एक ट्रिलियन-डॉलर का अवसर: जेन्सेन हुआंग का दृष्टिकोण
एनवीडिया (Nvidia) के सीईओ, जेन्सेन हुआंग ने हाल ही में डेटा सेंटर इंफ्रास्ट्रक्चर निवेश के लिए अपने पूर्वानुमान को समायोजित किया। GTC 2025 इवेंट में, उन्होंने अनुमान लगाया कि ये निवेश 2028 तक $1 ट्रिलियन तक पहुंच जाएंगे, जो कि 2030 तक इस माइलस्टोन तक पहुंचने की उनकी पिछली भविष्यवाणी से तेज़ है। यह त्वरित समय-सीमा निवेशकों के लिए एनवीडिया (Nvidia) पर विचार करने के लिए पहले से ही मजबूत तर्क को बल देती है, खासकर वर्तमान आकर्षक मूल्यांकन को देखते हुए। हालाँकि, इस भारी विस्तार के प्रभाव एनवीडिया (Nvidia) से आगे बढ़ते हैं, जिससे इसके निकटतम प्रतियोगी के लिए महत्वपूर्ण अवसर पैदा होते हैं।
एनवीडिया (Nvidia) से परे: एडवांस्ड माइक्रो डिवाइसेस (AMD) का उदय
जबकि एनवीडिया (Nvidia) ने GPU बाजार में अपने नेतृत्व और डेटा सेंटर सेगमेंट में अपने विस्फोटक विकास के कारण सुर्खियों में अपना दबदबा बनाए रखा है, बढ़ता डेटा सेंटर उद्योग एडवांस्ड माइक्रो डिवाइसेस (AMD) के लिए भी एक आकर्षक निवेश थीसिस प्रस्तुत करता है। AMD, दूसरा सबसे बड़ा खिलाड़ी, Barchart द्वारा ट्रैक किए गए डेटा सेंटर स्टॉक में भी शीर्ष रैंकिंग रखता है। यह इसे अनुमानित उद्योग उछाल से लाभान्वित होने के लिए एक प्रमुख उम्मीदवार बनाता है।
AMD की नींव को समझना
1969 में स्थापित, AMD अक्सर खुद को एनवीडिया (Nvidia) की छाया में पाता है, खासकर आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) के आसपास के उत्साह के बीच। फिर भी, AMD सेमीकंडक्टर उद्योग में एक प्रमुख शक्ति है, जिसे कंप्यूटर प्रोसेसिंग और संबंधित प्रौद्योगिकियों में अपने अभिनव योगदान के लिए मान्यता प्राप्त है। कंपनी का मुख्य व्यवसाय विभिन्न प्रकार के सेमीकंडक्टर उपकरणों के डिजाइन और निर्माण के इर्द-गिर्द घूमता है। इनमें माइक्रोप्रोसेसर, ग्राफिक्स प्रोसेसर और मदरबोर्ड चिपसेट शामिल हैं, जो विभिन्न कंप्यूटिंग अनुप्रयोगों के लिए आवश्यक घटक हैं।
$173.6 बिलियन के बाजार पूंजीकरण के साथ, AMD ने वैश्विक GPU बाजार में लगातार अपनी उपस्थिति बढ़ाई है। इसकी बाजार हिस्सेदारी 10% से बढ़कर 17% हो गई है, जो एक महत्वपूर्ण ऊपर की ओर प्रक्षेपवक्र प्रदर्शित करती है। जबकि स्टॉक में साल-दर-साल 12.7% की गिरावट आई है, यह निवेशकों के लिए एक संभावित प्रवेश बिंदु प्रस्तुत करता है।
एनवीडिया (Nvidia) के लगभग $3 ट्रिलियन बाजार पूंजीकरण की तुलना में, AMD की विकास क्षमता काफी अधिक दिखाई देती है। बाजार हिस्सेदारी में वृद्धि कंपनी की मजबूत स्थिति को और रेखांकित करती है। हालाँकि, संभावित और बाजार हिस्सेदारी में वृद्धि अकेले निवेशकों को प्रभावित करने के लिए पर्याप्त नहीं हो सकती है। AMD के बुनियादी सिद्धांतों में गहराई से गोता लगाने की आवश्यकता है।
AMD के मजबूत वित्तीय प्रदर्शन की जांच
2024 के लिए AMD के चौथी तिमाही के परिणाम $7.7 बिलियन के रिकॉर्ड राजस्व को दर्शाते हैं, जो पिछले वर्ष की तुलना में 24% की मजबूत वृद्धि का प्रतिनिधित्व करता है। डेटा सेंटर सेगमेंट, विकास का एक प्रमुख चालक, ने 69% की और भी प्रभावशाली वृद्धि का अनुभव किया, जो $3.9 बिलियन तक पहुंच गया। यह खंड अब कंपनी के कुल त्रैमासिक राजस्व का लगभग 51% है, जो इसके बढ़ते महत्व को उजागर करता है। विशेष रूप से, यह राजस्व वृद्धि सकल मार्जिन में सुधार के साथ हुई। Q4 2024 के लिए सकल मार्जिन 54% था, जो पिछले वर्ष की इसी अवधि में 51% था, जो AMD की प्रतिस्पर्धात्मक ताकत और मूल्य निर्धारण शक्ति को दर्शाता है।
आय में भी प्रभावशाली वृद्धि देखी गई, जो साल-दर-साल 42% बढ़कर $1.09 हो गई, जो $1.08 के आम सहमति अनुमान से थोड़ा अधिक है। पिछले 16 तिमाहियों में, AMD ने एक सुसंगत ट्रैक रिकॉर्ड का प्रदर्शन किया है, तीन उदाहरणों को छोड़कर सभी में कमाई की उम्मीदों को पार कर लिया है।
ऑपरेटिंग कैश फ्लो में पिछले वर्ष की तुलना में 3.5 गुना नाटकीय वृद्धि हुई, जो $1.3 बिलियन तक पहुंच गई। कंपनी ने तिमाही का अंत $3.8 बिलियन के स्वस्थ नकदी शेष के साथ किया और महत्वपूर्ण रूप से, कोई अल्पकालिक ऋण नहीं था। यह मजबूत वित्तीय स्थिति लचीलापन और लचीलापन प्रदान करती है।
आगे देखते हुए, Q1 2025 के लिए AMD का मार्गदर्शन राजस्व $6.8 बिलियन से $7.4 बिलियन की सीमा के भीतर रहने का अनुमान लगाता है। इस सीमा का मध्यबिंदु साल-दर-साल 30% की पर्याप्त वृद्धि दर्शाता है, जो निरंतर मजबूत गति का संकेत देता है।
अनुकूल उद्योग रुझान: AMD के लिए टेलविंड्स
AMD के मजबूत बुनियादी सिद्धांत, विशेष रूप से उच्च-विकास AI और डेटा सेंटर बाजारों में इसकी बढ़ती उपस्थिति, स्टॉक की कीमत में हालिया गिरावट को निवेशकों के लिए एक संभावित आकर्षक अवसर बनाती है। CPUs और GPUs दोनों में कंपनी की निरंतर प्रगति, इसकी बढ़ती बाजार हिस्सेदारी के साथ, भविष्य के लाभ के लिए सुरक्षा और क्षमता की एक डिग्री का सुझाव देती है।
AMD लगातार नवाचार की सीमाओं को आगे बढ़ा रहा है, प्रोसेसर और ग्राफिक्स इकाइयों की नई पीढ़ियों को पेश कर रहा है जो बेहतर प्रदर्शन और क्षमताओं को प्रदान करते हैं। उन्नत CDNA 4 आर्किटेक्चर पर आधारित आगामी MI350 श्रृंखला GPUs, AI प्रदर्शन में एक महत्वपूर्ण छलांग का प्रतिनिधित्व करने के लिए तैयार हैं। अपनी कमाई कॉल के दौरान, AMD ने कहा कि इन चिप्स को पिछली CDNA 3 पीढ़ी की तुलना में AI कंप्यूट पावर में उल्लेखनीय 35 गुना सुधार की पेशकश करने का अनुमान है। जबकि MI325X AI एक्सेलेरेटर ने अक्टूबर 2024 में शुरुआत की, AMD ने हाल ही में MI350 उत्पादन समय-सीमा में तेजी लाने की घोषणा की, जो अब मध्य-2025 को लक्षित कर रही है। इससे भी आगे देखते हुए, MI400 श्रृंखला 2026 में लॉन्च होने वाली है, जो निरंतर नवाचार के प्रति प्रतिबद्धता प्रदर्शित करती है।
AMD की MI350 श्रृंखला के लिए एक प्रमुख अंतर 3-नैनोमीटर प्रक्रिया नोड का इसका उपयोग है। यह एनवीडिया (Nvidia) के ब्लैकवेल आर्किटेक्चर के विपरीत है, जो 4-नैनोमीटर प्रक्रिया पर बनाया गया है। छोटा प्रोसेस नोड आम तौर पर बेहतर प्रदर्शन और ऊर्जा दक्षता में तब्दील होता है। MI350 में माइक्रोन से 288GB HBM3E मेमोरी भी शामिल होगी, जो ब्लैकवेल के शुरुआती 192GB कॉन्फ़िगरेशन से अधिक है। यह बढ़ी हुई मेमोरी क्षमता बड़े और जटिल AI वर्कलोड को संभालने के लिए महत्वपूर्ण है।
इसके अलावा, AMD के AI चिप्स से संभावित रूप से कम मूल्य निर्धारण के कारण एक आकर्षक मूल्य प्रस्ताव पेश करने की उम्मीद है। 3-nm आर्किटेक्चर और प्रतिस्पर्धी मूल्य निर्धारण का संयोजन ऊर्जा दक्षता में महत्वपूर्ण लाभ ला सकता है, जो AI वर्कलोड की मांग वाली दुनिया में एक महत्वपूर्ण लाभ है।
वास्तविक दुनिया में अपनाना और रणनीतिक साझेदारी
AMD के AI चिप्स प्रमुख प्रौद्योगिकी कंपनियों के बीच महत्वपूर्ण कर्षण प्राप्त कर रहे हैं, जो उनकी प्रतिस्पर्धात्मकता और प्रदर्शन क्षमताओं को मान्य करते हैं। उदाहरण के लिए, Meta Platforms ने अपने Llama बड़े भाषा मॉडल को शक्ति देने के लिए AMD के MI300 GPUs का चयन किया है, जो उच्च-प्रदर्शन AI कार्यों के लिए उनकी उपयुक्तता का प्रमाण है।
इसके अलावा, AMD के प्रोसेसर El Capitan के केंद्र में हैं, जो लॉरेंस लिवरमोर नेशनल लेबोरेटरी में स्थित दुनिया का सबसे तेज़ सुपर कंप्यूटर है। El Capitan में 1.742 एक्साफ्लॉप्स की आश्चर्यजनक कंप्यूटिंग शक्ति है, जो इसे वैज्ञानिक अनुसंधान और राष्ट्रीय रक्षा अनुप्रयोगों के लिए एक अनिवार्य उपकरण बनाती है। AMD अब विश्व स्तर पर शीर्ष दस सबसे तेज़ सुपर कंप्यूटरों में से पांच को शक्ति प्रदान करता है, जो उच्च-प्रदर्शन कंप्यूटिंग क्षेत्र में अपने नेतृत्व का प्रदर्शन करता है।
GPUs से परे, AMD रणनीतिक रूप से AI क्षमताओं को सीधे अपने 5वीं पीढ़ी के EPYC प्रोसेसर में एकीकृत कर रहा है। यह AI अनुमान के लिए एक मूल समाधान प्रदान करता है, समर्पित GPUs पर निर्भरता को कम करता है। ये प्रोसेसर AI बाजार के एक व्यापक खंड को पूरा करते हैं, जो सबसे गहन उपयोग के मामलों से परे विस्तारित होते हैं और उद्यमों की एक विस्तृत श्रृंखला के लिए बेहतर दक्षता और लागत-प्रभावशीलता प्रदान करते हैं।
AI एक्सेलेरेटर, उच्च-प्रदर्शन CPUs और अत्याधुनिक GPUs को शामिल करते हुए एक विविध उत्पाद पोर्टफोलियो के साथ, AMD रणनीतिक रूप से AI नवाचार की अगली लहर और डेटा सेंटर बाजार के निरंतर विस्तार का लाभ उठाने के लिए तैनात है।
AMD स्टॉक पर विश्लेषक दृष्टिकोण
AMD स्टॉक के प्रति समग्र विश्लेषक भावना सकारात्मक है। आम सहमति रेटिंग ‘Moderate Buy’ है, जिसका औसत लक्ष्य मूल्य $147.10 है। यह लक्ष्य मूल्य वर्तमान स्तरों से लगभग 40% की संभावित वृद्धि का सुझाव देता है। स्टॉक को कवर करने वाले 42 विश्लेषकों में से, एक महत्वपूर्ण बहुमत (28) ने ‘Strong Buy’ रेटिंग जारी की है। एक विश्लेषक स्टॉक को ‘Moderate Buy’ रेटिंग देता है, जबकि 13 विश्लेषक ‘Hold’ रेटिंग बनाए रखते हैं। रेटिंग का यह वितरण AMD के भविष्य के प्रदर्शन के लिए आम तौर पर आशावादी दृष्टिकोण को इंगित करता है।