दोन AI चिप कंपन्यांवर तेजी: ४१% वाढ?

ॲडव्हान्स्ड मायक्रो डिव्हायसेस (AMD): वाढ आणि आव्हानांचा इतिहास

अनेक वर्षांपासून, ॲडव्हान्स्ड मायक्रो डिव्हायसेस (AMD) ग्राफिक्स प्रोसेसिंग युनिट (GPU) मार्केटमध्ये एक प्रमुख कंपनी आहे, जी अनेकदा इंडस्ट्री लीडर Nvidia ची मुख्य प्रतिस्पर्धी म्हणून ओळखली जाते. Nvidia ने उच्च-श्रेणी GPU मार्केटमध्ये वर्चस्व गाजवले असले तरी, AMD ने स्वतःसाठी एक महत्त्वपूर्ण आणि फायदेशीर स्थान निर्माण केले आहे. AMD सामान्य-उद्देशीय GPU पुरवते, जे विविध ॲप्लिकेशन्ससाठी उपयुक्त आहेत. वॉल स्ट्रीट विश्लेषक सध्या AMD साठी सरासरी $148.34 किंमतीचे लक्ष्य अंदाजित करतात, जे त्याच्या अलीकडील सुमारे $98 च्या ट्रेडिंग किंमतीपेक्षा 51% संभाव्य वाढ दर्शवते.

2024 मध्ये AMD च्या आर्थिक कामगिरीने मजबूत वाढ दर्शविली, महसूल ஆண்டு-दर-वर्ष 14% वाढला. या वाढीसोबतच, नॉन-GAAP (ॲडजस्टेड) प्रति शेअर कमाईमध्ये 25% ची प्रभावी वाढ झाली. कंपनीने या यशाचे श्रेय Ryzen सेंट्रल प्रोसेसिंग युनिट्स (CPUs) च्या मजबूत मागणीला दिले, तसेच डेटा सेंटर्ससाठी GPUs ची सतत मजबूत विक्री देखील झाली. विशेष म्हणजे, AMD चा डेटा सेंटर व्यवसाय त्याच्या कार्याचा एक आधारस्तंभ बनला आहे, जो गेल्या वर्षी त्याच्या एकूण $25.7 अब्ज महसुलात 50% योगदान देतो.

या सकारात्मक निर्देशकांनंतरही, AMD च्या चौथ्या तिमाहीतील कमाईच्या अहवालावर बाजाराने नकारात्मक प्रतिक्रिया दिली. याची मुख्य चिंता कंपनीच्या डेटा सेंटर GPUs साठी विशिष्ट महसूल मार्गदर्शन न देण्याच्या निर्णयामुळे होती. 2024 मध्ये, AMD ने सातत्याने मार्गदर्शन प्रदान केले होते आणि अचानक ते वगळल्यामुळे अनेक विश्लेषकांनी नजीकच्या काळात विक्री गतीमध्ये संभाव्य कमकुवतपणाचा संकेत म्हणून पाहिले.

गेमिंग आणि इतर ग्राहक बाजारांमध्ये AMD च्या चिप्सच्या मागणीत असलेली मंदी ही परिस्थिती आणखी गुंतागुंतीची बनवते. या विभागांमधील महसूल कमी झाला आहे, जो व्यापक उद्योग ट्रेंड आणि ग्राहकांच्या खर्चाच्या पद्धती दर्शवतो. याव्यतिरिक्त, चिप उद्योगावर जकात (tariffs) चा संभाव्य परिणाम अनिश्चित आहे. तथापि, असा युक्तिवाद केला जाऊ शकतो की AMD चे तुलनेने पुराणमतवादी मूल्यांकन आधीच या जोखमीसाठी जबाबदार आहे, जे सूचित करते की बाजाराने या चिंतांवर अतिप्रमाणात प्रतिक्रिया दिली असेल.

व्यवस्थापनाची टिप्पणी अधिक आशावादी दृष्टिकोन दर्शवते, जे सूचित करते की AMD च्या विक्रीच्या गतीबद्दलच्या चिंता खरोखरच अतिशयोक्तीपूर्ण असू शकतात. त्यांनी यावर्षी नंतर रिलीज होणार्‍या आगामी इन्स्टिंक्ट MI350 GPUs मध्ये ग्राहकांची लक्षणीय आवड असल्याचे नमूद केले. GPUs ची ही नवीन पिढी उच्च-कार्यक्षमता कंप्यूटिंग आणि AI मार्केटमध्ये AMD चे स्थान आणखी मजबूत करेल अशी अपेक्षा आहे.

मूल्यांकनाच्या दृष्टिकोनातून, AMD चा स्टॉक आकर्षक दिसत आहे. तो सध्या 21 च्या फॉरवर्ड प्राइस-टू-अर्निंग (P/E) मल्टिपलवर ट्रेड करतो, जो एका वाढत्या चिप कंपनीसाठी, विशेषत: उच्च-वाढीच्या AI क्षेत्रात कार्यरत असलेल्या कंपनीसाठी माफक मानला जातो. हे मूल्यांकन पुढील वर्षभरात स्टॉकच्या वॉल स्ट्रीटच्या किंमतीच्या लक्ष्यापर्यंत पोहोचण्याच्या शक्यतेला समर्थन देते, जर कंपनीने आपल्या वाढीची आश्वासने पूर्ण केली.

आर्म होल्डिंग्स (ARM): AI इन्फ्रास्ट्रक्चरमधील तेजीचा फायदा

आर्म होल्डिंग्स (ARM) सेमीकंडक्टर उद्योगात एक अद्वितीय आणि शक्तिशाली स्थान व्यापते. AMD आणि Nvidia, जे प्रामुख्याने चिप्स तयार करतात, त्यांच्या विपरीत, Arm विविधउपकरणांमध्ये वापरल्या जाणार्‍या चिप्ससाठी मूलभूत आर्किटेक्चर डिझाइन करते. यामध्ये अक्षरशः प्रत्येक स्मार्टफोन, क्लाउड कॉम्प्युटिंग इन्फ्रास्ट्रक्चर आणि इतर अनेक ॲप्लिकेशन्सचा समावेश आहे. अलीकडील शिखरावरून 40% घसरण होऊनही, वॉल स्ट्रीट विश्लेषक Arm च्या भविष्याबद्दल खूप আশাবাদী आहेत, सरासरी किंमत लक्ष्य $158.43 आहे. हे त्याच्या अलीकडील सुमारे $112 च्या ट्रेडिंग किंमतीपेक्षा 41% संभाव्य वाढ दर्शवते.

Arm-आधारित प्रोसेसरचा व्यापक वापर त्यांच्या मुख्य फायद्यांमुळे होतो: कमी खर्च आणि उच्च ऊर्जा कार्यक्षमता. हे घटक वेगाने विस्तारणाऱ्या AI च्या संदर्भात अधिकाधिक महत्त्वाचे होत आहेत. AI इन्फ्रास्ट्रक्चर तयार करणे आणि त्याची देखभाल करण्याचा खर्च वाढत आहे आणि मोठ्या डेटा सेंटर्सची ऊर्जा मागणी वेगाने वाढत आहे. Arm ची ऊर्जा-कार्यक्षम रचना या आव्हानांवर एक आकर्षक उपाय देतात, ज्यामुळे कंपनीला सतत वाढीसाठी स्थान मिळते.

Arm ची आर्थिक कामगिरी ही मजबूत स्पर्धात्मक स्थिती दर्शवते. सर्वात अलीकडील तिमाहीत, कंपनीने ஆண்டு-दर-वर्ष 19% महसूल वाढ नोंदवली, जी $983 दशलक्ष पर्यंत पोहोचली. Arm चे व्यवसाय मॉडेल, जे रॉयल्टी आणि परवाना शुल्कावर अवलंबून असते, ते कंपनीला भरीव नफा मिळवण्यास मदत करते. विशेष म्हणजे, कंपनी तिच्या महसुलापैकी अर्ध्याहून अधिक भाग विनामूल्य रोख प्रवाहात रूपांतरित करते, जे तिची आर्थिक ताकद आणि कार्यक्षमता दर्शवते.

भविष्यात अधिकाधिक उपकरणे आणि उत्पादने प्रगत तंत्रज्ञान, विशेषत: AI चा समावेश करत असल्याने Arm साठी भविष्य उज्ज्वल दिसते. या ट्रेंडमुळे Arm साठी महत्त्वपूर्ण वाढ अपेक्षित आहे, ज्याची आधीपासूनच एज कॉम्प्युटिंग मार्केटमध्ये मजबूत पकड आहे. या मार्केटमध्ये इंटरनेट ऑफ थिंग्ज (IoT), स्मार्ट होम डिव्हायसेस आणि सेल्फ-ड्रायव्हिंग कार सिस्टम्सचा समावेश आहे, या सर्वांचा वेगाने विस्तार होत आहे आणि ऊर्जा-कार्यक्षम प्रोसेसिंग पॉवरची मागणी वाढत आहे.

तथापि, सकारात्मक दृष्टिकोन असूनही, Arm चे मूल्यांकन एक संभाव्य अडथळा दर्शवते. हा स्टॉक सध्या 191 पट विनामूल्य रोख प्रवाह आणि 148 पट कमाईच्या उच्च पटीवर व्यवहार करतो. 2026 साठी अंदाजित कमाई विचारात घेतल्यावरही, स्टॉक अजूनही पूर्णपणे मूल्यवान असल्याचे दिसते, 55 पट फॉरवर्ड अंदाजांवर व्यापार करत आहे.

Arm-आधारित प्रोसेसरची मजबूत मागणी असूनही, हे उच्च मूल्यांकन गेल्या वर्षभरातील स्टॉकची अस्थिरता स्पष्ट करते. गुंतवणूकदार सावध राहू शकतात आणि 2025 मध्ये स्टॉकची किंमत तुलनेने स्थिर राहू शकते, जोपर्यंत कंपनीची वाढ त्याच्या उच्च कमाईच्या पटीशी जुळत नाही. बाजार मूलत: Arm ने सातत्यपूर्ण आणि भरीव वाढीद्वारे त्याचे प्रीमियम मूल्यांकन न्याय्य ठरवण्याची प्रतीक्षा करत आहे.

महत्त्वाच्या बाबींवर अधिक तपशील:

AMD ची डेटा सेंटर स्ट्रॅटेजी: डेटा सेंटर मार्केटमधील AMD चे यश अपघाती नाही. कंपनीने उच्च-कार्यक्षमता GPUs विकसित करण्यावर धोरणात्मकरित्या लक्ष केंद्रित केले आहे, जे AI आणि उच्च-कार्यक्षमता कंप्यूटिंग वर्कलोडच्या विशिष्ट गरजा पूर्ण करतात. इन्स्टिंक्ट MI350 GPUs, विशेषतः, या क्षेत्रात Nvidia च्या ऑफरशी थेट स्पर्धा करण्यासाठी डिझाइन केलेले आहेत. बाजाराचा विश्वास परत मिळवण्यासाठी आणि त्याची वाढीची उद्दिष्ट्ये साध्य करण्यासाठी AMD साठी या उत्पादनाचे यशस्वी प्रक्षेपण महत्त्वपूर्ण ठरेल.

Arm चे लायसन्सिंग मॉडेल: Arm चे व्यवसाय मॉडेल एक महत्त्वाचा फरक आहे. विविध उत्पादकांना त्याच्या चिप डिझाइनचा परवाना देऊन, Arm त्याच्या तंत्रज्ञानावर आधारित उपकरणांची एक मोठी इकोसिस्टम तयार करते. हा दृष्टिकोन Arm ला संपूर्ण सेमीकंडक्टर उद्योगाच्या वाढीचा फायदा घेण्यास मदत करतो, एकाच उत्पादन किंवा बाजार विभागाच्या यशावर अवलंबून न राहता.

जकातींचा (Tariffs) परिणाम: चिप उद्योगावर जकातींचा संभाव्य परिणाम ही एक मोठी अनिश्चितता आहे. जकातींमुळे चिप्स तयार करण्याचा खर्च वाढू शकतो, ज्यामुळे AMD सारख्या कंपन्यांच्या नफ्यावर परिणाम होऊ शकतो. तथापि, या परिणामाची व्याप्ती निश्चित करणे कठीण आहे आणि हे शक्य आहे की AMD चे सध्याचे मूल्यांकन आधीच या जोखमीचे प्रतिबिंब आहे.

मूल्यांकन विचार: AMD चे मूल्यांकन आकर्षक दिसत असले तरी, Arm चे मूल्यांकन ही एक महत्त्वाची चिंता आहे. गुंतवणूकदारांनी Arm ची वाढण्याची क्षमता त्याच्या उच्च किंमतीला न्याय देते का, याचा काळजीपूर्वक विचार करणे आवश्यक आहे. एज कॉम्प्युटिंग आणि AI इन्फ्रास्ट्रक्चरसारख्या महत्त्वाच्या वाढीच्या क्षेत्रांमध्ये आपला बाजारातील हिस्सा वाढवण्याची कंपनीची क्षमता हा एक महत्त्वाचा घटक असेल.

AI ची भूमिका: AI ची वाढ AMD आणि Arm या दोन्हीसाठी एक प्रमुख प्रेरक शक्ती आहे. जसजसे AI अधिकाधिक व्यापक होत जाईल, तसतशी उच्च-कार्यक्षमता, ऊर्जा-कार्यक्षम चिप्सची मागणी वाढतच जाईल. दोन्ही कंपन्या या ट्रेंडचा फायदा घेण्यासाठी चांगल्या स्थितीत आहेत, परंतु त्यांचे यश वेगाने विकसित होणाऱ्या AI लँडस्केपशी जुळवून घेण्याच्या आणि नवनवीन शोध घेण्याच्या त्यांच्या क्षमतेवर अवलंबून असेल. AI मॉडेल्सची वाढती जटिलता, रिअल-टाइम प्रोसेसिंगची आवश्यकता आणि ऊर्जा कार्यक्षमतेचे वाढते महत्त्व हे सर्व घटक चिप उद्योगाचे भविष्य घडवतील. ज्या कंपन्या या आव्हानांना यशस्वीपणे सामोरे जातील, त्या AI युगात भरभराट करण्यासाठी सर्वोत्तम स्थितीत असतील.
GPU मार्केटमध्ये AMD आणि Nvidia यांच्यातील स्पर्धा देखील विचारात घेण्याजोगा एक महत्त्वाचा घटक आहे. Nvidia सध्या वर्चस्व असलेल्या स्थितीत असली तरी, AMD विशेषतः डेटा सेंटर विभागात आपला बाजारातील हिस्सा सातत्याने वाढवत आहे. ही स्पर्धा संपूर्ण उद्योगासाठी फायदेशीर आहे, ज्यामुळे नावीन्यपूर्णतेला चालना मिळते आणि दोन्ही कंपन्यांना चांगली उत्पादने विकसित करण्यास प्रवृत्त करते.

दीर्घकालीन दृष्टिकोन

सेमीकंडक्टर उद्योगात गुंतवणूक करण्यासाठी दीर्घकालीन दृष्टिकोन आवश्यक आहे. हा उद्योग चक्रीय आहे, ज्यामध्ये मजबूत वाढीच्या कालावधीनंतर मंद वाढ किंवा घट देखील होते. तथापि, जीवनाच्या सर्व पैलूंमध्ये कंप्यूटिंग पॉवरची वाढती मागणी लक्षात घेता, दीर्घकालीन कल निर्विवादपणे वरचा आहे. AMD आणि Arm दोन्ही या दीर्घकालीन ट्रेंडचा फायदा घेण्यासाठी चांगल्या स्थितीत आहेत, परंतु गुंतवणूकदारांनी अल्प-मुदतीच्या अस्थिरतेसाठी तयार असणे आवश्यक आहे. कंपन्यांची मूलभूत तत्त्वे, त्यांची स्पर्धात्मक स्थिती आणि त्यांच्या दीर्घकालीन वाढीच्या शक्यतांवर लक्ष केंद्रित करणे महत्त्वाचे आहे.