L'alba di una nuova era competitiva nell'intelligenza artificiale
La scena globale sta assistendo a un’intensa rivalità, non combattuta con armamenti convenzionali, ma con algoritmi e potenza computazionale. Gli Stati Uniti e la Repubblica Popolare Cinese, colossi economici e militari consolidati, sono ora impegnati in una feroce competizione per la supremazia nel campo in rapida evoluzione dell’intelligenza artificiale. Questa contesa tecnologica ha acquisito nuove e sorprendenti dimensioni a seguito delle rivelazioni di DeepSeek, con sede in Cina. L’annuncio che i loro modelli di AI potessero raggiungere livelli di performance comparabili, o addirittura superiori, con investimenti sostanzialmente inferiori rispetto alle loro controparti americane ha scosso l’industria tecnologica globale. Questo sviluppo ha agito da catalizzatore, alterando fondamentalmente le percezioni sulla traiettoria e sull’economia dello sviluppo dell’AI.
La reazione immediata del mercato è stata severa. Il 27 gennaio 2025, un’ondata di incertezza ha travolto i settori informatico e tecnologico, cancellando oltre un trilione di dollari di capitalizzazione di mercato. L’ansia sottostante derivava dalla possibilità che la svolta di DeepSeek segnalasse una diffusa spesa eccessiva per l’infrastruttura AI. Se capacità avanzate fossero raggiungibili in modo più economico, l’assunto prevalente che il progresso richiedesse investimenti massicci e crescenti in hardware all’avanguardia potrebbe essere errato, portando potenzialmente a una brusca decelerazione delle spese in conto capitale in tutto il settore. Questo singolo evento ha sottolineato la volatilità e l’alta posta in gioco nella corsa all’AI.
La disruption di DeepSeek e le mutevoli dinamiche di mercato
Le implicazioni delle affermazioni di DeepSeek sono state oggetto di acceso dibattito, ma l’asserzione centrale – che un’entità cinese potesse raggiungere un progresso così significativo nell’AI utilizzando una tecnologia di semiconduttori meno avanzata – è stata inizialmente accolta con scetticismo in alcuni ambienti. Gli Stati Uniti hanno a lungo detenuto vantaggi percepiti nel dominio dell’hardware AI, vantando l’accesso alle più sofisticate Unità di Elaborazione Grafica (GPUs) e alle esclusive macchine per la litografia Ultravioletta Estrema (EUV) essenziali per la produzione di chip di nuova generazione. Questi vantaggi sono rafforzati da restrizioni commerciali strategiche volte a limitare l’accesso della Cina a queste tecnologie critiche, citando preoccupazioni per la sicurezza nazionale. Aziende come NVIDIA, la forza dominante nelle GPU che alimentano l’AI, e ASML, l’unico fornitore di apparecchiature di litografia EUV, non possono vendere i loro prodotti più avanzati alle aziende cinesi.
Nonostante questi venti contrari tecnologici e i controlli sulle esportazioni, il periodo successivo all’annuncio di DeepSeek ha visto un fermento di attività da parte di altre aziende tecnologiche cinesi. Diverse aziende hanno svelato i propri sistemi AI avanzati, dimostrando capacità che suggerivano che il divario tecnologico percepito potesseessere più stretto di quanto precedentemente ipotizzato. Questa ondata di innovazione ha sfidato la narrazione di un’insormontabile predominanza hardware statunitense. Inoltre, i dati sulle performance di mercato emersi all’inizio del 2025 dipingevano un quadro intrigante: le principali aziende cinesi focalizzate sull’AI sembravano sovraperformare significativamente i loro importanti rivali statunitensi in termini di crescita della valutazione azionaria durante quel periodo. Questa divergenza ha spinto a un esame più attento delle strategie e dei progressi dei principali attori quotati in borsa su entrambe le sponde del Pacifico. Analizzare le traiettorie di queste aziende guida offre preziose informazioni sul panorama competitivo in evoluzione.
Microsoft: Sfruttare OpenAI per un dominio AI integrato
Microsoft si è posizionata presto come attore centrale nella rivoluzione dell’AI, in gran parte attraverso la sua sostanziale partnership strategica con OpenAI, l’organizzazione dietro il tanto acclamato ChatGPT. Il successo virale di ChatGPT-3, che ha accumulato l’incredibile cifra di un milione di utenti in cinque giorni e superato i 100 milioni di utenti attivi mensili appena due mesi dopo il suo debutto alla fine del 2022, ha catapultato l’AI generativa nella coscienza mainstream. L’impegno di Microsoft è sottolineato dal suo investimento, riportato essere di circa 13 miliardi di dollari, assicurandosi quella che si ritiene essere una partecipazione del 49% nel braccio a scopo di lucro di OpenAI. La struttura di questo accordo concede inizialmente a Microsoft il 75% dei profitti di OpenAI fino al recupero del suo investimento primario di 10 miliardi di dollari, dopodiché la sua partecipazione si assesta al livello del 49%. Questo intricato accordo evidenzia la profonda integrazione tra le due entità.
Tuttavia, l’esplorazione di OpenAI verso la transizione a un modello completamente a scopo di lucro non è stata priva di attriti, attirando in particolare critiche pubbliche da figure come Elon Musk, CEO di Tesla Inc. Musk, co-fondatore di OpenAI che in seguito ha lasciato, ha successivamente lanciato la sua impresa AI, xAI, segnalando piani ambiziosi con progetti come il supercluster ‘Colossus’, che secondo quanto riferito mira a un dispiegamento iniziale di oltre 100.000 GPU NVIDIA, con un obiettivo di un milione. In questo complesso contesto, Microsoft mantiene privilegi esclusivi per integrare i sofisticati modelli di OpenAI, incluso ChatGPT, nel suo vasto ecosistema di prodotti. Questa integrazione si manifesta in offerte come Microsoft 365 CoPilot, le funzionalità AI del motore di ricerca Bing e i servizi AI della piattaforma cloud Azure. Nonostante questo posizionamento strategico e la profonda integrazione, il mercato ha riflesso alcuni venti contrari per il gigante tecnologico all’inizio del 2025. Al 2 aprile 2025, le azioni di MSFT indicavano un calo del 9,3% da inizio anno (YTD), suggerendo che il sentiment del mercato stesse forse lottando con le implicazioni più ampie del mutevole panorama dell’AI o con altri fattori macroeconomici che impattano sui titoli tecnologici a grande capitalizzazione.
Google: Avanzare con Gemini e un'integrazione più ampia
Alphabet Inc., il conglomerato madre di Google, si pone come un’altra formidabile forza nell’innovazione AI. Pur essendo entrata nell’arena dei chatbot AI generativi leggermente più tardi rispetto all’alleanza OpenAI/Microsoft, Google ha fatto passi da gigante con la propria offerta, inizialmente nota come Google Bard, che è stata successivamente rinominata e potenziata sotto il nome di Gemini. Google Gemini si è rapidamente affermato come un’applicazione AI leader, in diretta competizione con ChatGPT. Simile al suo rivale, Gemini offre un livello premium, accessibile tramite un abbonamento mensile di 20 dollari, che sblocca le sue funzionalità più avanzate. Un elemento chiave di differenziazione spesso evidenziato è l’accesso di Gemini a informazioni più aggiornate rispetto alla base di conoscenza di ChatGPT, che tipicamente ha una data limite definita (ad esempio, conoscenza fino ad aprile 2024 all’inizio di aprile 2025). Questo accesso ai dati in tempo reale può essere cruciale per le query che richiedono un contesto attuale.
Gemini vanta un’impressionante base di utenti stimata, che secondo quanto riferito raggiunge circa 200 milioni di utenti attivi mensili. Posizionato come uno strumento AI completo, gestisce abilmente compiti che vanno dalla risoluzione di problemi complessi alla generazione di immagini creative. Inoltre, Gemini funge da spina dorsale tecnologica per le ‘AI Overviews’ di Google Search, che forniscono risposte riassuntive generate dall’AI direttamente nelle pagine dei risultati di ricerca. La piattaforma continua ad evolversi, con iterazioni più recenti come Gemini 2.5 che introducono sofisticati modelli di ‘pensiero’. Questi modelli impiegano processi di ragionamento passo-passo per affrontare query complesse, mirando a risposte più sfumate e accurate. Nonostante questi significativi progressi tecnologici e l’ampia integrazione nel prodotto di ricerca principale di Google, la performance azionaria di Alphabet ha rispecchiato le sfide affrontate da Microsoft durante lo stesso periodo. Entro il 2 aprile 2025, le azioni GOOGL avevano subito una flessione più pronunciata, scendendo del 17,2% YTD. Questa performance suggeriva che gli investitori rimanessero cauti, valutando potenzialmente le pressioni competitive e il percorso di monetizzazione a lungo termine per queste capacità AI avanzate rispetto ai sostanziali investimenti richiesti.
Baidu: Ernie Bot sfida lo status quo con abilità multimodale
Dall’altra parte del Pacifico, Baidu Inc., ampiamente riconosciuta come il principale fornitore di motori di ricerca della Cina, è emersa come un contendente significativo nello spazio dei modelli linguistici di grandi dimensioni (LLM). A seguito dell’approvazione normativa da parte del governo cinese, Baidu ha lanciato ufficialmente il suo LLM, chiamato Ernie (Enhanced Representation through Knowledge Integration), nel marzo 2023. L’iterazione iniziale, Ernie Bot, è stata posizionata come la risposta diretta di Baidu a ChatGPT. La sua adozione è stata rapida, attirando secondo quanto riferito oltre 100 milioni di utenti nei primi mesi di disponibilità. Baidu ha continuato a innovare rapidamente, svelando versioni aggiornate, Ernie X1 e Ernie 4.5, nel marzo 2025.
Questi nuovi modelli hanno mostrato progressi significativi. Ernie X1 è stato presentato come un sofisticato modello di ragionamento, progettato per competere direttamente con le capacità dimostrate dal modello R1 di DeepSeek. Contemporaneamente, Ernie 4.5 ha introdotto funzionalità multimodali potenziate. Ciò significava che il modello poteva elaborare e comprendere informazioni attraverso diversi formati, inclusi testo, immagini e audio, e integrare questa comprensione all’interno delle sue offerte di servizi cloud. Questa capacità di ragionamento cross-modale consente applicazioni innovative, come interpretare il significato dietro i meme di internet o comprendere lo slang colloquiale nel contesto. Baidu rivendica un’attuale base di utenti attivi mensili superiore a 300 milioni per i suoi servizi legati a Ernie. In una mossa strategica volta ad accelerare l’adozione e promuovere un ecosistema più ampio, Baidu ha annunciato piani per rendere open-source i suoi modelli Ernie, a partire dalla versione 4.5, prevista per giugno 2025. Sottolineando il tema dell’efficienza dei costi evidenziato da DeepSeek, Baidu ha affermato che la sua tecnologia potrebbe replicare le prestazioni di DeepSeek R1 a circa la metà del costo computazionale. Questa attenzione all’efficienza, unita a una forte crescita degli utenti e all’avanzamento tecnologico, sembrava risuonare positivamente con gli investitori. Riflettendo questo slancio, le azioni di BIDU erano in rialzo dell’8,3% YTD al 2 aprile 2025.
Alibaba: Qwen guida la carica nell'open-source e nell'efficienza
Alibaba Group Holding Ltd., la forza dominante nel panorama dell’e-commerce cinese, ha compiuto progressi sostanziali anche nell’arena dell’AI attraverso la sua divisione di cloud computing, Alibaba Cloud. Nell’aprile 2023, Alibaba Cloud ha introdotto il suo LLM di punta, Tongyi Qianwen, spesso indicato con il suo soprannome, Qwen. Lo sviluppo successivo ha portato al rilascio di Qwen 2.5 -Omni-7B, un modello contraddistinto dalla sua architettura unificata end-to-end in grado di elaborare una vasta gamma di input tra cui testo, audio, immagini e video. Impressionantemente, può generare risposte in testo in tempo reale con una velocità dal suono naturale. Una caratteristica chiave di Qwen 2.5 è la sua dimensione relativamente compatta, che lo rende particolarmente adatto come modello fondamentale per lo sviluppo di agenti AI specializzati che possono operare in modo efficiente in vari ambienti.
Alibaba ha evidenziato numerose applicazioni pratiche per Qwen, come dettagliato dal suo hub di notizie ufficiale, Alizila. Questi potenziali casi d’uso dipingono un quadro dell’AI che impatta sulla vita quotidiana: ‘Ad esempio, il modello potrebbe essere sfruttato per trasformare la vita aiutando gli utenti ipovedenti a navigare negli ambienti attraverso descrizioni audio in tempo reale, offrendo una guida passo-passo per cucinare analizzando gli ingredienti video o alimentando dialoghi intelligenti del servizio clienti che comprendono veramente le esigenze dei clienti.’ La capacità bilingue del modello sia in cinese che in inglese ne amplia ulteriormente l’applicabilità. Alibaba Cloud ha posizionato con fiducia Qwen 2.5 come superiore nei benchmark di performance rispetto sia a DeepSeek che al modello GPT-4o di OpenAI. Guardando al futuro, l’azienda ha annunciato piani per lanciare la prossima iterazione, Qwen 3, nell’aprile 2025. L’accoglienza del mercato alla strategia e all’esecuzione AI di Alibaba è stata particolarmente entusiasta durante questo periodo. In termini di performance azionaria tra le quattro società profilate, Alibaba è emersa come il leader indiscusso. Le azioni di BABA hanno dimostrato una forza notevole, scambiando in rialzo di un impressionante 53,1% YTD al 2 aprile 2025, suggerendo una forte fiducia degli investitori nella sua traiettoria AI e nelle prospettive generali del business.