موتور خروشان تقاضای هوش مصنوعی
در دنیای گسترده و به‌هم‌پیوسته فناوری جهانی، نیروهای کمی در حال حاضر با شتاب محض هوش مصنوعی برابری می‌کنند. این حوزه نوظهور که نیازمند قدرت محاسباتی بی‌سابقه‌ای است، در حال تغییر شکل صنایع و در نتیجه، سرنوشت شرکت‌هایی است که زیرساخت‌های آن را می‌سازند. درست در مرکز این گردباد، شرکت Hon Hai Precision Industry Co., Ltd. قرار دارد که شاید در سطح جهانی با نام تجاری خود، Foxconn، شناخته‌شده‌تر باشد. این غول تایوانی که پیش از این به عنوان مونتاژکننده اصلی آیفون‌های نمادین Apple شهرت داشت، خود را سوار بر موج قدرتمند جدیدی یافته است: تقاضای بی‌وقفه برای سرورهای تخصصی که ستون فقرات توسعه و استقرار AI را تشکیل می‌دهند.
سه‌ماهه اول سال 2025 شاهد این پدیده به شکل مالی آشکار بود. Hon Hai جهشی در درآمد گزارش داد که سریع‌ترین رشد آن از سال 2022 را نشان می‌داد. این فقط یک افزایش جزئی نبود؛ بلکه یک جهش قابل توجه بود که سلامت قوی بازار مراکز داده، به‌ویژه بخشی که به AI اختصاص دارد را برجسته می‌کرد. این شرکت به عنوان یک شریک تولیدی حیاتی برای Nvidia Corp. عمل می‌کند، رهبر بی‌چون‌وچرای تراشه‌های با کارایی بالا که مدل‌های پیچیده AI را قدرت می‌بخشند. در حالی که غول‌های فناوری مانند Google متعلق به Alphabet و Amazon Web Services میلیاردها دلار برای گسترش قابلیت‌های AI خود سرمایه‌گذاری می‌کنند، به ناوگان عظیمی از سرورهای مجهز به این پردازنده‌های قدرتمند نیاز دارند. Hon Hai، با مقیاس تولید و تخصص خود، یکی از ذینفعان اصلی است و این تب طلای دیجیتال را به سودهای مالی ملموس تبدیل می‌کند.
اعداد خود گویای داستانی قانع‌کننده هستند. درآمد سه ماهه اول سال 24.2 درصد افزایش یافت و به رقم خیره‌کننده 1.64 تریلیون دلار تایوان (تقریباً 66.6 میلیارد دلار سنگاپور) رسید. این عملکرد دقیقاً با انتظارات تحلیلگران بازار که از نزدیک ساخت زیرساخت AI را دنبال می‌کردند، همخوانی داشت. این به عنوان یک شاخص قوی عمل می‌کند که علی‌رغم زمزمه‌های مشکلات اقتصادی و اشباع بازار در برخی بخش‌های فناوری، اشتها برای سخت‌افزارهای قدرت‌دهنده AI، حداقل در حال حاضر، به طرز چشمگیری قوی باقی مانده است. رقص پیچیده بین طراحان تراشه مانند Nvidia و تولیدکنندگانی مانند Hon Hai حیاتی است؛ یکی مغز را نوآوری می‌کند، دیگری با دقت بدنی را که آن را در خود جای داده مونتاژ می‌کند و عملیات AI در مقیاس بزرگ را که به طور فزاینده‌ای برای اقتصاد دیجیتال محوری می‌شوند، امکان‌پذیر می‌سازد. این زنجیره تأمین پیچیده، که از کارخانه‌های سیلیکون تا خطوط مونتاژ عظیم امتداد دارد، در حال حاضر با تمام قوا کار می‌کند تا تقاضای ایجاد شده توسط AI مولد، یادگیری ماشین و تحلیل داده‌های پیچیده را برآورده سازد.
عملکرد مالی و راهنمایی آتی
با بررسی عمیق‌تر نتایج مالی، افزایش 24.2 درصدی درآمد سال به سال، شتاب قابل توجهی را نشان می‌دهد. این امر چرخش موفقیت‌آمیز Hon Hai و بهره‌برداری از رونق سرورهای AI را برجسته می‌کند و تسلط تثبیت‌شده آن در مونتاژ لوازم الکترونیکی مصرفی را تکمیل می‌کند. رقم 1.64 تریلیون دلار تایوان صرفاً بازتابی از افزایش حجم نیست، بلکه احتمالاً به ارزش بالاتر مرتبط با واحدهای پیچیده سرور AI در مقایسه با برخی لوازم الکترونیکی سنتی نیز اشاره دارد. اینها سرورهای رک استاندارد نیستند؛ بلکه پیکربندی‌های متراکمی هستند که دارای چندین GPU (واحد پردازش گرافیکی) پیشرفته، اجزای شبکه پیشرفته و سیستم‌های خنک‌کننده پیچیده هستند که همگی قیمت‌های بالایی دارند.
با نگاه به آینده، Hon Hai راهنمایی محتاطانه خوش‌بینانه‌ای ارائه کرد. این شرکت به صراحت در تاریخ 5 آوریل اعلام کرد که پیش‌بینی می‌کند بخش محصولات ابری و شبکه‌ای آن - همان بخشی که شامل این سرورهای AI پرتقاضا می‌شود - مسیر رشد خود را تا سه‌ماهه دوم سال 2025 حفظ کند. این نشان می‌دهد که دفتر سفارشات همچنان سالم است و ارائه‌دهندگان بزرگ ابر و توسعه‌دهندگان AI به چرخه‌های سرمایه‌گذاری خود ادامه می‌دهند. عملکرد این بخش به طور فزاینده‌ای برای سلامت مالی کلی Hon Hai حیاتی می‌شود و به طور بالقوه نوسانات در سایر حوزه‌ها مانند بازار چرخه‌ای‌تر گوشی‌های هوشمند را جبران می‌کند.
با این حال، این خوش‌بینی با دوز لازم واقع‌گرایی تعدیل شد. در حالی که رشد کلی فروش “بر اساس دید فعلی” پیش‌بینی می‌شد، مدیریت Hon Hai بر لزوم نظارت هوشیارانه بر “تأثیر شرایط سیاسی و اقتصادی جهانی در حال تحول” تأکید کرد. این صرفاً احتیاط شرکتی کلیشه‌ای نیست؛ بلکه منعکس‌کننده عدم قطعیت‌های واقعی پیرامون تجارت بین‌المللی، تنش‌های ژئوپلیتیکی و پتانسیل کندی‌های اقتصاد کلان است. این شرکت دارای ردپای واقعاً جهانی است که آن را به شدت نسبت به تغییرات در روابط بین‌الملل، سیاست‌های تجاری و ثبات کلی اقتصادی حساس می‌کند. سرنوشت آن نه تنها به تقاضا برای فناوری، بلکه به شبکه پیچیده لجستیک جهانی، تعرفه‌ها و اقلیم‌های سیاسی که بر تجارت بین‌المللی حاکم است، گره خورده است. این دوگانگی - فرصت عظیم همراه با ریسک خارجی قابل توجه - محیط عملیاتی فعلی Hon Hai را تعریف می‌کند.
ترک‌ها در بنای AI؟ نگرانی‌های نوظهور
علی‌رغم رونق غیرقابل انکار، چشم‌انداز AI خالی از مجموعه نگرانی‌های نوظهور خود نیست. مقیاس عظیم سرمایه‌گذاری که به مراکز داده سرازیر می‌شود، ناگزیر به سوالاتی در مورد پایداری و بازگشت سرمایه منجر شده است. آیا سرعت هزینه‌های فعلی قابل حفظ است؟ آیا کاربردهای نهایی AI ارزش اقتصادی کافی برای توجیه میلیاردها دلار هزینه شده برای زیرساخت‌ها را ایجاد خواهند کرد؟ این سوالات اخیراً با تحولاتی مانند ظهور DeepSeek، یک استارت‌آپ چینی که مدل AI بسیار ارزان‌تری را ترویج می‌کند، قوت گرفت. در حالی که رقابت فناورانه انتظار می‌رود، ارائه DeepSeek نگرانی‌هایی را در مورد جنگ‌های قیمتی بالقوه که از خدمات نرم‌افزاری AI تا زیرساخت‌های زیربنایی گسترش می‌یابد، برانگیخت و به طور بالقوه حاشیه سود ارائه‌دهندگان سخت‌افزار را در بلندمدت تحت فشار قرار می‌دهد. اگر مدل‌های ارزان‌تر به جایگزین‌های مناسبی تبدیل شوند، آیا تقاضا برای پیشرفته‌ترین (و گران‌ترین) سخت‌افزارها در سطوح فعلی ادامه خواهد یافت؟
علاوه بر این، شبح کندی گسترده‌تر اقتصاد جهانی، که به طور بالقوه با سیاست‌های تجاری حمایت‌گرایانه تشدید می‌شود، بزرگ به نظر می‌رسد. مقاله اصلی به احتمال وضع تعرفه‌های سنگین توسط دولت احتمالی آینده Trump در US اشاره کرد، سناریویی که عدم قطعیت قابل توجهی را ایجاد می‌کند. چنین اقداماتی، در صورت اجرا، می‌تواند اشتهای سرمایه‌گذاری شرکت‌ها، از جمله هزینه‌های هنگفتی که در حال حاضر برای مراکز داده برنامه‌ریزی شده است را کاهش دهد.
نشانه‌هایی از تنظیم مجدد بالقوه حتی در میان بزرگترین هزینه‌کنندگان بخش AI نیز قابل مشاهده است. Microsoft، علی‌رغم تأیید مجدد تعهد عظیم به صرف حدود 80 میلیارد دلار US برای ساخت مراکز داده تا اواسط سال، گزارش شده است که نشانه‌هایی از عقب‌نشینی یا به تأخیر انداختن پروژه‌های خاص در سراسر جهان را نشان داده است. گزارش‌هایی مبنی بر توقف یا تعویق در برنامه‌های توسعه برای سایت‌ها در مکان‌های مختلف از جمله اندونزی، بریتانیا، استرالیا و چندین ایالت US مانند Illinois، North Dakota و Wisconsin منتشر شد. در حالی که این تعدیل‌ها ممکن است بهینه‌سازی‌های محلی یا پاسخ به چالش‌های منطقه‌ای خاص باشند، به روایتی کمک می‌کنند که مسیر گسترش زیرساخت AI ممکن است به طور یکنواخت خطی یا دائماً شتابان نباشد. این نشان می‌دهد که حتی شرکت‌هایی با جیب‌های پر پول نیز به طور مداوم در حال ارزیابی تحلیل هزینه-فایده هر تأسیسات جدید در یک محیط جهانی پیچیده هستند و به طور بالقوه منجر به استراتژی‌های استقرار گزینشی‌تر از آنچه قبلاً پیش‌بینی می‌شد، می‌شوند. این بررسی دقیق در نهایت می‌تواند از طریق زنجیره تأمین به تولیدکنندگانی مانند Hon Hai بازگردد.
سایه سنگین تعرفه‌ها
شاید مهم‌ترین و قابل‌سنجش‌ترین تهدید در افق Hon Hai حول سیاست‌های تجاری بین‌المللی، به‌ویژه پتانسیل تعرفه‌های جدید و تهاجمی اعمال شده توسط United States می‌چرخد. مدل عملیاتی این شرکت به شدت به مراکز تولید عظیم، به‌ویژه در China و به طور فزاینده‌ای در Vietnam، برای مونتاژ لوازم الکترونیکی که برای بازارهای جهانی در نظر گرفته شده‌اند، متکی است و US یک مقصد اصلی است. این تمرکز جغرافیایی آن را به شدت در برابر تغییرات در سیاست تجاری US آسیب‌پذیر می‌کند.
این مقاله نگرانی‌های خاصی را که به سناریوهای بالقوه آینده مربوط به دولت Trump مرتبط است، برجسته کرد و به عوارض پیشنهادی اشاره کرد که مستقیماً بر پایگاه‌های اصلی تولید Hon Hai تأثیر می‌گذارد. این موارد شامل تعرفه بالقوه 54 درصدی بر کالاهای وارداتی از China و تعرفه 46 درصدی بر محصولات با منشأ Vietnam بود. تعرفه‌هایی با این بزرگی، شوک لرزه‌ای به اقتصاد زنجیره تأمین موجود وارد می‌کنند. آنها فقط افزایش هزینه‌های جزئی نخواهند بود؛ بلکه اساساً قابلیت مالی تولید کالا در این مکان‌ها برای بازار US را تغییر می‌دهند.
تأثیر آن در سراسر سبد محصولات متنوع Hon Hai احساس خواهد شد، اما درد می‌تواند به‌ویژه برای برجسته‌ترین مشتری آن شدید باشد: Apple. iPhone، که هنوز سنگ بنای درآمد Apple است، علی‌رغم تلاش‌های مستمر برای تنوع‌بخشی، به شدت به عملیات مونتاژ در China وابسته است. تحلیلگران CreditSights، از جمله Jordan Chalfin، Andy Li و Michael Pugh، به صراحت خاطرنشان کردند که چنین تعرفه‌هایی به طور نامتناسبی به تجارت گوشی‌های هوشمند Apple آسیب می‌رساند. تحلیل آنها نشان داد که اقدامات Apple برای انتقال بخشی از تولید به مکان‌های جایگزین مانند Vietnam و هند، در حالی که از نظر استراتژیک برای انعطاف‌پذیری بلندمدت مهم است، تسکین فوری کمی از تعرفه‌های اعمال شده به طور خاص بر صادرات چین و ویتنام ارائه می‌دهد. Vietnam، که در ابتدا به عنوان یکی از ذینفعان کلیدی اصطکاک تجاری US-China تلقی می‌شد، خود تحت این ساختار تعرفه‌ای بالقوه هدف قرار می‌گیرد و اثربخشی آن را به عنوان یک پناهگاه امن محدود می‌کند.
پیامدها فراتر از گوشی‌های هوشمند است. تحلیلگران CreditSights هشدار خود را گسترش دادند و اظهار داشتند: “OEM ها (تولیدکنندگان تجهیزات اصلی) سخت‌افزار مستقیماً تحت تأثیر قرار خواهند گرفت، به‌ویژه شرکت‌هایی که گوشی‌های هوشمند، رایانه‌های شخصی و سرورها را می‌فروشند.” این دقیقاً محصولاتی را در بر می‌گیرد که جهش رشد فعلی Hon Hai را هدایت می‌کنند - سرورهای AI. تعرفه‌ها هزینه این سیستم‌های گران‌قیمت را افزایش می‌دهند و به طور بالقوه نرخ پذیرش را کاهش می‌دهند یا خریداران را مجبور می‌کنند در صورت وجود، به دنبال جایگزین باشند.
با کمی‌سازی پیامدهای بالقوه، تیم CreditSights تخمین زد که تعرفه‌های متقابل (با فرض اقدامات متقابل از سوی کشورهای آسیب‌دیده) می‌تواند ضربه خیره‌کننده‌ای به بخش فناوری جهانی وارد کند که به طور بالقوه به نزدیک 100 میلیارد دلار US می‌رسد، بر اساس ارزش واردات فناوری US ثبت شده در سال 2024. این رقم بر ریسک سیستمی که اختلافات تجاری برای زنجیره تأمین فناوری پیچیده و یکپارچه جهانی ایجاد می‌کند، تأکید می‌کند. برای Hon Hai، تعرفه‌ها نه تنها یک چالش مالی بلکه یک تهدید وجودی برای مدل تولید تثبیت‌شده آن محسوب می‌شوند و ارزیابی مجدد استراتژیک در مورد مکان و نحوه تولید کالا برای بازار حیاتی US را ضروری می‌سازند.
چرخش‌های استراتژیک و جستجو برای انعطاف‌پذیری
Hon Hai در مواجهه با چنین عدم قطعیت‌های ژئوپلیتیکی و اقتصادی قوی، بیکار ننشسته است. این شرکت فعالانه در حال بررسی استراتژی‌هایی برای کاهش ریسک‌ها و انطباق با چشم‌انداز جهانی در حال تغییر است. یک عنصر کلیدی این انطباق شامل تنوع بخشیدن به ردپای تولیدی خود فراتر از پایگاه‌های سنتی خود در آسیا است. Young Liu، رئیس Hon Hai، در ماه مارس تأیید کرد که این شرکت فعالانه در حال بررسی راه‌هایی برای گسترش قابلیت‌های تولیدی خود در داخل United States است. این نشان‌دهنده یک تغییر بالقوه قابل توجه است، انتقال تولید به یکی از بزرگترین بازارهای نهایی خود، که کمتر ناشی از کارایی هزینه خالص و بیشتر ناشی از ضرورت ژئوپلیتیکی و نگرانی‌های امنیت زنجیره تأمین است.
این کاوش در حال حاضر به اقدام مشخص تبدیل شده است. در اوایل سال 2025، یک تحول قابل توجه شاهد همکاری Apple با Hon Hai (Foxconn) برای آغاز عملیات تولید سرور در Houston، Texas بود. در حالی که مقیاس و دامنه این تولید اولیه مستقر در US هنوز مشخص نیست، این یک گام نمادین و عملی به سوی بومی‌سازی بخش‌هایی از زنجیره تأمین فناوری است. تولید سرورها - اجزای زیرساختی حیاتی - در داخل US مزایای بالقوه‌ای از نظر کاهش قرار گرفتن در معرض تعرفه (برای بازار US)، زمان تحویل کوتاه‌تر برای مشتریان آمریکای شمالی و همسویی با مشوق‌های دولتی بالقوه با هدف تقویت تولید داخلی ارائه می‌دهد.
Hon Hai در این جهت‌گیری مجدد استراتژیک تنها نیست. اکوسیستم گسترده‌تر تولیدکنندگان لوازم الکترونیکی تایوانی، که بسیاری از آنها وابستگی‌های مشابهی به China و آسیب‌پذیری در برابر اختلافات تجاری دارند، گزارش شده است که استراتژی‌های مشابهی را دنبال می‌کنند. این روند نشان‌دهنده شناخت گسترده‌تر در صنعت است که دوران زنجیره‌های تأمین بیش‌بهینه‌شده و پراکنده جهانی که عمدتاً در China متمرکز بودند، جای خود را به مدلی تکه‌تکه‌تر و منطقه‌ای‌تر می‌دهد که انعطاف‌پذیری را در کنار کارایی اولویت قرار می‌دهد. شرکت‌ها به طور فزاینده‌ای استراتژی‌های “China+1” یا “China+N” را اتخاذ می‌کنند و به دنبال مکان‌های تولید جایگزین برای کاهش ریسک عملیات خود هستند. پتانسیل تولید مستقر در US، علی‌رغم هزینه‌های بالاتر نیروی کار و محیط‌های نظارتی متفاوت، به عنوان یک جزء حیاتی از این پازل تنوع‌بخشی در حال افزایش است.
با این حال، ایجاد عملیات تولیدی قابل توجه در US مجموعه چالش‌های خاص خود را دارد. این موارد شامل تأمین نیروی کار ماهر، پیمایش مقررات پیچیده، ایجاد شبکه‌های تأمین محلی قوی برای قطعات و مدیریت هزینه‌های عملیاتی بالقوه بالاتر در مقایسه با مراکز تثبیت‌شده آسیایی است. پروژه سرور Houston، در حالی که قابل توجه است، احتمالاً تنها آغاز چیزی است که می‌تواند یک فرآیند طولانی و پیچیده برای متعادل کردن مجدد شبکه تولید جهانی Hon Hai باشد. موفقیت این ابتکارات در تعیین توانایی شرکت برای پیمایش در آب‌های متلاطم تجارت بین‌المللی و حفظ موقعیت خود به عنوان محور اصلی صنعت فناوری جهانی حیاتی خواهد بود. حرکت به سمت تولید در US کمتر یک انتخاب و بیشتر یک ضرورت استراتژیک در عصری است که با اصطکاک ژئوپلیتیکی و استفاده از سیاست تجاری به عنوان سلاح تعریف می‌شود.