מאבק ה-AI העולמי: ארבע ענקיות טכנולוגיה

שחר של עידן תחרותי חדש בבינה מלאכותית

הבמה העולמית עדה ליריבות אינטנסיבית, שלא מתנהלת בנשק קונבנציונלי, אלא באלגוריתמים וכוח חישובי. ארצות הברית והרפובליקה העממית של סין, מעצמות כלכליות וצבאיות מבוססות, נעולות כעת בתחרות עזה על עליונות בתחום המתפתח במהירות של בינה מלאכותית (AI). תחרות טכנולוגית זו קיבלה ממדים חדשים ומפתיעים בעקבות גילויים מ-DeepSeek שבסיסה בסין. ההכרזה כי מודלי ה-AI שלהם יכולים להשיג רמות ביצועים דומות, או אפילו עדיפות, בהשקעה נמוכה משמעותית בהשוואה למקביליהם האמריקאים, שלחה גלים ברחבי תעשיית הטכנולוגיה העולמית. התפתחות זו שימשה כזרז, ושינתה באופן יסודי את התפיסות לגבי המסלול והכלכלה של פיתוח AI.

תגובת השוק המיידית הייתה חמורה. ב-27 בינואר 2025, גל של אי-ודאות שטף את מגזרי המחשבים והטכנולוגיה, ומחק למעלה מטריליון דולר בשווי שוק. החרדה הבסיסית נבעה מהאפשרות שפריצת הדרך של DeepSeek סימנה הוצאות יתר נרחבות על תשתית AI. אם ניתן היה להשיג יכולות מתקדמות בצורה חסכונית יותר, ההנחה הרווחת שהתקדמות דורשת השקעות מסיביות וגוברות בחומרה מתקדמת עשויה להיות פגומה, מה שעלול להוביל להאטה חדה בהוצאות ההון ברחבי התעשייה. אירוע בודד זה הדגיש את התנודתיות והסיכונים הגבוהים הכרוכים במרוץ ה-AI.

השיבוש של DeepSeek ודינמיקת השוק המשתנה

ההשלכות של טענות DeepSeek היו נתונות לוויכוח סוער, אך הטענה המרכזית – שישות סינית יכולה להשיג התקדמות כה משמעותית ב-AI תוך שימוש בטכנולוגיית מוליכים למחצה פחות מתקדמת – נתקלה בתחילה בספקנות בחוגים מסוימים. ארצות הברית החזיקה זמן רב ביתרונות נתפסים בתחום חומרת ה-AI, והתגאתה בגישה ליחידות העיבוד הגרפי (GPUs) המתוחכמות ביותר ולמכונות הליטוגרפיה הבלעדיות באור אולטרה-סגול קיצוני (EUV) החיוניות לייצור שבבים מהדור הבא. יתרונות אלה מתחזקים על ידי הגבלות סחר אסטרטגיות שמטרתן לרסן את הגישה של סין לטכנולוגיות קריטיות אלה, תוך ציון חששות לביטחון לאומי. חברות כמו NVIDIA, הכוח הדומיננטי ב-GPUs המניעים AI, ו-ASML, הספקית הבלעדית של ציוד ליטוגרפיה EUV, מנועות מלמכור את המוצרים המתקדמים ביותר שלהן לחברות סיניות.

למרות רוחות נגדיות טכנולוגיות אלה ובקרות הייצוא, התקופה שלאחר ההכרזה של DeepSeek ראתה פרץ של פעילות מצד חברות טכנולוגיה סיניות אחרות. מספר חברות חשפו מערכות AI מתקדמות משלהן, והדגימו יכולות שהצביעו על כך שפער הטכנולוגיה הנתפס עשוי להיות צר יותר ממה שהונח בעבר. גל חדשנות זה קרא תיגר על הנרטיב של דומיננטיות חומרה אמריקאית בלתי עבירה. יתר על כן, נתוני ביצועי השוק שהופיעו בתחילת 2025 ציירו תמונה מסקרנת: חברות סיניות מובילות המתמקדות ב-AI נראו כמי שמשיגות ביצועים טובים משמעותית מיריבותיהן הבולטות בארה”ב במונחים של צמיחת שווי מניות באותה תקופה. סטייה זו הניעה בחינה מדוקדקת יותר של האסטרטגיות וההתקדמות של שחקנים מרכזיים הנסחרים בבורסה משני צדי האוקיינוס השקט. ניתוח המסלולים של חברות מובילות אלה מציע תובנות יקרות ערך לגבי הנוף התחרותי המתפתח.

Microsoft: מינוף OpenAI לדומיננטיות AI משולבת

Microsoft מיצבה את עצמה מוקדם כשחקנית מרכזית במהפכת ה-AI, בעיקר באמצעות השותפות האסטרטגית המשמעותית שלה עם OpenAI, הארגון שמאחורי ChatGPT שזכה לשבחים רבים. ההצלחה הוויראלית של ChatGPT-3, שצבר מיליון משתמשים מדהימים תוך חמישה ימים ועבר את רף 100 מיליון המשתמשים הפעילים החודשיים חודשיים בלבד לאחר השקתו בסוף 2022, הזניקה את ה-AI הגנרטיבי לתודעה המרכזית. מחויבותה של Microsoft מודגשת על ידי השקעתה, שדווחה כעומדת על כ-13 מיליארד דולר, המבטיחה מה שמאמינים שהוא נתח של 49% בזרוע למטרות רווח של OpenAI. מבנה העסקה מעניק בתחילה ל-Microsoft 75% מרווחי OpenAI עד להחזר השקעתה העיקרית בסך 10 מיליארד דולר, ולאחר מכן חלקה יתייצב ברמה של 49%. הסדר מורכב זה מדגיש את האינטגרציה העמוקה בין שתי הישויות.

עם זאת, חקירתה של OpenAI לגבי מעבר למודל למטרות רווח מלא לא הייתה חפה מחיכוכים, ובמיוחד משכה ביקורת ציבורית מדמויות כמו Elon Musk, מנכ”ל Tesla Inc. Musk, ממייסדי OpenAI שעזב מאוחר יותר, השיק מאז מיזם AI משלו, xAI, המסמן תוכניות שאפתניות עם פרויקטים כמו אשכול העל ‘Colossus’, שלפי הדיווחים שואף לפריסה של למעלה מ-100,000 GPUs של NVIDIA בתחילה, עם יעד של מיליון. על רקע מורכב זה, Microsoft שומרת על זכויות בלעדיות להטמיע את המודלים המתוחכמים של OpenAI, כולל ChatGPT, ברחבי המערכת האקולוגית הנרחבת של מוצריה. אינטגרציה זו באה לידי ביטוי בהצעות כגון Microsoft 365 CoPilot, תכונות ה-AI של מנוע החיפוש Bing ושירותי ה-AI של פלטפורמת הענן Azure. למרות מיצוב אסטרטגי זה ואינטגרציה עמוקה, השוק שיקף כמה רוחות נגדיות עבור ענקית הטכנולוגיה בתחילת 2025. נכון ל-2 באפריל 2025, מניות MSFT הצביעו על ירידה של 9.3% מתחילת השנה (YTD), מה שמרמז כי סנטימנט השוק אולי התמודד עם ההשלכות הרחבות יותר של נוף ה-AI המשתנה או גורמים מאקרו-כלכליים אחרים שהשפיעו על מניות טכנולוגיה גדולות.

Google: מתקדמת עם Gemini ואינטגרציה רחבה יותר

Alphabet Inc., קונגלומרט האם של Google, עומדת ככוח אדיר נוסף בחדשנות AI. בעוד שנכנסה לזירת הצ’אטבוטים של AI גנרטיבי מעט מאוחר יותר מהברית OpenAI/Microsoft, Google עשתה צעדים משמעותיים עם ההצעה שלה, שנודעה בתחילה בשם Google Bard, אשר מותגה מחדש ושופרה לאחר מכן תחת השם Gemini. Google Gemini ביססה את עצמה במהירות כאפליקציית AI מובילה, המתחרה ישירות ב-ChatGPT. בדומה ליריבתה, Gemini מציעה שכבת פרימיום, הנגישה באמצעות מנוי חודשי של 20 דולר, הפותחת את התכונות המתקדמות ביותר שלה. גורם מבדל מרכזי שמודגש לעתים קרובות הוא הגישה של Gemini למידע עדכני יותר בהשוואה לבסיס הידע של ChatGPT, שבדרך כלל יש לו תאריך חיתוך מוגדר (למשל, ידע מאפריל 2024 נכון לתחילת אפריל 2025). גישה זו לנתונים בזמן אמת יכולה להיות חיונית לשאילתות הדורשות הקשר עדכני.

Gemini מתגאה בבסיס משתמשים מוערך מרשים, המגיע לפי הדיווחים לכ-200 מיליון משתמשים פעילים חודשיים. ממוצב ככלי AI מקיף, הוא מטפל ביכולת במשימות החל מפתרון בעיות מורכבות ועד ליצירת תמונות יצירתיות. יתר על כן, Gemini משמש כעמוד השדרה הטכנולוגי עבור ‘AI Overviews’ של Google Search, המספקים תשובות מסוכמות שנוצרו על ידי AI ישירות בדפי תוצאות החיפוש. הפלטפורמה ממשיכה להתפתח, עם איטרציות חדשות יותר כמו Gemini 2.5 המציגות מודלי ‘חשיבה’ מתוחכמים. מודלים אלה משתמשים בתהליכי חשיבה שלב אחר שלב כדי להתמודד עם שאילתות מורכבות, במטרה לתשובות מגוונות ומדויקות יותר. למרות התקדמות טכנולוגית משמעותית זו ואינטגרציה רחבה במוצר החיפוש המרכזי של Google, ביצועי המניות של Alphabet שיקפו את האתגרים שעמדו בפני Microsoft באותה תקופה. עד 2 באפריל 2025, מניות GOOGL חוו ירידה בולטת יותר, ונסחרו בירידה של 17.2% YTD. ביצועים אלה הצביעו על כך שהמשקיעים נותרו זהירים, ואולי שקלו לחצים תחרותיים ואת נתיב המונטיזציה ארוך הטווח עבור יכולות AI מתקדמות אלה מול ההשקעות המשמעותיות הנדרשות.

Baidu: Ernie Bot מאתגר את הסטטוס קוו עם יכולות מולטימודליות

בצד השני של האוקיינוס השקט, Baidu Inc., המוכרת נרחבות כספקית מנועי החיפוש המובילה בסין, התגלתה כמתחרה משמעותית בתחום מודלי השפה הגדולים (LLM). בעקבות אישור רגולטורי מהממשלה הסינית, Baidu השיקה רשמית את ה-LLM שלה, בשם Ernie (Enhanced Representation through Knowledge Integration), במרץ 2023. האיטרציה הראשונית, Ernie Bot, מוקמה כתשובה הישירה של Baidu ל-ChatGPT. אימוצו היה מהיר, ולפי הדיווחים משך למעלה מ-100 מיליון משתמשים בחודשים הראשונים לזמינותו. Baidu המשיכה לחדש במהירות, וחשפה גרסאות מעודכנות, Ernie X1 ו-Ernie 4.5, במרץ 2025.

מודלים חדשים אלה הציגו התקדמות משמעותית. Ernie X1 הוצג כמודל חשיבה מתוחכם, שנועד להתחרות ישירות ביכולות שהודגמו על ידי מודל R1 של DeepSeek. במקביל, Ernie 4.5 הציג פונקציונליות מולטימודלית משופרת. משמעות הדבר היא שהמודל יכול לעבד ולהבין מידע בפורמטים שונים, כולל טקסט, תמונות ואודיו, ולשלב הבנה זו בהצעות שירותי הענן שלו. יכולת חשיבה חוצת-מודלים זו מאפשרת יישומים חדשניים, כגון פירוש המשמעות מאחורי ממים באינטרנט או הבנת סלנג עממי בהקשר. Baidu טוענת לבסיס משתמשים פעילים חודשיים נוכחי העולה על 300 מיליון עבור שירותיה הקשורים ל-Ernie. במהלך אסטרטגי שמטרתו להאיץ את האימוץ ולטפח מערכת אקולוגית רחבה יותר, Baidu הודיעה על תוכניות להפוך את מודלי Ernie שלה לקוד פתוח, החל מגרסה 4.5, המתוכננת ליוני 2025. תוך הדגשת נושא היעילות בעלויות שהודגש על ידי DeepSeek, Baidu טענה שהטכנולוגיה שלה יכולה לשכפל את הביצועים של DeepSeek R1 בכמחצית מעלות החישוב. התמקדות זו ביעילות, בשילוב עם צמיחת משתמשים חזקה והתקדמות טכנולוגית, נראתה כמי שמהדהדת באופן חיובי בקרב המשקיעים. כשיקוף למומנטום זה, מניות BIDU נסחרו בעלייה של 8.3% YTD נכון ל-2 באפריל 2025.

Alibaba: Qwen מובילה את המהלך בקוד פתוח ויעילות

Alibaba Group Holding Ltd., הכוח הדומיננטי בנוף המסחר האלקטרוני של סין, עשתה גם היא צעדים משמעותיים לתוך זירת ה-AI באמצעות חטיבת מחשוב הענן שלה, Alibaba Cloud. באפריל 2023, Alibaba Cloud הציגה את ה-LLM הדגל שלה, Tongyi Qianwen, המכונה לעתים קרובות בכינויו, Qwen. פיתוח מאוחר יותר הוביל לשחרורו של Qwen 2.5 -Omni-7B, מודל המובחן בארכיטקטורה המאוחדת והקצה-לקצה שלו, המסוגלת לעבד מגוון רחב של קלטים כולל טקסט, אודיו, תמונות וסרטונים. באופן מרשים, הוא יכול לייצר תגובות בטקסט בזמן אמת במהירות הנשמעת טבעית. מאפיין מרכזי של Qwen 2.5 הוא גודלו הקומפקטי יחסית, מה שהופך אותו למתאים במיוחד כמודל יסוד לפיתוח סוכני AI מיוחדים שיכולים לפעול ביעילות בסביבות שונות.

Alibaba הדגישה יישומים מעשיים רבים עבור Qwen, כפי שפורט על ידי מרכז החדשות הרשמי שלה, Alizila. מקרי שימוש פוטנציאליים אלה מציירים תמונה של AI המשפיע על חיי היומיום: “לדוגמה, ניתן למנף את המודל כדי לשנות חיים על ידי סיוע למשתמשים לקויי ראייה לנווט בסביבות באמצעות תיאורי שמע בזמן אמת, להציע הדרכת בישול שלב אחר שלב על ידי ניתוח מרכיבי וידאו, או להפעיל דיאלוגים חכמים של שירות לקוחות שמבינים באמת את צרכי הלקוח.” היכולת הדו-לשונית של המודל בסינית ובאנגלית מרחיבה עוד יותר את תחולתו. Alibaba Cloud מיצבה בביטחון את Qwen 2.5 כעליון במדדי ביצועים בהשוואה הן ל-DeepSeek והן למודל GPT-4o של OpenAI. במבט קדימה, החברה הודיעה על תוכניות להשיק את האיטרציה הבאה, Qwen 3, באפריל 2025. קבלת הפנים של השוק לאסטרטגיית ה-AI והביצוע של Alibaba הייתה נלהבת במיוחד בתקופה זו. במונחים של ביצועי מניות בקרב ארבע החברות שנותחו, Alibaba התגלתה כמובילה הבלתי מעורערת. מניות BABA הפגינו חוזק יוצא דופן, ונסחרו בעלייה מרשימה של 53.1% YTD נכון ל-2 באפריל 2025, מה שמרמז על אמון חזק של המשקיעים במסלול ה-AI שלה ובתחזית העסקית הכוללת שלה.