توقعات Nvidia: فرصة لـ AMD

صعود AMD في ساحة مراكز البيانات

إن ريادة Nvidia بلا منازع في سوق وحدات معالجة الرسومات (GPU) هي حقيقة راسخة. ومع ذلك، يشير أداء AMD الأخير إلى ظهور منافس قوي. ترسم نتائج الشركة للربع الرابع من عام 2024 صورة لنمو قوي وزيادة اختراق السوق:

• إنجاز الإيرادات: حققت AMD إيرادات ربع سنوية قياسية بلغت 7.7 مليار دولار، مما يمثل زيادة كبيرة بنسبة 24٪ على أساس سنوي. يوضح هذا قدرة الشركة على الاستحواذ على شريحة متنامية من السوق الآخذة في الاتساع.
• طفرة مراكز البيانات: الجانب الأكثر إثارة للإعجاب في أداء AMD هو الارتفاع الملحوظ بنسبة 69٪ في إيرادات مراكز البيانات، حيث وصلت إلى 3.9 مليار دولار. يشكل هذا القطاع الآن أغلبية (51٪) من إجمالي إيرادات AMD، مما يسلط الضوء على تحولها الاستراتيجي نحو مجالات النمو المرتفع.
• تعزيز الربحية: توسعت هوامش الربح الإجمالية لشركة AMD لتصل إلى 54٪، مرتفعة من 51٪ في العام السابق. يشير هذا التحسن إلى زيادة كفاءة الشركة وقوتها التسعيرية في سوق تنافسية.
• القوة المالية: شهد التدفق النقدي التشغيلي لشركة AMD زيادة ملحوظة بمقدار 3.5 أضعاف، ليصل إلى 1.3 مليار دولار. تفتخر الشركة بمركز نقدي قوي يبلغ 3.8 مليار دولار مع عدم وجود التزامات ديون فورية، مما يوفر مرونة مالية للاستثمارات المستقبلية.

وبالنظر إلى المستقبل، فإن توقعات AMD للربع الأول من عام 2025 تعزز سرد نموها. تتوقع الشركة إيرادات تتراوح بين 6.8 مليار دولار و 7.4 مليار دولار، وهو ما يترجم إلى نمو سنوي مثير للإعجاب بنسبة 30٪ عند نقطة المنتصف. تؤكد هذه النظرة المتفائلة ثقة AMD في قدرتها على الحفاظ على الزخم.

سباق رقائق الذكاء الاصطناعي: ترسانة AMD من الجيل التالي

تعتمد معركة التفوق في مجال الذكاء الاصطناعي على أحدث تقنيات الرقائق. AMD لا تشارك فقط؛ إنها تتحدى بنشاط هيمنة Nvidia بسلسلة من التحركات الاستراتيجية:

• سلسلة MI350: قفزة نوعية: تمثل سلسلة MI350 القادمة من وحدات معالجة الرسومات من AMD، والمقرر إطلاقها في منتصف عام 2025، تقدمًا تقنيًا كبيرًا. استنادًا إلى بنية CDNA 4، من المتوقع أن توفر وحدات معالجة الرسومات هذه زيادة مذهلة بمقدار 35 ضعفًا في قوة حوسبة الذكاء الاصطناعي مقارنة بأسلافها. هذه القفزة في الأداء أمر بالغ الأهمية لجذب العملاء الذين يبحثون عن أقوى مسرعات الذكاء الاصطناعي.
• ميزة عقدة العملية: ستستفيد MI350 من AMD من عقدة معالجة 3 نانومتر، وهي خطوة متقدمة على بنية Blackwell من Nvidia، التي تستخدم تقنية 4 نانومتر. تترجم عقدة العملية الأصغر هذه إلى كفاءة وأداء أكبر، مما يسمح لـ AMD بتقديم منتج متفوق من حيث استهلاك الطاقة وقدرات الحوسبة.
• تفوق سعة الذاكرة: ستتباهى وحدات معالجة الرسومات MI350 بذاكرة HBM3E رائعة بسعة 288 جيجابايت، مصدرها Micron (MU). يتجاوز هذا تكوين Blackwell البالغ 192 جيجابايت، مما قد يمنح AMD ميزة حاسمة في التعامل مع أعباء عمل الذكاء الاصطناعي الصعبة التي تتطلب كميات هائلة من الذاكرة.
• التحقق من العالم الحقيقي: تكتسب وحدات معالجة الرسومات MI300 من AMD بالفعل قوة جذب في السوق. والجدير بالذكر أن Meta Platforms (META) اختارت وحدات معالجة الرسومات هذه لتشغيل نموذج اللغة الكبير Llama الخاص بها. يعد هذا التأييد من لاعب رئيسي مثل Meta بمثابة تحقق مهم من صحة تقنية AMD وإمكاناتها في سوق الذكاء الاصطناعي عالي الأداء.

ما وراء الذكاء الاصطناعي: براعة AMD في الحوسبة الفائقة

يمتد تأثير AMD إلى ما وراء عالم مسرعات الذكاء الاصطناعي. تعمل معالجات الشركة بشكل متزايد على تشغيل بعض أقوى أجهزة الكمبيوتر العملاقة في العالم، مما يدل على تنوعها وقدراتها في الأداء:

• الريادة العالمية في الحوسبة الفائقة: أصبحت معالجات AMD الآن في قلب خمسة من أفضل عشرة أجهزة كمبيوتر عملاقة أسرع على مستوى العالم. يوضح هذا الوجود المتزايد للشركة في سوق الحوسبة عالية الأداء (HPC).
• El Capitan: قمة القوة: والجدير بالذكر أن AMD تشغل El Capitan، أقوى كمبيوتر عملاق في العالم. توفر هذه الآلة 1.742 إكسافلوبس غير مسبوقة من قوة الحوسبة، مما يتيح إجراء أبحاث علمية رائدة وتطبيقات الدفاع الوطني.

معنويات السوق ووجهات نظر المحللين

في حين شهد سهم AMD انخفاضًا منذ بداية العام حتى تاريخه بنسبة 12.7٪، ارتفعت حصته السوقية في وحدات معالجة الرسومات بشكل مطرد من 10٪ إلى 17٪. يؤكد هذا النمو على القدرة التنافسية المتزايدة للشركة وقدرتها على الاستحواذ على حصة سوقية من اللاعبين الراسخين. تعكس تقييمات المحللين نظرة إيجابية بشكل عام:

• إجماع ‘شراء معتدل’: تصنيف المحلل السائد لسهم AMD هو ‘شراء معتدل’، مما يشير إلى معنويات متفائلة بشكل عام.
• ارتفاع السعر المستهدف: يبلغ متوسط السعر المستهدف لسهم AMD 147.10 دولارًا، مما يشير إلى ارتفاع محتمل بنسبة 40٪ عن المستويات الحالية. يعكس هذا الاعتقاد بأن السوق قد يقلل من قيمة إمكانات نمو AMD.
• تحليل المحللين: من بين 42 محللاً يغطون السهم:
  • 28 يصنفونه على أنه ‘شراء قوي’، مما يدل على ثقة قوية في آفاق الشركة.
  • 1 لديه تصنيف ‘شراء معتدل’، مما يشير إلى موقف إيجابي ولكنه أقل تفاؤلاً قليلاً.
  • 13 يوصون بـ ‘الاحتفاظ’، مما يشير إلى موقف محايد أو نهج الانتظار والترقب.

مشهد مراكز البيانات المتوسع وموقف AMD

يخلق التوسع المتوقع لسوق مراكز البيانات إلى تريليون دولار بحلول عام 2028 فرصة هائلة لكل من Nvidia و AMD. ومع ذلك، فإن الحصة السوقية المتزايدة لشركة AMD، إلى جانب دفعها القوي في تكنولوجيا رقائق الذكاء الاصطناعي والشراكات الاستراتيجية، تضعها كمنافس هائل. الشركة لا تركب موجة نمو الذكاء الاصطناعي فحسب؛ إنها تشكلها بنشاط.

يوفر الأداء المالي القوي لشركة AMD، بما في ذلك نمو إيراداتها المثير للإعجاب، وهوامشها المتوسعة، ومركزها النقدي القوي، أساسًا متينًا للاستثمارات المستقبلية في البحث والتطوير. تسمح هذه القوة المالية لشركة AMD بالتنافس بفعالية مع Nvidia ومواصلة دفع حدود ابتكار رقائق الذكاء الاصطناعي.

سيكون إطلاق سلسلة وحدات معالجة الرسومات MI350 منعطفًا حاسمًا لشركة AMD. إذا تمكنت الشركة من تحقيق مكاسب الأداء وتحسينات الكفاءة الموعودة، فقد تعطل سوق مسرعات الذكاء الاصطناعي بشكل كبير. يمكن أن تثبت سعة الذاكرة الفائقة لـ MI350 أيضًا أنها ميزة حاسمة في جذب العملاء الذين لديهم أعباء عمل AI متطلبة.

يعد نجاح AMD في تأمين شراكات مع لاعبين رئيسيين مثل Meta Platforms شهادة على الاعتراف المتزايد بقدرات تقنيتها. لا توفر هذه الشراكات تدفقات إيرادات فورية فحسب، بل تعمل أيضًا كتأييد قيم يمكن أن يجذب عملاء آخرين.

يعزز وجود AMD في ساحة الحوسبة الفائقة من براعتها التكنولوجية. إن تشغيل بعض أسرع أجهزة الكمبيوتر العملاقة في العالم يدل على قدرة الشركة على تقديم حلول عالية الأداء عبر مجالات الحوسبة المختلفة.

في حين أن Nvidia لا تزال القوة المهيمنة في سوق وحدات معالجة الرسومات، فإن ابتكار AMD الدؤوب وتنفيذها الاستراتيجي يؤديان إلى تآكل تقدمها بشكل مطرد. يتطور مشهد الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات بسرعة، وتثبت AMD أنها لاعب ديناميكي وقابل للتكيف. إن التزام الشركة بدفع حدود تكنولوجيا الرقائق، إلى جانب مركزها المالي القوي وحصتها السوقية المتنامية، يجعلها فرصة استثمارية مقنعة لأولئك الذين يسعون إلى التعرض لثورة الذكاء الاصطناعي. ستكون السنوات القادمة حاسمة في تحديد الفائزين النهائيين في هذه المنافسة عالية المخاطر، لكن AMD قد وضعت نفسها بلا شك كقوة لا يستهان بها. رحلة الشركة هي شهادة على قوة الابتكار وإمكانات التقنيات التخريبية لإعادة تشكيل الصناعات القائمة. مع استمرار سوق مراكز البيانات في نموه الهائل، سيكون مسار AMD هو المسار الذي يجب مراقبته عن كثب. الشركة ليست مجرد منافس؛ إنها شركة رائدة محتملة في طور التكوين.