چشم انداز صعودی وال استریت به دو تراشه ساز هوش مصنوعی

چشم انداز صعودی وال استریت در مورد دو تراشه ساز هوش مصنوعی: پیش بینی 41% رشد یا بیشتر

هوش مصنوعی (AI) آماده است تا صنایع مختلف را متحول کند و چالش ها و فرصت هایی را برای کسب و کارها در سراسر جهان ایجاد کند. در این چشم انداز به سرعت در حال تحول، صنعت نیمه هادی نقش مهمی ایفا می کند و دو شرکت برجسته تراشه های هوش مصنوعی اخیراً نوسانات قابل توجهی در قیمت سهام را تجربه کرده اند. با وجود این کاهش ها، تحلیلگران وال استریت خوش بین هستند و پتانسیل صعود قابل توجهی را برای هر دو پیش بینی می کنند. بیایید به تجزیه و تحلیل دقیق این شرکت ها بپردازیم، نقاط قوت، ضعف ها و عواملی که این پیش بینی های صعودی را هدایت می کنند، بررسی کنیم.

Advanced Micro Devices (AMD): تاریخچه ای از رشد و چالش های اخیر

برای سال‌ها، Advanced Micro Devices (AMD) یک بازیگر کلیدی در بازار واحد پردازش گرافیکی (GPU) بوده است، که اغلب به عنوان رقیب اصلی غول صنعت Nvidia دیده می‌شود. در حالی که Nvidia بر فضای GPU رده بالا تسلط داشته است، AMD یک جایگاه مهم و سودآور برای خود ایجاد کرده است و GPU های همه منظوره را ارائه می دهد که طیف گسترده ای از برنامه ها را پوشش می دهد. تحلیلگران وال استریت در حال حاضر میانگین قیمت هدف 148.34 دلار را برای AMD تخمین می زنند که نشان دهنده پتانسیل صعودی 51 درصدی نسبت به قیمت معاملات اخیر آن در حدود 98 دلار است.

عملکرد مالی AMD در سال 2024 رشد ثابتی را نشان داد، به طوری که درآمد سالانه 14 درصد افزایش یافت. این رشد با افزایش چشمگیرتر 25 درصدی در سود غیر GAAP (تعدیل شده) به ازای هر سهم همراه بود. این شرکت این موفقیت را به تقاضای قوی برای واحدهای پردازش مرکزی Ryzen (CPU) و همچنین ادامه فروش قوی GPU برای مراکز داده نسبت داد. قابل ذکر است، تجارت مرکز داده AMD به سنگ بنای عملیات آن تبدیل شده است و 50 درصد از کل درآمد 25.7 میلیارد دلاری آن در سال گذشته را به خود اختصاص داده است.

با وجود این شاخص های مثبت، بازار نسبت به گزارش درآمد سه ماهه چهارم AMD واکنش منفی نشان داد. نگرانی اصلی ناشی از تصمیم این شرکت برای عدم ارائه راهنمایی درآمد خاص برای GPU های مرکز داده خود بود. در طول سال 2024، AMD به طور مداوم راهنمایی هایی را ارائه کرده بود، و حذف ناگهانی آن توسط بسیاری از تحلیلگران به عنوان نشانه ای از ضعف بالقوه در شتاب فروش کوتاه مدت تعبیر شد.

پیچیدگی بیشتر این تصویر، ضعف مداوم در تقاضا برای تراشه های AMD در بازی و سایر بازارهای مصرف کننده است. درآمد در این بخش ها کاهش یافته است که منعکس کننده روندهای گسترده تر صنعت و الگوهای هزینه مصرف کننده است. علاوه بر این، تأثیر بالقوه تعرفه ها بر صنعت تراشه همچنان یک عدم قطعیت است. با این حال، می توان استدلال کرد که ارزش گذاری نسبتاً محافظه کارانه AMD در حال حاضر این ریسک را در نظر گرفته است، که نشان می دهد بازار ممکن است نسبت به این نگرانی ها بیش از حد واکنش نشان داده باشد.

اظهارات مدیریت چشم انداز خوش بینانه تری را ارائه می دهد و نشان می دهد که نگرانی ها در مورد شتاب فروش AMD ممکن است در واقع اغراق آمیز باشد. آنها علاقه قابل توجه مشتریان به GPU های Instinct MI350 آینده را که قرار است اواخر امسال عرضه شوند، برجسته کردند. انتظار می رود این نسل جدید GPU ها موقعیت AMD را در بازارهای محاسبات با کارایی بالا و هوش مصنوعی بیشتر تقویت کند.

از نقطه نظر ارزش گذاری، سهام AMD جذاب به نظر می رسد. در حال حاضر با ضریب قیمت به درآمد آتی (P/E) 21 معامله می شود که برای یک شرکت تراشه در حال رشد، به ویژه شرکتی که در بخش هوش مصنوعی با رشد بالا فعالیت می کند، متوسط ​​در نظر گرفته می شود. این ارزش گذاری از پتانسیل بازگشت سهام به سمت قیمت هدف وال استریت در سال آینده یا بیشتر حمایت می کند، مشروط بر اینکه شرکت بتواند به وعده های رشد خود عمل کند.

Arm Holdings (ARM): سرمایه گذاری در رونق زیرساخت هوش مصنوعی

Arm Holdings (ARM) موقعیت منحصر به فرد و قدرتمندی را در صنعت نیمه هادی ها اشغال می کند. برخلاف AMD و Nvidia که عمدتاً تراشه تولید می کنند، Arm معماری زیربنایی تراشه های مورد استفاده در طیف وسیعی از دستگاه ها را طراحی می کند. این شامل تقریباً هر تلفن هوشمند، زیرساخت محاسبات ابری و تعداد فزاینده ای از برنامه های دیگر می شود. با وجود کاهش 40 درصدی اخیر از اوج خود، تحلیلگران وال استریت همچنان نسبت به چشم انداز Arm بسیار خوش بین هستند و میانگین قیمت هدف 158.43 دلار را دارند. این نشان دهنده پتانسیل صعودی 41 درصدی نسبت به قیمت معاملات اخیر آن در حدود 112 دلار است.

پذیرش گسترده پردازنده های مبتنی بر Arm توسط مزایای کلیدی آنها هدایت می شود: هزینه کم و راندمان انرژی بالا. این عوامل در زمینه چشم انداز هوش مصنوعی که به سرعت در حال گسترش است، به طور فزاینده ای حیاتی می شوند. هزینه های مرتبط با ساخت و نگهداری زیرساخت های هوش مصنوعی در حال افزایش است و تقاضای برق مراکز داده بزرگ به طور تصاعدی در حال رشد است. طراحی های کم مصرف Arm راه حلی قانع کننده برای این چالش ها ارائه می دهد و این شرکت را برای رشد مداوم قرار می دهد.

عملکرد مالی Arm این موقعیت رقابتی قوی را منعکس می کند. در آخرین سه ماهه، این شرکت افزایش درآمد سالانه 19 درصدی را گزارش کرد که به 983 میلیون دلار رسید. مدل کسب و کار Arm که بر حق امتیاز و هزینه های مجوز متکی است، به آن اجازه می دهد تا سود قابل توجهی ایجاد کند. به طور چشمگیری، این شرکت بیش از نیمی از درآمد خود را به جریان نقدی آزاد تبدیل می کند که نشان دهنده قدرت و کارایی مالی آن است.

آینده برای Arm روشن به نظر می رسد، زیرا دستگاه ها و محصولات بیشتری از فناوری های پیشرفته، به ویژه هوش مصنوعی، استفاده می کنند. انتظار می رود این روند باعث رشد قابل توجهی برای Arm شود که در حال حاضر جای پای محکمی در بازارهای محاسبات لبه ای دارد. این بازارها شامل اینترنت اشیا (IoT)، دستگاه های خانه هوشمند و سیستم های خودروهای خودران می شوند که همگی در حال تجربه گسترش سریع و افزایش تقاضا برای قدرت پردازش کم مصرف هستند.

با این حال، با وجود چشم انداز مثبت، ارزش گذاری Arm یک مانع بالقوه را ارائه می دهد. این سهام در حال حاضر با ضریب فوق العاده بالای 191 برابر جریان نقدی آزاد و 148 برابر درآمد معامله می شود. حتی با در نظر گرفتن درآمدهای پیش بینی شده برای سال 2026، سهام همچنان کاملاً ارزشمند به نظر می رسد و با 55 برابر برآوردهای آتی معامله می شود.

این ارزش گذاری بالا، نوسانات سهام را در سال گذشته توضیح می دهد، علیرغم تقاضای قوی اساسی برای پردازنده های مبتنی بر Arm. سرمایه گذاران ممکن است محتاط باقی بمانند و قیمت سهام می تواند در سال 2025 نسبتاً ثابت بماند، تا زمانی که رشد شرکت به ضریب درآمد بالای آن برسد. بازار اساساً منتظر است تا Arm ارزش گذاری ممتاز خود را از طریق رشد پایدار و قابل توجه توجیه کند.

توضیحات بیشتر در مورد جنبه های کلیدی:

استراتژی مرکز داده AMD: موفقیت AMD در بازار مراکز داده تصادفی نیست. این شرکت به طور استراتژیک بر توسعه GPU های با کارایی بالا تمرکز کرده است که نیازهای خاص هوش مصنوعی و بارهای کاری محاسباتی با کارایی بالا را برآورده می کند. GPU های Instinct MI350، به ویژه، برای رقابت مستقیم با پیشنهادات Nvidia در این فضا طراحی شده اند. موفقیت این محصول برای AMD برای بازگرداندن اعتماد بازار و دستیابی به اهداف رشد خود بسیار مهم خواهد بود.

مدل مجوز Arm: مدل کسب و کار Arm یک تمایز کلیدی است. Arm با مجوز دادن به طرح های تراشه خود به طیف گسترده ای از تولیدکنندگان، اکوسیستم وسیعی از دستگاه های مجهز به فناوری خود را ایجاد می کند. این رویکرد به Arm اجازه می دهد تا از رشد کل صنعت نیمه هادی بهره مند شود، نه اینکه به موفقیت یک محصول یا بخش بازار وابسته باشد.

تأثیر تعرفه ها: تأثیر بالقوه تعرفه ها بر صنعت تراشه یک عدم قطعیت قابل توجه است. تعرفه ها می توانند هزینه تولید تراشه ها را افزایش دهند و به طور بالقوه بر سودآوری شرکت هایی مانند AMD تأثیر بگذارند. با این حال، میزان این تأثیر به سختی قابل پیش بینی است و ممکن است ارزش گذاری فعلی AMD در حال حاضر این ریسک را منعکس کند.

ملاحظات ارزش گذاری: در حالی که ارزش گذاری AMD جذاب به نظر می رسد، ارزش گذاری Arm یک نگرانی قابل توجه است. سرمایه گذاران باید به دقت بررسی کنند که آیا پتانسیل رشد Arm قیمت بالای آن را توجیه می کند یا خیر. یک عامل کلیدی برای تماشا، توانایی شرکت برای گسترش سهم بازار خود در زمینه های کلیدی رشد مانند محاسبات لبه ای و زیرساخت هوش مصنوعی خواهد بود.

نقش هوش مصنوعی: رشد هوش مصنوعی یک محرک اصلی برای AMD و Arm است. با فراگیرتر شدن هوش مصنوعی، تقاضا برای تراشه های با کارایی بالا و کم مصرف همچنان افزایش خواهد یافت. هر دو شرکت به خوبی موقعیت دارند تا از این روند سود ببرند، اما موفقیت آنها به توانایی آنها در نوآوری و انطباق با چشم انداز هوش مصنوعی که به سرعت در حال تحول است بستگی دارد. افزایش پیچیدگی مدل‌های هوش مصنوعی، نیاز به پردازش بی‌درنگ و اهمیت روزافزون بهره‌وری انرژی، همگی عواملی هستند که آینده صنعت تراشه را شکل خواهند داد. شرکت هایی که بتوانند با موفقیت به این چالش ها رسیدگی کنند، بهترین موقعیت را برای پیشرفت در عصر هوش مصنوعی خواهند داشت. رقابت بین AMD و Nvidia در بازار GPU نیز یک عامل کلیدی است که باید در نظر گرفته شود. در حالی که Nvidia در حال حاضر موقعیت غالب را دارد، AMD به طور پیوسته در حال افزایش سهم بازار، به ویژه در بخش مراکز داده است. این رقابت برای کل صنعت مفید است، نوآوری را هدایت می کند و هر دو شرکت را به سمت توسعه محصولات بهتر سوق می دهد.

چشم انداز بلند مدت

سرمایه گذاری در صنعت نیمه هادی ها نیازمند یک چشم انداز بلند مدت است. این صنعت چرخه ای است، با دوره هایی از رشد قوی و به دنبال آن دوره هایی از رشد کندتر یا حتی کاهش. با این حال، روند بلندمدت بدون شک صعودی است که ناشی از افزایش تقاضا برای قدرت محاسباتی در تمام جنبه های زندگی است. AMD و Arm هر دو به خوبی موقعیت دارند تا از این روند بلندمدت سود ببرند، اما سرمایه گذاران باید برای نوسانات کوتاه مدت آماده باشند. نکته کلیدی این است که بر اصول اساسی شرکت ها، موقعیت های رقابتی آنها و چشم انداز رشد بلندمدت آنها تمرکز کنید.