AllianzGI: DeepSeek – Chinas Erzählkunst

Allianz Global Investors (AllianzGI) globaler Technologie-Chefstratege Jeremy Gleeson ist der Ansicht, dass der Aufstieg des chinesischen KI-Riesen DeepSeek die Struktur der Kapitalausgaben von Technologieunternehmen nicht verändert hat.

Er erklärte, dass, obwohl "wir alle daran gewöhnt sind, dass amerikanische Unternehmen sehr gut darin sind, zu werben…die Ankündigungen von DeepSeek darauf hindeuten, dass auch chinesische Unternehmen gut im Geschichtenerzählen sind." Als DeepSeek Ende Januar erstmals an Popularität gewann, stellten Investoren in Frage, ob seine kostengünstige generative KI-Lösung den Wettbewerb der USA bei den Kapitalausgaben untergraben könnte, da große Technologieunternehmen ihre Forschungs- und Entwicklungsbudgets vierteljährlich erhöhten.

Die Entstehung von DeepSeek und Kapitalausgaben im Bereich KI

Die Entstehung von DeepSeek weckte zunächst Bedenken hinsichtlich der enormen Investitionen amerikanischer Technologiegiganten in die KI-Forschung und -Entwicklung. Einige Investoren glaubten, dass die kostengünstige KI-Lösung von DeepSeek das Wettbewerbsumfeld verändern und den Bedarf amerikanischer Unternehmen an Kapitalausgaben reduzieren könnte. Gleeson wies diese Ansicht jedoch zurück und argumentierte, dass die Auswirkungen von DeepSeek übertrieben seien.

Die technologischen Stärken von DeepSeek

DeepSeek ist ein in China ansässiges KI-Unternehmen, das sich auf die Entwicklung generativer KI-Lösungen konzentriert. Das Unternehmen brachte im Januar 2024 eine Reihe von KI-Produkten auf den Markt, darunter einen Chatbot namens DeepSeek Chat und ein Code-Generierungstool namens DeepSeek Code. Diese Produkte sind bekannt für ihre niedrigen Kosten und hohe Leistung und haben schnell die Aufmerksamkeit globaler Investoren auf sich gezogen.

Das Potenzial kostengünstiger Lösungen

Die kostengünstige KI-Lösung von DeepSeek hat das Potenzial, den traditionellen KI-Markt zu revolutionieren. Da die Technologie von DeepSeek ähnliche Funktionen zu geringeren Kosten bieten kann, könnten amerikanische Unternehmen gezwungen sein, ihre Forschungs- und Entwicklungsbudgets zu kürzen, um wettbewerbsfähig zu bleiben. Darüber hinaus könnten sich Unternehmen und Einzelpersonen in Entwicklungsländern die KI-Produkte von DeepSeek leisten, was die Verbreitung der KI-Technologie weltweit beschleunigen würde.

Gleesons abweichende Ansicht

Trotz des Potenzials von DeepSeek glaubt Gleeson, dass seine Auswirkungen übertrieben sind. Er wies darauf hin, dass amerikanische Technologiegiganten im Bereich KI enorme Vorteile haben, darunter riesige Mengen an Kapital, Talenten und Daten. Darüber hinaus sind amerikanische Unternehmen seit jeher führend in der Innovation von KI-Technologien und verfügen über ein starkes Ökosystem zur Unterstützung der Entwicklung und Bereitstellung von KI-Produkten.

Gleeson ist der Ansicht, dass das Aufkommen von DeepSeek amerikanische Unternehmen nicht davon abhalten wird, weiterhin in den Bereich KI zu investieren. Im Gegenteil, es könnte amerikanische Unternehmen dazu anregen, ihre Forschungs- und Entwicklungsanstrengungen zu verstärken, um ihren Wettbewerbsvorteil zu wahren.

Kapitalausgabentrends von Technologieunternehmen

Die Kapitalausgaben von Technologieunternehmen sind ein wichtiger Indikator für ihre Innovationsfähigkeit und ihr Wachstumspotenzial. In den letzten Jahren, mit dem Aufkommen neuer Technologien wie künstlicher Intelligenz, Cloud Computing und dem Internet der Dinge, sind die Kapitalausgaben von Technologieunternehmen stetig gestiegen.

Haupttreiber

Die Haupttreiber für das Wachstum der Kapitalausgaben von Technologieunternehmen sind:

• Rasante Entwicklung der künstlichen Intelligenz: Die KI-Technologie verändert Branchen von der Gesundheitsversorgung bis zu Finanzdienstleistungen. Um wettbewerbsfähig zu bleiben, müssen Unternehmen in KI-Forschung und -Entwicklung, Infrastruktur und Talente investieren.
• Verbreitung von Cloud Computing: Cloud Computing verändert die Art und Weise, wie Unternehmen Anwendungen erstellen, bereitstellen und verwalten. Da immer mehr Unternehmen in die Cloud migrieren, wächst auch der Bedarf an Cloud-Computing-Infrastruktur.
• Aufstieg des Internets der Dinge: Das Internet der Dinge verbindet Milliarden von Geräten und erzeugt riesige Datenmengen. Um diese Daten zu nutzen, müssen Unternehmen in Datenanalyse-, Speicher- und Recheninfrastruktur investieren.

Kapitalausgabentrends

In den letzten Jahren haben die Kapitalausgaben von Technologieunternehmen einen Aufwärtstrend verzeichnet. Laut Daten von Statista werden die gesamten Kapitalausgaben der globalen Technologiebranche im Jahr 2023 voraussichtlich 600 Milliarden US-Dollar erreichen. Es wird erwartet, dass die Kapitalausgaben von Technologieunternehmen in den kommenden Jahren aufgrund der anhaltenden Entwicklung neuer Technologien wie KI, Cloud Computing und dem Internet der Dinge weiter steigen werden.

Auswirkungen auf Investoren

Die Kapitalausgabentrends von Technologieunternehmen sind für Investoren von großer Bedeutung. Hohe Kapitalausgaben deuten in der Regel darauf hin, dass ein Unternehmen aktiv in Innovation und Wachstum investiert, was zu höheren Umsätzen und Gewinnen führen kann. Investoren sollten jedoch auch auf die Risiken hoher Kapitalausgaben achten, da dies zu sinkenden Gewinnmargen und geringeren Cashflows führen kann.

Wettbewerb zwischen den USA und China im Bereich KI

Die USA und China sind die beiden wichtigsten Wettbewerber im globalen KI-Bereich. Beide Länder investieren stark in KI-Forschung und -Entwicklung und wollen beide führend in der KI-Technologie sein.

Die Vorteile der USA

Die USA haben mehrere Vorteile im Bereich KI, darunter:

• Starke Technologieunternehmen: Die USA beherbergen einige der größten Technologieunternehmen der Welt, wie Google, Amazon und Microsoft. Diese Unternehmen investieren stark in KI-Forschung und -Entwicklung und verfügen über einen großen Talentpool.
• Führende Universitäten: Die USA beherbergen einige der besten Universitäten der Welt, wie das Massachusetts Institute of Technology, die Stanford University und die Carnegie Mellon University. Diese Universitäten forschen intensiv im Bereich KI und haben viele führende KI-Talente ausgebildet.
• Offenes Ökosystem: Die USA verfügen über ein offenes KI-Ökosystem, das Innovation und Zusammenarbeit fördert. Regierung, Unternehmen und Universitäten arbeiten zusammen, um die Entwicklung und Bereitstellung von KI-Technologien zu fördern.

Die Vorteile Chinas

China hat auch mehrere Vorteile im Bereich KI, darunter:

• Riesige Datenmengen: China hat die größte Bevölkerung der Welt, was riesige Datenmengen für das KI-Training liefert.
• Staatliche Unterstützung: Die chinesische Regierung unterstützt die KI-Forschung und -Entwicklung stark und hat ehrgeizige KI-Entwicklungspläne formuliert.
• Schnelle Kommerzialisierung: Chinesische Unternehmen sind sehr schnell bei der Kommerzialisierung von KI-Technologien.

Wettbewerbslandschaft

Der Wettbewerb zwischen den USA und China im Bereich KI wird immer intensiver. Beide Länder konkurrieren um die Vorherrschaft in der KI-Technologie und bemühen sich, KI-Talente und Investitionen anzuziehen.

Dieser Wettbewerb könnte erhebliche Auswirkungen auf die Weltwirtschaft und -gesellschaft haben. Wer die Führung in der KI-Technologie übernimmt, wird in der Welt von morgen im Vorteil sein.

Auswirkungen auf Technologieinvestoren

Jeremy Gleesons Kommentar von AllianzGI zu DeepSeek unterstreicht, wie wichtig es für Investoren ist, bei der Bewertung von Investitionsmöglichkeiten im Technologiebereich vorsichtig zu sein.

Marketing-Hype vs. Realität

Gleeson argumentiert, dass das Aufkommen von DeepSeek darauf hindeutet, dass chinesische Unternehmen im Marketing immer geschickter werden. Investoren sollten die Technologie sorgfältig bewerten und Hype und tatsächliche Fähigkeiten berücksichtigen, was von entscheidender Bedeutung ist.

Fundamentale Analyse

Eine gründliche Analyse der Unternehmensgrundlagen ist unerlässlich. Investoren sollten auf Indikatoren wie Umsatzwachstum, Rentabilität und Cashflow achten, um den Wert des Unternehmens zu bestimmen.

Branchentrends

Investoren sollten sich über die neuesten Trends in der Technologiebranche auf dem Laufenden halten. Das Verständnis der Entwicklung neuer Technologien wie KI, Cloud Computing und dem Internet der Dinge kann Anlegern helfen, fundierte Anlageentscheidungen zu treffen.

Risikomanagement

Investitionen in den Technologiebereich bergen Risiken. Investoren sollten geeignete Risikomanagementmaßnahmen ergreifen, wie z. B. Diversifizierung und Stop-Loss-Orders.

Langfristige Perspektive

Investitionen in den Technologiebereich erfordern Geduld. Es kann Jahre dauern, bis Technologieunternehmen ihr volles Potenzial entfalten. Investoren sollten eine langfristige Perspektive haben und auf Marktschwankungen vorbereitet sein.

Kapitalausgaben von Technologieunternehmen: Eine detaillierte Analyse

Die Kapitalausgaben von Technologieunternehmen sind ein wichtiger Indikator für die Bewertung ihres zukünftigen Wachstumspotenzials. Die Investitionen eines Unternehmens in Ausrüstung, Software und Forschung und Entwicklung können ein Vorbote seiner Fähigkeit sein, sich an Marktveränderungen anzupassen und Innovationen hervorzubringen.

Definition und Kategorien

Kapitalaufwendungen im Technologiebereich beziehen sich auf das Geld, das ein Unternehmen für den Kauf, die Wartung und die Modernisierung seiner materiellen und immateriellen Vermögenswerte verwendet. Diese Investitionen dienen dazu, die Effizienz zu steigern, die Kapazität zu erweitern und neue Produkte und Dienstleistungen zu entwickeln.

Zu den gängigen Kategorien von Investitionsausgaben gehören:

• Ausrüstung: Dazu gehören Server, Computer, Netzwerkgeräte und andere Hardware, die das Fundament des technologischen Betriebs bilden.
• Software: Unternehmen kaufen oder entwickeln Softwareanwendungen, um ihre Abläufe zu unterstützen, das Kundenerlebnis zu verbessern und Daten zu analysieren.
• Forschung und Entwicklung: Investitionen in Forschung und Entwicklung sind der Schlüssel für Technologieunternehmen, um innovativ zu sein und wettbewerbsfähig zu bleiben. Dazu gehört die Finanzierung der Entwicklung neuer Technologien, die Verbesserung bestehender Produkte und Dienstleistungen sowie die Erforschung neuer Märkte.
• Rechenzentren: Mit der Verbreitung von Cloud Computing und datenintensiven Anwendungen investieren Unternehmen in den Bau und die Erweiterung von Rechenzentren, um große Datenmengen zu speichern und zu verarbeiten.

Beeinflussende Faktoren

Es gibt viele Faktoren, die die Investitionsausgaben von Technologieunternehmen beeinflussen:

• Makroökonomische Bedingungen: Ein starkes Wirtschaftswachstum veranlasst Unternehmen in der Regel zu höheren Investitionen, während ein Wirtschaftsabschwung zu geringeren Ausgaben führen kann.
• Branchenwettbewerb: Ein intensiver Wettbewerb spornt Unternehmen an, in neue Technologien und Innovationen zu investieren, um sich einen Wettbewerbsvorteil zu verschaffen.
• Technologischer Fortschritt: Das Aufkommen neuer Technologien wie KI, Cloud Computing und das Internet der Dinge bietet Unternehmen Investitionsmöglichkeiten.
• Regulatorisches Umfeld: Staatliche Vorschriften können die Investitionsentscheidungen von Unternehmen beeinflussen, z. B. Vorschriften in Bezug auf Datenschutz, Cybersicherheit und ökologische Nachhaltigkeit.

Analyserahmen

Investoren können verschiedene Analyserahmen verwenden, um die Investitionsausgaben von Technologieunternehmen zu bewerten:

• Investitionsausgaben-Umsatz-Verhältnis: Dieses Verhältnis misst das Niveau der Investitionsausgaben eines Unternehmens im Verhältnis zum Umsatz. Ein höheres Verhältnis kann darauf hindeuten, dass ein Unternehmen aktiv in Wachstum investiert, während ein niedrigeres Verhältnis darauf hindeuten kann, dass ein Unternehmen konservativer ist.
• Investitionsausgaben-Abschreibungs-Verhältnis: Dieses Verhältnis misst das Niveau der Investitionsausgaben eines Unternehmens im Verhältnis zur Abschreibung. Ein Verhältnis über 1 deutet darauf hin, dass ein Unternehmen in neue Vermögenswerte investiert, während ein Verhältnis unter 1 darauf hindeuten kann, dass ein Unternehmen seine bestehenden Vermögenswerte möglicherweise nicht ausreichend wartet.
• Freier Cashflow: Der freie Cashflow ist der Geldbetrag, der einem Unternehmen nach Abzug der Investitionsausgaben für andere Zwecke zur Verfügung steht (z. B. zur Zahlung von Dividenden oder zum Rückkauf von Aktien). Ein positiver freier Cashflow deutet darauf hin, dass ein Unternehmen aus seinen Geschäften genügend Cashflow generiert, um seine Investitionen zu unterstützen.

Fallstudien

Anhand von Fallstudien können Sie einen tieferen Einblick in die Investitionsausgabenstrategien von Technologieunternehmen gewinnen.

• Amazon: Amazon ist bekannt für seine aggressiven Investitionen in Cloud Computing (AWS), Logistik und Forschung und Entwicklung. Diese Investitionen haben das schnelle Wachstum und die Marktführerschaft von Amazon gefördert.
• Google: Google hat stark in KI, Cloud Computing und Hardware investiert. Diese Investitionen haben Google geholfen, seine Führungsposition in den Bereichen Suche und Online-Werbung zu behaupten und in neue Märkte zu expandieren.
• Microsoft: Microsoft hat sich durch strategische Akquisitionen und interne Investitionen in Forschung und Entwicklung erfolgreich zu einem Cloud-Computing-Unternehmen entwickelt. Die Wette von Microsoft auf Cloud Computing hat sich ausgezahlt, da Azure zu einer der führenden Cloud-Computing-Plattformen geworden ist.

Zukunftsaussichten

Mit Blick auf die Zukunft dürften die Investitionsausgaben von Technologieunternehmen weiter steigen, was durch die folgenden Faktoren angetrieben wird:

• Weiterentwicklung der KI: Die KI-Technologie wird in immer mehr Branchen und Anwendungen Einzug halten, was Unternehmen dazu veranlassen wird, mehr in KI-Forschung und -Entwicklung sowie in die Infrastruktur zu investieren.
• Anhaltende Verbreitung von Cloud Computing: Da Unternehmen weiterhin in die Cloud migrieren, wird der Bedarf an Cloud-Computing-Infrastruktur weiter steigen.
• 5G-Einführung: Die Einführung der 5G-Technologie wird neue Anwendungen und Dienste ermöglichen,wie z. B. selbstfahrende Autos, virtuelle Realität und Augmented Reality, was Investitionen in die 5G-Infrastruktur vorantreiben wird.
• Quantencomputing: Quantencomputing ist eine neue Technologie, die das Potenzial hat, komplexe Probleme zu lösen, die herkömmliche Computer nicht lösen können. Unternehmen investieren in die Forschung und Entwicklung von Quantencomputern, um deren potenzielle Anwendungen zu erforschen.

Anlageempfehlungen

Basierend auf der Analyse der Investitionsausgaben von Technologieunternehmen können Anleger die folgenden Anlageempfehlungen berücksichtigen:

• Suchen Sie nach Unternehmen mit langfristigem Wachstumspotenzial: Investieren Sie in Unternehmen, die aktiv in Innovation und neue Technologien investieren.
• Konzentrieren Sie sich auf Unternehmen mit einer soliden finanziellen Situation: Wählen Sie Unternehmen mit einer soliden Bilanz und der Fähigkeit, ausreichend freie Cashflows zu generieren.
• Diversifizieren Sie Ihr Portfolio: Verteilen Sie Ihre Investitionen auf verschiedene Technologiebereiche und Unternehmen, um das Risiko zu verringern.
• Bleiben Sie auf dem Laufenden: Bleiben Sie über die neuesten Trends und Entwicklungen in der Technologiebranche auf dem Laufenden, um fundierte Anlageentscheidungen zu treffen.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Investitionsausgaben von Technologieunternehmen ein wichtiger Indikator für die Bewertung ihres zukünftigen Wachstumspotenzials sind. Durch die Analyse der Investitionsausgabenstrategie eines Unternehmens können Anleger ein besseres Verständnis für die Innovationsfähigkeit, die Anpassungsfähigkeit an Marktveränderungen und die Fähigkeit, langfristige Werte zu schaffen, gewinnen.