کاهش سهام انویدیا در میانه‌ی معرفی‌های GTC 2025 و رونمایی از تراشه‌ی جدید
سهام انویدیا روز سه‌شنبه با کاهشی بیش از 3 درصدی مواجه شد. این کاهش پس از سخنرانی اصلی جنسن هوانگ، مدیرعامل شرکت، در کنفرانس سالانه GTC رخ داد. این رویداد، که کانون توجه صنعت هوش مصنوعی است، آخرین پیشرفت‌ها و نقشه راه آینده انویدیا در زمینه تراشه‌های هوش مصنوعی را به نمایش گذاشت.
هوانگ پیشرفت هوش مصنوعی و افزایش تولید Blackwell را برجسته می‌کند
سخنرانی هوانگ با تأیید چشمگیر پیشرفت‌های قابل توجه در هوش مصنوعی آغاز شد. او بیش از دو ساعت را به تشریح جهت‌گیری استراتژیک انویدیا اختصاص داد و بر عرضه قریب‌الوقوع تراشه Blackwell Ultra AI در نیمه دوم سال 2025 تأکید کرد. این تراشه نسل بعدی، پس از GPUهای فعلی Blackwell عرضه می‌شود که در حال حاضر در مقیاس کامل تولید می‌شوند و در سه‌ماهه چهارم انویدیا، درآمد خیره‌کننده 11 میلیارد دلاری را به دست آورده‌اند. با وجود موانع اولیه، از جمله گزارش‌هایی مبنی بر تأخیر و اشکالات فنی، سری Blackwell تقاضای قوی بازار را نشان داده است.
هوانگ اظهار داشت: “Blackwell [GPU نسل فعلی] به طور کامل در حال تولید است و افزایش تولید فوق‌العاده بوده است.” وی افزود: “تقاضای مشتری بسیار زیاد است. انتقال به Blackwell Ultra بدون مشکل خواهد بود.”
گسترش مجموعه تراشه‌های هوش مصنوعی: ابرتراشه‌ها و نسل‌های آینده
فراتر از Blackwell Ultra، انویدیا ابرتراشه GB300 را معرفی کرد، ترکیبی قدرتمند از دو Blackwell Ultra و یکی از CPUهای Grace انویدیا. هوانگ همچنین مسیری را برای آینده ترسیم کرد و ابرتراشه Vera Rubin را معرفی کرد که انتظار می‌رود در نیمه دوم سال 2026 عرضه شود و به دنبال آن Vera Rubin Ultra در نیمه دوم سال 2027 عرضه خواهد شد.
هوانگ اعلام کرد: “ما یک ریتم سالانه برای نقشه‌های راه خود ایجاد کرده‌ایم.” و یک جدول زمانی روشن برای پیشرفت‌های تکنولوژیکی انویدیا ارائه داد.
نوسانات بازار و عملکرد سهام انویدیا
با وجود اعلامیه‌های آینده‌نگر، سهام انویدیا کاهشی را تجربه کرد که به کاهش گسترده‌تر بازار، به ویژه سهام شرکت‌های بزرگ فناوری، کمک کرد. این افت اخیر باعث شده است که سهام انویدیا تقریباً 14 درصد از ابتدای سال تاکنون کاهش یابد.
سال 2025 با نوسانات قابل توجهی برای سهام انویدیا همراه بوده است. این سال با جهشی آغاز شد و در اوایل ژانویه به رکورد بالای 149 دلار رسید. با این حال، ظهور یک مدل هوش مصنوعی جدید از شرکت چینی DeepSeek، نگرانی‌هایی را در مورد حباب احتمالی هوش مصنوعی ایجاد کرد و باعث کاهش قابل توجه ارزش بازار انویدیا در یک روز به میزان تقریباً 600 میلیارد دلار شد. متعاقباً، پس از گزارش درآمد سه‌ماهه چهارم و در میان افزایش عدم اطمینان اقتصاد کلان، زیان‌های ارزش بازار این شرکت از رکورد بالای خود به یک تریلیون دلار رسید.
دیدگاه‌های تحلیلگران: چشم‌انداز صعودی در میان نگرانی‌های بازار
با وجود نوسانات بازار، برخی از تحلیلگران نسبت به چشم‌انداز انویدیا خوش‌بین هستند. دن آیوز از Wedbush، که به عنوان یک طرفدار انویدیا شناخته می‌شود، پیش‌بینی کرده بود که کنفرانس GTC به عنوان “لحظه‌ای بیدارکننده برای طرفداران فناوری” عمل خواهد کرد، همانطور که او در یادداشتی به سرمایه‌گذاران در روز سه‌شنبه بیان کرد.
کاهش اخیر در بازار سهام عمدتاً ناشی از سهام فناوری بوده است. Nasdaq در 6 مارس وارد منطقه اصلاح شد و S&P 500 یک هفته بعد از آن پیروی کرد، که تحت تأثیر عواملی مانند تعرفه‌های رئیس‌جمهور ترامپ و کاهش مشاغل فدرال ناشی از DOGE قرار گرفت و نگرانی‌هایی را در مورد تورم ایجاد کرد.
آیوز نوشت: “ما به وضوح به سیاست پایدار ترامپ نیاز داریم و سرمایه‌گذاران به شفافیت در مورد قوانین بازی نیاز دارند… اما این موضوع در ماه‌های آینده آشکار خواهد شد و ما معتقد نیستیم که به طور اساسی مسیر انقلاب هوش مصنوعی را تغییر دهد.” او در ادامه تأکید کرد: “ما معتقدیم کنفرانس GTC انویدیا در این هفته لحظه‌ای محوری برای سهام فناوری خواهد بود، زیرا وال استریت دوباره بر انقلاب هوش مصنوعی و هزینه‌های قابل توجه فناوری پیش‌بینی‌شده در سال‌های آینده تمرکز می‌کند.”
ویل استاین از Truist نیز موضع صعودی خود را در مورد انویدیا حفظ کرد و رتبه خرید و قیمت هدف 205 دلاری خود را برای این سهام در یادداشتی به سرمایه‌گذاران در روز سه‌شنبه تکرار کرد.
استاین به استدلال‌های نزولی پیرامون تجارت هوش مصنوعی اذعان کرد و اظهار داشت: “نگرانی اصلی سرمایه‌گذاران (که توسط DeepSeek (خصوصی) تقویت شده است) این است که مشتریان NVDA در حال حاضر ظرفیت محاسباتی هوش مصنوعی بیش از حد را مستقر می‌کنند و مشتریان متعاقباً وارد دوره هضم می‌شوند که منجر به رکود چرخه‌ای می‌شود. از نظر ما، این پویایی اجتناب‌ناپذیر است. تنها عدم قطعیت در زمان‌بندی نهفته است.”
او ادامه داد: “ما دیدگاه خود را در مورد NVDA به عنوان شرکت اصلی هوش مصنوعی حفظ می‌کنیم. موقعیت رهبری آن کمتر از معماری، سرعت یا عملکرد تراشه‌های آن ناشی می‌شود و بیشتر از نتایج فرهنگ نوآوری، اکوسیستم تثبیت‌شده و سرمایه‌گذاری مستمر و قابل توجه آن در نرم‌افزار، مدل‌های آموزشی و خدمات ناشی می‌شود.”
نگاهی عمیق‌تر به استراتژی انویدیا
استراتژی انویدیا فراتر از تولید صرف تراشه‌های قدرتمند است. این شرکت در حال ساخت یک اکوسیستم جامع در اطراف فناوری هوش مصنوعی خود است. این شامل:
- توسعه نرم‌افزار: انویدیا سرمایه‌گذاری زیادی در نرم‌افزار انجام می‌دهد و ابزارها و کتابخانه‌هایی را ایجاد می‌کند که ساخت و استقرار برنامه‌های کاربردی هوش مصنوعی را برای توسعه‌دهندگان آسان‌تر می‌کند.
- مدل‌های آموزشی: این شرکت مدل‌های هوش مصنوعی خود را توسعه داده و آموزش می‌دهد و مدل‌های از پیش آموزش‌دیده‌ای را ارائه می‌دهد که می‌توانند به عنوان نقطه شروعی برای کاربردهای مختلف مورد استفاده قرار گیرند.
- خدمات: انویدیا طیف وسیعی از خدمات، از جمله پلتفرم‌های هوش مصنوعی مبتنی بر ابر و خدمات مشاوره را ارائه می‌دهد تا به مشتریان در پیاده‌سازی و مدیریت راه‌حل‌های هوش مصنوعی خود کمک کند.
این رویکرد جامع، یک تمایز کلیدی برای انویدیا است و آن را به چیزی بیش از یک تولیدکننده تراشه تبدیل می‌کند. این شرکت ارائه‌دهنده راه‌حل‌های کامل هوش مصنوعی است. تمرکز فقط بر روی سخت‌افزار نیست.
چشم‌انداز رقابتی
در حالی که انویدیا در حال حاضر بازیگر غالب در بازار تراشه‌های هوش مصنوعی است، با رقابت چندین شرکت دیگر از جمله:
- اینتل: اینتل سرمایه‌گذاری زیادی در توسعه تراشه‌های هوش مصنوعی خود انجام می‌دهد و قصد دارد سلطه انویدیا را به چالش بکشد.
- AMD: AMD یکی دیگر از بازیگران اصلی در بازار GPU است و همچنین در حال توسعه تراشه‌های مخصوص هوش مصنوعی است.
- استارت‌آپ‌ها: استارت‌آپ‌های متعددی با طراحی‌های نوآورانه تراشه‌های هوش مصنوعی در حال ظهور هستند و به دنبال ایجاد اختلال در بازار هستند.
- گوگل: گوگل واحدهای پردازش تنسور (TPU) خود را برای استفاده در مراکز داده خود می‌سازد.
رقابت فزاینده، رشد و تکامل سریع بازار تراشه‌های هوش مصنوعی را نشان می‌دهد. توانایی انویدیا برای حفظ موقعیت رهبری خود به نوآوری مستمر و توانایی آن در انطباق با چشم‌انداز در حال تغییر بستگی دارد. این شرکت باید جلوتر از بقیه باشد.
معماری Blackwell: نگاهی دقیق‌تر
معماری Blackwell، پایه GPUهای نسل فعلی انویدیا، جهشی قابل توجه در قابلیت‌های پردازش هوش مصنوعی را نشان می‌دهد. ویژگی‌های کلیدی عبارتند از:
- موتور Transformer نسل دوم: این موتور به طور خاص برای تسریع عملکرد مدل‌های Transformer طراحی شده است که به طور گسترده در پردازش زبان طبیعی و سایر وظایف هوش مصنوعی استفاده می‌شوند.
- سوئیچ NVLink: این اتصال پرسرعت به چندین GPU اجازه می‌دهد تا به طور یکپارچه با هم کار کنند و امکان ایجاد ابررایانه‌های هوش مصنوعی قدرتمند را فراهم می‌کند.
- محاسبات محرمانه: Blackwell ویژگی‌های امنیتی را برای محافظت از داده‌های حساس و مدل‌های هوش مصنوعی در خود جای داده است.
- موتور RAS. قابلیت اطمینان، در دسترس بودن و قابلیت سرویس‌دهی.
این پیشرفت‌ها، GPUهای مبتنی بر Blackwell را قادر می‌سازد تا عملکرد و کارایی بسیار بالاتری را در مقایسه با نسل‌های قبلی ارائه دهند. Blackwell Ultra این ویژگی‌ها را بهبود خواهد بخشید.
انقلاب گسترده‌تر هوش مصنوعی
موفقیت انویدیا ارتباط نزدیکی با انقلاب گسترده‌تر هوش مصنوعی دارد. هوش مصنوعی در حال دگرگونی صنایع مختلف، از مراقبت‌های بهداشتی و مالی گرفته تا تولید و حمل و نقل است. با ادامه رشد پذیرش هوش مصنوعی، انتظار می‌رود تقاضا برای تراشه‌های قدرتمند هوش مصنوعی به طور قابل توجهی افزایش یابد.
پیامدهای هوش مصنوعی گسترده هستند و بر موارد زیر تأثیر می‌گذارند:
- اتوماسیون: هوش مصنوعی وظایفی را که قبلاً توسط انسان انجام می‌شد، خودکار می‌کند و منجر به افزایش کارایی و بهره‌وری می‌شود.
- تجزیه و تحلیل داده‌ها: هوش مصنوعی سازمان‌ها را قادر می‌سازد تا حجم وسیعی از داده‌ها را تجزیه و تحلیل کنند، بینش‌های ارزشمندی را استخراج کرده و تصمیم‌گیری را بهبود بخشند.
- شخصی‌سازی: هوش مصنوعی تجربیات شخصی‌سازی‌شده را تقویت می‌کند و محصولات و خدمات را با نیازهای فردی تطبیق می‌دهد.
- کشف علمی: هوش مصنوعی تحقیقات علمی را تسریع می‌کند و به حل مشکلات پیچیده در زمینه‌های مختلف کمک می‌کند.
انویدیا در خط مقدم این انقلاب قرار دارد و زیرساخت‌های سخت‌افزاری و نرم‌افزاری ضروری را فراهم می‌کند که نوآوری هوش مصنوعی را تقویت می‌کند. پیشرفت‌ها خیره‌کننده هستند و به سرعت در حال وقوع هستند.
چشم‌انداز بلندمدت
چشم‌انداز بلندمدت انویدیا مثبت باقی می‌ماند، که ناشی از رشد مداوم بازار هوش مصنوعی و موقعیت رقابتی قوی این شرکت است. در حالی که نوسانات کوتاه‌مدت بازار اجتناب‌ناپذیر است، روندهای اساسی نشان‌دهنده تقاضای پایدار برای محصولات و خدمات انویدیا است.
تعهد این شرکت به نوآوری، اکوسیستم جامع آن و تمرکز بر نیازهای مشتری، آن را برای موفقیت مستمر در چشم‌انداز به سرعت در حال تحول هوش مصنوعی، در موقعیت خوبی قرار می‌دهد. آینده برای کسانی که در خط مقدم مسابقه هوش مصنوعی هستند، روشن است.