Le repli de l’action Nvidia au milieu des annonces de la GTC 2025 et du dévoilement de nouvelles puces
Les actions de Nvidia ont connu une baisse mardi, chutant de plus de 3 % après le discours d’ouverture du PDG Jensen Huang lors de la conférence annuelle GTC de l’entreprise. L’événement, un point central pour l’industrie de l’IA, a présenté les dernières avancées de Nvidia et sa feuille de route future dans le domaine des puces d’intelligence artificielle.
Huang souligne les progrès de l’IA et l’accélération de la production de Blackwell
La présentation de Huang a commencé par une reconnaissance retentissante des progrès remarquables réalisés dans le domaine de l’intelligence artificielle. Il a consacré plus de deux heures à exposer l’orientation stratégique de Nvidia, en soulignant le lancement imminent de la puce Blackwell Ultra AI, prévue pour le second semestre 2025. Cette puce de nouvelle génération fait suite aux GPU Blackwell actuels, qui sont déjà en pleine production, atteignant un chiffre d’affaires stupéfiant de 11 milliards de dollars au cours du quatrième trimestre de Nvidia. Malgré les obstacles initiaux, notamment les rapports de retards et de problèmes techniques, la série Blackwell a démontré une forte demande du marché.
‘Le Blackwell [GPU de génération actuelle] est en pleine production, et la montée en puissance a été extraordinaire’, a déclaré Huang, ajoutant que ‘la demande des clients est énorme. La transition vers le Blackwell Ultra se fera en douceur.’
Élargissement de la gamme de puces AI : Superchips et générations futures
Au-delà du Blackwell Ultra, Nvidia a présenté le superchip GB300, une combinaison puissante de deux Blackwell Ultras et de l’un des CPU Grace de Nvidia. Huang a également tracé la voie pour l’avenir, annonçant le superchip Vera Rubin, attendu au second semestre 2026, suivi du Vera Rubin Ultra au second semestre 2027.
‘Nous avons établi un rythme annuel pour nos feuilles de route’, a déclaré Huang, fournissant un calendrier clair pour les avancées technologiques de Nvidia.
Volatilité du marché et performance boursière de Nvidia
Malgré les annonces prospectives, l’action Nvidia a connu une baisse, contribuant à un repli plus large du marché, impactant particulièrement les valeurs technologiques à grande capitalisation. Cette récente baisse a entraîné une chute d’environ 14 % des actions de Nvidia depuis le début de l’année.
L’année 2025 a été marquée par une volatilité importante pour l’action Nvidia. Elle a commencé par une flambée, atteignant un record de clôture supérieur à 149 dollars début janvier. Cependant, l’émergence d’un nouveau modèle d’IA de la société chinoise DeepSeek a suscité des inquiétudes quant à une potentielle bulle de l’IA, entraînant une perte substantielle de capitalisation boursière d’un jour de près de 600 milliards de dollars pour Nvidia. Par la suite, après ses résultats du quatrième trimestre et dans un contexte d’incertitude macroéconomique accrue, les pertes de capitalisation boursière de la société par rapport à son record de clôture ont atteint le chiffre stupéfiant de 1 000 milliards de dollars.
Perspectives des analystes : perspectives haussières au milieu des préoccupations du marché
Malgré les fluctuations du marché, certains analystes restent optimistes quant aux perspectives de Nvidia. Dan Ives de Wedbush, un taureau Nvidia connu, avait anticipé que la conférence GTC servirait de ‘moment de réveil pour les taureaux technologiques’, comme il l’a exprimé dans une note aux investisseurs mardi.
Le récent repli du marché boursier a été largement tiré par les valeurs technologiques. Le Nasdaq est entré en territoire de correction le 6 mars, le S&P 500 lui emboîtant le pas une semaine plus tard, influencé par des facteurs tels que les tarifs douaniers du président Trump et les réductions d’emplois fédéraux induites par DOGE, suscitant des inquiétudes concernant l’inflation.
‘Nous avons clairement besoin d’une politique stable de Trump, et les investisseurs ont besoin de clarté sur les règles du jeu… mais cela se déroulera au cours des prochains mois, et nous ne pensons pas que cela modifie fondamentalement la trajectoire de la révolution de l’IA’, a écrit Ives. Il a en outre souligné : ‘Nous pensons que la conférence GTC de Nvidia de cette semaine sera un moment charnière pour les valeurs technologiques, car Wall Street se recentre sur la révolution de l’IA et les dépenses technologiques substantielles prévues dans les années à venir.’
Will Stein de Truist a également maintenu une position haussière sur Nvidia, réitérant sa note d’achat et son objectif de cours de 205 dollars sur l’action dans une note aux investisseurs mardi.
Stein a reconnu les arguments baissiers entourant le commerce de l’IA, déclarant : ‘La principale préoccupation des investisseurs (amplifiée par DeepSeek (privé)) est que les clients de NVDA déploient actuellement une capacité de calcul d’IA excessive, et que les clients entreront ensuite dans une période de digestion, conduisant à un ralentissement cyclique. Pour nous, cette dynamique est inévitable ; la seule incertitude réside dans le timing.’
Il a poursuivi : ‘Nous maintenons notre point de vue sur NVDA comme la société d’IA. Sa position de leader découle moins de l’architecture, de la vitesse ou des performances de ses puces, et plus des résultats de sa culture de l’innovation, de son écosystème d’ancienneté et de son investissement continu substantiel dans les logiciels, les modèles de formation et les services.’
Un aperçu plus approfondi de la stratégie de Nvidia
La stratégie de Nvidia s’étend au-delà de la simple production de puces puissantes. L’entreprise construit un écosystème complet autour de sa technologie d’IA. Cela comprend :
- Développement de logiciels : Nvidia investit massivement dans les logiciels, créant des outils et des bibliothèques qui facilitent la tâche des développeurs pour construire et déployer des applications d’IA.
- Modèles de formation : L’entreprise développe et forme ses propres modèles d’IA, fournissant des modèles pré-entraînés qui peuvent être utilisés comme point de départ pour diverses applications.
- Services : Nvidia propose une gamme de services, y compris des plateformes d’IA basées sur le cloud et des services de conseil, pour aider les clients à mettre en œuvre et à gérer leurs solutions d’IA.
Cette approche holistique est un facteur de différenciation clé pour Nvidia, ce qui en fait plus qu’un simple fabricant de puces. C’est un fournisseur de solutions d’IA complètes. L’accent n’est pas seulement sur le matériel.
Le paysage concurrentiel
Bien que Nvidia soit actuellement l’acteur dominant sur le marché des puces d’IA, elle est confrontée à la concurrence de plusieurs autres sociétés, notamment :
- Intel : Intel investit massivement dans son propre développement de puces d’IA, visant à défier la domination de Nvidia.
- AMD : AMD est un autre acteur majeur sur le marché des GPU et développe également des puces spécifiques à l’IA.
- Startups : De nombreuses startups émergent avec des conceptions de puces d’IA innovantes, cherchant à perturber le marché.
- Google: Google construit ses propres Tensor Processing Units (TPUs) pour une utilisation dans ses centres de données.
La concurrence croissante souligne la croissance rapide et l’évolution du marché des puces d’IA. La capacité de Nvidia à maintenir sa position de leader dépendra de son innovation continue et de sa capacité à s’adapter à l’évolution du paysage. Elle doit garder une longueur d’avance.
Architecture Blackwell : un examen plus approfondi
L’architecture Blackwell, la base des GPU de génération actuelle de Nvidia, représente un bond en avant significatif dans les capacités de traitement de l’IA. Les principales caractéristiques comprennent :
- Moteur de transformateur de deuxième génération : Ce moteur est spécialement conçu pour accélérer les performances des modèles de transformateur, qui sont largement utilisés dans le traitement du langage naturel et d’autres tâches d’IA.
- Commutateur NVLink : Cette interconnexion à haut débit permet à plusieurs GPU de fonctionner ensemble de manière transparente, permettant la création de supercalculateurs d’IA puissants.
- Confidential Computing : Blackwell intègre des fonctionnalités de sécurité pour protéger les données sensibles et les modèles d’IA.
- Moteur RAS. Fiabilité, disponibilité et facilité de maintenance.
Ces avancées permettent aux GPU basés sur Blackwell d’offrir des performances et une efficacité considérablement supérieures à celles des générations précédentes. Le Blackwell Ultra améliorera ces fonctionnalités.
La révolution de l’IA au sens large
Le succès de Nvidia est étroitement lié à la révolution de l’IA au sens large. L’IA transforme diverses industries, de la santé et de la finance à la fabrication et aux transports. À mesure que l’adoption de l’IA continue de croître, la demande de puces d’IA puissantes devrait augmenter considérablement.
Les implications de l’IA sont considérables, impactant :
- Automatisation : L’IA automatise les tâches précédemment effectuées par des humains, ce qui entraîne une efficacité et une productivité accrues.
- Analyse des données : L’IA permet aux organisations d’analyser de grandes quantités de données, d’extraire des informations précieuses et d’améliorer la prise de décision.
- Personnalisation : L’IA alimente des expériences personnalisées, adaptant les produits et services aux besoins individuels.
- Découverte scientifique : L’IA accélère la recherche scientifique, aidant à résoudre des problèmes complexes dans divers domaines.
Nvidia est à l’avant-garde de cette révolution, fournissant l’infrastructure matérielle et logicielle essentielle qui alimente l’innovation en matière d’IA. Les progrès sont stupéfiants, et cela se passe vite.
Perspectives à long terme
Les perspectives à long terme de Nvidia restent positives, portées par la croissance continue du marché de l’IA et la forte position concurrentielle de l’entreprise. Bien que les fluctuations du marché à court terme soient inévitables, les tendances sous-jacentes suggèrent une demande soutenue pour les produits et services de Nvidia.
L’engagement de l’entreprise envers l’innovation, son écosystème complet et son orientation client la positionnent bien pour un succès continu dans le paysage de l’IA en évolution rapide. L’avenir est prometteur pour ceux qui sont à l’avant-garde de la course à l’IA.