Акциите на Nvidia се понижават на фона на съобщенията за GTC 2025 и разкриването на нов чип
Акциите на Nvidia претърпяха спад във вторник, понижавайки се с над 3% след основната реч на главния изпълнителен директор Дженсън Хуанг на годишната конференция GTC на компанията. Събитието, фокусна точка за AI индустрията, представи най-новите постижения на Nvidia и бъдещата пътна карта в областта на чиповете за изкуствен интелект.
Хуанг подчертава напредъка на AI и увеличаването на производството на Blackwell
Презентацията на Хуанг започна с гръмко признание за забележителния напредък, постигнат в изкуствения интелект. Той посвети над два часа, за да очертае стратегическата посока на Nvidia, подчертавайки предстоящото пускане на чипа Blackwell Ultra AI, планирано за втората половина на 2025 г. Този чип от следващо поколение следва настоящите графични процесори Blackwell, които вече са в пълномащабно производство, постигайки зашеметяващите 11 милиарда долара приходи през четвъртото тримесечие на Nvidia. Въпреки първоначалните препятствия, включително съобщения за закъснения и технически проблеми, серията Blackwell демонстрира силно пазарно търсене.
„Blackwell [GPU от текущо поколение] е изцяло в производство и нарастването е изключително“, заяви Хуанг, добавяйки, че „Търсенето от страна на клиентите е огромно. Преходът към Blackwell Ultra ще бъде безпроблемен.“
Разширяване на гамата AI чипове: Superchips и бъдещи поколения
Освен Blackwell Ultra, Nvidia представи суперчипа GB300, мощна комбинация от два Blackwell Ultras и един от процесорите Grace на Nvidia. Хуанг също така очерта курс за бъдещето, обявявайки суперчипа Vera Rubin, очакван през втората половина на 2026 г., последван от Vera Rubin Ultra през втората половина на 2027 г.
„Установихме годишен ритъм за нашите пътни карти“, заяви Хуанг, предоставяйки ясна времева линия за технологичния напредък на Nvidia.
Пазарна волатилност и представяне на акциите на Nvidia
Въпреки ориентираните към бъдещето съобщения, акциите на Nvidia претърпяха спад, допринасяйки за по-широк спад на пазара, особено засягайки технологичните акции с голяма капитализация. Този скорошен спад доведе до понижение на акциите на Nvidia с приблизително 14% от началото на годината.
Годината 2025 беше белязана от значителна волатилност за акциите на Nvidia. Тя започна със скок, достигайки рекордно затваряне над 149 долара в началото на януари. Въпреки това, появата на нов AI модел от китайската фирма DeepSeek предизвика опасения относно потенциален AI балон, причинявайки значителна еднодневна загуба на пазарна капитализация от близо 600 милиарда долара за Nvidia. Впоследствие, след печалбите за четвъртото тримесечие и на фона на засилената макроикономическа несигурност, загубите на пазарната капитализация на компанията от рекордното й затваряне достигнаха зашеметяващите 1 трилион долара.
Гледната точка на анализаторите: Бичи перспективи на фона на пазарните опасения
Въпреки пазарните колебания, някои анализатори остават оптимисти за перспективите на Nvidia. Дан Айвс от Wedbush, известен бик на Nvidia, очакваше, че конференцията GTC ще послужи като „момент на пробуждане за технологичните бикове“, както изрази в бележка до инвеститорите във вторник.
Неотдавнашният спад на фондовия пазар беше до голяма степен предизвикан от технологичните акции. Nasdaq навлезе в територия на корекция на 6 март, като S&P 500 последва примера седмица по-късно, повлиян от фактори като митата на президента Тръмп и съкращенията на федерални работни места, предизвикани от DOGE, пораждайки опасения за инфлация.
„Очевидно се нуждаем от стабилна политика на Тръмп и инвеститорите се нуждаят от яснота относно правилата на играта… но това ще се разгърне през следващите месеци и не вярваме, че фундаментално променя траекторията на AI революцията“, пише Айвс. Той допълнително подчерта: „Вярваме, че тазседмичната конференция GTC на Nvidia ще бъде ключов момент за технологичните акции, тъй като Уолстрийт се префокусира върху AI революцията и значителните технологични разходи, очаквани през следващите години.“
Уил Щайн от Truist също запази бича позиция за Nvidia, потвърждавайки своята оценка Buy и целева цена от 205 долара за акциите в бележка до инвеститорите във вторник.
Щайн призна мечите аргументи около AI търговията, заявявайки: „Основната загриженост на инвеститорите (усилена от DeepSeek (частна)) е, че клиентите на NVDA в момента разполагат с прекомерен AI изчислителен капацитет и че впоследствие клиентите ще навлязат в период на усвояване, което ще доведе до цикличен спад. За нас тази динамика е неизбежна; единствената несигурност се крие във времето.“
Той продължи: „Ние поддържаме нашата гледна точка за NVDA като the AI компания. Нейната лидерска позиция произтича по-малко от архитектурата, скоростта или производителността на нейните чипове, а повече от резултатите от нейната култура на иновации, нейната екосистема на утвърденост и нейните значителни текущи инвестиции в софтуер, модели за обучение и услуги.“
По-задълбочен поглед върху стратегията на Nvidia
Стратегията на Nvidia се простира отвъд простото производство на мощни чипове. Компанията изгражда цялостна екосистема около своята AI технология. Това включва:
- Разработка на софтуер: Nvidia инвестира сериозно в софтуер, създавайки инструменти и библиотеки, които улесняват разработчиците да изграждат и внедряват AI приложения.
- Модели за обучение: Компанията разработва и обучава свои собствени AI модели, предоставяйки предварително обучени модели, които могат да се използват като отправна точка за различни приложения.
- Услуги: Nvidia предлага набор от услуги, включително базирани в облак AI платформи и консултантски услуги, за да помогне на клиентите да внедрят и управляват своите AI решения.
Този холистичен подход е ключов отличителен белег за Nvidia, което я прави повече от просто производител на чипове. Тя е доставчик на цялостни AI решения. Фокусът не е само върху хардуера.
Конкурентната среда
Въпреки че Nvidia в момента е доминиращият играч на пазара на AI чипове, тя е изправена пред конкуренция от няколко други компании, включително:
- Intel: Intel инвестира сериозно в собствената си разработка на AI чипове, целяйки да предизвика доминацията на Nvidia.
- AMD: AMD е друг основен играч на пазара на графични процесори и също така разработва AI-специфични чипове.
- Стартъпи: Появяват се множество стартиращи компании с иновативни дизайни на AI чипове, които се стремят да разрушат пазара.
- Google: Google изгражда свои собствени Tensor Processing Units (TPUs) за използване в своите центрове за данни.
Нарастващата конкуренция подчертава бързия растеж и еволюция на пазара на AI чипове. Способността на Nvidia да поддържа лидерската си позиция ще зависи от нейните продължаващи иновации и способността й да се адаптира към променящата се среда. Тя трябва да остане пред играта.
Архитектура Blackwell: По-отблизо
Архитектурата Blackwell, основата на графичните процесори от текущо поколение на Nvidia, представлява значителен скок напред в AI възможностите за обработка. Основните характеристики включват:
- Transformer Engine от второ поколение: Този енджин е специално проектиран да ускорява производителността на трансформаторните модели, които се използват широко в обработката на естествен език и други AI задачи.
- NVLink Switch: Тази високоскоростна връзка позволява на множество графични процесори да работят заедно безпроблемно, позволявайки създаването на мощни AI суперкомпютри.
- Confidential Computing: Blackwell включва функции за сигурност за защита на чувствителни данни и AI модели.
- RAS Engine. Надеждност, наличност и възможност за обслужване.
Тези подобрения позволяват на базираните на Blackwell графични процесори да осигурят значително по-висока производителност и ефективност в сравнение с предишните поколения. Blackwell Ultra ще подобри тези функции.
По-широката AI революция
Успехът на Nvidia е тясно свързан с по-широката AI революция. AI трансформира различни индустрии, от здравеопазване и финанси до производство и транспорт. Тъй като приемането на AI продължава да расте, се очаква търсенето на мощни AI чипове да се увеличи значително.
Последиците от AI са широкообхватни, засягайки:
- Автоматизация: AI автоматизира задачи, изпълнявани преди това от хора, което води до повишена ефективност и производителност.
- Анализ на данни: AI позволява на организациите да анализират огромни количества данни, извличайки ценни прозрения и подобрявайки вземането на решения.
- Персонализация: AI захранва персонализирани изживявания, приспособявайки продукти и услуги към индивидуалните нужди.
- Научни открития: AI ускорява научните изследвания, помагайки за решаването на сложни проблеми в различни области.
Nvidia е в челните редици на тази революция, предоставяйки основната хардуерна и софтуерна инфраструктура, която захранва AI иновациите. Напредъкът е зашеметяващ и се случва бързо.
Дългосрочна перспектива
Дългосрочната перспектива на Nvidia остава положителна, водена от продължаващия растеж на AI пазара и силната конкурентна позиция на компанията. Въпреки че краткосрочните пазарни колебания са неизбежни, основните тенденции предполагат устойчиво търсене на продуктите и услугите на Nvidia.
Ангажиментът на компанията към иновациите, нейната цялостна екосистема и фокусът й върху нуждите на клиентите я позиционират добре за продължаващ успех в бързо развиващата се AI среда. Бъдещето е светло за тези, които са начело на AI надпреварата.