تراجع أسهم Nvidia وسط إعلانات GTC 2025 والكشف عن شريحة جديدة
شهدت أسهم Nvidia تراجعًا يوم الثلاثاء، حيث انخفضت بأكثر من 3٪ في أعقاب الكلمة الرئيسية للرئيس التنفيذي جنسن هوانغ في مؤتمر GTC السنوي للشركة. سلط الحدث، وهو نقطة محورية لصناعة الذكاء الاصطناعي، الضوء على أحدث التطورات في Nvidia وخارطة الطريق المستقبلية في مجال رقائق الذكاء الاصطناعي.
هوانغ يسلط الضوء على تقدم الذكاء الاصطناعي وزيادة إنتاج Blackwell
بدأ عرض هوانغ بتقدير قوي للتقدم الملحوظ الذي تم إحرازه في الذكاء الاصطناعي. وخصص أكثر من ساعتين لتحديد التوجه الاستراتيجي لشركة Nvidia، مؤكداً على الإطلاق الوشيك لشريحة Blackwell Ultra AI، المقرر إطلاقها في النصف الأخير من عام 2025. تأتي هذه الشريحة من الجيل التالي بعد وحدات معالجة الرسومات Blackwell الحالية، والتي هي بالفعل في مرحلة الإنتاج الكامل، محققة إيرادات مذهلة بلغت 11 مليار دولار خلال الربع الرابع لشركة Nvidia. على الرغم من العقبات الأولية، بما في ذلك تقارير عن التأخير والمشاكل التقنية، أظهرت سلسلة Blackwell طلبًا قويًا في السوق.
صرح هوانغ قائلاً: ‘إن Blackwell [وحدة معالجة الرسومات من الجيل الحالي] في الإنتاج الكامل، وكانت الزيادة غير عادية’، مضيفًا أن ‘طلب العملاء هائل. سيكون الانتقال إلى Blackwell Ultra سلسًا.’
توسيع تشكيلة رقائق الذكاء الاصطناعي: Superchips والأجيال المستقبلية
بالإضافة إلى Blackwell Ultra، قدمت Nvidia شريحة GB300 الفائقة، وهي مزيج قوي من وحدتي Blackwell Ultra ووحدة معالجة مركزية Grace من Nvidia. رسم هوانغ أيضًا مسارًا للمستقبل، معلنًا عن شريحة Vera Rubin الفائقة، المتوقعة في النصف الثاني من عام 2026، تليها Vera Rubin Ultra في النصف الأخير من عام 2027.
أعلن هوانغ: ‘لقد وضعنا إيقاعًا سنويًا لخرائط الطريق الخاصة بنا’، موفرًا جدولًا زمنيًا واضحًا للتقدم التكنولوجي لشركة Nvidia.
تقلبات السوق وأداء أسهم Nvidia
على الرغم من الإعلانات التطلعية، شهدت أسهم Nvidia انخفاضًا، مما ساهم في تراجع أوسع في السوق، مما أثر بشكل خاص على أسهم شركات التكنولوجيا الكبيرة. أدى هذا الانخفاض الأخير إلى انخفاض أسهم Nvidia بنحو 14٪ منذ بداية العام.
تميز عام 2025 بتقلبات كبيرة في أسهم Nvidia. بدأ العام بارتفاع، حيث وصل إلى إغلاق قياسي فوق 149 دولارًا في أوائل يناير. ومع ذلك، أثار ظهور نموذج ذكاء اصطناعي جديد من الشركة الصينية DeepSeek مخاوف بشأن فقاعة ذكاء اصطناعي محتملة، مما تسبب في خسارة كبيرة في القيمة السوقية ليوم واحد تقارب 600 مليار دولار لشركة Nvidia. في وقت لاحق، وبعد أرباح الربع الرابع ووسط حالة عدم اليقين المتزايدة بشأن الاقتصاد الكلي، وصلت خسائر القيمة السوقية للشركة من إغلاقها القياسي إلى تريليون دولار.
وجهات نظر المحللين: نظرة متفائلة وسط مخاوف السوق
على الرغم من تقلبات السوق، لا يزال بعض المحللين متفائلين بشأن آفاق Nvidia. توقع دان إيفز من Wedbush، وهو متفائل معروف بـ Nvidia، أن مؤتمر GTC سيكون بمثابة ‘لحظة إيقاظ لثور التكنولوجيا’، كما عبر في مذكرة للمستثمرين يوم الثلاثاء.
كان الانخفاض الأخير في سوق الأسهم مدفوعًا إلى حد كبير بأسهم التكنولوجيا. دخل مؤشر Nasdaq منطقة التصحيح في 6 مارس، وتبعه مؤشر S&P 500 بعد أسبوع، متأثرًا بعوامل مثل تعريفات الرئيس ترامب وتخفيضات الوظائف الفيدرالية التي يقودها DOGE، مما أثار مخاوف بشأن التضخم.
كتب إيفز: ‘نحن بحاجة بوضوح إلى سياسة ترامب مستقرة، ويحتاج المستثمرون إلى وضوح بشأن قواعد اللعبة… ولكن هذا سوف يتكشف على مدى الأشهر المقبلة، ولا نعتقد أنه يغير بشكل أساسي مسار ثورة الذكاء الاصطناعي’. وشدد كذلك على أن ‘نعتقد أن مؤتمر Nvidia GTC لهذا الأسبوع سيكون لحظة محورية لأسهم التكنولوجيا حيث تعيد وول ستريت التركيز على ثورة الذكاء الاصطناعي والإنفاق التكنولوجي الكبير المتوقع في السنوات القادمة.’
حافظ ويل شتاين من Truist أيضًا على موقفه المتفائل بشأن Nvidia، مكررًا تصنيفه للشراء والسعر المستهدف للسهم البالغ 205 دولارات في مذكرة للمستثمرين يوم الثلاثاء.
أقر شتاين بالحجج الهبوطية المحيطة بتجارة الذكاء الاصطناعي، قائلاً: ‘إن مصدر قلق المستثمرين الأساسي (الذي تضخمه DeepSeek (الخاص)) هو أن عملاء NVDA يقومون بنشر قدرة حوسبة ذكاء اصطناعي مفرطة حاليًا، وأن العملاء سيدخلون لاحقًا فترة هضم، مما يؤدي إلى تراجع دوري. بالنسبة لنا، هذه الديناميكية أمر لا مفر منه؛ الشك الوحيد يكمن في التوقيت.’
وتابع: ‘نحن نحافظ على وجهة نظرنا بأن NVDA هي شركة الذكاء الاصطناعي بامتياز. ينبع موقعها القيادي بدرجة أقل من البنية أو السرعة أو الأداء لرقائقها، وأكثر من نتائج ثقافة الابتكار الخاصة بها، ونظامها البيئي للوظائف، واستثمارها المستمر الكبير في البرامج ونماذج التدريب والخدمات.’
نظرة أعمق على استراتيجية Nvidia
تمتد استراتيجية Nvidia إلى ما هو أبعد من مجرد إنتاج رقائق قوية. تقوم الشركة ببناء نظام بيئي شامل حول تقنية الذكاء الاصطناعي الخاصة بها. هذا يشمل:
- تطوير البرمجيات: تستثمر Nvidia بكثافة في البرمجيات، حيث تقوم بإنشاء أدوات ومكتبات تسهل على المطورين إنشاء تطبيقات الذكاء الاصطناعي ونشرها.
- نماذج التدريب: تقوم الشركة بتطوير وتدريب نماذج الذكاء الاصطناعي الخاصة بها، مما يوفر نماذج مدربة مسبقًا يمكن استخدامها كنقطة انطلاق لمختلف التطبيقات.
- الخدمات: تقدم Nvidia مجموعة من الخدمات، بما في ذلك منصات الذكاء الاصطناعي القائمة على السحابة والخدمات الاستشارية، لمساعدة العملاء على تنفيذ حلول الذكاء الاصطناعي الخاصة بهم وإدارتها.
هذا النهج الشامل هو عامل تمييز رئيسي لـ Nvidia، مما يجعلها أكثر من مجرد شركة مصنعة للرقائق. إنها مزود لحلول الذكاء الاصطناعي الكاملة. التركيز ليس فقط على الأجهزة.
المشهد التنافسي
في حين أن Nvidia هي حاليًا اللاعب المهيمن في سوق رقائق الذكاء الاصطناعي، إلا أنها تواجه منافسة من العديد من الشركات الأخرى، بما في ذلك:
- Intel: تستثمر Intel بكثافة في تطوير رقائق الذكاء الاصطناعي الخاصة بها، بهدف تحدي هيمنة Nvidia.
- AMD: تعد AMD لاعبًا رئيسيًا آخر في سوق وحدات معالجة الرسومات وتقوم أيضًا بتطوير رقائق خاصة بالذكاء الاصطناعي.
- الشركات الناشئة: تظهر العديد من الشركات الناشئة بتصميمات مبتكرة لرقائق الذكاء الاصطناعي، وتسعى إلى تعطيل السوق.
- Google: تقوم Google ببناء وحدات معالجة Tensor (TPUs) الخاصة بها للاستخدام في مراكز البيانات الخاصة بها.
تؤكد المنافسة المتزايدة النمو السريع والتطور لسوق رقائق الذكاء الاصطناعي. ستعتمد قدرة Nvidia على الحفاظ علىمكانتها القيادية على ابتكارها المستمر وقدرتها على التكيف مع المشهد المتغير. يجب أن تبقى في صدارة اللعبة.
معمارية Blackwell: نظرة فاحصة
تمثل معمارية Blackwell، أساس وحدات معالجة الرسومات من الجيل الحالي من Nvidia، قفزة كبيرة إلى الأمام في قدرات معالجة الذكاء الاصطناعي. تشمل الميزات الرئيسية ما يلي:
- محرك Transformer من الجيل الثاني: تم تصميم هذا المحرك خصيصًا لتسريع أداء نماذج المحولات، والتي تستخدم على نطاق واسع في معالجة اللغة الطبيعية ومهام الذكاء الاصطناعي الأخرى.
- مفتاح NVLink: يسمح هذا الاتصال البيني عالي السرعة لوحدات معالجة الرسومات المتعددة بالعمل معًا بسلاسة، مما يتيح إنشاء أجهزة كمبيوتر عملاقة قوية للذكاء الاصطناعي.
- الحوسبة السرية: تتضمن Blackwell ميزات أمان لحماية البيانات الحساسة ونماذج الذكاء الاصطناعي.
- محرك RAS. الموثوقية والتوافر وقابلية الخدمة.
تمكن هذه التطورات وحدات معالجة الرسومات القائمة على Blackwell من تقديم أداء وكفاءة أعلى بكثير مقارنة بالأجيال السابقة. ستقوم Blackwell Ultra بتحسين هذه الميزات.
ثورة الذكاء الاصطناعي الأوسع
يرتبط نجاح Nvidia ارتباطًا وثيقًا بثورة الذكاء الاصطناعي الأوسع. يعمل الذكاء الاصطناعي على تحويل مختلف الصناعات، من الرعاية الصحية والتمويل إلى التصنيع والنقل. مع استمرار نمو اعتماد الذكاء الاصطناعي، من المتوقع أن يزداد الطلب على رقائق الذكاء الاصطناعي القوية بشكل كبير.
آثار الذكاء الاصطناعي بعيدة المدى، وتؤثر على:
- الأتمتة: يعمل الذكاء الاصطناعي على أتمتة المهام التي كان يؤديها البشر سابقًا، مما يؤدي إلى زيادة الكفاءة والإنتاجية.
- تحليل البيانات: يمكّن الذكاء الاصطناعي المؤسسات من تحليل كميات هائلة من البيانات، واستخراج رؤى قيمة وتحسين عملية صنع القرار.
- التخصيص: يعمل الذكاء الاصطناعي على تشغيل تجارب مخصصة، وتصميم المنتجات والخدمات وفقًا للاحتياجات الفردية.
- الاكتشاف العلمي: يعمل الذكاء الاصطناعي على تسريع البحث العلمي، مما يساعد على حل المشكلات المعقدة في مختلف المجالات.
تقف Nvidia في طليعة هذه الثورة، حيث توفر البنية التحتية الأساسية للأجهزة والبرامج التي تدعم ابتكار الذكاء الاصطناعي. التطورات مذهلة، وتحدث بسرعة.
النظرة المستقبلية طويلة الأجل
لا تزال النظرة المستقبلية طويلة الأجل لـ Nvidia إيجابية، مدفوعة بالنمو المستمر لسوق الذكاء الاصطناعي والمكانة التنافسية القوية للشركة. في حين أن تقلبات السوق قصيرة الأجل أمر لا مفر منه، فإن الاتجاهات الأساسية تشير إلى استمرار الطلب على منتجات Nvidia وخدماتها.
إن التزام الشركة بالابتكار ونظامها البيئي الشامل وتركيزها على احتياجات العملاء يضعها في مكانة جيدة لتحقيق النجاح المستمر في مشهد الذكاء الاصطناعي سريع التطور. المستقبل مشرق لأولئك الذين هم في طليعة سباق الذكاء الاصطناعي.