ ਭਾਸ਼ਾਈ ਮਾਡਲਾਂ, ਕਲਾਉਡ ਕੰਪਿਊਟਿੰਗ, ਆਟੋਨੋਮਸ ਸਿਸਟਮਾਂ, ਅਤੇ ਵਿਗਿਆਨਕ ਖੋਜ ਵਿੱਚ ਤਰੱਕੀ ਦੁਆਰਾ ਚਲਾਈ ਜਾਂਦੀ ਹੈ - ਇੱਕ ਮੰਗ ਜਿਸਨੂੰ Nvidia ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਲਈ ਵਿਲੱਖਣ ਤੌਰ ‘ਤੇ ਲੈਸ ਹੈ। ‘ਸ਼ੋਰ’ ਵਿੱਚ ਟੈਰਿਫਾਂ, ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ, ਅਤੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ‘ਤੇ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਵਾਲੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਸ਼ੋਰ ਨਿਸ਼ਚਤ ਤੌਰ ‘ਤੇ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਸਟਾਕ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਤੌਰ ‘ਤੇ ਪ੍ਰਭਾਵਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਲੰਬੀ-ਮਿਆਦ ਦਾ ਰਸਤਾ ਬੁਨਿਆਦੀ ਸੰਕੇਤ ਦੁਆਰਾ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕੀਤਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। Nvidia ਦੇ Mexican-ਸਰੋਤ ਉਤਪਾਦਾਂ ਲਈ ਸੰਭਾਵੀ USMCA ਛੋਟ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸਬੂਤ ਵਜੋਂ ਕੰਮ ਕਰਦੀ ਹੈ ਜੋ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦੀ ਹੈ ਕਿ ਹਾਲੀਆ ਮਾਰਕੀਟ ਸ਼ੋਰ ਦਾ ਘੱਟੋ ਘੱਟ ਇੱਕ ਸਰੋਤ ਸ਼ੁਰੂ ਵਿੱਚ ਡਰਨ ਨਾਲੋਂ ਘੱਟ ਵਿਘਨਕਾਰੀ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਸਥਾਈ AI ਬਿਰਤਾਂਤ ‘ਤੇ ਕੇਂਦ੍ਰਿਤ ਲੋਕਾਂ ਲਈ ਅੰਤਰੀਵ ਨਿਵੇਸ਼ ਕੇਸ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਸਪਲਾਈ ਚੇਨਾਂ ਦੀ ਲਚਕਤਾ, ਰਣਨੀਤਕ ਭੂਗੋਲ ਅਤੇ ਵਪਾਰ ਸਮਝੌਤਿਆਂ ਦੁਆਰਾ ਮਜ਼ਬੂਤ, ਗਲੋਬਲ ਤਕਨੀਕੀ ਲੀਡਰਸ਼ਿਪ ਦੇ ਗਣਨਾ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਨਾਜ਼ੁਕ, ਜੇ ਅਕਸਰ ਨਜ਼ਰਅੰਦਾਜ਼ ਕੀਤਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਕਾਰਕ ਬਣਿਆ ਰਹਿੰਦਾ ਹੈ।