NVIDIA के शेयर में गिरावट: AI में बदलाव

AI मांग में बदलाव

NVIDIA के AI एक्सेलेरेटर कार्ड की मजबूत मांग के बावजूद, खासकर चीनी बाजार में, और CEO जेनसेन हुआंग द्वारा NVIDIA चिप्स की अतृप्त भूख के उल्लेख के बावजूद, बदलाव की हवाएं चल रही हैं। भू-राजनीतिक जोखिम बढ़ रहे हैं, और बाजार का ध्यान “यह कितना बढ़ सकता है?” से बदलकर “यह इस विकास पथ को कब तक बनाए रख सकता है?” पर केंद्रित हो रहा है।

बाजार की भावना, जैसा कि NVIDIA के फॉरवर्ड प्राइस-टू-अर्निंग रेशियो में परिलक्षित होता है, काफी ठंडी हो गई है। यह कूलिंग ट्रेंड AI परिदृश्य में एक महत्वपूर्ण विकास के साथ मेल खाता है: DeepSeek और इसके R1 संस्करण का उदय।

DeepSeek: विघटनकारी

जनवरी 2020 में लॉन्च किया गया, DeepSeek के R1 ने पूरे उद्योग में लहरें भेजी हैं। यह AI उपकरण खुद को कम कंप्यूटिंग पावर आवश्यकताओं द्वारा अलग करता है, जबकि तर्क क्षमताओं पर जोर देता है। इस विशेषता ने बाजार में एक बढ़ती हुई धारणा को प्रेरित किया है कि AI कंप्यूटिंग पावर के लिए वैश्विक मांग संरचना एक मौलिक परिवर्तन से गुजर रही है।

DeepSeek का R1 मॉडल ‘चेन ऑफ थॉट’ आर्किटेक्चर को नियोजित करता है। जबकि यह पारंपरिक मॉडल की तुलना में एक एकल अनुमान अनुरोध के लिए कंप्यूटिंग पावर की खपत को बढ़ाता है, यह चतुर एल्गोरिथ्म ऑप्टिमाइज़ेशन के माध्यम से हार्डवेयर लागत में 70% की उल्लेखनीय कमी प्राप्त करता है। DeepSeek के उभरने पर बाजार की प्रतिक्रिया तेज और स्पष्ट थी: DeepSeek के सार्वजनिक रिलीज के बाद के दिनों में NVIDIA के शेयर की कीमत में गिरावट आई।

तर्क का उदय

तर्क क्षमताओं की ओर बदलाव को मॉर्गन स्टेनली के शोध द्वारा और रेखांकित किया गया है। उनके निष्कर्ष अमेरिकी डेटा केंद्रों में कंप्यूटिंग पावर की मांग में तर्क के अनुपात में नाटकीय वृद्धि को प्रकट करते हैं। जैसे-जैसे व्यक्ति और व्यवसाय उन अनुप्रयोगों की तलाश करते हैं जो आज के लोकप्रिय चैटबॉट्स की क्षमताओं से परे जाते हैं, तर्क AI तकनीक की मांग का एक आधार बनने के लिए तैयार है।

उद्योग विश्लेषकों का अनुमान है कि ‘फ्रंटियर AI’ के लिए पूंजीगत व्यय, विशेष रूप से तर्क के लिए, अगले दो वर्षों के भीतर प्रशिक्षण के लिए उन लोगों को पार कर जाएगा। यह AI क्षेत्र के भीतर निवेश प्राथमिकताओं में एक महत्वपूर्ण बदलाव का प्रतिनिधित्व करता है।

Cerebras Systems: यथास्थिति को चुनौती

DeepSeek अपने विघटनकारी प्रयास में अकेला नहीं है। अन्य कंपनियां, विशेष रूप से Cerebras Systems, भी स्थापित व्यवस्था को चुनौती दे रही हैं और उस प्रीमियम स्थान को नष्ट कर रही हैं जिसका NVIDIA ने लंबे समय से आनंद लिया है।

Cerebras, एक अपेक्षाकृत युवा कंपनी, ने अपने अभिनव ‘वेफर-स्केल चिप’ तकनीक के साथ तर्क चिप बाजार में महत्वपूर्ण प्रगति की है। इसकी नवीनतम पेशकश विशिष्ट मॉडलों पर NVIDIA के GPU समाधानों की तुलना में काफी तेज प्रदर्शन का दावा करती है, जबकि सभी पर्याप्त लागत में कमी प्राप्त करते हैं।

Cerebras के क्रांतिकारी दृष्टिकोण में एक पूरे वेफर को एक चिप के रूप में उपयोग करना शामिल है। यह ‘ऑल-इन-वन वेफर’ डिज़ाइन चिप्स के बीच संचार बाधाओं को समाप्त करता है, जिसके परिणामस्वरूप मेमोरी बैंडविड्थ और कंप्यूटिंग घनत्व में नाटकीय वृद्धि होती है।

इस वास्तुशिल्प बदलाव के वाणिज्यिक निहितार्थ गहन हैं। AI सुपर कंप्यूटर की तैनाती में, Cerebras सिस्टम ने प्रशिक्षण समय और ऊर्जा खपत में महत्वपूर्ण कमी का प्रदर्शन किया है। इसके अलावा, कंपनी ने एक अनुमान सेवा शुरू की है जो पारंपरिक GPU समाधानों की तुलना में बेहतर गति और लागत-प्रभावशीलता का दावा करती है।

Cerebras सक्रिय रूप से अपने बुनियादी ढांचे का विस्तार कर रहा है,अपनी अनुमान क्षमता को महत्वपूर्ण रूप से बढ़ाने के लिए नए AI डेटा केंद्र जोड़ रहा है। यह आक्रामक विस्तार NVIDIA के प्रभुत्व को चुनौती देने के लिए कंपनी की प्रतिबद्धता को रेखांकित करता है।

सॉफ्टवेयर-परिभाषित हार्डवेयर: एक नया प्रतिमान

एक लागत प्रभावी और उच्च-प्रदर्शन AI अनुमान समाधान प्रदान करने के अलावा, DeepSeek सॉफ्टवेयर-परिभाषित हार्डवेयर की प्रवृत्ति को भी चैंपियन बना रहा है। सहयोग के माध्यम से, DeepSeek मध्य-श्रेणी के GPU को उच्च-अंत मॉडल का समर्थन करने में सक्षम बना रहा है, जो सीधे NVIDIA के उच्च-अंत प्रसाद के प्रीमियम स्थान को प्रभावित करता है।

कारकों के इस संगम ने वैश्विक AI सर्वर डिलीवरी चक्र को छोटा करने में योगदान दिया है। बाजार इसकी व्याख्या AI सर्वर क्षमता की आसन्न ओवरस्प्ली के संभावित संकेतक के रूप में कर रहा है।

बदलते गठबंधन और इन-हाउस विकास

यहां तक कि NVIDIA की AI शक्ति के कट्टर समर्थक भी अपनी रणनीतियों को पुन: व्यवस्थित करने के संकेत दिखा रहे हैं। माइक्रोसॉफ्ट, एक लंबे समय से सहयोगी, ने कुछ डेटा केंद्रों के लिए पट्टों को रद्द कर दिया है, सीईओ सत्या नडेला ने सार्वजनिक रूप से स्वीकार किया है कि AI अनुप्रयोगों के लिए निवेश पर वर्तमान रिटर्न मौजूदा निवेश तीव्रता को उचित नहीं ठहराता है।

अन्य प्रमुख खिलाड़ी, जैसे कि ओरेकल, अपने AI बुनियादी ढांचे के निवेश में विविधता ला रहे हैं, अपने आदेशों का एक हिस्सा Cerebras को आवंटित कर रहे हैं। इस बीच, मेटा स्व-विकसित चिप्स में अपने निवेश को बढ़ाकर आत्मनिर्भरता का मार्ग अपना रहा है।

ये विकास सामूहिक रूप से NVIDIA के शेयर की कीमत पर नीचे की ओर दबाव डाल रहे हैं। वित्तीय मॉडल सुझाव देते हैं कि अनुमान चिप्स के NVIDIA के बाजार हिस्सेदारी में एक महत्वपूर्ण गिरावट इसके फॉरवर्ड प्राइस-टू-अर्निंग रेशियो के पर्याप्त संपीड़न का कारण बन सकती है। निवेश फंड भी कम आत्मविश्वास के संकेत दिखा रहे हैं, कुछ NVIDIA में अपनी हिस्सेदारी कम कर रहे हैं।

बुलिश केस बना हुआ है

बढ़ती चुनौतियों के बावजूद, कुछ NVIDIA की संभावनाओं के बारे में आशावादी बने हुए हैं। समर्थकों का कहना है कि उन्नत पैकेजिंग प्रौद्योगिकियों के लिए विनिर्माण क्षमता के विस्तार पर आकस्मिक, NVIDIA के डेटा सेंटर राजस्व में निरंतर वृद्धि की संभावना है।

CEO जेनसेन हुआंग NVIDIA के समाधानों की स्थायी मांग में अपने विश्वास में दृढ़ हैं, स्मार्ट AI मॉडल प्राप्त करने में प्रशिक्षण और तर्क दोनों के लिए बढ़ी हुई गणना के महत्व पर जोर देते हैं। उद्योग के दिग्गजों के प्रमुख आदेश और महत्वाकांक्षी परियोजनाएं बाजार में आत्मविश्वास की एक डिग्री इंजेक्ट करना जारी रखती हैं।

कुछ विश्लेषकों का तर्क है कि वर्तमान स्टॉक मूल्य समायोजन एक अस्थायी झटका है और वैश्विक AI बुनियादी ढांचे के निवेश की दीर्घकालिक प्रवृत्ति बरकरार है।

एल्गोरिदम द्वारा संचालित एक मूल्यांकन पुनर्निर्माण

NVIDIA के शेयर की कीमत में चल रहा समायोजन इसके अंतर्निहित कारण के लिए उल्लेखनीय है। यह केवल हार्डवेयर पुनरावृत्तियों द्वारा संचालित मूल्यांकन पुनर्निर्माण का प्रतिनिधित्व नहीं करता है, बल्कि एल्गोरिदम में एक मौलिक क्रांति द्वारा संचालित है। DeepSeek का ‘सॉफ्टवेयर-परिभाषित कंप्यूटिंग पावर’ मॉडल मूर के नियम द्वारा संचालित विकास के लंबे समय से चले आ रहे प्रतिमान को चुनौती दे रहा है।

NVIDIA के तुरुप के पत्ते

निकट अवधि में, NVIDIA के पास अभी भी कई प्रमुख लाभ हैं:

• पारिस्थितिक बाधाएं: NVIDIA अपने CUDA प्लेटफॉर्म के आसपास एक विशाल डेवलपर समुदाय का दावा करता है, जो अपने प्रतिस्पर्धियों को बौना करता है।
• पीढ़ीगत लाभ: कंपनी उन्नत प्रक्रिया प्रौद्योगिकी में बढ़त बनाए रखती है।
• प्रचुर नकदी प्रवाह: NVIDIA की मजबूत वित्तीय स्थिति अनुसंधान और विकास में पर्याप्त निवेश को सक्षम बनाती है।

हालांकि, अंतिम प्रश्न यह है कि क्या ये लाभ चल रहे प्रतिमान बदलाव का सामना करने के लिए पर्याप्त होंगे। उत्तर NVIDIA की अनुकूलन करने और संभावित रूप से खुद को ‘हार्डवेयर हथियार डीलर’ से ‘कंप्यूटिंग पावर सेवा प्रदाता’ में बदलने की क्षमता पर निर्भर करता है।

AI परिदृश्य में एक भूकंपीय बदलाव

लंबे समय में, बाजार मूल्य में खरबों के वाष्पीकरण से शुरू हुई यह उद्योग उथल-पुथल, वैश्विक AI शक्ति परिदृश्य को फिर से आकार देने की क्षमता रखती है। वैकल्पिक दृष्टिकोणों का उदय, तर्क क्षमताओं पर जोर, और सॉफ्टवेयर-परिभाषित हार्डवेयर की ओर बदलाव सभी एक गतिशील और विकसित वातावरण में योगदान दे रहे हैं। आने वाले वर्ष निस्संदेह NVIDIA और पूरे AI उद्योग के लिए एक परिभाषित अवधि होगी। स्थापित व्यवस्था को चुनौती दी जा रही है, और AI कंप्यूटिंग का भविष्य फिर से लिखा जा रहा है। नए खिलाड़ियों, नवीन तकनीकों और विकसित हो रही बाजार की मांगों का उद्भव अवसरों और अनिश्चितताओं दोनों से परिपूर्ण एक परिदृश्य बना रहा है।