Een geschiedenis van investeringen in India
Bessemer Venture begon bijna twintig jaar geleden met investeren in India. Het eerste fonds dat specifiek was bestemd voor India, met een bedrag van $221 miljoen, werd vier jaar eerder gelanceerd.
Het bedrijf, dat momenteel $1,5 miljard aan vermogen onder beheer (AUM) heeft in India, verwacht de komende vier tot zes maanden te beginnen met het inzetten van het nieuwe fonds. Tot op heden heeft Bessemer Venture 80 startups in India gesteund, waaronder prominente namen als Big Basket, Urban Company, Perfios en Livspace. Opvallend is dat in de afgelopen vijf jaar meer dan 80% van de investeringen in India is gericht op bedrijven in de Series A-fase of eerder.
Focus op AI en software
Hoewel het fonds een gediversifieerde aanpak hanteert door te investeren in beginnende bedrijven in verschillende sectoren, is er een uitgesproken nadruk op Artificial Intelligence (AI) en software, zoals Puri in een gesprek onthulde. Hij verwoordde het als volgt: “AI vertegenwoordigt een van de belangrijkste en meest baanbrekende technologische verschuivingen die we in ons leven hebben meegemaakt, en dit biedt een veelvoud aan diverse mogelijkheden.”
Zowel Puri als Chief Operating Officer Nithin Kaimal zien aanzienlijk potentieel in het ontwikkelen van ondernemingen op verschillende gebieden binnen AI, waaronder fundamentele modellen, infrastructuur, applicaties en op AI gebaseerde diensten.
Het landschap van AI-ontwikkeling
Op wereldschaal hebben ondernemingen zoals Anthropic, OpenAI en Mistral AI, onder andere, succes geboekt bij het bouwen van grote taalmodellen. In India zijn Ola’s Krutrim en Sarvam AI begonnen aan ondernemingen op dit gebied.
Puri merkte op: “De realiteit met betrekking tot de fundamentele modelmogelijkheid is dat het aanzienlijk kapitaal vereist en uitgebreide datasets nodig heeft.” Hij benadrukte verder dat het huidige moment gunstig is voor het bouwen van fundamentele modellen, gezien de toegenomen beschikbaarheid van GPU’s voor diverse onderzoeksgebieden en de openbare publicatie van relevante Indiase datasets in de afgelopen maanden.
India’s benadering van fundamentele modellen
“India beschikt niet over de economische capaciteit om $10 miljard te besteden aan de ontwikkeling van fundamentele modellen. De komst van DeepSeek heeft aangetoond dat het haalbaar is om deze modellen te bouwen zonder honderden miljoenen dollars uit te geven”, merkte Puri op. Hij verwacht een toename van het aantal fundamentele modelbedrijven afkomstig uit India, inclusief bedrijven die zich bezighouden met het creëren van kleine taalmodellen.
Uitbreiding van de investeringsstrategie van Bessemer
De beslissing van Bessemer Venture Partners om een tweede, aanzienlijk groter fonds te lanceren dat specifiek is gericht op India, onderstreept het sterke geloof van het bedrijf in het potentieel van het Indiase startup-ecosysteem. Het fonds van $350 miljoen vertegenwoordigt een aanzienlijke stijging ten opzichte van het vorige, op India gerichte fonds van $221 miljoen, wat duidt op een grotere betrokkenheid bij de regio.
Een veelzijdige aanpak
De investeringsstrategie van het fonds wordt gekenmerkt door zijn breedte en omvat een breed scala aan sectoren. Deze veelzijdige aanpak stelt Bessemer in staat om te profiteren van verschillende opkomende trends en kansen binnen de Indiase markt. De belangrijkste aandachtsgebieden zijn:
- AI-enabled services and SaaS: Dit weerspiegelt het groeiende belang van AI bij het transformeren van verschillende industrieën en de toenemende adoptie van Software-as-a-Service (SaaS)-modellen in India.
- Fintech: De fintech-sector in India maakt een snelle groei door, aangedreven door toenemende digitale adoptie en innovatieve financiële oplossingen.
- Digital Health: De COVID-19-pandemie versnelde de adoptie van digitale gezondheidsoplossingen, waardoor er aanzienlijke kansen ontstonden voor startups in deze ruimte.
- Consumer Brands: De ontluikende consumentenmarkt in India biedt een vruchtbare voedingsbodem voor nieuwe en innovatieve consumentenmerken.
- Cybersecurity: Met de toenemende afhankelijkheid van digitale technologieën is cybersecurity een cruciaal punt van zorg geworden, waardoor er vraag is naar robuuste beveiligingsoplossingen.
Focus op vroege fase
Bessemer’s toewijding aan investeringen in een vroeg stadium is een bepalend kenmerk van zijn aanpak. Door te investeren in bedrijven in de Series A-fase of eerder, streeft het bedrijf ernaar om vanaf het begin samen te werken met oprichters, waarbij niet alleen kapitaal wordt verstrekt, maar ook mentorschap en begeleiding. Deze vroege betrokkenheid stelt Bessemer in staat om de koers van zijn portefeuillebedrijven te bepalen en bij te dragen aan hun succes op lange termijn.
Gebruikmaken van lokale expertise
De investeringsstrategie wordt geleid door Partners Vishal Gupta en Anant Vidur Puri, die beiden uitgebreide ervaring en expertise hebben in de Indiase markt. Hun diepgaande kennis van het lokale landschap, in combinatie met het wereldwijde netwerk en de middelen van Bessemer, stelt het bedrijf in staat om veelbelovende startups te identificeren en te ondersteunen.
Diepgaande duik in het potentieel van AI
Bessemer’s sterke focus op AI weerspiegelt de overtuiging van het bedrijf dat AI klaar is om verschillende industrieën te revolutioneren en ongekende kansen te creëren. Het bedrijf erkent dat AI niet alleen een technologische vooruitgang is, maar een fundamentele verschuiving die de manier waarop bedrijven opereren en omgaan met klanten zal hervormen.
Fundamentele modellen: de bouwstenen van AI
Bessemer erkent de cruciale rol van fundamentele modellen bij het stimuleren van AI-innovatie. Deze modellen, getraind op enorme datasets, dienen als bouwstenen voor een breed scala aan AI-toepassingen. Terwijl wereldwijd bedrijven als Anthropic, OpenAI en Mistral AI aanzienlijke vooruitgang hebben geboekt bij het ontwikkelen van grote taalmodellen, ziet India ook de opkomst van spelers als Ola’s Krutrim en Sarvam AI.
De kapitaalintensieve aard van fundamentele modellen
Het ontwikkelen van fundamentele modellen is een resource-intensieve onderneming, die aanzienlijke kapitaalinvesteringen en toegang tot enorme datasets vereist. Dit vormt een uitdaging voor veel startups, met name in opkomende markten zoals India.
De unieke aanpak van India
Bessemer erkent dat de aanpak van India ten aanzien van fundamentele modellen moet worden afgestemd op zijn specifieke context. Het bedrijf is van mening dat India niet in de positie is om miljarden dollars uit te geven aan het bouwen van fundamentele modellen, in tegenstelling tot sommige van de toonaangevende wereldwijde spelers.
De opkomst van kosteneffectieve modellen
De opkomst van DeepSeek, een bedrijf dat heeft aangetoond dat het in staat is om fundamentele modellen te bouwen zonder exorbitante kosten te maken, heeft de overtuiging van Bessemer bevestigd dat India een meer kosteneffectieve aanpak kan nastreven. Dit opent kansen voor een breder scala aan Indiase startups om deel te nemen aan de ontwikkeling van fundamentele modellen.
Kleine taalmodellen: een nichekans
Bessemer verwacht een groeiend aantal Indiase bedrijven dat zich richt op het bouwen van kleine taalmodellen. Deze modellen, hoewel minder resource-intensief dan hun grotere tegenhangers, kunnen nog steeds aanzienlijke waarde leveren in specifieke toepassingen en domeinen.
De bredere context van AI-ontwikkeling in India
Het AI-landschap van India wordt gekenmerkt door een unieke reeks factoren die de koers bepalen.
Overheidsinitiatieven
De Indiase overheid heeft het strategische belang van AI erkend en heeft verschillende initiatieven gelanceerd om de ontwikkeling ervan te bevorderen. Deze initiatieven bieden financiering, infrastructuur en beleidsondersteuning om AI-innovatie te stimuleren.
Talentenpool
India beschikt over een grote en groeiende pool van getalenteerde ingenieurs en datawetenschappers, die een sterke basis vormen voor AI-ontwikkeling. De onderwijsinstellingen van het land richten zich steeds meer op AI-gerelateerde cursussen en onderzoek, waardoor de talentenpijplijn verder wordt versterkt.
Beschikbaarheid van data
De beschikbaarheid van relevante Indiase datasets is cruciaal voor het trainen van AI-modellen die zijn afgestemd op de specifieke behoeften van de Indiase markt. Recente inspanningen om openbare datasets beschikbaar te stellen, hebben het potentieel voor AI-ontwikkeling in India verder vergroot.
Uitdagingen en kansen
Hoewel het AI-ecosysteem van India aanzienlijke kansen biedt, kent het ook bepaalde uitdagingen. Deze omvatten:
- Infrastructuur: Toegang tot hoogwaardige computerinfrastructuur blijft een beperking voor sommige startups.
- Financiering: Hoewel de financiering voor AI-startups toeneemt, blijft deze achter bij die van meer volwassen markten.
- Regulering: Het regelgevingslandschap voor AI is nog in ontwikkeling, wat enige onzekerheid creëert voor bedrijven.
Ondanks deze uitdagingen blijft Bessemer optimistisch over de toekomst van AI in India. Het bedrijf is van mening dat de unieke sterke punten van India, in combinatie met de vindingrijkheid van zijn ondernemers, aanzienlijke innovatie in de AI-ruimte zullen stimuleren.