چشم‌انداز جهانی فناوری به طور فزاینده‌ای تحت تأثیر تعامل پیچیده نوآوری، تقاضا و ژئوپلیتیک شکل می‌گیرد. این موضوع در هیچ کجا به اندازه حوزه حیاتی هوش مصنوعی مشهود نیست، جایی که قدرت محاسباتی مورد نیاز، اشتهای سیری‌ناپذیری برای سخت‌افزارهای تخصصی ایجاد می‌کند. در قلب این رونق، NVIDIA قرار دارد، شرکتی که واحدهای پردازش گرافیکی (GPUs) آن به استاندارد بالفعل برای آموزش و استنتاج هوشمصنوعی تبدیل شده‌اند. با این حال، حتی غول‌هایی مانند NVIDIA نیز از تغییرات سیاست‌های تجاری بین‌المللی، به ویژه اعمال تعرفه‌هایی که تهدیدی برای افزایش هزینه‌ها و اختلال در زنجیره‌های تأمین هستند، مصون نیستند. تحولات اخیر نشان می‌دهد که NVIDIA ممکن است با بهره‌گیری از عملیات تولید در جنوب مرز ایالات متحده، سپر دفاعی قابل توجهی در برابر این موانع ایجاد کرده باشد.
شبح قریب‌الوقوع تعرفه‌ها بر سخت‌افزارهای حیاتی
تنش‌های تجاری لایه‌ای قابل توجه از پیچیدگی و هزینه را به زنجیره تأمین جهانی الکترونیک اضافه کرده‌اند. در حالی که ریزپردازنده‌ها و نیمه‌هادی‌های پیچیده در قلب محاسبات مدرن اغلب از معافیت‌های خاص یا رسیدگی ویژه تحت رژیم‌های تعرفه‌ای برخوردار بوده‌اند، دسته گسترده‌تر سخت‌افزارهای مونتاژ شده - سرورها، رک‌ها و سیستم‌هایی که این تراشه‌ها را در خود جای داده‌اند - غالباً مستقیماً در تیررس قرار می‌گیرند. این تمایز به نقطه کانونی نگرانی برای NVIDIA و بازار گسترده‌تری که به فناوری آن متکی است، تبدیل شده است.
دورهای اخیر تعرفه‌های ایالات متحده سایه‌ای بر اقتصاد واردات سیستم‌های سرور کاملاً مونتاژ شده انداخته است. این‌ها ماشین‌های بی‌اهمیتی نیستند؛ سیستم‌های DGX و HGX شرکت NVIDIA اوج زیرساخت هوش مصنوعی را نشان می‌دهند و اغلب به دلیل قدرت پردازش عظیم و طراحی تخصصی خود، قیمت‌های بالایی دارند. تعرفه‌های اعمال شده بر چنین اقلام با ارزشی می‌تواند به افزایش قابل توجه هزینه‌ها منجر شود و به طور بالقوه بر حاشیه سود NVIDIA، قیمت نهایی برای مشتریان یا ترکیبی از هر دو تأثیر بگذارد. ناظران بازار به دقت نحوه عبور NVIDIA از این چالش را زیر نظر داشته‌اند، با توجه به اینکه تسلط آن بر در دسترس قرار دادن این ابزارهای قدرتمند، البته با سرمایه‌گذاری قابل توجه، برای هایپراسکیلرها، مؤسسات تحقیقاتی و شرکت‌هایی که انقلاب هوش مصنوعی را هدایت می‌کنند، متکی است. عدم اطمینان ناشی از افزایش احتمالی تعرفه‌ها، برنامه‌ریزی مالی و استراتژی‌های تدارکات را برای همه افراد درگیر، از تولیدکننده گرفته تا کاربر نهایی که مدل‌های هوش مصنوعی را مستقر می‌کند، پیچیده می‌کند. این تمایز حیاتی است: در حالی که خود سیلیکون ممکن است نسبتاً آزادانه جریان یابد، شاسی، منابع تغذیه، سیستم‌های خنک‌کننده و اتصالات داخلی که ‘جعبه’ سرور را تشکیل می‌دهند، تحت طبقه‌بندی‌های گمرکی متفاوتی قرار می‌گیرند و آن‌ها را آسیب‌پذیر می‌سازند.
راه نجات USMCA: پناهگاه تعرفه‌ای مکزیک
در بحبوحه این محیط تعرفه‌ای چالش‌برانگیز، به نظر می‌رسد بخش قابل توجهی از سخت‌افزار سرور هوش مصنوعی NVIDIA برای دور زدن کامل عوارض موقعیت‌سازی شده است. کلید در جغرافیای تولید آن و جزئیات یک توافقنامه تجاری بزرگ آمریکای شمالی نهفته است. بر اساس تحلیل‌ها و گزارش‌هایی که از داده‌های واردات و اسناد گمرکی خود NVIDIA استخراج شده‌اند، حجم قابل توجهی از سرورهای پرچمدار دیتاسنتر هوش مصنوعی DGX و HGX این شرکت در مکزیک مونتاژ می‌شوند.
این موقعیت‌یابی استراتژیک به دلیل توافقنامه ایالات متحده-مکزیک-کانادا (USMCA)، پیمان تجاری که جایگزین NAFTA شد، حیاتی است. در چارچوب USMCA، دسته‌های خاصی از کالاهای مبادله شده بین کشورهای عضو از تعرفه معاف هستند. گزارش‌ها نشان می‌دهند که سرورهای DGX و HGX شرکت NVIDIA تحت کدهای HTS (Harmonized Tariff Schedule) 8471.50 و 8471.80 طبقه‌بندی می‌شوند. این کدها که واحدهای پردازش داده دیجیتال و خودکار را پوشش می‌دهند، برای کالاهای با مبدأ مکزیک و وارد شده به ایالات متحده تحت شرایط USMCA، معاف از تعرفه تعیین شده‌اند. این توافقنامه تجاری، که به طور طعنه‌آمیزی در دوران دولت قبلی ریاست جمهوری که بسیاری از اقدامات تعرفه‌ای را آغاز کرد، مذاکره و امضا شد، اکنون مسیری بالقوه برای شرکت‌هایی مانند NVIDIA فراهم می‌کند تا تأثیر همان اقدامات حمایتی را کاهش دهند.
یک رقم تخمینی، که نشان می‌دهدتقریباً 60 درصد از کل واردات سرور ایالات متحده در سال 2024 از مکزیک منشأ می‌گیرد، زمینه را فراهم می‌کند. در حالی که این عدد کل بازار را در بر می‌گیرد و نه فقط محموله‌های NVIDIA، تسلط چشمگیر این شرکت در بخش سرورهای هوش مصنوعی پیشرفته به این معنی است که این نسبت احتمالاً نماینده معقولی برای وضعیت خود NVIDIA ارائه می‌دهد. اگر دقیق باشد، این بدان معناست که اکثریت قریب به اتفاق با ارزش‌ترین محصولات سرور این شرکت که برای بازار ایالات متحده در نظر گرفته شده‌اند، می‌توانند بدون بار تعرفه‌ای اضافی که کالاهای وارداتی از مناطق دیگر، به ویژه چین، با آن مواجه هستند، وارد شوند. بنابراین، این اتکا به تولید مکزیک، از یک تصمیم لجستیکی به یک مزیت استراتژیک و مالی قابل توجه در فضای تجاری فعلی تبدیل می‌شود. در صورت تشدید بیشتر فشارهای تعرفه‌ای، مسیر USMCA می‌تواند به مجرای حیاتی‌تری برای حفظ رقابت‌پذیری هزینه تبدیل شود.
دو برابر کردن سرمایه‌گذاری در جنوب مرز: گسترش NVIDIA در مکزیک
NVIDIA با درک اهمیت استراتژیک پایگاه تولیدی خود در مکزیک، به نظر می‌رسد فعالانه در حال تقویت قابلیت‌های تولید خود در این کشور است. این صرفاً به معنای استفاده از امکانات موجود نیست، بلکه شامل سرمایه‌گذاری قابل توجه در گسترش ظرفیت است که نشان‌دهنده تعهد بلندمدت به منطقه به عنوان بخش اصلی استراتژی زنجیره تأمین آن است. ابزار اصلی این گسترش، تعمیق مشارکت با Foxconn، غول تولید قراردادی تایوانی است که به دلیل مونتاژ بخش عظیمی از الکترونیک جهان شهرت دارد.
گزارش شده است که Foxconn در مسیر تکمیل یک کارخانه تولیدی جدید و پیشرفته در Chihuahua، مکزیک، با تاریخ تکمیل هدف در سال 2025 قرار دارد. انتظار می‌رود این تأسیسات به طور قابل توجهی ظرفیت تولید سیستم‌های سرور پیچیده را تقویت کند. در واقع، گزارش شده است که تولید نسل بعدی نیروگاه هوش مصنوعی NVIDIA، سیستم سرور GB200 NVL72، قبلاً در مکزیک توسط Foxconn آغاز شده است. GB200 NVL72 یک قطعه سخت‌افزاری حیاتی است که برای تأمین انرژی پرتقاضاترین مدل‌های زبان بزرگ و وظایف ابررایانش هوش مصنوعی طراحی شده است. تولید آن در مکزیک بر نقش این کشور در تولید پیشرفته‌ترین و استراتژیک‌ترین محصولات NVIDIA تأکید می‌کند.
علاوه بر اهمیت این خط تولید مکزیکی، گزارش‌ها سرورهای GB200 مونتاژ شده توسط Foxconn را به ابتکارات بزرگ هوش مصنوعی مرتبط کرده‌اند. گزارش شده است که Marcio Aguiar، که به عنوان مدیر سازمانی NVIDIA برای آمریکای لاتین معرفی شده است، نقش Foxconn را در مونتاژ این سرورها تأیید کرده است. قابل ذکر است، پیشنهاد شده است که این تولید از Stargate، پروژه زیرساخت هوش مصنوعی بلندپروازانه و در مقیاس بزرگ که طبق گزارش‌ها توسط OpenAI با همکاری Microsoft در حال انجام است، پشتیبانی می‌کند و به طور بالقوه شامل علاقه یا مشارکت قابل توجه دولت ایالات متحده است. قرار دادن تولید سخت‌افزار برای چنین پروژه برجسته‌ای در منطقه USMCA مزایای روشنی از نظر لجستیک، اجتناب بالقوه از تعرفه و شاید حتی همسویی با ملاحظات ژئوپلیتیکی به نفع نزدیکی به ساحل (nearshoring) و امنیت زنجیره تأمین منطقه‌ای ارائه می‌دهد. این گسترش چیزی بیش از بهینه‌سازی لجستیک است؛ این یک حرکت حساب شده است که منعکس کننده تعامل پیچیده رهبری فناوری، واقعیت‌های تولید جهانی و پویایی تجارت بین‌المللی است.
لرزه‌های بازار و پیش‌بینی‌های تحلیلگران
استفاده استراتژیک از مکزیک به عنوان قطب تولید از دید تحلیلگران صنعتی که جریان‌های پیچیده زنجیره تأمین جهانی الکترونیک را ردیابی می‌کنند، پنهان نمانده است. شرکت‌های اطلاعات بازار مانند TrendForce نقش تثبیت شده مکزیک را به عنوان یک مرکز صادرات مجدد حیاتی، به ویژه برای تولیدکنندگان طرح اصلی (ODMs) - شرکت‌هایی مانند Foxconn، Quanta و Wiwynn که سرورهایی را می‌سازند که اغلب توسط شرکت‌های بزرگ فناوری ایالات متحده (ارائه دهندگان خدمات ابری یا CSPs و سایر شرکت‌های بزرگ) طراحی شده و برای آن‌ها در نظر گرفته شده‌اند - برجسته کرده‌اند. توافقنامه USMCA چارچوب نظارتی را فراهم می‌کند که این تولید نزدیک از نظر جغرافیایی را از نظر اقتصادی سودمند می‌سازد، به ویژه در مقایسه با تأمین مستقیم از آسیا در بحبوحه نگرانی‌های تعرفه‌ای.
با این حال، این مزیت استراتژیک با یک نکته احتیاط‌آمیز تعدیل می‌شود. فضای گسترده‌تر سیاسی و اقتصادی همچنان با عدم قطعیت پوشیده شده است. نوسانات در روابط بین‌الملل، تغییرات بالقوه در سیاست تجاری پس از انتخابات، و نوسانات ذاتی اقتصادی می‌تواند بر تصمیمات آینده تأثیر بگذارد. این جریان پنهان عدم قطعیت ممکن است باعث شود تولیدکنندگان تجهیزات اصلی (OEMs) و CSPهای بزرگ - خریداران اصلی سرورهای هوش مصنوعی پیشرفته - استراتژی تدارکات سنجیده‌تر یا محتاطانه‌تری را در آینده اتخاذ کنند. آن‌ها ممکن است ریسک خود را پوشش دهند، منابع تأمین را متنوع کنند، یا خریدهای در مقیاس بزرگ را تا زمانی که تصویر ژئوپلیتیکی و اقتصادی روشن‌تر شود، به تعویق بیندازند.
TrendForce با انعکاس این ترکیب از مزیت استراتژیک و احتیاط اساسی، چشم‌انداز خود را برای رشد بازار سرور هوش مصنوعی اندکی اصلاح کرده است. در حالی که هنوز گسترش قوی پیش‌بینی می‌شود، پیش‌بینی رشد سالانه محموله‌های سرور هوش مصنوعی در سال 2025 به طور متوسط به 24.5 درصد کاهش یافته است. این تعدیل نشان می‌دهد که در حالی که تقاضای اساسی برای محاسبات هوش مصنوعی فوق‌العاده قوی باقی می‌ماند، پیچیدگی‌های زنجیره تأمین جهانی، از جمله ملاحظات تعرفه‌ای و پاسخ‌های استراتژیکی که ایجاد می‌کنند، همراه با عدم قطعیت‌های اقتصادی گسترده‌تر، ممکن است سرعت گسترش را در مقایسه با انتظارات قبلی و خوش‌بینانه‌تر، اندکی تعدیل کند. نقش مکزیک محوری باقی می‌ماند، اما مسیر کلی بازار تابع این نیروهای بزرگتر است.
داستان دو بازار: فشار تعرفه بر PC
پناهگاه تعرفه‌ای بالقوه‌ای که برای سرورهای پیشرفته NVIDIA تولید شده در مکزیک فراهم شده است، در تضاد کامل با وضعیتی است که سایر بخش‌های بازار سخت‌افزار، به ویژه صنعت رایانه‌های شخصی (PC)، با آن مواجه هستند. در حالی که NVIDIA از بندهای خاص توافقنامه تجاری و تولید از نظر جغرافیایی سودمند برای سیستم‌های هوش مصنوعی درجه سازمانی خود استفاده می‌کند، بازار PC، به ویژه بخش‌هایی که به شدت به قطعات تأمین شده از مناطق تحت تأثیر تعرفه متکی هستند، با واقعیت بسیار سخت‌تری روبرو است.
گزارش‌ها حاکی از آن است که PCها، به ویژه آن‌هایی که توسط فروشندگان تخصصی کوچکتر یا یکپارچه‌سازان سیستم مستقر در ایالات متحده مونتاژ می‌شوند، از جمله دسته‌های محصولاتی هستند که احتمالاً بیشترین آسیب را از ساختارهای تعرفه‌ای فعلی خواهند دید. برخلاف عملیات در مقیاس بزرگ و از نظر جغرافیایی متنوع شرکتی مانند NVIDIA (یا شرکای تولیدی آن مانند Foxconn)، این سازندگان کوچکتر اغلب انعطاف‌پذیری کمتری در زنجیره‌های تأمین خود دارند. آن‌ها به شدت به واردات قطعات منفرد - مادربردها، کارت‌های گرافیک (اغلب متمایز از GPUهای سرور پیشرفته)، ماژول‌های حافظه، منابع تغذیه، کیس‌ها و لوازم جانبی - متکی هستند که اکثریت قریب به اتفاق آن‌ها از مراکز تولید در آسیا، عمدتاً چین، که مشمول تعرفه‌های ایالات متحده هستند، منشأ می‌گیرند.
انتظار می‌رود تأثیر تجمعی تعرفه‌ها بر تقریباً تمام قطعات ضروری PC مصرفی مستقیماً به قیمت‌های بالاتر برای کاربران نهایی تبدیل شود. ناظران صنعت پیش‌بینی می‌کنند که سازندگان PC مستقر در ایالات متحده ممکن است مجبور شوند قیمت‌های خود را با حاشیه قابل توجهی، به طور بالقوه 20٪ یا بیشتر، افزایش دهند تا هزینه افزایش یافته کالاها را پوشش دهند. این امر آن‌ها را در وضعیت نامساعد رقابتی قرار می‌دهد و تهدیدی برای کاهش تقاضای مصرف‌کننده، به ویژه در بخش‌های حساس‌تر به قیمت بازار است. این نابرابری نشان می‌دهد که چگونه طبقه‌بندی‌های تجاری خاص (مانند طبقه‌بندی‌های واحدهای پردازش داده تحت USMCA) و انتخاب‌های استراتژیک مکان تولید می‌توانند واقعیت‌های اقتصادی بسیار متفاوتی را برای انواع مختلف سخت‌افزار، حتی در همان بخش گسترده فناوری، ایجاد کنند. موفقیت بالقوه NVIDIA در محافظت از سرورهای هوش مصنوعی چند هزار دلاری خود در برابر تعرفه‌ها، بر ارزش عملیات مکزیکی آن تأکید می‌کند، در حالی که مشکلات سازندگان PC تأثیر گسترده‌ای را که تعرفه‌ها می‌توانند در صورت عدم دسترسی به چنین راهکارهایی داشته باشند، نشان می‌دهد.