ピーター・ティールのAI投資戦略：2024-2025年のポートフォリオ

ピーター・ティールは、異端の視点でシリコンバレーに大きな影響を与えている人物であり、現在のAIの状況を1999年のインターネットに例えています。AIが変革をもたらすことを認めつつも、ティールはこの分野への投資環境を「危険」と見ています。

本稿では、ティールの「1999年の瞬間」発言は、市場のノイズを排除するための戦略的なツールであると主張します。ティールは、この視点を利用して、潜在的なAIバブル崩壊後も永続的な支配を確立できる企業に投資を集中させています。ティールの戦略は、長期的な価値投資のアプローチと一致しており、物理世界と地政学的ダイナミクスの両方に関連する根本的な課題を解決する上でのAIの役割を強調しています。

ティールの会社であるFounders Fundは、Founders Fund Growth IIIのために46億ドルを調達しており、これは市場の混乱が起こる前に将来のテクノロジーリーダーに投資する絶好の機会であるという見解をさらに裏付けています。Founders Fund、Thiel Capital、およびValar Venturesを通じて、ティールは資本展開ネットワークを構築しました。Founders FundとThiel Capitalによる投資は、AIが世界に与える影響に関するティールの見解を代表するものです。

ティールは、注意を促す発言と大胆な行動の間に意図的に緊張感を生み出しています。このアプローチは、ありふれたAI投資を避けるための戦略的な隠れ蓑となり、「ゼロ・トゥ・ワン」におけるティールの哲学の特徴である「独占」の可能性を秘めた企業に焦点を当てることを可能にします。本レポートでは、ティールが行った投資を分析し、それらがAI時代の到来を乗り切るための戦略をどのように形成しているかを示します。

ティールのAI投資のマッピング：2024年～2025年

次のセクションでは、2024年中頃から2025年中頃までのピーター・ティールのAI関連投資の詳細な調査を紹介します。以下の表は、資本の配分を要約し、ティールのコア原則に基づいて各投資の背後にある理論的根拠を説明しています。

Cognition AI：自律型ソフトウェアエンジニアリングへの賭け

Cognitionは、推論のためのAIアプリケーションを専門とするAI研究所です。その製品であるDevinは、ソフトウェアエンジニアの仕事をするAIプログラムです。Devinは、ソフトウェア開発プロセスのすべてのステップを処理できます。Devinは、仮想環境内でコマンドライン、コードエディター、およびブラウザーを統合することにより、独立して動作します。DevinはSWE-benchを使用してテストされ、テストされた実際の問題の13.86％を独立して解決することができました。

ティールの投資スタイルに沿って、Founders Fundは2024年にCognitionへの2100万ドルのシリーズA資金調達ラウンドを主導しました。これは、既存のツールを単に改善するのではなく、熟練労働の自動化を通じて新しい市場を創造する企業への投資を伴います。Devinの目的は、単なるコパイロットとして機能するのではなく、ソフトウェアエンジニアを置き換え、独占を創出することです。

Anduril Industries：西側のAI搭載兵器庫の構築

防衛技術企業のAnduril Industriesは、AI搭載の軍事ドローンと防衛システムを設計しています。Andurilの中核にあるのは、AI主導のコマンド制御プラットフォームであるLattice OSです。このプラットフォームは、センサーを使用して情報を収集し、人間よりもはるかに高速に脅威を検出し、追跡し、分類します。Andurilは、その高度な兵器技術を配備することにより、「西側を救う」ことを目指しています。ティールはAndurilとその使命の支持者です。

Founders FundはAndurilの初期からの投資家およびサポーターであり、2024年のシードラウンドから20億ドルのシリーズF資金調達に参加し、2025年の25億ドルの潜在的な資金調達ラウンドに関する議論を主導しています。Andurilは、テクノロジーが国家権力を可能にするというティールの主張を具現化しているため、従来の防衛請負業者を上回ることができるAIネイティブの防衛産業基盤を構築したいと考えています。Andurilは、ティールも共同設立したPalantirと協力して、統合された防衛技術エコシステムを構築し、軍事契約に入札するための合弁会社を設立しています。

Crusoe Energy：AIの動力源として座礁したエネルギーを活用

Crusoe Energyは、油田にモジュール式データセンターを作成するAIインフラストラクチャ企業です。これらのデータセンターは、そうでなければ無駄になっていた座礁した天然ガスおよびその他のクリーンエネルギー源を使用して、Crusoe Cloudプラットフォームに電力を供給し、低コストで気候に優しいAI計算能力を提供します。

同社は、NVIDIA GPUとマネージドサービスを使用したAIクラウドテクノロジーを提供し、「エネルギー優先」のビジネスモデルを特徴としています。これは、AIのエネルギー要件と石油抽出における無駄なエネルギーの除去という2つの問題に対処します。

Founders Fundは、2024年12月にCrusoeの6億ドルのシリーズD資金調達ラウンドを主導しました。ティールによるこの投資は、ビットとアトムを組み合わせることをサポートし、AI開発における物理的なエネルギーとインフラストラクチャの供給の制約に対処します。Crusoeはこれらの課題に焦点を当て、契約や現実世界のロジスティクスを通じて堀を築き、これは複製が困難です。

Ataraxis AI：AIによる精密腫瘍学

Ataraxisは、AIを使用してがん治療に革命を起こします。同社のコアテクノロジーは、「Kestrel」という名前のマルチモーダルAI基盤モデルです。このモデルは、膨大な量の臨床データと病理学的画像を使用してトレーニングされ、がんの再発と治療反応を予測します。その精度は、既存のゴールドスタンダードであるゲノム配列決定よりも30％高くなっています。

Founders FundとThiel Bio（ティールのバイオテクノロジー投資会社）は、2025年3月にAtaraxisの2040万ドルのシリーズA資金調達ラウンドに参加しました。ティールの垂直的な堀はここで発揮されており、Ataraxisはアルゴリズムではなく、単一の臨床プラットフォームを作成しています。KestrelモデルとAtaraxis Breast診断製品により、既存の診断技術を完全に置き換えることを目指しています。これは、規制当局からの承認後に大きな障壁を獲得する、非常に収益性の高いビジネスモデルを提示します。

コアテーゼの強化

ティールの投資ネットワークには、彼のAIテーゼを強化するさまざまな小規模な投資があります。

• Pilgrim (Thiel Capital): AI、バイオテクノロジー、および軍事アプリケーションの統合と、軍人の生理学的レジリエンスの向上に焦点を当てた投資。これは、AndurilやPalantirで見られるように、防衛と地政学への焦点をサポートしています。
• Netic AI (Founders Fund): この会社は、セキュリティオペレーションセンター（SOC）を自動化するためにAIテクノロジーを適用しています。これは、ビジネスITにおける人員コストを下げるために労働自動化を適用するというCognitionの目的に似ています。
• Sentient (Founders Fund): 分散型AI開発プラットフォームへの8500万ドルのシード投資。これはティールによる逆張りであり、彼のポートフォリオのほとんどが集中型システムの構築を推進している一方で、代替テクノロジーパスに賭けています。

これらの投資は複雑な戦略的レイアウトを表しており、ティールはAI投資において「バーベル戦略」を使用しています。一方では、彼は産業オートメーションと国家レベルの戦力投射向けに設計された集中型システム（Anduril、Crusoe、Palantirなど）に多額の投資を行っています。他方では、彼はリバタリアンの原則のために支持し、大規模なテクノロジー企業によるAI制御から保護するために、Sentientのような分散型AIに少額の投資を行っています。この戦略により、ティールはAIに関連するリスクと、将来のテクノロジーへの潜在的な代替手段に対処しようとしています。

ティールのAI投資の柱

このセクションでは、相互に関連するコアな柱を通じて、ティールのAI投資アプローチを分析することにより、ティールの投資データを分析します。

柱1：コンピューティングの地政学 - 国家の道具としてのAI

ティールは、AIが文明のためにグローバル規模で競争するためのツールであると考えています。したがって、彼はこの点を証明する分野に投資しています。例として、Andurilは、同社がそのブランドにトルキーンの「ロード・オブ・ザ・リング」から借用した名前を使用している一方で、その使命を通じて「西側を救う」ことを目指しており、Palantirは米国インテリジェンスコミュニティと協力して、AIソリューションを通じて生物学的防衛の分野に焦点を当てています。ティールは、他の国との競争において米国に技術的優位性を提供する、従来のモデル（ロッキード・マーティンやレイセオンなど）を凌駕するAI防衛産業複合施設の建設に貢献しています。

柱2：物理的なものを優先する

ティールのAI投資は、実現されていない機会が物理的なボトルネックに対処することにあることを示しており、AI開発によって引き起こされる課題を解決する企業に焦点を当てています。Crusoe Energyは、AIコンピューティングの2つの制約、つまりエネルギー消費とデータセンター建設に関連する問題を解決することにより、そのビジネスモデルを確立することで、これを実証しています。同様に、AndurilのコアAI製品はドローンを使用しており、Founders Fundにはポータブル核マイクロリアクターを開発しているRadiantが含まれています。これらの投資は、高密度コンピューティングの将来のニーズに対応します。

ティールの考え方は、彼の「ゼロ・トゥ・ワン」思考の進化です。AIはより大きくなり、その開発は物理的な世界に拘束され、これらの限界を超える企業への投資が必要になります。ハードウェア、ロジスティクス、エネルギー、および契約のインフラストラクチャにより、競合他社が通過することは困難です。

柱3：自律性

ティールは、人間を支援するだけでなく、独立して高価値の労働を行うAIにもっと関心があります。彼は、漸進的な拡張ではなく、根本的な自動化を探しています。

CognitionのDevinは、独立した「AIエンジニア」になることを目指しており、プログラミングを支援するだけでなく、より多くの自動化を目指しています。Netic AIもセキュリティ運用センターの自動化に取り組んでおり、AndurilのOSは、検出、追跡、およびより高いレベルの意思決定に焦点を当てて、人員を解放することを目的としています。

既存の市場に利益をもたらす経済的破壊に大きな信念があり、自動化は労働コストを下げることによって引き起こされる新しい市場を開きます。自動化はバグではなく機能になることで革命を起こすことを目的としています。

柱4：垂直的な堀

ティールの投資は、多くの場合、ボトムからエンドユーザーまでのプロセスを統合して、壊れない垂直的な堀を構築することが示されています。

Crusoeはクラウドプラットフォーム、データセンター、およびエネルギーを組み合わせて運用を制御し、AtaraxisはKestrel AIモデルとAtaraxis Breast診断製品を備えたクローズドループを使用します。Andurilは、独自のハードウェア、AI、およびソフトウェアを設計します。

この戦略は、他の人がハードウェア、アプリケーション、データ、および規制当局の承認の複雑なシステムを複製する必要があるため、競争を威圧することを目的としています。ティールは、彼の資本で長期的なリスクを負うことをいとわない。

柱5：リバースヘッジ

一般的な傾向とは別に、ティールはAIの分散型代替案に投資しています。

Sentientへの8500万ドルのシード投資は、テクノロジー企業からの制御をブロックチェーンのようなテクノロジーを通じて分散化するためのAI開発プラットフォームの作成を目指しているため、主要な証拠です。彼は、GoogleやMicrosoftのような企業に集中している力から保護しようとしています。

ティールが集中型構造のAIツールを構築するために取り組んでいるため、彼はこの将来を破壊する可能性のある代替案をサポートしています。Sentientを通じてヘッジがもたらされ、ユーザー中心のアーキテクチャを優先します。

柱を連携させることで、ティールは危険なAI市場でナビゲートするためにシステムを具体化する企業を探します。

戦略的展望と影響

このセクションでは、ティールの戦略がAI市場について何を示しているかを探求し、企業が彼の投資をどのように引き付けることができるかを説明します。

ティールのポートフォリオ

ティールには、以下に関連するAI市場の変化を予測する戦略があります。

• 大きなフィルター: ティールの計画は、深い技術的な障壁のないAI企業が排除されるため、市場への大きな修正を意味します。アプリケーションから問題解決への焦点が変わり、真の堀を持つ企業だけが残ります。
• AI産業複合施設の台頭: 資本は、AIが資源とセキュリティに結び付けられているハードテックおよびAIエネルギーセクターに移行されます。ティールのポートフォリオは、今後何が起こるかの基準を設定します。
• AI経済のバイモーダル構造: 経済は分割される可能性があり、一方の側はテクノロジーを制御する企業で構成され、他方の側はAIプラットフォーム上にアプリケーションを構築する企業で構成されます。

“ティールスタイル”AI企業

ティールの資本を引き付ける可能性のあるものを特定するためのリストを次に示します。

1. 地政学的または市民的使命: 企業の目標は、テクノロジーまたは文明に関連する分野を強化しますか？
2. 物理世界: リソースの制約に対処しますか？
3. 自動化: 人間の機能を支援するのではなく、置き換えますか？
4. ビジネスモデル: ベースからアプリケーションまで、チェーン全体が見られていますか？
5. 逆思考: メインストリームで無視されている問題を解決しますか？

ティールは、彼の投資を通じて、AIがその「1999年の瞬間」にどのように見えるかを問いに答えます。