في عالم أشباه الموصلات المذهل، تُصنع الثروات وتُصاغ المنافسات في السيليكون. لسنوات، هيمن اسم واحد على السرد في الحوسبة عالية الأداء، لا سيما حمى الذهب المحيطة بالذكاء الاصطناعي: Nvidia. بدت شركة Jensen Huang العملاقة منيعة تقريبًا، وأصبحت وحدات معالجة الرسومات (GPUs) الخاصة بها المعاول والمجارف التي لا غنى عنها لثورة الذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، علت همسات المنافس الذي يكتسب قوة، وبشكل متزايد، تتمحور تلك الهمسات حول Advanced Micro Devices، المعروفة باسم AMD. تحت القيادة الثابتة لـ Lisa Su، حولت AMD نفسها من شركة مستضعفة تطارد Intel باستمرار في وحدات المعالجة المركزية (CPUs) إلى منافس هائل عبر جبهات متعددة. الآن، تضع نصب عينيها معقل Nvidia المربح في مجال الذكاء الاصطناعي، وتشير التطورات الأخيرة إلى أن هذا التحدي يكتسب زخمًا جادًا.
لم تعد القصة تتعلق فقط بالمواصفات الفنية أو نتائج الاختبارات المعيارية؛ إنها تتعلق بتصور السوق والشراكات الاستراتيجية والاقتصاديات القاسية لمراكز البيانات. هزت هزة كبيرة الصناعة مؤخرًا: أفادت التقارير أن Ant Group، عملاق التكنولوجيا المالية الصيني، تحولت نحو مسرعات الذكاء الاصطناعي من AMD. بينما لا يزال النطاق الكامل طي الكتمان، فإن الإشارة قوية. هذه ليست مجرد لفتة رمزية؛ إنها مصادقة من لاعب رئيسي على أن أجهزة AMD يمكنها بالفعل الوقوف جنبًا إلى جنب مع عروض Nvidia في بوتقة التطبيقات الواقعية الصعبة للذكاء الاصطناعي. بالنسبة لشركة مثل AMD، التي تسعى يائسة لكسر تصور تفوق Nvidia الذي لا يمكن التغلب عليه، فإن مثل هذه التأييدات تساوي وزنها ذهباً، أو ربما سيليكون.
هيمنة Nvidia واقتصاديات التغيير الجذري
يتطلب فهم حجم مهمة AMD تقدير الحصن الذي بنته Nvidia. هيمنة Nvidia ليست عرضية. إنها تنبع من سنوات من البصيرة الاستراتيجية، وبلغت ذروتها في إنشاء CUDA، منصة برمجياتها الخاصة. أنشأت CUDA نظامًا بيئيًا قويًا، خندقًا عميقًا مليئًا بالمطورين والمكتبات والتطبيقات المحسّنة التي جعلت التحول بعيدًا عن وحدات معالجة الرسومات Nvidia اقتراحًا معقدًا ومكلفًا للكثيرين. سمحت هذه الميزة البرمجية، إلى جانب الابتكار المستمر في الأجهزة، لـ Nvidia بالاستحواذ على حصة الأسد من سوق تدريب واستدلال الذكاء الاصطناعي المزدهر.
الآثار المالية مذهلة. انفجر قطاع مراكز البيانات في Nvidia، الذي تغذيه بالكامل تقريبًا وحدات معالجة الرسومات الخاصة بالذكاء الاصطناعي مثل H100 وسابقاتها. نحن نتحدث عن معدلات نمو تجعل مستثمري التكنولوجيا المخضرمين يحمرون خجلاً - زيادات بنسب مئوية ثلاثية الأرقام على أساس سنوي. من المتوقع أن تتضاعف إيراداتها من هذا القطاع وحده أربع مرات إجمالي الإيرادات المتوقعة لـ AMD للعام بأكمله. هذا هو حجم الإمبراطورية التي تحاول AMD اختراقها.
ومع ذلك، فإن هذا الحجم بالذات يمثل فرصة فريدة لـ AMD. قانون الأعداد الكبيرة يلحق بالركب في النهاية، حتى مع الشركات ذات النمو المفرط. والأهم من ذلك، أن التركيز الهائل لقوة السوق في Nvidia يخلق طلبًا متأصلًا على البدائل. العملاء، وخاصة مزودي الخدمات السحابية الضخمة (فكر في Amazon AWS و Microsoft Azure و Google Cloud) والشركات الكبيرة، يشعرون بالقلق بطبيعة الحال من الاعتماد على مورد واحد. إنهم يتوقون إلى قوة تفاوضية، وتنويع سلسلة التوريد، وبصراحة، أسعار تنافسية. هذا يخلق فرصة، ضرورة سوقية، لمصدر ثانٍ موثوق.
هنا تصبح الحسابات مقنعة لمؤيدي AMD. إن اقتناص شريحة تبدو متواضعة من كعكة Nvidia الواسعة يترجم إلى تأثير كبير بشكل غير متناسب على الشؤون المالية لـ AMD. إذا تمكنت AMD من انتزاع 1٪ فقط من سوق وحدات معالجة الرسومات للذكاء الاصطناعي التي تحتفظ بها Nvidia حاليًا، فإن الإيرادات الناتجة يمكن أن تعزز إجمالي إيرادات AMD بنسبة تقترب من 5٪. إذا استحوذت على 5٪ من حصة Nvidia، يصبح التأثير تحويليًا لمسار نمو AMD وسرد تقييمها. لا يتعلق الأمر بإطاحة Nvidia بين عشية وضحاها؛ إنه يتعلق بإظهار قوة تنافسية كافية لاقتطاع مكانة مجدية ومربحة للغاية.
رسم المسار: معنويات السوق والتوجهات الفنية
غالبًا ما تتحدث Wall Street بلغة الرسوم البيانية والمؤشرات المبهمة، في محاولة لتكهن بتحركات الأسعار المستقبلية من الأنماط السابقة. يكشف النظر إلى الرسم البياني لسهم AMD مؤخرًا عن صورة من التفاؤل على المدى القريب. كان السعر يتداول باستمرار فوق متوسطاته المتحركة الرئيسية قصيرة الأجل - المتوسطات المتحركة البسيطة (SMAs) لمدة 8 أيام و 20 يومًا وحتى 50 يومًا. في قاموس التحليل الفني، يشير هذا إلى اهتمام قوي بالشراء وزخم إيجابي. كان المشترون على استعداد للدخول عند مستويات أعلى تدريجيًا، مما يدعم الاتجاه الصعودي.
- القوة قصيرة الأجل: يشير بقاء السهم فوق مؤشرات مثل المتوسط المتحرك البسيط لـ 8 أيام (حوالي 108.92 دولارًا سابقًا) والمتوسط المتحرك البسيط لـ 20 يومًا (بالقرب من 103.19 دولارًا) إلى سيطرة صعودية فورية. يعزز المتوسط المتحرك البسيط لـ 50 يومًا (يحوم بالقرب من 110.11 دولارًا) هذا الشعور الإيجابي على مدى فترة زمنية أطول قليلاً. عندما يبقى السهم بشكل مريح فوق هذه المتوسطات المرتفعة، فإنه غالبًا ما يشير إلى أن مسار المقاومة الأقل هو الصعود، على الأقل في الوقت الحالي.
ومع ذلك، تومض الرسوم البيانية أيضًا بتحذيرات خفية، تحث على الحذر من الحماس غير المقيد. يقع المتوسط المتحرك البسيط طويل الأجل لـ 200 يوم، وهو معيار مراقب على نطاق واسع للاتجاه الأساسي، أعلى بكثير (لوحظ سابقًا عند حوالي 138.50 دولارًا). يشير هذا إلى أنه بينما كان الارتفاع الأخير قويًا، لا يزال أمام السهم صعود كبير لاستعادة أعلى مستوياته على المدى الطويل وتأكيد استئناف سوق صاعد محدد وواسع النطاق. سيكون الاختراق فوق هذا المستوى تأكيدًا فنيًا قويًا.
علاوة على ذلك، كان مؤشر تقارب وتباعد المتوسط المتحرك (MACD)، المصمم للكشف عن التغيرات في قوة الاتجاه واتجاهه وزخمه ومدته، يتعافى مؤخرًا من المنطقة السلبية. في حين أن التحرك مرة أخرى نحو الإيجابية أمر مشجع، إلا أنه يدل على أن الزخم الأساسي قد ضعف سابقًا، وأن الانتعاش يحتاج إلى إظهار الاستدامة. إن الدفعة الحاسمة إلى المنطقة الإيجابية، إلى جانب التقاطع الصعودي، ستضيف المزيد من الوزن إلى الحالة المتفائلة.
التحليل الفني، بالطبع، هو مجرد قطعة واحدة من اللغز. إنه يعكس معنويات السوق وأنماط التداول ولكنه لا يملي القيمة الأساسية. تكمن المحركات الحقيقية في قدرة AMD على تنفيذ استراتيجيتها، والفوز بتصميمات حاسمة، والاستفادة من الرياح الخلفية الأساسية التي تهب عبر قطاع الذكاء الاصطناعي.
هل تستهين Wall Street بزخم مراكز البيانات؟
غالبًا ما يوفر إجماع المحللين مقياسًا مفيدًا لتوقعات السوق. حاليًا، تتوقع Wall Street نموًا قويًا، وإن كان معتدلاً، لـ AMD في السنوات القادمة (2025 و 2026). من المحتمل أن تأخذ هذه التوقعات في الاعتبار استمرار القوة في أعمال وحدات المعالجة المركزية الخاصة بها وبعض المكاسب في وحدات معالجة الرسومات، ولكنها قد تكون متحفظة فيما يتعلق بالاضطراب المحتمل الذي يمكن أن تسببه AMD في مجال الذكاء الاصطناعي لمراكز البيانات.
الشك ليس بلا أساس تمامًا. لا يزال تقدم Nvidia، لا سيما نظامها البيئي لبرنامج CUDA، يمثل حاجزًا هائلاً. يتطلب نقل أعباء عمل الذكاء الاصطناعي المعقدة المطورة لـ CUDA إلى بديل AMD، ROCm (Radeon Open Compute Platform)، جهدًا واستثمارًا. ومع ذلك، هناك دلائل على أن المحللين قد يقللون من شأن يد AMD.
لننظر إلى أداء الشركة الأخير في قطاع مراكز البيانات بشكل عام. في الربع الرابع، شهد هذا القسم الحاسم ارتفاع الإيرادات بنسبة 70٪ تقريبًا. لم يكن هذا مجرد نمو عضوي في السوق؛ لقد مثل مكاسب ملموسة في حصة السوق، متجاوزًا بشكل ملحوظ منافستها التقليدية، Intel، التي لا تزال تواجه تحديات في هذه الساحة عالية المخاطر. بينما كان جزء كبير من هذا النمو مدفوعًا على الأرجح بوحدات المعالجة المركزية للخوادم EPYC من AMD، فإن الزخم يوفر أساسًا وعلاقات مع العملاء يمكن بناء طموحاتها في مجال وحدات معالجة الرسومات عليها.
يقوم مزودو الخدمات السحابية الضخمة، أكبر مشتري شرائح مراكز البيانات، بتقييم مسرعات سلسلة Instinct MI من AMD ونشرها في بعض الحالات. يركزون بشدة على مقاييس الأداء مقابل الدولار والأداء مقابل الواط. إذا تمكنت AMD من تقديم بدائل مقنعة تلبي هذه المعايير الصعبة، فقد أظهر مزودو الخدمات السحابية الضخمة استعدادًا لتنويع بنيتهم التحتية. يعد تطور Ant Group مثالاً على ذلك - عميل متطور يجد قيمة في حل الذكاء الاصطناعي من AMD.
سد الفجوة: براعة الأجهزة وتحدي البرمجيات
ميزة CUDA لدى Nvidia لا يمكن إنكارها، فهي تمثل سنوات من الاستثمار واعتماد المطورين. ومع ذلك، فإن AMD لا تقف مكتوفة الأيدي. إنها تدرك أن الأجهزة التنافسية ضرورية ولكنها ليست كافية. يتم ضخ موارد كبيرة لتعزيز ROCm، بهدف تحسين قابليته للاستخدام، وتوسيع مكتباته وأطره المدعومة (مثل PyTorch و TensorFlow)، وتعزيز مجتمع مطورين أوسع.
كان التقدم الأخير على جبهة الأجهزة ملحوظًا. أطلقت AMD سلسلة Instinct MI300 الخاصة بها، لا سيما مسرع MI300X، المصمم صراحة لتحدي H100 من Nvidia. أظهرت المعايير الأولية وتحديثات البرامج اللاحقة مكاسب أداء مثيرة للإعجاب. زعمت AMD أن تحسينات البرامج التي تم إصدارها في أواخر العام السابق ضاعفت بشكل فعال أداء MI300X في أعباء عمل معينة للذكاء الاصطناعي، مما جعلها في منافسة أوثق مع منتج Nvidia الرائد.
- موقع MI300X: تجمع هذه الشريحة بين نوى GPU ونوى CPU (في متغير MI300A) أو تركز فقط على تسريع GPU (MI300X)، وغالبًا ما تتميز بسعة ذاكرة ذات نطاق ترددي عالٍ (HBM) أكبر من عروض Nvidia المنافسة. يمكن أن تكون ميزة الذاكرة هذه حاسمة لتحميل وتشغيل نماذج اللغة الكبيرة (LLMs) الضخمة التي تشغل تطبيقات الذكاء الاصطناعي التوليدية مثل ChatGPT.
- ادعاءات الأداء: بينما تعد المعايير المستقلة في العالم الحقيقي حاسمة للتحقق، تشير بيانات أداء AMD الخاصة إلى خطوات كبيرة. يسلط مضاعفة الأداء عبر تحديثات البرامج الضوء على جهود التحسين المستمرة لـ ROCm وبنية الأجهزة الأساسية.
- خارطة الطريق المستقبلية: أشارت AMD إلى خارطة طريق قوية، واعدة بمزيد من التحسينات ومسرعات الجيل التالي المصممة لمواكبة دورة الابتكار السريع لـ Nvidia (التي تتضمن Blackwell B200 المعلن عنها مؤخرًا) أو حتى تجاوزها.
لا تزال معركة البرمجيات شاقة. نضج واتساع CUDA يمثلان عقبات كبيرة. ومع ذلك، فإن تحرك الصناعة نحو معايير أكثر انفتاحًا والرغبة في البدائل يمكن أن تعمل لصالح AMD. سيعتمد النجاح على الاستثمار المستمر في ROCm، والشراكات القوية مع مطوري أطر عمل الذكاء الاصطناعي، وإقناع النظام البيئي الأوسع بأن AMD تقدم منصة قابلة للتطبيق وعالية الأداء على المدى الطويل. إذا تمكنت AMD من الاستمرار في تقديم أجهزة تنافسية و تحقيق تقدم كبير في سد فجوة البرمجيات، فإن إمكانية الاستحواذ على حصة أكبر من سوق الذكاء الاصطناعي تزداد بشكل كبير.
السرد يتغير. لم تعد AMD مجرد منافس في مجال وحدات المعالجة المركزية؛ إنها منافس جاد في مجال مسرعات الذكاء الاصطناعي. مدعومة بمكاسب استراتيجية مثل صفقة Ant Group والنمو المثير للإعجاب في قطاع مراكز البيانات، تمتلك الشركة زخمًا ملموسًا. بينما تظل هيمنة Nvidia، المبنية على أساس CUDA وسنوات من الريادة في السوق، هائلة، فإن ديناميكيات السوق - الرغبة في المنافسة، والحجم الهائل للإنفاق على الذكاء الاصطناعي، وتحسين مجموعة أجهزة وبرامج AMD - تخلق سيناريو مقنعًا. إذا واصلت AMD تنفيذها الدؤوب، واقتطعت حصة Nvidia في السوق قطعة تلو الأخرى، فقد تبدو توقعات النمو التي وضعتها Wall Street حاليًا متواضعة بشكل واضح قريبًا. ساحة الذكاء الاصطناعي واسعة، وبينما تظل Nvidia هي البطل، تثبت AMD أنها منافس لديه القوة والاستراتيجية لتوجيه ضربات كبيرة.