Nvidia ਦਾ $4 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਮੁਲਾਂਕਣ: AI ਦਾ ਭਵਿੱਖ

AI ਉਦਯੋਗਿਕ ਕ੍ਰਾਂਤੀ: Nvidia ਦਾ $4 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਤੱਕ ਵਾਧਾ

Nvidia ਦਾ ਸਫ਼ਰ AI ਦੇ ਧਮਾਕੇ ਨਾਲ ਜੁੜਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਵਾਲ ਸਟਰੀਟ ‘ਤੇ AI ਆਸ਼ਾਵਾਦ ਦੁਆਰਾ ਸੰਚਾਲਿਤ, ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਸੰਖੇਪ ਰੂਪ ਵਿੱਚ 4 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਡਾਲਰ ਦੀ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ਨੂੰ ਛੂਹਿਆ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਪੈਕ ਦੀ ਅਗਵਾਈ ਕੀਤੀ ਗਈ। ਇਸ ਵਾਧੇ ਨੇ Nvidia ਨੂੰ ਇੱਕ ਗੇਮਿੰਗ ਚਿੱਪ ਨਿਰਮਾਤਾ ਤੋਂ AI ਯੁੱਗ ਦੇ ਇੱਕ ਕੋਰ ਆਰਕੀਟੈਕਟ ਵਿੱਚ ਬਦਲ ਦਿੱਤਾ। ਇਸਦੀ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਧੀ, Apple Apple ਅਤੇ Microsoft ਵਰਗੇ ਤਕਨੀਕੀ ਦਿੱਗਜਾਂ ਨੂੰ ਪਛਾੜਦਿਆਂ।

ਇਹ ਛਾਲ Microsoft, Meta, Amazon ਅਤੇ Google ਵਰਗੇ ਤਕਨੀਕੀ ਟਾਇਟਨਾਂ ਤੋਂ Nvidia ਦੇ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਚਿਪਸ ਦੀ ਉੱਚ ਮੰਗ ਦਾ ਨਤੀਜਾ ਹੈ, ਜੋ ਸਾਰੇ ਪ੍ਰੀਮੀਅਰ AI ਡਾਟਾ ਸੈਂਟਰ ਸਥਾਪਤ ਕਰਨ ਲਈ ਦੌੜ ਰਹੇ ਹਨ। Nvidia AI ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ ਦਾ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸਪਲਾਇਰ ਬਣ ਗਿਆ ਹੈ, ਇਸਦਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਵਿਆਪਕ ਤਕਨੀਕੀ ਖੇਤਰ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।

ਹਾਲ ਹੀ ਦੇ ਵਿੱਤੀ ਅੰਕੜੇ Nvidia ਦੀ ਮਾਰਕੀਟ ਦਬਦਬੇ ਨੂੰ ਰੇਖਾਂਕਿਤ ਕਰਦੇ ਹਨ। FY2025 (ਜਨਵਰੀ 2025 ਨੂੰ ਖਤਮ ਹੋਣ ਵਾਲਾ) ਲਈ, Nvidia ਨੇ ਸਾਲਾਨਾ ਆਮਦਨ ਵਿੱਚ ਰਿਕਾਰਡ $130.5 ਬਿਲੀਅਨ ਦੀ ਰਿਪੋਰਟ ਕੀਤੀ, ਸਾਲ ਦਰ ਸਾਲ 114% ਦਾ ਵਾਧਾ, $86.8 ਬਿਲੀਅਨ ਦੇ ਗੈਰ-GAAP ਸੰਚਾਲਨ ਲਾਭ ਦੇ ਨਾਲ। ਇਹ ਵੱਡੇ ਪੱਧਰ ‘ਤੇ ਇਸਦੇ ਡੇਟਾ ਸੈਂਟਰ ਕਾਰੋਬਾਰ ਦੁਆਰਾ ਚਲਾਇਆ ਗਿਆ ਸੀ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਆਮਦਨ ਵਿੱਚ 142% ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੋ ਕੇ $115.2 ਬਿਲੀਅਨ ਹੋ ਗਿਆ।

FY2026 ਦੇ ਪਹਿਲੇ ਕੁਆਰਟਰ ਨੇ ਇਸ ਗਤੀ ਨੂੰ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਿਆ, ਆਮਦਨ $44.1 ਬਿਲੀਅਨ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਈ, ਜੋ ਕਿ ਸਾਲ ਦਰ ਸਾਲ 69% ਵੱਧ ਹੈ। ਨਤੀਜਿਆਂ ‘ਤੇ ਸੰਯੁਕਤ ਰਾਜ ਦੇ ਚੀਨ ਨੂੰ ਨਿਰਯਾਤ ਨਿਯੰਤਰਣਾਂ ਦੇ ਪ੍ਰਭਾਵ ਦਾ ਪਰਛਾਵਾਂ ਸੀ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ $4.5 ਬਿਲੀਅਨ ਦੇ ਖਰਚੇ ਲੱਗੇ, ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਜੋਖਮਾਂ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕੀਤਾ ਗਿਆ।

ਉੱਚ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਕਾਇਮ ਰੱਖਣਾ: ਹਾਈਪ ਤੋਂ ਪਰੇ ਕੋਰ ਇੰਜਣ

ਡਾਟਾ ਸੈਂਟਰ ਅਤੇ ਬਲੈਕਵੈਲ ਸੁਪਰਸਾਈਕਲ

ਡੇਟਾ ਸੈਂਟਰ ਕਾਰੋਬਾਰ Nvidia ਦਾ ਵਿਕਾਸ ਇੰਜਣ ਹੈ। Q1 FY2026 ਵਿੱਚ, ਇਸਨੇ 44.1 ਬਿਲੀਅਨ ਡਾਲਰ ਦੀ ਕੁੱਲ ਆਮਦਨ ਵਿੱਚੋਂ 39.1 ਬਿਲੀਅਨ ਡਾਲਰ ਯੋਗਦਾਨ ਪਾਇਆ, ਜੋ ਕਿ 73% ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੈ। ਆਉਣ ਵਾਲਾ ਵਿਕਾਸ ਪੜਾਅ ਬਲੈਕਵੈਲ ਪਲੇਟਫਾਰਮ (B200/GB200) ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਹੌਪਰ ਆਰਕੀਟੈਕਚਰ (H100/H200) ਤੋਂ ਇੱਕ ਤਰੱਕੀ ਹੈ।

ਬਲੈਕਵੈਲ ਆਰਕੀਟੈਕਚਰ ਦੀਆਂ ਤਕਨੀਕੀ ਤਰੱਕੀਆਂ ਇਸਦੀ ਮੰਗ ਦਾ ਸਰੋਤ ਹਨ। ਇੱਕ ਮਲਟੀ-ਡਾਈ ਡਿਜ਼ਾਈਨ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਦੇ ਹੋਏ, ਇਹ ਇੱਕ ਕਸਟਮ TSMC 4NP ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ‘ਤੇ 208 ਬਿਲੀਅਨ ਟ੍ਰਾਂਜਿਸਟਰਾਂ ਨੂੰ ਜੋੜਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਹੌਪਰ ਦੇ 80 ਬਿਲੀਅਨ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਹੈ। ਦੋ ਸੁਤੰਤਰ ਡਾਈ ਇੱਕ ਹਾਈ-ਸਪੀਡ NV-HBI ਇੰਟਰਫੇਸ ਦੁਆਰਾ 10 TB/s ਬੈਂਡਵਿਡਥ ਤੱਕ ਜੁੜਦੀਆਂ ਹਨ, ਕੈਸ਼ ਇਕਸਾਰਤਾ ਨੂੰ ਸਮਰੱਥ ਬਣਾਉਂਦੀਆਂ ਹਨ। ਬਲੈਕਵੈਲ ਕਈ ਮੋਰਚਿਆਂ ‘ਤੇ ਸੁਧਾਰ ਕਰਦਾ ਹੈ:

  • ਮੈਮੋਰੀ: 192 GB ਤੱਕ HBM3e ਉੱਚ-ਬੈਂਡਵਿਡਥ ਮੈਮੋਰੀ, ਕੁੱਲ 8 TB/s ਬੈਂਡਵਿਡਥ ਦੇ ਨਾਲ, H100 ਦੀ 80 GB ਸਮਰੱਥਾ ਅਤੇ 3.2 TB/s ਬੈਂਡਵਿਡਥ ਤੋਂ ਵੱਧ ਜਾਂਦੀ ਹੈ।
  • ਕੰਪਿਊਟ: ਦੂਜੀ ਪੀੜ੍ਹੀ ਦਾ ਟ੍ਰਾਂਸਫਾਰਮਰ ਇੰਜਣ ਘੱਟ-ਸ਼ੁੱਧਤਾ ਵਾਲੇ ਫਲੋਟਿੰਗ-ਪੁਆਇੰਟ ਫਾਰਮੈਟਾਂ (FP4 ਅਤੇ FP8) ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਕਰਦਾ ਹੈ, 2.3x ਦੁਆਰਾ ਥਰੂਪੁੱਟ ਨੂੰ ਵਧਾਉਂਦਾ ਹੈ, H100 ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 15x ਤੱਕ ਵੱਡੇ ਭਾਸ਼ਾ ਮਾਡਲਾਂ (LLM) ਲਈ ਅਨੁਮਾਨ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਕਰਦਾ ਹੈ।

ਮਾਰਕੀਟ ਜਵਾਬ ਬਲੈਕਵੈਲ ਦੀ ਅਪੀਲ ਨੂੰ ਪ੍ਰਮਾਣਿਤ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਮੋਰਗਨ ਸਟੈਨਲੀ ਦੀ ਰਿਪੋਰਟ ਹੈ ਕਿ ਅਗਲੇ 12 ਮਹੀਨਿਆਂ ਲਈ ਬਲੈਕਵੈਲ ਦਾ ਉਤਪਾਦਨ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਬੁੱਕ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ, ਨਵੇਂ ਆਰਡਰ ਡਿਲਿਵਰੀਆਂ ਅਗਲੇ ਸਾਲ ਬਾਅਦ ਵਿੱਚ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਕਲਾਉਡ ਦਿੱਗਜਾਂ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ ਕੰਪਿਊਟਰ-ਏਡਿਡ ਇੰਜੀਨੀਅਰਿੰਗ (CAE) ਤੱਕ ਮੰਗ ਵਧਦੀ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ Ansys, Siemens, ਅਤੇ Cadence ਵਰਗੇ ਸੌਫਟਵੇਅਰ ਵਿਕਰੇਤਾ 50x ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਪ੍ਰਵੇਗ ਤੱਕ ਸਿਮੂਲੇਸ਼ਨਾਂ ਲਈ ਪਲੇਟਫਾਰਮ ਨੂੰ ਅਪਣਾ ਰਹੇ ਹਨ।

ਅਨਬ੍ਰਿਏਬਲ ਮੋਆਟ: CUDA, AI Enterprise ਅਤੇ ਫੁੱਲ-ਸਟੈਕ ਪਲੇਟਫਾਰਮ

Nvidia ਦਾ ਫਾਇਦਾ ਇਸਦਾ CUDA (ਕੰਪਿਊਟ ਯੂਨੀਫਾਈਡ ਡਿਵਾਈਸ ਆਰਕੀਟੈਕਚਰ) ਸੌਫਟਵੇਅਰ ਪਲੇਟਫਾਰਮ ਹੈ। CUDA ਨੂੰ ਸੁਤੰਤਰ ਰੂਪ ਵਿੱਚ ਪੇਸ਼ ਕਰਕੇ, Nvidia ਨੇ ਪੈਰਲਲ ਕੰਪਿਊਟਿੰਗ ਵਿੱਚ ਦਾਖਲੇ ਦੀਆਂ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਨੂੰ ਘਟਾਇਆ, ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਡਿਵੈਲਪਰ ਈਕੋਸਿਸਟਮ ਬਣਾਇਆ। ਇਸਨੇ ਨੈਟਵਰਕ ਪ੍ਰਭਾਵਾਂ ਨੂੰ ਵਧਾਇਆ, ਵਧੇਰੇ ਡਿਵੈਲਪਰ CUDA-ਅਨੁਕੂਲ ਲਾਇਬ੍ਰੇਰੀਆਂ ਅਤੇ ਐਪਾਂ (ਜਿਵੇਂ ਕਿ PyTorch, TensorFlow) ਲਿਆਉਂਦੇ ਹਨ, Nvidia ਪਲੇਟਫਾਰਮ ਨੂੰ AI R&D ਲਈ ਲਾਜ਼ਮੀ ਬਣਾਉਂਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਸਵਿਚਿੰਗ ਖਰਚੇ ਪੈਦਾ ਕਰਦੇ ਹਨ।

ਇਸ ਸੌਫਟਵੇਅਰ ਫਾਇਦੇ ਤੋਂ ਪੈਸਾ ਕਮਾਉਣ ਲਈ, Nvidia ਨੇ NVIDIA AI Enterprise (NVAIE) ਪੇਸ਼ ਕੀਤਾ, ਜੋ ਕਲਾਉਡ-ਨੇਟਿਵ ਟੂਲਸ ਅਤੇ ਫਰੇਮਵਰਕਸ ਦਾ ਇੱਕ ਸੂਟ ਹੈ ਜੋ ਐਂਟਰਪ੍ਰਾਈਜ਼-ਗਰੇਡ ਸੁਰੱਖਿਆ ਅਤੇ ਸਹਾਇਤਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ। NVAIE, GPU ਗਿਣਤੀ ਦੁਆਰਾ ਲਾਇਸੰਸਸ਼ੁਦਾ, ਸਥਾਈ ਲਾਇਸੈਂਸ ਜਾਂ ਸਾਲਾਨਾ ਗਾਹਕੀ ਦੀ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਕਲਾਉਡ ਮਾਰਕੀਟਪਲੇਸਾਂ ‘ਤੇ ਪ੍ਰਤੀ ਘੰਟਾ ਕੀਮਤ ਦੇ ਨਾਲ (ਉਦਾਹਰਨ ਲਈ, p5.48xlarge ਉਦਾਹਰਣਾਂ ‘ਤੇ ਪ੍ਰਤੀ ਘੰਟਾ $8.00), ਸਹਾਇਤਾ, ਸੰਸਕਰਣਾਂ ਅਤੇ NVIDIA NIM ਮਾਈਕ੍ਰੋਸਰਵਿਸਾਂ ਸਮੇਤ।

Nvidia ਇੱਕ ਫੁੱਲ-ਸਟੈਕ AI ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚਾ ਪ੍ਰਦਾਤਾ ਵਿੱਚ ਵਿਕਸਤ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਇਸਦੀ "AI ਫੈਕਟਰੀ" ਰਣਨੀਤੀ ਬੁੱਧੀ ਪੈਦਾ ਕਰਨ ਲਈ ਸੰਪੂਰਨ ਡੇਟਾ ਸੈਂਟਰ ਹੱਲ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਵਿੱਚ DGX SuperPOD ਦੁਆਰਾ ਟਰਨਕੀ ਆਨ-ਪ੍ਰੀਮਾਈਸ ਹੱਲ ਅਤੇ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਕਲਾਉਡ ਪਲੇਟਫਾਰਮਾਂ ‘ਤੇ DGX ਕਲਾਉਡ ਦੁਆਰਾ ਪ੍ਰਬੰਧਿਤ AI ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚਾ ਸੇਵਾਵਾਂ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ। ਇਹ ਰਣਨੀਤੀ ਵਧੇਰੇ ਮੁੱਲ ਲੜੀ ਲਾਭਾਂ ਨੂੰ ਹਾਸਲ ਕਰਦੀ ਹੈ ਅਤੇ AI ਵਿਕਾਸ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਨੂੰ ਨਿਯੰਤਰਿਤ ਕਰਦੀ ਹੈ।

ਇਸ ਫੁੱਲ-ਸਟੈਕ ਰਣਨੀਤੀ ਦੇ ਅੰਦਰ, ਨੈੱਟਵਰਕਿੰਗ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਭੂਮਿਕਾ ਅਦਾ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਗ੍ਰਹਿਣਾਂ ਅਤੇ ਨਵੀਨਤਾ ਦੁਆਰਾ, Nvidia ਦੇ NVLink, NVSwitch, Spectrum-X ਈਥਰਨੈੱਟ, ਅਤੇ BlueField DPU AI ਕਲੱਸਟਰਾਂ ਵਿੱਚ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਨੂੰ ਦੂਰ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਪੰਜਵੀਂ ਪੀੜ੍ਹੀ ਦਾ NVLink 1.8 TB/s GPU-to-GPU ਬੈਂਡਵਿਡਥ, 14x PCIe 5.0 ਦੀ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਬਹੁ-GPU ਸਿਖਲਾਈ ਲਈ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ। BlueField DPU CPU ਤੋਂ ਕੰਮਾਂ ਨੂੰ ਉਤਾਰਦਾ ਹੈ, CPU ਸਰੋਤਾਂ ਨੂੰ ਖਾਲੀ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਸਿਸਟਮ ਕੁਸ਼ਲਤਾ ਨੂੰ ਵਧਾਉਂਦਾ ਹੈ।

ਏਕੀਕ੍ਰਿਤ ਮੋਡ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦੀ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਜੋਖਮਾਂ ਨੂੰ ਪੇਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ। Nvidia ਦਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਮਲਕੀਅਤ ਪ੍ਰਣਾਲੀਆਂ ਨਾਲ ਬੰਨ੍ਹਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਨੈੱਟਵਰਕਿੰਗ ਹਾਰਡਵੇਅਰ। ਸਰਵੋਤਮ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਲਈ Nvidia ਦੇ ਨੈੱਟਵਰਕ ਹੱਲਾਂ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ। ਇਹ "ਬੰਡਲਿੰਗ" ਸੰਯੁਕਤ ਰਾਜ ਅਤੇ ਯੂਰਪੀ ਸੰਘ ਦੇ antitrust ਜਾਂਚਾਂ ਤੋਂ ਜਾਂਚ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਇਸਦੀ ਤਕਨੀਕੀ ਲੀਡਰਸ਼ਿਪ ਇੱਕ ਨਿਯਮਤ ਫੋਕਲ ਪੁਆਇੰਟ ਬਣ ਗਈ ਹੈ।

ਡੇਟਾ ਸੈਂਟਰਾਂ ਤੋਂ ਪਰੇ ਕੋਰ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਨੂੰ ਮੁੜ ਸੁਰਜੀਤ ਕਰਨਾ

ਜਦੋਂ ਕਿ ਡੇਟਾ ਸੈਂਟਰ ਕੇਂਦਰੀ ਹਨ, Nvidia ਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਰਹਿੰਦੇ ਹਨ, AI ਦੁਆਰਾ ਮੁੜ ਸੁਰਜੀਤ ਕੀਤੇ ਗਏ ਹਨ। ਗੇਮਿੰਗ ਕਾਰੋਬਾਰ ਨੇ Q1 FY2026 ਵਿੱਚ $3.8 ਬਿਲੀਅਨ ਦੀ ਰਿਕਾਰਡ ਕੀਤੀ, ਜੋ ਕਿ 42% ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਬਲੈਕਵੈਲ-ਅਧਾਰਤ GeForce RTX 50 ਸੀਰੀਜ਼ GPU ਅਤੇ AI-ਸੰਚਾਲਿਤ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ਤਾਵਾਂ ਜਿਵੇਂ ਕਿ DLSS ਦੁਆਰਾ ਚਲਾਇਆ ਗਿਆ ਹੈ। ਪੇਸ਼ੇਵਰ ਵਿਜ਼ੂਅਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਵੀ ਵਧੀ, ਆਮਦਨੀ ਵਿੱਚ $509 ਮਿਲੀਅਨ ਦੇ ਨਾਲ, 19% ਵੱਧ।

Nvidia ਦੇ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਵਾਲੇ ਲਾਭ ਮਾਰਜਿਨ ਕਮਜ਼ੋਰੀ ਦੀ ਬਜਾਏ ਇੱਕ ਰਣਨੀਤਕ ਚੋਣ ਹੈ। ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਦੱਸਦਾ ਹੈ ਕਿ ਬਲੈਕਵੈਲ ਦੇ ਘੱਟ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਮਾਰਜਿਨ (70% ਦੀ ਰੇਂਜ ਵਿੱਚ) ਵਧੀ ਹੋਈ ਜਟਿਲਤਾ ਦੇ ਕਾਰਨ ਹਨ ਅਤੇ ਮਾਰਜਿਨਾਂ ਦੇ 70% ਦੀ ਰੇਂਜ ਵਿੱਚ ਵਾਪਸ ਆਉਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਇਹ ਚੱਕਰਵਾਤੀ ਮਾਰਜਿਨ ਕੰਪ੍ਰੈਸ਼ਨ Nvidia ਨੂੰ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਲਾਭ ‘ਤੇ ਰਣਨੀਤੀ ਦਾ ਲਾਭ ਉਠਾਉਂਦੇ ਹੋਏ, ਮਾਰਕੀਟ ਹਿੱਸੇ ‘ਤੇ ਕਬਜ਼ਾ ਕਰਨ ਦੇ ਯੋਗ ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ।

ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ-ਡਾਲਰ ਫਰੰਟੀਅਰਜ਼: ਵਿਸਥਾਰ ਲਈ ਨਵੇਂ ਵੈਕਟਰ

ਸਰਵਉੱਚ AI: ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਮੰਗਾਂ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨਾ

ਵਧੀ ਹੋਈ ਅਮਰੀਕਾ-ਚੀਨ ਤਕਨੀਕੀ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਅਤੇ ਨਿਰਯਾਤ ਨਿਯੰਤਰਣਾਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਦੇ ਹੋਏ, Nvidia "ਸਰਵਉੱਚ AI" ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਪੜਚੋਲ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਸ ਵਿੱਚ ਸਥਾਨਕ ਤੌਰ ‘ਤੇ ਨਿਯੰਤਰਿਤ AI ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚਾ ਸਥਾਪਤ ਕਰਨ ਲਈ ਸਰਕਾਰਾਂ ਨਾਲ ਸਹਿਯੋਗ ਕਰਨਾ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ, ਡੇਟਾ ਸੁਰੱਖਿਆ ਅਤੇ ਨਵੀਨਤਾ ਲੋੜਾਂ ਨੂੰ ਸੰਬੋਧਿਤ ਕਰਨਾ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਹਾਈਪਰਸਕੇਲਰਾਂ ਅਤੇ ਚੀਨ ਵਿੱਚ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਜੋਖਮਾਂ ‘ਤੇ ਨਿਰਭਰਤਾ ਨੂੰ ਆਫਸੈੱਟ ਕਰਨ ਲਈ ਆਮਦਨ ਧਾਰਾਵਾਂ ਖੋਲ੍ਹਣਾ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ।

ਇਹ ਬਾਜ਼ਾਰ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ। Nvidia 20 AI ਫੈਕਟਰੀਆਂ ਸਮੇਤ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਾਂ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ, ਮਿਸਟਰਲ AI ਨਾਲ ਫਰਾਂਸ ਵਿੱਚ 18,000 ਗ੍ਰੇਸ ਬਲੈਕਵੈਲ ਸਿਸਟਮ, ਅਤੇ ਜਰਮਨੀ ਵਿੱਚ ਡਿਊਸ਼ੇ ਟੈਲੀਕਾਮ ਨਾਲ 10,000 ਬਲੈਕਵੈਲ GPU ਉਦਯੋਗਿਕ AI ਕਲਾਉਡ। ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਾਂ ਵਿੱਚ ਸਾਊਦੀ ਅਰਬ ਨੂੰ AI ਚਿਪਸ ਦੀ 18,000 ਡਿਲਿਵਰੀ ਅਤੇ ਤਾਈਵਾਨ ਅਤੇ ਯੂਏਈ ਵਿੱਚ AI ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ ਦਾ ਸਹਿਯੋਗ ਵੀ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ। ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਇਕੱਲੇ ਸਰਵਉੱਚ AI ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਾਂ ਤੋਂ "ਅਰਬਾਂ ਡਾਲਰ" ਦੀ આવકના ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰਦਾ ਹੈ।

ਸਰਵਉੱਚ AI ਇੱਕ ਦੋਧਾਰੀ ਤਲਵਾਰ ਹੈ, ਜੋ ਭਵਿੱਖ ਦੀਆਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਲਈ ਬੀਜ ਬੀਜਦੇ ਹੋਏ ਨਵੇਂ ਵਿਕਾਸ ਦੀ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਡੇਟਾ ‘ਤੇ ਰਾਸ਼ਟਰੀ ਨਿਯੰਤਰਣ ਦੀ ਮੁੱਖ ਧਾਰਨਾ "ਰਣਨੀਤਕ ਖੰਡਨ" ਜਾਂ "AI ਤਕਨਾਲੋਜੀ ਬਾਲਕਨੀਕਰਨ" ਨੂੰ ਵਧਾਏਗੀ। ਯੂਰਪੀ ਸੰਘ, ਅਮਰੀਕਾ ਅਤੇ ਚੀਨ ਵਰਗੇ ਖੇਤਰ ਨਿਯਮਾਂ ਨੂੰ ਲਾਗੂ ਕਰਨਗੇ, ਜਿਸ ਲਈ Nvidia ਨੂੰ ਹਰੇਕ ਨਿਯਮ ਲਈ ਅਨੁਕੂਲਿਤ ਸਟੈਕ ਵਿਕਸਿਤ ਕਰਨ ਦੀ ਲੋੜ ਹੋਵੇਗੀ, R&D ਖਰਚਿਆਂ ਨੂੰ ਵਧਾਏਗੀ ਅਤੇ ਇਸਦੇ વૈશ્વિક CUDA ਪਲੇਟਫਾਰਮ ਨੈਟਵਰਕ ਪ੍ਰਭਾਵਾਂ ਨੂੰ ਘਟਾਏਗੀ।

ਆਟੋਮੋਟਿਵ ਅਤੇ ਰੋਬੋਟਿਕਸ: ਸ਼ਾਮਲ AI

ਸੀਈਓ ਜੇਨਸਨ ਹੁਆਂਗ ਨੇ ਰੋਬੋਟਿਕਸ (ਸਵੈ-ਚਾਲਿਤ ਵਾਹਨਾਂ ਦੁਆਰਾ ਅਗਵਾਈ) ਨੂੰ Nvidia ਦੇ ਅਗਲੇ ਵਿਕਾਸ ਮੌਕੇ ਵਜੋਂ ਸਥਾਪਿਤ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀ Nvidia ਤਕਨਾਲੋਜੀ ਦੁਆਰਾ ਸੰਚਾਲਿਤ ਅਰਬਾਂ ਰੋਬੋਟਾਂ ਅਤੇ ਸਵੈ-ਡਰਾਈਵਿੰਗ ਪ੍ਰਣਾਲੀਆਂ ਦੀ ਹੈ।

ਆਟੋਮੋਟਿਵ ਅਤੇ ਰੋਬੋਟਿਕਸ ਡਿਵੀਜ਼ਨ ਛੋਟਾ ਰਹਿੰਦਾ ਹੈ, $567 ਮਿਲੀਅਨ ‘ਤੇ, 72% ਵਧ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਸਵੈ-ਚਾਲਿਤ ਡਰਾਈਵਿੰਗ ਲਈ NVIDIA DRIVE ਪਲੇਟਫਾਰਮ ਅਤੇ ਹਿਊਮਨੋਆਇਡ ਰੋਬੋਟਾਂ ਲਈ Cosmos AI ਮਾਡਲ ਦੁਆਰਾ ਚਲਾਇਆ ਗਿਆ ਹੈ।

ਇਸ ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨਾ ਇੱਕ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਰਣਨੀਤਕ ਖਰਚਾ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਅਗਲੇ ਪੈਰਾਡਿਜ਼ਮ ਵਿੱਚ Nvidia ਦੀ ਲੀਡ ਨੂੰ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਕਰਨਾ ਹੈ। ਡਾਟਾ ਸੈਂਟਰ-ਕੇਂਦ੍ਰਿਤ AI ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਸ਼ਾਮਲ AI ਅੱਗੇ ਹੈ। ਬੁਨਿਆਦ (ਹਾਰਡਵੇਅਰ ਅਤੇ ਸੌਫਟਵੇਅਰ) ਦਾ ਨਿਰਮਾਣ Nvidia ਨੂੰ ਆਪਣੀ CUDA ਦੀ ਸਫਲਤਾ ਨੂੰ ਦੁਹਰਾਉਣ ਦੇ ਯੋਗ ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਉੱਚ R&D ਖਰਚਿਆਂ ਨੂੰ ਜਾਇਜ਼ ਠਹਿਰਾਉਂਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਹਿੱਸੇ ਨੂੰ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਲਾਭ ਕੇਂਦਰ ਦੀ ਬਜਾਏ ਇੱਕ ਰਣਨੀਤਕ ਨਿਵੇਸ਼ ਵਜੋਂ ਸਥਾਪਿਤ ਕਰਦਾ ਹੈ।

ਹਕੀਕਤ ਹੌਲੀ ਹੈ, ਹਾਲਾਂਕਿ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ L4 ਸਵੈ-ਚਾਲਿਤ ਵਾਹਨ 2035 ਤੱਕ ਵਿਆਪਕ ਨਹੀਂ ਹੋਣਗੇ, L2/L2+ ਸਹਾਇਤਾ ਪ੍ਰਣਾਲੀਆਂ ਮੁੱਖ ਧਾਰਾ ਵਿੱਚ ਬਣੀਆਂ ਰਹਿਣਗੀਆਂ। ਰੋਬੋਟੈਕਸੀ 2035 ਤੱਕ 40 ਤੋਂ 80 ਸ਼ਹਿਰਾਂ ਵਿੱਚ ਆਉਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਹੱਬ-ਟੂ-ਹੱਬ ਸਵੈ-ਚਾਲਿਤ ਟਰੱਕਿੰਗ ਵਪਾਰਕ ਤੌਰ ‘ਤੇ ਵਿਹਾਰਕ ਹੈ। ਆਮ-ਮਕਸਦ ਵਾਲੇ ਰੋਬੋਟ ਨਾਸੈਂਟ ਹਨ। ਗਾਰਟਨਰ ਨੇ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀ ਕੀਤੀ ਹੈ ਕਿ ਉਹ 2027 ਤੱਕ ਸਮਾਰਟ ਲੌਜਿਸਟਿਕਸ ਰੋਬੋਟਾਂ ਦਾ ਸਿਰਫ 10% ਹੋਣਗੇ, ਇੱਕ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਐਪਲੀਕੇਸ਼ਨ ਬਣੇ ਰਹਿਣਗੇ।

ਓਮਨੀਵਰਸ ਅਤੇ ਡਿਜੀਟਲ ਟਵਿਨਸ: ਉਦਯੋਗਿਕ ਮੈਟਾਵਰਸ ਦਾ ਨਿਰਮਾਣ ਕਰਨਾ

NVIDIA Omniverse 3D ਵਰਕਫਲੋਜ਼ ਅਤੇ ਡਿਜੀਟਲ ਟਵਿਨਸ ਨੂੰ ਵਿਕਸਤ ਕਰਨ ਅਤੇ ਜੋੜਨ ਲਈ ਇੱਕ ਪਲੇਟਫਾਰਮ ਹੈ। ਇਹ "AI ਫੈਕਟਰੀ" ਸੰਕਲਪ ਲਈ ਇੱਕ ਤਕਨਾਲੋਜੀ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਉਪਭੋਗਤਾਵਾਂ ਨੂੰ ਨਵੇਂ ਉਤਪਾਦਾਂ ਤੋਂ ਲੈ ਕੇ ਪੂਰੀਆਂ ਫੈਕਟਰੀਆਂ ਅਤੇ ਰੋਬੋਟ ਕਲੱਸਟਰਾਂ ਤੱਕ ਹਰ ਚੀਜ਼ ਨੂੰ ਡਿਜ਼ਾਈਨ, ਸਿਮੂਲੇਟ ਅਤੇ ਅਨੁਕੂਲ ਬਣਾਉਣ ਲਈ ਵਰਚੁਅਲ ਵਾਤਾਵਰਣ ਬਣਾਉਣ ਦੇ ਯੋਗ ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ।

ਮੁੱਖ ਐਪਲੀਕੇਸ਼ਨਾਂ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ।

  • ਉਦਯੋਗਿਕ ਆਟੋਮੇਸ਼ਨ: ਸੀਮੇਂਸ ਅਤੇ ਬੀਐਮਡਬਲਯੂ ਵਿਕਾਸ ਚੱਕਰਾਂ ਅਤੇ ਲਾਗਤਾਂ ਨੂੰ ਘਟਾਉਣ ਲਈ ਡਿਜੀਟਲ ਟਵਿਨਸ ਬਣਾਉਣ ਲਈ ਓਮਨੀਵਰਸ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਦੇ ਹਨ।
  • AI ਸਿਖਲਾਈ ਅਤੇ ਸਿੰਥੈਟਿਕ ਡਾਟਾ ਜਨਰੇਸ਼ਨ: ਓਮਨੀਵਰਸ ਰੋਬੋਟ ਅਤੇ ਸਵੈ-ਚਾਲਿਤ ਵਾਹਨ AI ਮਾਡਲਾਂ ਨੂੰ ਸਿਖਲਾਈ ਦੇਣ ਲਈ ਸਿੰਥੈਟਿਕ ਡਾਟਾ ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਇੱਕ ਰੁਕਾਵਟ ਨੂੰ ਸੰਬੋਧਿਤ ਕਰਦਾ ਹੈ।
  • AI ਫੈਕਟਰੀ ਡਿਜ਼ਾਈਨ: Nvidia AI ਡੇਟਾ ਸੈਂਟਰਾਂ ਨੂੰ ਡਿਜ਼ਾਈਨ ਅਤੇ ਅਨੁਕੂਲ ਬਣਾਉਣ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕਰਨ ਲਈ ਓਮਨੀਵਰਸ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਪਾਵਰ, ਕੂਲਿੰਗ ਅਤੇ ਨੈਟਵਰਕਾਂ ਨੂੰ ਮਾਡਲ ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ ਤਾਂ ਜੋ 1GW ਸਹੂਲਤ ਲਈ ਰੋਜ਼ਾਨਾ $100 ਮਿਲੀਅਨ ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੇ ਡਾਊਨਟਾਈਮ ਨੁਕਸਾਨ ਤੋਂ ਬਚਿਆ ਜਾ ਸਕੇ।

ਮੁੱਲਾਂਕਣ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ: $5 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਦੇ ਰਸਤੇ ਨੂੰ ਡੀਕੰਸਟਰਕਟ ਕਰਨਾ

ਮੌਕੇ ਦਾ ਆਕਾਰ: ਕੁੱਲ ਸੰਬੋਧਨਯੋਗ ਮਾਰਕੀਟ (TAM) ਪ੍ਰੋਜੈਕਸ਼ਨ

Nvidia ਦੇ ਮੁੱਲਾਂਕਣ ਨੂੰ ਇਸਦੇ ਸੰਬੋਧਨਯੋਗ ਮਾਰਕੀਟ ਦੇ ਵਿਸ਼ਾਲ ਵਿਕਾਸ ਦੁਆਰਾ ਸਮਰਥਤ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ। ਗਲੋਬਲ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਵਿਸਫੋਟਕ ਮਾਰਕੀਟ ਆਕਾਰ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰਦੇ ਹਨ:

  • ਜਨਰੇਟਿਵ AI: ਬਲੂਮਬਰਗ ਇੰਟੈਲੀਜੈਂਸ 2032 ਤੱਕ $1.3 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਮਾਰਕੀਟ ਦਾ ਅੰਦਾਜ਼ਾ ਲਗਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ ਦੇ ਖਰਚਿਆਂ ਲਈ $471 ਬਿਲੀਅਨ ਹੈ।
  • AI ਚਿਪਸ/ਐਕਸਲੇਟਰ: ਗ੍ਰੈਂਡ ਵਿਊ ਰਿਸਰਚ ਇਸਦਾ ਅੰਦਾਜ਼ਾ 2033 ਤੱਕ $257 ਬਿਲੀਅਨ (29.3% CAGR) ‘ਤੇ ਲਗਾਉਂਦੀ ਹੈ। ਅਗਲਾ MSC 2030 ਤੱਕ $296 ਬਿਲੀਅਨ (33.2% CAGR) ਦਾ ਅੰਦਾਜ਼ਾ ਲਗਾਉਂਦਾ ਹੈ। IDTechEx ਇਕੱਲੇ ਡਾਟਾ ਸੈਂਟਰ AI ਚਿਪਸ ਲਈ 2030 ਤੱਕ $400 ਬਿਲੀਅਨ ਤੋਂ ਵੱਧ ਦਾ ਅੰਦਾਜ਼ਾ ਲਗਾਉਂਦਾ ਹੈ। AMD ਨੇ 2027 ਤੱਕ $400 ਬਿਲੀਅਨ ਡਾਟਾ ਸੈਂਟਰ AI ਐਕਸਲੇਟਰ TAM ਦਾ ਵੀ ਹਵਾਲਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ।
  • ਐਂਟਰਪ੍ਰਾਈਜ਼ AI ਖਰਚਾ: ਗਾਰਟਨਰ 2025 ਵਿੱਚ ਜਨਰੇਟਿਵ AI ‘ਤੇ $644 ਬਿਲੀਅਨ ਦੀ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀ ਕਰਦਾ ਹੈ, 2024 ਤੋਂ 76.4% ਵਧ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਹਾਰਡਵੇਅਰ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 80% ਨਿਵੇਸ਼ ਹੈ।

ਵਾਲ ਸਟਰੀਟ ਸਹਿਮਤੀ ਅਤੇ ਕੀਮਤ ਟੀਚੇ

ਵਾਲ ਸਟਰੀਟ Nvidia ਬਾਰੇ ਆਸ਼ਾਵਾਦੀ ਹੈ। ਸਰਵੇਖਣ ਕੀਤੇ ਗਏ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਇੱਕ ਵੱਡੇ ਨਮੂਨੇ ਵਿੱਚ, ਇੱਕ ਉੱਚ ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਨੇ ਸਟਾਕ ਨੂੰ ਜਾਂ ਤਾਂ "ਖਰੀਦ" ਜਾਂ "ਮਜ਼ਬੂਤ ਖਰੀਦ" ਵਜੋਂ ਦਰਜਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ।

ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਕੀਮਤ ਟੀਚੇ ਉੱਪਰ ਵੱਲ ਸੰਭਾਵਨਾ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ। ਸਹਿਮਤੀ ਔਸਤ ਟੀਚਾ ਕੀਮਤਾਂ $177 ਅਤੇ $226 ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਹਨ, ਜੋ ਹਾਲੀਆ ਕੀਮਤਾਂ ਤੋਂ ਵਾਧੇ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀਆਂ ਹਨ। ਵਧੇਰੇ ਆਸ਼ਾਵਾਦੀ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ Nvidia 18 ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੇ ਅੰਦਰ $5 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਦੀ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਜਾਵੇਗਾ।

ਕਮਾਈ ਵਧਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, FY2026 EPS ਸਹਿਮਤੀ ਲਗਭਗ $4.00 ਤੋਂ $4.24 ਦੇ ਆਸ-ਪਾਸ ਹੈ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਨਾਲੋਂ 40% ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੈ, ਅਤੇ FY2027 EPS ਪ੍ਰੋਜੈਕਸ਼ਨ $5.29 ਤੋਂ $5.59, 30% ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੈ। ਆਮਦਨ ਵਿੱਚ FY2026 ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 51% ਵਧ ਕੇ $197 ਬਿਲੀਅਨ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਅਤੇ FY2027 ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਾਧੂ 25% ਵਧ ਕੇ $247 ਬਿਲੀਅਨ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।

ਅੰਦਰੂਨੀ ਮੁੱਲ ਮੁਲਾਂਕਣ: ਡਿਸਕਾਊਂਟਡ ਕੈਸ਼ ਫਲੋ (DCF) ਮਾਡਲ

ਇੱਕ ਛੂਟ ਵਾਲੀ ਨਕਦ ਪ੍ਰਵਾਹ (DCF) ਮਾਡਲ ਭਵਿੱਖ ਦੀਆਂ ਨਕਦ ਪ੍ਰਵਾਹਾਂ ਨੂੰ ਉਹਨਾਂ ਦੇ ਮੌਜੂਦਾ ਮੁੱਲ ਵਿੱਚ ਛੂਟ ਦੇ ਕੇ ਅੰਦਰੂਨੀ ਮੁੱਲ ਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਉੱਚ-ਵਿਕਾਸ ਵਾਲੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ, ਇੱਕ ਦੋ-ਪੜਾਅ ਮਾਡਲ ਵਰਤਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ: ਇੱਕ ਪੂਰਵ ਅਨੁਮਾਨ ਅਵਧੀ (5-10 ਸਾਲ), ਟਰਮੀਨਲ ਮੁੱਲ ਪੈਦਾ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਮੁੱਖ ਵੇਰੀਏਬਲਾਂ ਵਿੱਚ ਆਮਦਨ ਵਾਧਾ ਦਰ, ਸੰਚਾਲਨ ਲਾਭ ਮਾਰਜਿਨ, ਭਾਰ ਵਾਲੀ ਔਸਤਨ ਪੂੰਜੀ ਲਾਗਤ, ਅਤੇ ਟਰਮੀਨਲ ਵਾਧਾ ਦਰ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ।

  • ਮੁੱਖ ਧਾਰਨਾਵਾਂ ਅਤੇ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲਤਾ:

    • ਆਮਦਨ ਵਾਧਾ ਦਰ: ਹਾਲਾਂਕਿ ਵਿਕਾਸ ਉੱਚਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਇੱਕ ਸਿੱਧਾ ਐਕਸਟਰੋਪਲੇਸ਼ਨ ਯਥਾਰਥਵਾਦੀ ਨਹੀਂ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਸਹਿਮਤੀ ਇਸਦੇ ਹੌਲੀ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਮਾਡਲਾਂ ਨੂੰ ਹੌਲੀ-ਹੌਲੀ ਟਰਮੀਨਲ ਦਰ ਵੱਲ ਵਧਦੇ ਵਿਕਾਸ ਦੀ ਲੋੜ ਹੁੰਦੀ ਹੈ।
    • ਸੰਚਾਲਨ ਲਾਭ ਮਾਰਜਿਨ: Nvidiaਦਾ ਮਾਰਜਿਨ ਉੱਚਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਮਾਰਕੀਟ ਸਹਿਮਤੀ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਮੁਕਾਬਲਾ ਇਸ ਨੂੰ ਘਟਾ ਦੇਵੇਗਾ। ਮਾਡਲਾਂ ਨੂੰ ਇੱਕ ਟਿਕਾਊ ਪੱਧਰ ਤੱਕ ਘਟਾਉਣ ਵਾਲੇ ਲਾਭ ਮਾਰਜਿਨ ਨੂੰ ਮੰਨਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ, ਇੱਕ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਧਾਰਨਾ।
    • WACC: ਛੂਟ ਦਰ ਨਿਵੇਸ਼ ਜੋਖਮ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ। ਵੱਖ-ਵੱਖ WACC ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ ਵਿੱਚ ਵਿਆਪਕ ਕਿਸਮਾਂ ਦਾ ਕਾਰਨ ਬਣਦੇ ਹਨ। ਬੀਟਾ ਕੀਮਤ ਅਸਥਿਰਤਾ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
    • ਟਰਮੀਨਲ ਵਾਧਾ ਦਰ: ਇਹ વૈશ્વિક ਆਰਥਿਕਤਾ ਦੀ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਵਾਧੇ ਦਰ ਤੋਂ ਵੱਧ ਨਹੀਂ ਹੋ ਸਕਦੀ।
  • ਡੈਮੋਦਰਨ ਦਾ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ: ਮੁੱਲਾਂਕਣ ਮਾਹਿਰ ਅਸਵਥ ਡੈਮੋਦਰਨ Nvidia ਨੂੰ ਵਧੇਰੇ ਆਸ਼ਾਵਾਦੀ ਧਾਰਨਾਵਾਂ ਦੇ ਨਾਲ ਵੀ ਉੱਚਾ ਦੇਖਦੇ ਹਨ। ਉਹ ਵਸਤੂਕਰਨ ਅਤੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਤੋਂ ਜੋਖਮਾਂ ‘ਤੇ ਜ਼ੋਰ ਦਿੰਦਾ ਹੈ।

ਮੁੱਖ ਮੁੱਲਾਂਕਣ ਮੁੱਖ ਧਾਰਨਾਵਾਂ ‘ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦਾ ਹੈ। WACC ਜਾਂ ਸਦੀਵੀ ਵਾਧਾ ਦਰ ਵਿੱਚ ਥੋੜ੍ਹਾ ਜਿਹਾ ਪਰਿਵਰਤਨ ਗਰਭਿਤ ਸਟਾਕ ਕੀਮਤ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਮੌਜੂਦਾ ਸਟਾਕ ਜੋਖਮ ਨੂੰ ਪ੍ਰਗਟ ਕਰਦਾ ਹੈ।

ਢਾਂਚਾਗਤ ਜੋਖਮ: ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਅਤੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤੀ ਨੂੰ ਨੈਵੀਗੇਟ ਕਰਨਾ

ਮੁਕਾਬਲੇ ਵਾਲਾ ਲੈਂਡਸਕੇਪ

Nvidia ਦੀ ਸਫਲਤਾ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਨੂੰ ਆਕਰਸ਼ਿਤ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ। ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ ਕਈ ਖੇਤਰਾਂ ਤੋਂ ਧਮਕੀ ਦਿੰਦੇ ਹਨ।

  • ਸਿੱਧੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ (AMD & Intel):

    • AMD (Instinct MI300X): AMD ਇੱਕ ਭਰੋਸੇਯੋਗ ਖਤਰਾ ਹੈ। MI300X ਐਕਸਲੇਟਰ ਮੈਮੋਰੀ ਸਮਰੱਥਾ ਅਤੇ ਬੈਂਡਵਿਡਥ ਵਿੱਚ ਉੱਤਮ ਹੈ, ਇਸਨੂੰ ਮੈਮੋਰੀ-ਬੋਟਲਨੇਕਡ ਕੰਮਾਂ ਲਈ ਆਕਰਸ਼ਕ ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਇਹ ਕੁਝ ਅਨੁਮਾਨ ਦ੍ਰਿਸ਼ਾਂ ਵਿੱਚ ਬਿਹਤਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਕਈ ਵਾਰ ਘੱਟ TCO ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ। AMD ਦਾ ਸੌਫਟਵੇਅਰ ਈਕੋਸਿਸਟਮ ਇੱਕ ਕਮਜ਼ੋਰੀ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ROCm ਵਿੱਚ ਬੱਗ ਹੋਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੁੰਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਸਿਖਲਾਈ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਦਾ ਹੈ।
    • Intel (Gaudi 3): Intel Gaudi 3 ਨੂੰ ਇੱਕ ਲਾਗਤ-ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਵਿਕਲਪ ਵਜੋਂ ਸਥਾਪਿਤ ਕਰਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਦਾਅਵਾ ਕਰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹ LLM ਕੰਮਾਂ ਵਿੱਚ H100 ਨਾਲੋਂ ਤੇਜ਼ ਹੈ, 128GB HBM2e ਮੈਮੋਰੀ ਦੀ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ। AI ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ Intel ਦਾ ਹਿੱਸਾ ਛੋਟਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਇਸਦਾ ਸੌਫਟਵੇਅਰ ਈਕੋਸਿਸਟਮ ਘੱਟ ਵਿਕਸਤ ਹੈ। Intel Nvidia ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਘੱਟ ਵਿਕਰੀ ਦਾ ਅੰਦਾਜ਼ਾ ਲਗਾਉਂਦਾ ਹੈ।
  • ਹਾਈਪਰਸਕੇਲਰਜ਼ ਦੀ ਦੁਬਿਧਾ (ਕਸਟਮ ਸਿਲੀਕਾਨ):

    • ਰਣਨੀਤਕ ਪ੍ਰੇਰਣਾ: Nvidia ਦੇ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੇ ਗਾਹਕ ਮੁਕਾਬਲਾ ਹਨ। ਸਪਲਾਇਰ ਨਿਰਭਰਤਾ ਨੂੰ ਘੱਟ ਕਰਨ ਲਈ, ਉਹ ਕਸਟਮ AI ਚਿਪਸ ਵਿਕਸਤ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ (Google TPU, Amazon Trainium/Inferentia)। ਉਹ 2027 ਤੱਕ 1 ਮਿਲੀਅਨ ਤੋਂ ਵੱਧ ਕਸਟਮ ਕਲੱਸਟਰ ਤਾਇਨਾਤ ਕਰਨ ਦਾ ਟੀਚਾ ਰੱਖਦੇ ਹਨ।

    • ਵਰਕਲੋਡ ਵਿਭਿੰਨਤਾ: ਇੱਕ ਸੰਪੂਰਨ Nvidia ਬਦਲਾਅ ਨਹੀਂ ਹੈ। ਹਾਈਪਰਸਕੇਲਰ ਉੱਚ TCO ਲਈ ਕਸਟਮ ASICs ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਨਗੇ ਅਤੇ ਗੁੰਝਲਦਾਰ ਕੰਮਾਂ ਲਈ Nvidia ਚਿਪਸ ‘ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਰਹਿਣਗੇ। ਇਹ ਅਨੁਮਾਨ ਮਾਰਕੀਟ ਲਈ ਇੱਕ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦਾ ਜੋਖਮ ਹੈ।

  • ਸੌਫਟਵੇਅਰ ਈਕੋਸਿਸਟਮ ਚੁਣੌਤੀਆਂ:

    • CUDA ਮੋਆਟ ਹਿੱਟ: ਹਾਲਾਂਕਿ CUDA ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਹੈ, ਇਸਦੀ ਮਲਕੀਅਤ ਪ੍ਰਕਿਰਤੀ ਬਦਲਣ ਦੀਆਂ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ਾਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰੇਰਿਤ ਕਰਦੀ ਹੈ।

    • Mojo: Modular ਦੁਆਰਾ ਵਿਕਸਤ, Mojo CUDA ਤੋਂ ਬਿਨਾਂ CPU, GPU ਅਤੇ TPU ਹਾਰਡਵੇਅਰ ‘ਤੇ ਚਲਾਉਣ ਲਈ ਕੰਪਾਇਲ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ, CUDA ਲੌਕ-ਇਨ ਨੂੰ ਖ਼ਤਰਾ ਹੈ।

    • Triton: GPU ਕਰਨਲ ਨੂੰ ਕੋਡਿੰਗ ਕਰਨ ਲਈ ਇੱਕ ਓਪਨ-ਸੋਰਸ ਡਿਜ਼ਾਈਨ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ, CUDA ਕੋਡਿੰਗ ਨੂੰ ਸਰਲ ਬਣਾਉਣਾ। Nvidia ਇਸਨੂੰ ਆਪਣੇ ਈਕੋਸਿਸਟਮ ਵਿੱਚ ਏਕੀਕ੍ਰਿਤ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ।

ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਅਤੇ ਨਿਯਮਤ ਰੁਕਾਵਟਾਂ

  • ਅਮਰੀਕਾ-ਚੀਨ ਤਕਨੀਕ ਯੁੱਧ: ਅਮਰੀਕਾ ਦੇ ਨਿਰਯਾਤ ਨਿਯੰਤਰਣ ਚੀਨ ਨਾਲ Nvidia ਦੇ ਸੰਪਰਕ ਨੂੰ ਸੀਮਤ ਕਰਦੇ ਹਨ। Q1 FY2026 ਵਿ