Nvidia, मागील वर्षी १७४% स्टॉक वाढीमुळे प्रसिद्ध असलेली कंपनी, यावर्षी मात्र अडचणीत सापडली आहे. कंपनीच्या शेअरची किंमत १९% नी घटली आहे. अमेरिकेच्या सरकारने Nvidia च्या H20, या कमी दर्जाच्या आर्टिफिशियल इंटेलिजन्स (AI) सेमीकंडक्टरच्या चीनमधील निर्यातीवर निर्बंध लादले आहेत. त्यातच, चिनी टेक कंपनी Huawei Nvidia च्या AI चिप्सला टक्कर देणाऱ्या चिप्स विकसित करत असल्याच्या बातम्या समोर आल्या आहेत. एका दिवसाच्या ट्रेडिंगमध्ये Nvidia चा शेअर $108.73 वर बंद झाला, जो 2.05% नी कमी झाला आहे आणि वर्षाच्या सुरुवातीपासून एकूण 19.03% नी घसरला आहे. 7 नोव्हेंबर 2024 रोजी $148.88 च्या उच्चांकावरून जवळपास 27% ची मोठी घट झाली आहे.
बाजारातील मूल्यांकन आणि अलीकडील नुकसान
कंपनीचे बाजार भांडवल $2.653 ट्रिलियनपर्यंत खाली आले आहे, जे मागील वर्षी $3.6 ट्रिलियनपेक्षा जास्त होते. Nvidia ने या महिन्याच्या सुरुवातीला सांगितले की, अमेरिकेच्या सरकारने चीनला H20 चिप्स निर्यात करण्यासाठी अधिकृत परवानगी घेणे आवश्यक आहे, आणि या नियमाची अंतिम तारीख निश्चित नाही. अमेरिकेच्या सरकारचे म्हणणे आहे की H20 चिप्सचा वापर चिनी सुपरकॉम्प्युटरमध्ये होऊ शकतो, ज्यामुळे प्रगत AI संशोधनाला मदत मिळू शकेल.
अमेरिकेच्या सरकारचा असा विश्वास आहे की अनेक H20 चिप्स एकत्र करून उच्च-कार्यक्षमतेचे AI ॲप्लिकेशन्स तयार केले जाऊ शकतात. H20 चिपची गणना करण्याची क्षमता थोडी कमी असली तरी, तिची हाय-स्पीड मेमरी आणि इतर चिप्ससोबतची मजबूत कनेक्टिव्हिटी सुपरकॉम्प्युटर बांधण्यासाठी योग्य आहे.
H20 चिप: निर्यात नियंत्रणावरील उपाय
खरं तर, H20 चिप विशेषतः चीनला निर्यात करण्यासाठी कमी-कार्यक्षमतेचा प्रकार म्हणून डिझाइन केली गेली होती, ज्याचा उद्देश अमेरिकेच्या निर्यात निर्बंधांना बगल देणे हा होता. H20 ची कार्यक्षमता Nvidia च्या अत्याधुनिक ब्लॅकवेल AI चिपपेक्षा थोडी कमी असली तरी, तीच उच्च-बँडविड्थ मेमरी (HBM) वापरली जाऊ शकते, ज्यामुळे तिच्या काही पैलूंची कार्यक्षमता वाढते.
परिणामी, Tencent आणि Alibaba यांसारख्या चीनमधील प्रमुख टेक कंपन्यांनी H20 आणि H800 चिप्सचा साठा मिळवण्यासाठी स्पर्धा सुरू केली होती. हे लक्षात घेण्यासारखे आहे की DeepSice या चिनी कंपनीमुळे जानेवारीमध्ये Nvidia च्या शेअरमध्ये एका दिवसात जवळपास 18% ची घट झाली होती, ती कंपनी देखील Nvidia च्या H20 चिप्स वापरते.
H20 चिप्सवरील निर्यातीमुळे Nvidia ला पहिल्या तिमाहीत (फेब्रुवारी ते एप्रिल) $5.5 अब्ज महसूल गमवावा लागू शकतो. JP Morgan चा अंदाज आहे की या उपायांमुळे Nvidia च्या यावर्षीच्या विक्रीतून $16 अब्ज पर्यंत घट होऊ शकते, ज्यामध्ये साठा, अपूर्ण खरेदी करार आणि निर्यात निर्बंधांमुळे संबंधित तरतुदीमुळे होणारे नुकसान समाविष्ट आहे.
अहवालांवरून असे दिसून येते की Tencent, Alibaba आणि ByteDance यांसारख्या चिनी टेक जायंट्स आणि AI स्टार्टअप्सनी एकत्रितपणे 1.3 दशलक्ष H20 चिप्सची ऑर्डर दिली आहे, ज्याचे मूल्य $16 अब्ज आहे. अमेरिकेच्या सरकारच्या निर्यात निर्बंधामुळे या शिपमेंटवर प्रभावीपणे बंदी येईल.
निर्यात नियमांचा इतिहास
अमेरिकेच्या सरकारने चीनला प्रगत सेमीकंडक्टरच्या निर्यातीवर अनेक दिवसांपासून नियम लादले आहेत. 2023 पासून, AI चिप निर्यातीवरील नियंत्रणामुळे चीनमधील Nvidia ची विक्री मागील पातळीच्या निम्म्याहून कमी झाली आहे. Nvidia ची “H100,” ही कंपनीची सर्वात प्रगत जनरल-पर्पज चिप म्हणून ओळखली जाते, तिच्या अधिकृत लॉन्चिंगपूर्वीच 2022 मध्ये चीनला निर्यात करण्यास मनाई करण्यात आली होती.
चीन Nvidia च्या एकूण विक्रीच्या अंदाजे 13% वाटा उचलतो, परंतु काही विश्लेषकांचे म्हणणे आहे की चिप्सची तस्करी मोठ्या प्रमाणात होत असल्यामुळे ही आकडेवारी जास्त असू शकते. H20 च्या निर्यातीवरील निर्बंधामुळे चीनी बाजारात Nvidia च्या वाढीला आणखी खीळ बसण्याची शक्यता आहे.
जर Nvidia ने चीनी बाजारातून प्रभावीपणे माघार घेतली, तर Huawei सारख्या देशांतर्गत सेमीकंडक्टर कंपन्या AI चिप बाजारातील रिक्त जागा भरण्याची संधी मिळवू शकतात. उद्योगातील तज्ञांचे म्हणणे आहे की यामुळे नकळतपणे चीनी AI बाजार Huawei कडे हस्तांतरित होऊ शकतो.
Huawei च्या महत्त्वाकांक्षा आणि AI चिप विकास
खरंच, Huawei अमेरिकेच्या Nvidia च्या चीनमधील निर्यातीवरील निर्बंधामुळे निर्माण होणाऱ्या संधी शोधत आहे. हे उपाय लागू झाल्यानंतर दोन आठवड्यांपेक्षा जास्त वेळ झाला नाही, तोच Huawei च्या प्रयत्नांसंबंधी बातम्या समोर आल्या आहेत.
The Wall Street Journal मधील एका अहवालानुसार, Huawei आपल्या नवीन AI चिप, “Ascend 910D” च्या तांत्रिक व्यवहार्यतेचे मूल्यांकन करण्यासाठी निवडक कंपन्यांशी संपर्क साधत आहे.
Huawei द्वारे डिझाइन केलेल्या या चिपचे प्रारंभिक नमुने मे महिन्याच्या अखेरीस पूर्ण होण्याची अपेक्षा आहे. Huawei चा दावा आहे की ही चिप Nvidia च्या सध्याच्या H100 पेक्षा जास्त कार्यक्षमता देईल. Huawei अंदाजे 800,000 AI-विशिष्ट चिप्स राज्य-मालकीच्या दूरसंचार कंपन्या आणि TikTok ची पालक कंपनी ByteDance सारख्या कंपन्यांना पुरवण्याचा विचार करत आहे.
The Wall Street Journal नमूद करते की “Huawei वैयक्तिक चिप्स अधिक शक्तिशाली बनवण्यावर लक्ष केंद्रित करत नाही, तर चिप्सचा अधिक कार्यक्षमतेने वापर करणारी प्रणाली तयार करण्यावर लक्ष केंद्रित करत आहे.”
Huawei ने मागील वर्षी Nvidia ला आव्हान दिले होते, परंतु त्यांना महत्त्वपूर्ण अडचणींचा सामना करावा लागला. “Ascend 910C,” जी मागील वर्षी Nvidia च्या H100 प्रमाणेच कार्यक्षमतेची असल्याचे मार्केटिंग केले गेले होते, परंतु अंतिम चाचणीमध्ये तिच्यात बरीच तफावत आढळली.
चिनी IT कंपन्यांनी देखील Huawei च्या उत्पादनांना मोठ्या प्रमाणात टाळले आहे, त्याऐवजी Nvidia च्या कमी-कार्यक्षमतेच्या चिप्सला प्राधान्य दिले आहे. Huawei च्या नवीन चिपचे आगामी लॉन्च Nvidia च्या वर्चस्वाला आव्हान देण्याचा आणखी एक प्रयत्न आहे.
बाजारातील बदलती गतीशीलता आणि Nvidia चा प्रतिसाद
टॅरिफ्स (Tariffs) बद्दलच्या चिंता असूनही, AI पायाभूत सुविधांमध्ये गुंतवणूक वाढत आहे. तथापि, Nvidia च्या विक्री वाढीमध्ये घट होण्याची चिन्हे दिसत आहेत.
या वर्षाच्या चौथ्या तिमाहीत Nvidia च्या विक्रीत मागील वर्षाच्या याच कालावधीच्या तुलनेत 78% वाढ झाली असली तरी, मागील सात तिमाहींमधील ही सर्वात कमी वाढ आहे. मागील वर्षी पहिल्या तिमाहीत 262% असलेली वाढ दुसऱ्या तिमाहीत 122%, तिसऱ्या तिमाहीत 94% आणि चौथ्या तिमाहीत 78% पर्यंत खाली आली.
या आव्हानांना प्रतिसाद म्हणून, Nvidia आपल्या “ब्लॅकवेल” उत्पादनांचे लॉन्चिंग लवकर करू शकते.
तैवानच्या Commercial Times नुसार, Nvidia मे मध्ये आपल्या “ब्लॅकवेल अल्ट्रा” उत्पादनांचे उत्पादन सुरू करण्याची योजना आखत आहे, ज्यामुळे मूळ योजनेपेक्षा वेळापत्रक लवकर होईल. प्रकाशनाने घटक उद्योगातील सूत्रांचा हवाला देत म्हटले आहे की “Nvidia ने B300 सेमीकंडक्टरचे उत्पादन मे पर्यंत पुढे ढकलण्याचे धोरण निश्चित केले आहे.”
B300 हे ग्राफिक्स प्रोसेसिंग युनिट (GPU) सेमीकंडक्टर आहे जे Nvidia च्या पुढील पिढीतील उच्च-कार्यक्षमतेच्या AI सेमीकंडक्टर “ब्लॅकवेल अल्ट्रा” मालिकेत वापरले जाते. काही निरीक्षकांनी ब्लॅकवेल अल्ट्राचे लॉन्चिंग डिझाइनमधील त्रुटींमुळे उशीर होऊ शकतो, असे मत व्यक्त केले असले तरी, कंपनी ही प्रक्रिया जलद करण्यासाठी पाऊल उचलत आहे.
Commercial Times ने असेही नमूद केले आहे की “Nvidia च्या B200 सेमीकंडक्टरचे मोठ्या प्रमाणात उत्पादन आधीच सुरू झाले आहे, त्यामुळे B300 मध्ये संक्रमण सुरळीतपणे पार पडेल.” संबंधित पुरवठा साखळी कंपन्या देखील त्यांच्या तयारीला गती देत आहेत.
अनिश्चिततेमध्ये आशावादी अंदाज
Nvidia भोवतीचे वातावरण प्रतिकूल दिसत असले तरी, काही विश्लेषकांचा अंदाज आहे की AI चिप्सची मागणी यावर्षी मजबूत राहील.
Morgan Stanley ने अलीकडील अहवालात म्हटले आहे की “जागतिक मॅक्रो इकॉनॉमिक (macroeconomic) अनिश्चितता असूनही, AI आणि इन्फरन्स (inference) चिप्सची मागणी वाढेल,” आणि त्यांनी 2027 मध्ये Nvidia साठी एकूण विक्रीचा अंदाज $230.9 अब्ज वरून $255.5 अब्ज पर्यंत वाढवला आहे.
H20 निर्यात निर्बंधांसारख्या चिंतांना झुगारून Morgan Stanley ने असा दावा केला आहे की “Nvidia कृत्रिम बुद्धिमत्ता (AI) सेमीकंडक्टर मागणीवर आधारित बाजारातील ट्रेंडला मागे टाकणारी कार्यक्षमता निर्माण करत राहील,” प्रभावीपणे टॅरिफ्सबद्दलच्या (tariffs) चिंता दूर करत आहे.
शिवाय, Moore Insights & Strategy ने आपला “ओव्हरवेट” शिफारस आणि $162 चा लक्ष्यित स्टॉक किंमत निश्चित ठेवली आहे, आणि त्यांनी जोर देऊन म्हटले आहे की “Nvidia अजूनही अव्वल सेमीकंडक्टर प्रकल्प आहे आणि यात कोणताही बदल झालेला नाही.”
Moore ने पुढे म्हटले आहे की “Nvidia वरील सूक्ष्म आर्थिक प्रभाव खूपच कमी आहे, विशेषतः मजबूत अल्पकालीन मागणी आणि स्टॉकच्या किमतीत झालेली लक्षणीय घट पाहता.”
सारांश, Nvidia सध्या निर्यात निर्बंध, तीव्र स्पर्धा आणि विकसित होत असलेल्या बाजारातील गतिशीलतेने वैशिष्ट्यीकृत असलेल्या गुंतागुंतीच्या परिस्थितीतून मार्ग काढत आहे. आव्हाने अजूनही असली तरी, कंपनीचे धोरणात्मक प्रतिसाद आणि आशावादी अंदाज दर्शवतात की AI सेमीकंडक्टर बाजारात आपले नेतृत्व स्थान कायम ठेवण्यासाठी ती सज्ज आहे.