AllianzGI: DeepSeek и китайските компании

AllianzGI: DeepSeek показва, че китайските компании също са „добри в разказването на истории“

Джереми Глийсън, главен инвестиционен директор за глобалните технологии в Allianz Global Investors (AllianzGI), смята, че възходът на китайския изкуствен интелект гигант DeepSeek не е променил оформлението на капиталовите разходи на технологичните компании.

Той обяснява, че въпреки че „всички сме свикнали американските компании да са много добри в рекламната кампания… известието от DeepSeek показва, че китайските компании също са доста добри в разказването на истории“. Когато DeepSeek беше приветстван за първи път в края на януари тази година, инвеститорите поставиха под въпрос дали неговото евтино решение за генеративен изкуствен интелект ще подкопае конкурентното предимство на САЩ в пространството на капиталовите разходи, тъй като големите технологични компании увеличават бюджетите си за научноизследователска и развойна дейност всяко тримесечие.

Появата на DeepSeek и капиталовите разходи в сферата на AI

Появата на DeepSeek първоначално предизвика опасения относно огромните инвестиции на американските технологични гиганти в научноизследователската и развойна дейност в областта на изкуствения интелект. Някои инвеститори смятаха, че евтиното решение на DeepSeek за AI може да промени конкурентната среда и да намали нуждите на американските компании от капиталови разходи. Глийсън обаче отхвърли тази гледна точка, като смята, че влиянието на DeepSeek е преувеличено.

Технологичната сила на DeepSeek

DeepSeek е компания за изкуствен интелект, базирана в Китай, която се фокусира върху разработването на решения за генеративен изкуствен интелект. През януари 2024 г. компанията пусна серия от AI продукти, включително чатбот, наречен DeepSeek Chat, и инструмент за генериране на код, наречен DeepSeek Code. Тези продукти са известни със своята ниска цена и висока производителност и бързо привлякоха вниманието на глобалните инвеститори.

Потенциалът на евтините решения

Евтините AI решения на DeepSeek имат потенциала да нарушат традиционния AI пазар. Тъй като технологията на DeepSeek може да осигури подобни функции на по-ниска цена, американските компании може да бъдат принудени да намалят бюджетите си за научноизследователска и развойна дейност, за да останат конкурентоспособни. В допълнение, предприятията и лицата в развиващите се страни също ще могат да си позволят AI продуктите на DeepSeek, което ще ускори разпространението на AI технологията в световен мащаб.

Различната гледна точка на Глийсън

Въпреки потенциала на DeepSeek, Глийсън смята, че влиянието му е преувеличено. Той посочва, че американските технологични гиганти имат огромни предимства в областта на AI, включително огромни средства, таланти и данни. Освен това американските компании винаги са били лидери в иновациите на AI технологии и имат силна екосистема в подкрепа на разработването и внедряването на AI продукти.

Глийсън смята, че появата на DeepSeek няма да попречи на американските компании да продължат да инвестират в областта на AI. Напротив, може да стимулира американските компании да увеличат усилията си за научноизследователска и развойна дейност, за да запазят своето конкурентно предимство.

Тенденции в капиталовите разходи на технологичните компании

Капиталовите разходи на технологичните компании са важен индикатор за измерване на тяхната способност за иновации и потенциал за растеж. През последните години, с възхода на нововъзникващи технологии като изкуствен интелект, изчисления в облак и интернет на нещата, капиталовите разходи на технологичните компании непрекъснато нарастват.

Основни двигатели

Основните двигатели на растежа на капиталовите разходи на технологичните компании включват:

• Бързото развитие на изкуствения интелект: AI технологията преобразява различни индустрии, от здравеопазването до финансовите услуги. За да останат конкурентоспособни, компаниите трябва да инвестират в AI научноизследователска и развойна дейност, инфраструктура и таланти.
• Популярността на изчисленията в облак: Изчисленията в облак променят начина, по който предприятията изграждат, разгръщат и управляват приложения. С все повече предприятия, които се преместват в облака, търсенето на инфраструктура за изчисления в облак също нараства.
• Възходът на интернет на нещата: Интернет на нещата свързва милиарди устройства, генерирайки огромни количества данни. За да използват тези данни, компаниите трябва да инвестират в анализ на данни, съхранение и изчислителна инфраструктура.

Тенденции в капиталовите разходи

През последните години капиталовите разходи на технологичните компании са във възходяща тенденция. Според данни на Statista, общите капиталови разходи в глобалната технологична индустрия през 2023 г. се очаква да достигнат 600 милиарда долара. Очаква се, че през следващите няколко години, с продължаващото развитие на нововъзникващи технологии като AI, изчисления в облак и интернет на нещата, капиталовите разходи на технологичните компании ще продължат да растат.

Въздействие върху инвеститорите

Тенденциите в капиталовите разходи на технологичните компании са от голямо значение за инвеститорите. Високите капиталови разходи обикновено показват, че дадена компания активно инвестира в иновации и растеж, което може да доведе до по-високи приходи и печалби. Инвеститорите обаче трябва да бъдат наясно и с рисковете от високите капиталови разходи, тъй като това може да доведе до намаляване на процента на печалба и намаляване на паричния поток.

Конкуренцията между САЩ и Китай в областта на AI

САЩ и Китай са двата основни конкурента в глобалната AI сфера. И двете страни инвестират силно в AI научноизследователска и развойна дейност и се стремят да станат лидери в AI технологията.

Предимствата на САЩ

САЩ имат множество предимства в областта на AI, включително:

• Силни технологични компании: САЩ имат някои от най-големите технологични компании в света, като Google, Amazon и Microsoft. Тези компании инвестират големи суми пари в AI научноизследователска и развойна дейност и имат голям резерв от таланти.
• Водещи университети: САЩ имат някои от най-добрите университети в света, като Масачузетския технологичен институт, Станфордския университет и университета Карнеги Мелън. Тези университети провеждат обширни изследвания в областта на AI и обучават много топ AI таланти.
• Отворена екосистема: САЩ имат отворена AI екосистема, която насърчава иновациите и сътрудничеството. Правителството, предприятията и университетите работят заедно, за да насърчат развитието и внедряването на AI технологии.

Предимствата на Китай

Китай също има множество предимства в областта на AI, включително:

• Огромни данни: Китай има най-голямото население в света, което осигурява огромни количества данни за AI обучение.
• Подкрепа от правителството: Китайското правителство силно подкрепя AI научноизследователска и развойна дейност и е разработило амбициозни AI планове за развитие.
• Бърза комерсиализация: Китайските компании са много бързи в комерсиализацията на AI технологии.

Конкурентна среда

Конкуренцията между САЩ и Китай в AI сферата става все по-ожесточена. И двете страни се борят за водеща позиция в AI технологията и се стремят да привлекат AI таланти и инвестиции.

Тази конкуренция може да има значително въздействие върху глобалната икономика и общество. Който успее да стане лидер в AI технологията, ще има предимство в бъдещия свят.

Въздействие върху инвеститорите в технологии

Коментарите на Джереми Глийсън от AllianzGI относно DeepSeek подчертават, че е крайно необходимо инвеститорите да бъдат предпазливи при оценката на инвестиционните възможности в технологичната сфера.

Маркетингов шум и реалност

Според Глийсън, появата на DeepSeek показва, че китайските компании стават все по-опитни в маркетинга. От решаващо значение е инвеститорите да оценяват внимателно технологиите и да вземат предвид шума и реалните възможности.

Фундаментален анализ

Изключително важно е да се извърши задълбочен анализ на основите на компанията. Инвеститорите трябва да се фокусират върху показатели като растеж на приходите, рентабилност и паричен поток, за да определят стойността на компанията.

Индустриални тенденции

Инвеститорите трябва да са в крак с най-новите тенденции в технологичната индустрия. Разбирането на развитието на нововъзникващи технологии като AI, изчисления в облак и интернет на нещата може да помогне на инвеститорите да вземат информирани инвестиционни решения.

Управление на риска

Инвестирането в технологичната сфера крие рискове. Инвеститорите трябва да вземат подходящи мерки за управление на риска, като например диверсификация на инвестициите и стоп-лос поръчки.

Дългосрочна перспектива

Инвестирането в технологичната сфера изисква търпение. Може да отнеме години, докато технологичните компании реализират пълния си потенциал. Инвеститорите трябва да имат дългосрочна перспектива и да са готови да се справят с пазарната волатилност.

Капиталови разходи на технологичните компании: задълбочен анализ

Капиталовите разходи на технологичните компании са ключов показател за оценка на потенциала им за бъдещ растеж. Инвестициите на дадена компания в оборудване, софтуер и научноизследователска и развойна дейност могат да предвещават способността й да се адаптира към промените на пазара и да иновира.

Дефиниция и категории

Капиталовите разходи в технологичната сфера се отнасят до средствата, които дадена компания използва за закупуване, поддръжка и надграждане на своите материални и нематериални активи. Тези инвестиции са за подобряване на ефективността, разширяване на капацитета и разработване на нови продукти и услуги.

Обичайните категории капиталови разходи включват:

• Оборудване: Това включва сървъри, компютри, мрежово оборудване и друг хардуер, който е основата на технологичните операции.
• Софтуер: Компанията купува или разработва софтуерни приложения, за да поддържа своите операции, да подобри клиентското изживяване и да извършва анализ на данни.
• Научноизследователска и развойна дейност: Инвестициите в научноизследователска и развойна дейност са от ключово значение за технологичните компании да иновират и да останат конкурентоспособни. Това включва финансиране на разработването на нови технологии, подобряване на съществуващи продукти и услуги и проучване на нововъзникващи пазари.
• Центрове за данни: С популярността на изчисленията в облак и приложенията, изискващи големи количества данни, компаниите инвестират в изграждането и разширяването на центрове за данни за съхранение и обработка на големи обеми данни.

Фактори на влияние

Има много фактори, които влияят върху капиталовите разходи на технологичните компании:

• Макроикономически условия: Силният икономически растеж обикновено подтиква компаниите да увеличават инвестициите, докато икономическата рецесия може да доведе до намаляване на разходите.
• Конкуренция в индустрията: Силната конкуренция подтиква компаниите да инвестират в нови технологии и иновации, за да получат конкурентно предимство.
• Технологичен напредък: Появата на нови технологии, като AI, изчисления в облак и интернет на нещата, предоставя възможности за инвестиции за компаниите.
• Регулаторна среда: Правителствените разпоредби могат да повлияят на инвестиционните решения на компаниите, като например разпоредби, свързани с неприкосновеността на личните данни, киберсигурността и екологичната устойчивост.

Аналитична рамка

Инвеститорите могат да използват различни аналитични рамки, за да оценят капиталовите разходи на технологичните компании:

• Съотношение на капиталовите разходи към приходите: Това съотношение измерва нивото на капиталовите разходи на дадена компания спрямо нейните приходи. По-високото съотношение може да показва, че дадена компания активно инвестира в растеж, докато по-ниско съотношение може да показва, че дадена компания е по-консервативна.
• Съотношение на капиталовите разходи към амортизацията: Това съотношение измерва нивото на капиталовите разходи на дадена компания спрямо нейната амортизация. Съотношението над 1 показва, че дадена компания инвестира в нови активи, докато съотношението под 1 показва, че дадена компания може да не поддържа адекватно своите съществуващи активи.
• Свободен паричен поток: Свободният паричен поток е сумата пари, която една компания има на разположение за други цели (като например изплащане на дивиденти или обратно изкупуване на акции) след приспадане на капиталовите разходи. Положителният свободен паричен поток показва, че дадена компания генерира достатъчно пари от своите операции, за да подкрепи своите инвестиции.

Казуси

Чрез казуси можете да получите по-задълбочено разбиране на стратегиите за капиталови разходи на технологичните компании.

• Amazon: Amazon е известна със своите агресивни инвестиции в изчисления в облак (AWS), логистика и научноизследователска и развойна дейност. Тези инвестиции насърчават бързия растеж и пазарното господство на Amazon.
• Google: Google инвестира големи суми в AI, изчисления в облак и хардуер. Тези инвестиции помогнаха на Google да запази лидерството си в търсенето и онлайн рекламата и да се разшири на нови пазари.
• Microsoft: Microsoft успешно се превърна в компания за изчисления в облак чрез стратегически придобивания и вътрешни инвестиции в научноизследователска и развойна дейност. Залогът на Microsoft върху изчисленията в облак се отплати, тъй като Azure се превърна в една от водещите платформи за изчисления в облак.

Бъдещи перспективи

В бъдеще се очаква капиталовите разходи на технологичните компании да продължат да растат, водени от следните фактори:

• По-нататъшно развитие на AI: AI технологията ще проникне в повече индустрии и приложения, насърчавайки компаниите да увеличат инвестициите в AI научноизследователска и развойна дейност и инфраструктура.
• Продължаваща популярност на изчисленията в облак: Тъй като предприятията продължават да се преместват в облака, търсенето на инфраструктура за изчисления в облак ще продължи да расте.
• 5G внедряване: Внедряването на 5G технологията ще даде възможност за нови приложения и услуги, като например автономни автомобили, виртуална реалност и разширена реалност, тласкайки инвестициите в 5G инфраструктура.
• Квантови изчисления: Квантовите изчисления са нововъзникваща технология, която има потенциала да реши сложни проблеми, които традиционните компютри не могат да решат. Компаниите инвестират в квантови изчисления научноизследователска и развойна дейност, за да проучат нейните потенциални приложения.

Инвестиционни съвети

Въз основа на анализа на капиталовите разходи на технологичните компании инвеститорите могат да обмислят следните инвестиционни съвети:

• Търсете компании с дългосрочен потенциал за растеж: Инвестирайте в компании, които активно инвестират в иновации и нововъзникващи технологии.
• Съсредоточете се върху компании със силно финансово състояние: Изберете компании със стабилен баланс и генерирайте достатъчно свободен паричен поток.
• Диверсифицирайте инвестиционното портфолио: Разпределете инвестициите в различни технологични сфери и компании, за да намалите риска.
• Бъдете информирани: Бъдете в крак с най-новите тенденции и развития в технологичната индустрия, за да можете да вземете информирани инвестиционни решения.

В заключение, капиталовите разходи на технологичните компании са ключов показател за оценка на потенциала им за бъдещ растеж. Анализирайки стратегиите за капиталови разходи на компаниите, инвеститорите могат по-добре да разберат способността на компаниите за иновации, да се адаптират към промените на пазара и да създават дългосрочна стойност.